Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Ленэнерго делал 13 апреля. Тогда акции стоили 14.31 ₽ и я думал, что будет рост сначала до 18.5 ₽, а после и выше. Но по факту рынок ушел в депрессию из-за отсутствия подвижек по переговорному процессу и акции в том числе Ленэнерго остались в боковике 13-14 ₽. Сейчас торгуются по 13,25 в моменте, давайте посмотрим, чего стоит ожидать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 1,74B$

▪️ P/E — 6.47

▪️ P/S — 1.12

▪️P/B — 0.69

▪️EPS — 2.45 ₽

▪️EBITDA — 41,76B р.

▪️EV/EBITDA — 3.04

ℹ️ Оценивается плюс-минус как и в прошлом обзоре. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим есть ли новости и обсудим график.

🗞 Новостной фон

▪️Акционеры Россети Ленэнерго одобрили дивиденды 2024г (0,4281 руб/об и 25,9523 руб/преф) (отсечка уже прошла)

С новостями, традиционно, туго по этой компании. Дивиденды, отчета — в основном всё.

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году, а в 2023 году вырос на 11%.

▪️Чистый долг ушел в отрицательную территорию сократившись до минус 9,659B р.

▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.

ℹ️ Отличное финансовое здоровье, хотя и чуть сократился темп роста СК в 2024 году.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка в 2024 году выросла на 13%, а в 2023 на 14%

▪️Прибыль в 2024 году выросла на 6%, а в 2023 была без изменений.

▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 38%.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры

67,5% — ПАО Россети

28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО

1,2% — ОАО «МРСК Урала»

🆚 Сравнение с конкурентами

Одна из крупнейших по капитализации компаний в своей отрасли, по размерам как Россети. По метрикам оценивается дороже рынка. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности выглядят лучше рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку.

🤑 Дивиденды

По LSNG: 2021–4,08%, 2022–4,85%, 2023–5,52%, 2024–2,28%, 2025–10.59%

По LSNGP: 2021–9.03%, 2022–12,94%, 2023–8,6%, 2024–10,18%, 2025–3,18%

Следовательно префы интересней в этой компании с т.з. дивидендов.

📈 Технический анализ

Обычка: индикаторы — разнонаправленные движения прогнозируют, это за боковик. После боковика ожидаю выход вверх как минимум в район 16 ₽. График как я это вижу приложил.

Префы: перед дивидендами делали вынос вверх на 20%, после див. гэпа продолжается снижение. Ожидаю, что движение вниз продолжится. Индикаторы за продолжение коррекции. Как я вижу эти движения отобразил на графике.

🧠 Выводы

Дивидендная, надежная, растущая. Это лучшая версия материнской компании (Россетей). Не самая дешевая по метрикам. Из минусов — слабая работа с инвесторами, отсутствие новостей. Но фундаментал, потенциал — всё отлично. Брать ли сейчас? Думаю префы могут быть пониже, а обычка будет бодрее расти. Как — отобразил на графиках.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?