Сектор: Добыча золота

Последний обзор по Полюсу делал 7 мая, тогда акции стоили 1773 ₽, я ожидал коррекции к ~1650, а от туда роста к 1988. По факту мы падали до 1620 🎯, а от туда росли до 1990 🎯. Ну шикарный же прогноз, а? 😁 Сейчас торгуемся по 1960, давайте подумаем, что ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 34,22B$

▪️ P/E — 8.77

▪️ P/S — 3.86

▪️P/B — 21.1

▪️EPS — 224.55 ₽

▪️EBITDA — 459.8B р.

▪️EV/EBITDA — 7.39

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам акции стали оцениваться процентов на 10 дороже. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим новости, график.

🗞 Новостной фон

▪️МИНФИН РФ НЕ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ИЗЪЯТИЯ СВЕРХДОХОДОВ У ЗОЛОТОДОБЫТЧИКОВ — ЗАММИНИСТРА — ТАСС (сегодня)

▪️ПОЛЮС — РСБУ 1кв 2025г: прибыль = +96.25 млрд руб (против прибыли +1.42 млрд годом ранее)

▪️ЧАСТНЫЕ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЕ КОМПАНИИ В РОССИИ НЕ НАДО НАЦИОНАЛИЗИРОВАТЬ, НО КОНТРОЛЬ ЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ НУЖЕН И БУДЕТ ОБЕСПЕЧЕН — СИЛУАНОВ

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал +326% за 2024 год

▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 16%

▪️Net Debt / EBITDA — 1.56. Долговая нагрузка имеет средний уровень, это еще не проблема, но и не незаметные долги.

ℹ️ За этот год компания очень существенно набрала обороты. Финансовое здоровье стало сильно лучше.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка выросла на 54% в 2024 году.

▪️Прибыль за 2024 год выросла на 102% 🔥

▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 23%.

🔮 Будущее, оценки

▪️ 4 таргета от 5 по 12 марта — 2213-3400 ₽ за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры

46.4% — МКАО «Вандл Холдингс Лимитед»

30% — ООО «Группа Акрополь»

🆚 Сравнение с конкурентами

Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дороже рынка. По уровню долговой нагрузки — чуть хуже рынка. По метрикам рентабельности — сильно лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка.

🤑 Дивиденды

2021–4,58%, 2022 — не было, 2023 — не было, 2024–8,81%. В 2025 году уже заплатили 3,83%. Часто компания дивиденды платит дважды в год. Про следующие дивиденды пока нет информации.

📈 Технический анализ

Очень сложно сейчас прогнозировать движение цены Полюса. Мы стоим на историческом максимуме. Индикаторы на дневном ТФ говорят, что мы еще какое-то время порастём, после чего случится коррекция. Возможно мы еще на 20% вырастем и потом упадем. А возможно прямо здесь начнем корректироваться. Есть рыночная «чуйка», что тут лучше не брать. Если не обращать внимание на неё, то цена по метрикам адекватная, компания продолжает хорошо зарабатывать на дорогом золотое, одна из лучших по метрикам рентабельности и всё хорошо. Но вот новости например тоже как бы ненмого напрягают, не побреют ли их, слишком уж всё замечательно. Техника в моменте в ожидание коррекции. Как это может быть отобразил на графике.

🧠 Выводы

Жду отчета за 1КВ2025 по МСФО, чтобы оценить полноценно. Пока данные только за 2024 год. Когда акции стоят на исторических хаях сложно думать о покупке. Думаю акции еще могут вырасти, но после ожидаю коррекцию. Слишком хорошо всё :) Внутренний напуганный российский инвестор ждёт привычное западло 🤣 По-другому не могу объяснить. Если смотреть по фактам, то всё замечательно и надо брать. Тут решайте сами, пожалуй 😁

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?