Попалась любопытная табличка от Альфа-Банка, тамошние аналитики собрали консенсус-прогнозы инвест.домов и отсортировали по потенциалу роста. И вот что получилось.
Пять акций с наибольшим потенциалом роста, которые выделяют и в Альфа-Банке:
1. Интер РАО
Одна из самых недооценённых по мультипликаторам компаний. Она активно инвестирует в развитие, и при этом выплачивает дивиденды за счёт денежных запасов.
2. ИКС 5
Компания №1 на рынке продуктового ретейла. После завершения редомициляции эмитент выплатил огромный спецдивиденд с доходностью 19%. Во второй половине 2025 года ожидаем ещё одну регулярную выплату — около 350 руб. на акцию (около 12% доходности).
3. Озон Фармацевтика
Лидер рынка по объёму продаж дженериков в России и топ-2 по объёмам производства среди российских производителей лекарственных препаратов.
4. Т-Технологии
Одна из крупнейших финансовых компаний на рынке с высокой рентабельностью и самыми быстрыми темпами роста бизнеса в секторе. Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ — один из драйверов продолжения подъёма акций.
5. Яндекс
Лидер российского IT-сектора с диверсифицированным бизнесом и множеством проектов. Компания продолжает быстро развиваться благодаря востребованным продуктам и обширной экосистеме сервисов.
😁Соглашусь с Интер РАО. Т-Технологии мне тоже нравятся по фундаменталу. ИКС5 — конечно лидер ниши, но не все идеально у них. Яндекс — там у меня особое осторожное мнение. Озон Фармацевтика мне кажется слишком мелкой для особого внимания.
🔥 В своем основном канале я уже дал список акций, которые стоит купить до заседания ЦБ и очередного снижения ставки ✅
Раз в месяц ВТБ публикуют свой топ акций по их версии, что интересней всего покупать. Вот что аналитики ВТБ сейчас считают наиболее интересным:
▪️Банк Санкт-Петербург
▪️Газпром
▪️ИКС 5
▪️Полюс
▪️Самолёт
▪️Сбербанк
▪️Совкомфлот
▪️Т-Технологии
▪️ФосАгро
▪️Яндекс
➕Кого добавили
Фосагро. Причины:
Цены на ключевой продукт компании — фосфорные удобрения — продолжают показывать сильную динамику. Сейчас они на 10% выше, чем в среднем за 2-й квартал 2025 года, и почти на 30% выше, чем в 2024 году. При текущих ценах и курсе «Фосагро» торгуется 4.5х 12M EV/EBITDA с валютной доходностью свободного денежного потока (FCF) на уровне 12%. При этом компания является одной из наиболее чувствительных к курсу в своём секторе: при ослаблении рубля на 10% EBITDA растёт на 20-25%. При росте курса до 100 рублей за доллар доходность FCF будет превышать 20%, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.
➖Кого убрали
Транснефть. Причины:
Акции показали отличную доходность за предыдущие месяцы. После выплаты высоких дивидендов мы не видим триггеров для ценных бумаг в ближайшее время. Следующие дивиденды будут выплачены лишь летом 2026 года.
😁Мои 5 копеек.
1. Полюс — классно, но страшно, золото очень дорогое, исторические хаи. Что будет с золотом, если глобальная напряженность начнет снижаться?
2. Самолёт. Тут есть проблемки. Идея в целом понятная — понижение ставки, рост интереса к недвижимости. Но вот прям сейчас? Не факт. Идея спекулятивная.
3. Совкомфлот — там есть проблемы. Идея понятная — восстановление связей с западным миром, нужны будут корабли для перевозок. Но не факт, что это будет прямо сейчас.
По остальным тоже можно докапываться, но там чуть меньше вопросов. Другое дело, что в текущей ситуации можно прикопаться к любой компании. Сейчас единичные истории, где всё хорошо. Вот ФосАгро например из таких, это да.
🔥 Кстати, на своем канале я уже дал список акций, которые стоит купить до пятничной встречи Трампа и Путина ✅
Екатерина Лобачева, президент X5 Group («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик»), отмечает замедление роста спроса на продукты питания в 2025 году, она дала интервью Ведомостям. Я собрал основные данные из этого интервью, которые будут полезны инвестору.
«Люди стали меньше тратить на покупки», — говорит она, связывая это с ужесточением миграционной политики, высокой ключевой ставкой и сберегательной моделью поведения.
По данным NTech, прирост продаж в натуральном выражении снизился более чем в три раза по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, X5 Group сохраняет лидерство на рынке с выручкой 2,2 трлн рублей за первое полугодие 2025 года (+21,2% г/г).
▪️Формат жестких дискаунтеров и новые стратегии
Сеть «Чижик», запущенная 4 года назад, уже стала лидером в сегменте жестких дискаунтеров. «Это новый ритейл, умный ритейл», — подчеркивает Лобачева. Компания планирует расширять присутствие в Сибири и на Дальнем Востоке, а к 2028 году довести количество точек до 5000. Что касается формата ultra convenience, X5 Group делает ставку на франшизу «Около», объединяющую малые магазины через B2B-платформу.
▪️Стратегические партнерства и выход на китайский рынок
X5 Group активно развивает долгосрочные контракты с поставщиками — сейчас их более 120. «Мы в самом начале пути», — признает Лобачева, отмечая, что цель — переход к планированию на три года вперед. Параллельно компания готовится к выходу на китайский рынок с собственными торговыми марками (СТМ), начиная с мучной, шоколадной и молочной продукции. «Когда мыслишь категориями Китая, все умножаешь на 10», — говорит она, подчеркивая масштаб возможностей.
▪️Готовая еда: вызовы и перспективы
Рынок готовой еды остается одним из ключевых трендов, но качество продукции — главная проблема. «Качество готовой еды остается основной проблемой», — констатирует Лобачева. X5 Group создала Ассоциацию производителей готовой еды для разработки отраслевых стандартов. В ближайшее время в «Чижике» и других сетях появится замороженная готовая еда, произведенная методом шоковой заморозки.
▪️Выводы и планы
Несмотря на сложности, X5 Group сохраняет инвестиционные планы и продолжает искать новые точки роста — от развития digital-продаж до экспорта СТМ. «Мы учимся, адаптируемся и смотрим в будущее с оптимизмом», — резюмирует Лобачева.
😁Получается такое нейтральное интервью. Есть проблемы в России — люди меньше тратят. Планируют расширяться. Планируют продавать продукты в Китай. Если у них это получится это может стать значительной историей роста, так как в Китае вечная нехватка продукции, этот миллиард людей надо прокормить. Поэтому тут вполне себе может быть точкой роста.
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по ИКС 5 делал 27 мая, тогда акции стоили 3168 ₽, я ожидал роста до 3400. По факту мы росли до 3525 🎯, т.е. даже чуть больше, а потом на див. гэпе ушли вниз. Сейчас акции торгуются по 3077, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,73B$
▪️ P/E — 8.24
▪️ P/S — 0.2
▪️P/B — 2.91
▪️EPS — 363.29 ₽
▪️EBITDA — 404.3B р.
▪️EV/EBITDA — 4.32
ℹ️ Стали оцениваться чуть дешевле, чем в прошлом обзоре. Из-за дивидендного гэпа стали стоить чуть дешевле. Отчета за 1П2025 еще не было, поэтому посмотрим новости, разберем график.
🗞 Новостной фон
▪️X5 ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ЧИСТОЙ ВЫРУЧКИ НА 21,6% ВО 2 КВ. 2025 Г.
▪️X5 приобрел логистическую компанию TopDelivery
▪️X5 в 2025 г. планирует открыть не менее 1,5 тыс. «Пятерочек» и 800-900 «Чижиков» — компания — ТАСС
▪️X5 сохраняет прогноз по динамике выручки в 2025 г., ожидает рост на 20% — компания — ТАСС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 3%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 5%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.31. Уровень долговой нагрузки средний, он вырос по сравнению с итогами 2024 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, не идеальное, но и не проблемное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 5%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 4%.
▪️Свободный денежный поток упала на 34% за 1КВ2025ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть четыре свежие оценки. АТОН — 3500 от 1 июля. Велес Капитал — 2800 от 14 июля. Риком Траст — 4000 от 15 июля. ПСБ — 2915 от 16 июля. Остальные оценки прикрепил скриншотом.
🤵♂️ Основные акционеры
47,9% — CTF Holdings S.A.
11.4% — Intertrust Trustees Ltd
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе. По метрикам оценивается средне по рынку. По уровню долговой нагрузки в среднем по рынку. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки в среднем по рынку. В моем рейтинге лучших компаний в секторе магазинов и интернет-магазинов, ИКС 5 занял первое место.
🤑 Дивиденды
В июле 2025 выплатили 648 ₽ на акцию или около 18.8%. Не уверен, что такая доходность теперь будет каждый год, но тем не менее платит дивиденды скорее всего теперь будут. До этого последний раз платили в 2021 году, но теперь переехали в российскую юрисдикцию.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за продолжение роста. Но думаю сначала чуть пониже сходим, потом в район 3250, потом коррекция до 3080, а от туда уже рост до ~3350. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Ждем полноценный отчет за 1П2025 года, судя по предварительным данным о выручке на 21.6% у компании все также хорошо, как и обычно. Ожидаю, что следующие дивиденды могут быть не такими роскошными, как в этом году, но тем не менее довольно существенными. Компания продолжает заметный рост, поэтому можно ждать и роста котировок. Как они могут расти в ближайший 1-2 месяца отобразил на графике.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Оставить комментарий
