Сектор: Производство электрооборудования

Дошли руки до этой небольшой компании: ЕвроЭлтех. Последний обзор по ЕвроЭлтеху делал 24 октября 2024 года, тогда акции стоили 13,38 ₽, я ожидал падения до 8,24 ₽, а от туда роста до 13,5 ₽. По факту акции падали до 10,8 ₽ (недопадали до 8.24), от туда росли до 15,7 ₽ (тут доходили до 13.5 как я ждал), т.е. плюс-минус все как я думал: падали, а потом росли. Но волатильность была немного выше. Сейчас акции торгуются по 9,54 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 67M$🚩— компания малой капитализации

▪️ P/E — 7.5

▪️ P/S — 0.76

▪️P/B — 1.96

▪️EPS — 1.27725 ₽

▪️EBITDA — 1.2B р.

▪️EV/EBITDA — 5.11

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам примерно в 2 раза дешевле, а прибыль выросла. Разберем отчет за 2024 год.

🗞 Новостной фон

▪️«Европейская Электротехника» утвердила Стратегию развития на период 2025-2027 гг.

▪️СД рекомендовал направить на выплату дивидендов сумму в размере 143,47 млн руб., что составляет 20,36% от чистой прибыли

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 24%, а в 2023 году рос на 7%

▪️Чистый долг вырос на 375% в 2024 году до 850M р.

▪️Net Debt / EBITDA — 0.71, низкая долговая нагрузка, никаких проблем

ℹ️ Хорошее финансовое здоровье, долги не высокие, СК растёт

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 2024 год выросла на 17%, а в 2023 году падала на 17%

▪️Прибыль в 2024 году выросла на 2%, а в 2023 году падала на 27%

▪️Свободный денежный поток упал на 199% в 2024 году

🔮 Будущее, оценки

▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры

61% — АО «ААА Управление Капиталом» Д.У. Закрытым комбинированным паевым инвестиционным фондом «Перспектива»

2,5% — ООО «Европйская Электротехника»

🆚 Сравнение с конкурентами

В своем секторе это крупнейшая компания по капитализации, хотя сама компания очень мелкая. Прибыльная, в отличие от ДЗРД (единственной второй компании в секторе), лучше в секторе по метрикам рентабельности, лучше по росту выручки за 5 лет.

🤑 Дивиденды

Обычно компания выплачивает небольшие дивиденды 3-5%, но в 2023 году выплатила аж 9.4% годовых. За 2024 год пока было выплачено только 0.85% годовых. В 2025 году должна будет заплатить 2.71%. В целом это не очень дивидендная компания, но что-то платит.

📈 Технический анализ

Нисходящий тренд с временными отскоками. На дневном ТФ подходим к перепроданности и возможному отскоку. Лучшее, что сейчас может произойти — уйти в боковик. После боковика вижу возможность сходить в район 12 ₽

🧠 Выводы

Есть свои плюсы и минусы. Плюсы — хорошее финансовое здоровье, рост собственного капитала, низкий уровень долга. Минусы: низкие дивиденды, слабый рост прибыли, FCF стал отрицательный в 2024 году. Судя по динамике 2025 год должен быть еще слабее, но отчета за 1КВ2025 еще нет, чтобы эту мысль подтвердить. Также скудно все по новостями и компания малой капитализации. Не могу сказать, что это плохая компания. Но не могу и сказать, что тут видно что-то сильно интересное. Как-то так...

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?