9 1
3 767 комментариев
279 696 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
781 – 790 из 1989«« « 75 76 77 78 79 80 81 82 83 » »»
Chessplayer 20.12.2012, 13:28

Стоит ли покупать золото?

Меня спросили на блоге:

Думаете пора брать золота?

Хороший вопрос.

Просто покупать золото наверно еще рано. Думаю, что на этой неделе оно еще сходит вниз вместе с RISK OFF.

Диспозиция в COT в драгоценных металлах неблагоприятная. Это тоже не в пользу покупки.

Но, вопреки этому у меня уже есть небольшая позиция по золоту в противовес очень большому шорту по EURO, а также я покупаю золото время от времени в течение дня.

С фундаментальной точки зрения я не вижу причин для слома восходящего тренда по GOLD/EURO.

Календарный период сейчас благоприятный для золото.

Мне не хотелось покупать золото по 1720 долларов. А 1650-1660 вполне подходящая цена в условиях QE4 и предстоящего «фискального обрыва».

Золото ИМХО можно также покупать против фьючерса S&P500.

0 0
12 комментариев
Chessplayer 20.12.2012, 11:12

Утро 20.12.2012

Вчера не было хоть сколько-нибудь позитивной новости относительно фискального обрыва. А может быть она была, но средства массовой дезинформации не стали подбрасывать ее. Незачем было. И рынки от этого загрустили.

Индекс S&P500 потерял 0,76%, put/call-коэффициент ушел из бычьей зоны.

Хочу обратить еще на одну деталь на графике. VIX теперь постоянно находится в более высокой зоне, чем в августе-октябре: 15,5-17,5. ИМХО это медвежий знак.

Сценарий этой недели начинает развиваться по подобию прошлой. Первые два дня недели рынки росли, затем корректировались.

Вероятность повторения этого сценария подкрепляется тем, что в пятницу состоится одновременная экспирация опционов и фьючерсов – событие происходящее один раз в квартал и сопровождающееся высокой волатильностью.

В такие недели рынки часто в первой половине недели идут в одном направлении, во второй половине в другом направлении.

В связи с экспирацией в пятницу отмечу интересный факт, который вытекает как из наблюдения за Ticker Sense, так и за put/call-коэффициентом.

Рынок бычит долгое время, и выше 1450 пунктов по индексу S&P500 нет опционных премий.

ИМХО, премии есть ниже 1400 пунктов.

Есть ли поводы для такого движения?

«Фискальный обрыв» – чем не повод?

0 0
2 комментария
Chessplayer 19.12.2012, 18:26

Американская сессия 19.12.2012

Что сейчас на рынке: RISK ON или RISK OFF?

Трудно сказать.

S&P500 растет - RISK ON

USD/JPY растет- RISK ON

EURO/USD растет- RISK ON

AUD/USD, NZD/USD падают - RISK OFF

Те, кто читал мой COT-отчет, знают, что в AUD/USD и NZD/USD был сильный сигнал «шорт».

Между прочим, там был также очень сильный сигнал «шорт» по USD/JPY. Я не очень удивлюсь, если увижу резкий разворот.

GOLD, SILVER - RISK OFF

Те, кто читал мой COT-отчет, знают какой там был сигнал.

Эта неделя особая.

В пятницу одновременная экспирация фьючерсов и опционов на фондовые индексы.

Неужели рынок тянут, чтобы закрыть неделю по S&P500 выше 1450 или 1470?

Рынок бычит уже две недели подряд. Какие тогда будут премии?

Думаю, что рынок нас сегодня еще удивит...

0 0
3 комментария
Chessplayer 19.12.2012, 15:21

Индекс доллара нацелился на разворот долгосрочного тренда

Индекс доллара нацелился на разворот долгосрочного тренда

Индекс доллара приблизился к 78,94. Это очень важный технический уровень, за который быки по доллару должны цепляться изо всех сил.

Чуть ниже 78, пробитие которого означает смену полуторалетнего тренда по доллару.

Внизу показан недельный график.

Еще раз отмечу, что EURO, а это основной компонент индекса доллара, двигают два основных фактора:

  1. бегство капитала из йены
  2. позиционирование в лонг розничных клиентов

Но перед фактором, который я упомянул выше, эти два фактора конечно отступают.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 19.12.2012, 14:50

Японская йена и евро

Японская йена на мой взгляд сейчас является движущей силой EURO.

Японские инвесторы бегут из японских облигаций. Это почти незаметно, поскольку почти не отражается на доходности JGB – по причине того, что Банк Японии ведет валютные интервенции.

Что они покупают?

ИМХО, в основном они покупают EURO. Поэтому EURO растет относительно USD.

А именно японские инвесторы активно покупают европейские облигации, особенно Греции после повышения рейтинга.

USD покупать после того, как стало известно о том, что ФЕД будет ежемесячно вливать 85 млрд. долларов ликвидности как-то не очень хочется.

Доходность периферийных облигаций существенно снизилась, но все-равно остается высокой. Тем они и привлекательны.

Обратите внимание, насколько снизилась доходность облигаций Греции, Италии, Португалии и Испании с начала года.

Заметим, что тогда EURO/USD был 1,27, а сейчас 1,325.

Почувствуйте, как говорится, разницу.

Премия за риск в периферийных европейских облигациях и в EURO соответственно сейчас минимальна.

Так для сравнения выглядит доходность 10-летних US Treasuries; она на уровне начала года.

Вывод: на основании стоимости активов я не вижу у EURO потенциала вырасти выше 1,33-1,34.

С точки зрения теханализа разворот может произойти и раньше.

0 0
5 комментариев
Chessplayer 19.12.2012, 10:57

Утро 19.12.2012

Разрешение «фискального обрыва» уже в ценах - считает Morgan Stanley.

Это совпадает с моей точкой зрения.

При этом цена имеет удивительное свойство растягиваться при каждой позитивной новости относительно переговоров.

Подобный феномен мы наблюдали в прошлом во время евросаммитов.

Я не могу утверждать, что это делается специально. Но манипуляция новостным фоном при этом идет совершенно явственно.

Полагаю, что цены еще можно 1-2 раза подобным образом вытянуть вверх, но не более.

Теперь в случае, если демократы и республиканцы договорятся, может последовать фикс, притом даже немедленно при объявлении новости.

Если же переговоры будут затягиваться, то ралли может продолжиться.

Такой вот новый рыночный парадокс мы наблюдаем.

Одним из главным драйверов риска сейчас, на мой взгляд, является диспозиция клиентов брокерских компаний, которые занимают длинные позиции по доллару в большинстве валютных пар (EURO/USD, GBP/USD, AUD/USD.

Корреляция EURO с RORO способствует покупке риска.

Крупные банки, многие из которых являются одновременно брокерами, не покупают USD, поскольку внутри «кухни» они стоят в шорте против собственных клиентов.

Главным событием сегодня станет выход германского IFO.

IFO является гораздо более важным индикатором состояния германской экономики, чем ZEW.

Ноябрьское значение оказалось лучше ожиданий и показало рост после 6 месяцев серьезного падения.

Сегодня ожидается еще более лучшее значение, чем в ноябре. Если ноябрьское улучшение окажется случайным ( а я думаю, что так оно и есть), это будет большим неприятным сюрпризом для DAX и EURO.

0 0
4 комментария
Chessplayer 18.12.2012, 18:29

Настрой клиентов брокерских компаний меня беспокоит

Мои коллеги, Константин Бочкарев и Николай Корженевский настроены очень по-бычьи относительно EURO.

НО не это меня беспокоит.

Что меня беспокоит в плане моей позиции по EURO - это настроения клиентов форексброкеров.

Они чересчур бычьи.

Константин Бочкарев пишет

Такая же диспозиция по EURO и в других фирмах.

Например, Oanda или Dukascopy.

Как мы видим, клиенты брокерских компаний в лонгах по доллару практически во всех основных валютах: EURO/USD, AUD/USD, GBP/USD.

И если по AUD/USD CFTC-отчет дает сигнал «сильный шорт», то в EURO ситуация нейтральная.

EURO/USD меня беспокоит...

С другой стороны по золоту и серебру диспозиция розничных клиентов почти постоянно 80:20.

И это не мешает драгоценным металлам расти в определенные периоды времени.

Я надеюсь, что RORO окажется более серьезным фактором, чем позиции розничных клиентов.

0 0
25 комментариев
Chessplayer 18.12.2012, 11:45

На что указывает TLT ?

На что указывает TLT

Вчера долгосрочные US Treasuries поверглись сильным продажам.

Возможно, это было тоже одной из причин роста фондового рынка.

После такой свечи как минимум следует отскок.

+ близко 200-дневная скользящая средняя.

+ пересечение лент Боллинджера

Это дает серьезный сигнал RISK OFF на сегодняшнюю американскую торговую сессию.

..

Причины

Виноват в этом, по-видимому, был прошедший вчера аукцион по 2-хлетним бумагам.

Спрос нерезидентов упал до минимального уровня.

...

Indirect Takedown In Today's 2 Year Auction Lowest On Record

Думаю, что Фед это не напугает, но какие-то выводы они должны сделать.

Если первичным дилерам сейчас приходится покупать много трежерей, они не позволят им далеко уйти вниз.

0 0
7 комментариев
Chessplayer 18.12.2012, 10:55

Apple спасен! Надолго ли?

Apple спасен! Надолго ли?

Можно верить в рыночные манипуляции, а можно не верить. Как Макс – он не верит.

Кому-то приятно оставаться в неведении.

Но скандал с Libor показывает, что сговариваются банкиры легко. Когда весь состав управляющих Банка Англии знает об этом уголовно наказуемом деянии, но при этом никто из виновных не отправляется в тюрьму.

Результатом стало лишь то, что на должность главы Банка Англии пригласили варяга.

Если рассматривать вчерашний рост с точки зрения теории конспирологии, мое мнение, что он был устроен с целью спасения Apple.

Слишком много крупных фондов и других институциональных инвесторов засело в акциях технологического гиганта, и они не в состоянии реализовать свои огромные пакеты.

Остается только рассчитывать на постоянный приток ликвидности от Феда, и что тот удержит акции Apple на плаву.

Вчерашний отскок внешне похож на локальный разворот. Во всяком случае свечная картина так выглядит. Они постарались максимально отдалить Apple от опасной черты.

Но нет объемов, как 16 ноября. Поэтому это не локальный разворот.

500 – это последний рубеж обороны быков. И они будут стоять здесь насмерть.

Очень вероятно, что теперь последует длительная консолидация в диапазоне 515-550.

НО я не сомневаюсь, что не позднее середины января последует пробой и Apple камнем полетит вниз.

0 0
2 комментария
Chessplayer 18.12.2012, 09:47

Утро 18.12.12

Утро

Все американские фондовые индексы в понедельник выросли. Рост фьючерса продолжился ночью, и сейчас тот находится на максимуме прошлой недели, а также с 7 ноября.

Причиной роста стало сообщение о том, что между Обамой и Бонером состоялись переговоры, и якобы они о чем-то там договорились.

Рынки не обратили внимание на то, что уже спустя какое-то время помощник Бонера, отметив, что сделан шаг в правильном направлении, заявил, что предложение не может рассматриваться сбалансированным.

Мне кажется оптимизм чрезмерным и преждевременным, и сегодня во время американской сессии, когда Бонер с Кантором будут описывать новые предложения в палате представителей, где контроль у республиканцев, это четко проявится.

Если рассматривать вчерашний рост с точки зрения теории конспирологии (Макс, тебе не следует это читать), мое мнение, что он был устроен с целью спасения Apple.

Ticker Sense показывает, что настроения среди известных блогеров (гуру) на американском рынке акций продолжают оставаться бычьими и бычий сентимент даже усилился по сравнению с прошлой неделей.

Кроме USD/JPY, для которого типично расти в это время суток, ни один из других компонентов риска (высокодоходные валюты, EURO/USD, драгоценные металлы) не выказывают заметного оптимизма.

0 0
13 комментариев
781 – 790 из 1989«« « 75 76 77 78 79 80 81 82 83 » »»