Вторую сессию подряд Америка закрывается в ноль, хотя снижение во время сессии доходило до одного процента. Банковский сектор в очередной раз выглядел слабее: -1%.
На мой взгляд, коррекция еще не закончилась и мы должны увидеть по меньшей мере значения порядка 1290 по индексу S&P500.
Сегодня в США экспирация опционов на фондовые индексы и возможно будет сделана попытки закрыть рынок сегодня ниже круглого значения в 1300 пунктов.
Индекс доллара вчера обновил в очередной раз 52-недельные минимумы и движется к минимуму 2009 года 74,23.
Сегодня день выхода статистики по инфляции, которую сейчас все ждут с особым нетерпением, поскольку она является определяющим критерием будущей монетарной политики.
В Китае такая статистика утром уже вышла и совпала с данными утечки (она почти всегда совпадает с теми цифрами, которые публикуются в Гонконге): 5,4%. Инфляция высокая, но ситуация немного улучшается.
Пришли совершенно обескураживающие данные по недвижимости в Китае: цены на новые дома в марте снизились на 10% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а продажи упали на 50,9% от года к году и на 41,5% от месяца к месяцу. Цены на новые дома в Пекине упали на 26,7% за один месяц - март!
Похоже, что китайские власти все-таки добились своей цели – охлаждения рынка недвижимости. Но не примет ли этот процесс взрывной характер, и не последует ли за этим банковский кризис, который погубит начавшийся в январе рост китайского фондового рынка?
В 13.00 выйдут индексы потребительских цен еврозоны, а в 16.30 США. Предположу, что инфляция в еврозоне окажется ниже ожиданий, а в США чуть выше. Если будет так, то мы увидим некоторое укрепление доллара и снижение американского фьюча.
Если будут поступать плохие новости из еврозоны, где в последнее время опять стал обостряться долговой кризис, то падение усилится.
В 17.15 в США выйдет статистика по промышленному производству, которая тоже может вызвать движение на рынке. День сегодня может быть волатильный.
Сегодня будет только два прогноза, поскольку у меня не хватило времени, чтобы подготовить свой вью. Зато взгляды на рынок Механизатора и Ванюты практически совпадают.
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
В среду внешний фон днем потихоньку пошел на восстановление, и наш рынок после некоторых колебаний потянулся за ним. Однако сразу после нашего закрытия на Америку снова нагрянули медведи и попытались взять штурмом и обновить дно коррекции, однако уровень поддержки устоял, атака была отброшена. В нефти произошло примерно то же самое, в несколько меньших масштабах. Таким образом, сделана хорошая заявка на разворот фона к восстановлению, чем, скорее всего, рынки и займутся в четверг. Наш рынок, соответственно, тоже, причем скорее всего при наличии внешнего позитива наши покупцы обгонят фон, ибо сверху гэп, да и вообще, как верно заметил классик - какой русский не любит быстрой езды?
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Вчера мы предположили, что все у амеров будет решаться за уровнями 1305 и 1319, однако вчера хаем фсип показал 1318.75, после чего пошел вниз и показал лоем дня 1305, и сейчас мы его наблюдаем на 1310 ровно. То есть фсип остался в канале, не продолжив атаку медведей, неопределенность сохраняется, но на дневках появился третий маленький хвостик вниз - робкое зарождение выхода вверх. Так что более вероятно движение по фсипу вверх, опять к 1319. При этом ситуацию легко будет опять развернуть вниз - после второго неудачного отскока снижение уже пойдет вниз по нарастающей, в сторону 1290.
Нефть и япы нейтральны для наших торгов сегодня.
У нас вчера было все ожидаемо, подъем к 1807 по мамбе, удар вниз к 1786, и в итоге закрытие в плюсовой зоне у 1810. ГП сходил к 232.77, но его уже второй день мощно выкупают, поэтому еще один неудачный поход к 233 может окончится выносом к 237-238, лонгов набрано много, есть что защищать. Также хочет вверх и сбер и ГМК, слабы правда лук и РН, но у них мощные поддержки рядом, так что пока все говорит за то, что откроемся нейтрально или с небольшим минусом, и возможно пойдем вверх, ниже 1795 при амерах выше 1308 пока не видится. Значит можно играть от лонга в течение дня, на ночь кэш.
Вчера американский рынок совершил попытку отскока, но на первом же сопротивлении отскок технично закончился и во второй половине сессии американский рынок протестировал вторничный минимум на 1319 пунктах. Минимум устоял и начал формироваться боковик 1310-1321 по индексу S&P500.
Хуже всех выглядел банковский сектор; несмотря на хороший отчет JPMorgan Chase, который отчитался первым из банков.
Остановлюсь сегодня подробно на американских облигациях - это важно.
Американские облигации вчера продолжили рост и если смотреть на уровни Фибоначчи, то если 8 апреля коррекция от роста в феврале-марте 10-year bonds составляла больше 68%, теперь это меньше 50%. В американские облигации вернулся спрос. Надолго ли?
Думаю, что ненадолго. Это было результатом чересчур агрессивного выхода крупных игроков из активов с фиксированной доходностью в последние недели.
Этот выход отражал недоверие инвесторов к американскому доллару, а это всерьез и надолго. И мы видим это сейчас: полчаса назад индекс доллара обновил полуторагодичные минимумы и продолжает идти вниз.
На мой взгляд 10-year bonds максимум откорректируются до 38,2% Фибо, и затем опять повернут вниз.
В течение этого времени ИМХО рынок акций будет торговаться в боковике, хотя пробой ниже 1300 очень вероятен.
Корреляция между рынком облигаций и рынком акций сейчас работает хорошо, чего не скажешь о индексе волатильности VIX. Происходит коррекция, а индекс совсем не растет; возможно это говорит о том, что игроки не хотят открывать путы на перспективу месяц-два и не верят в то, что эта коррекция надолго. Значит ли это, что в мае коррекции как в прошлом году уже не будет?
Всему причиной выход из американских казначейских бумаг. Когда Фед выкупает спустя месяц-два 83% новых выпусков – это о чем-то говорит. Когда PIMCO, а вслед за ним праймдилеры существенно снижают свои активы в долгосрочных казначейских бумагах – это о чем-то говорит. Китай потихоньку выводит деньги из этих активов, Япония – не сомневаюсь тоже, что они начали без лишнего шума продавать свои более чем 800-млрдные запасы казначейских бумаг.
Держать деньги в американских казначейских облигациях стало просто опасно! Они стали токсичным активом!
Так куда же их вкладывать: в акции и commodities?
Вообще говоря, эта ситуация очень опасна для американских монетарных властей, поскольку доллару придется распрощаться с его ролью главной мировой резервной валюты. Поэтому может быть они что-то предпримут, чтобы вернуть доверие инвесторов к американским бумагам с фиксированной доходностью. Тогда все будет по-другому.
Поэтому внимательно следим за американскими казначейскими бумагами.
Если вы торгуете на длительном промежутке времени, то важно следить за тем, что делают наиболее крупные, наиболее осведомленные, наиболее аффилированные с монетарными властями, участники рынка – первичные дилеры.
Оказалось, что за последнее время праймдилеры до рекордных значений снизили свои вложения в ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Вслед за PIMCO они бегут из казначейских бумаг Америки. С чем это связано? Низкая доходность, неувязки с принятием нового бюджета, но главное – политика монетарных властей США, направленная на ослабление доллара.
Праймдилеры приготовились к коллапсу доллара и стараются избавиться от долларовых активов? Но кто будет покупать американские облигации, если самые крупные и осведомленные инвесторы избавляются от них?
Китайская China Daily примерно полгода назад писала:
«Международное сообщество должно оставаться бдительным относительно сильных мотивов для активной девальвации доллара под видом якобы рыночных движений».
Останется ли доллар через 3-4 года мировой резервной валютой?
Так все-таки куда праймдилеры перекладывались из активов с фиксированной доходностью?
Мое мнение: одна часть этих денег пошла в акции и способствовала росту в последние две недели. Вторая часть денег пошла на рынок деривативов, где две недели назад у праймдилеров были рекордные короткие позиции по американским казначейским облигациям. И третья, наверно самая большая часть денег пошла в евро, японскую йену и рискованные валюты, прежде всего австралийский доллар.
Пробойное движение в Штатах продолжалось до самого утра вторника, сделав гэп вниз на нашем рынке еще более сильным, а к вечеру подтянулся негатив со стороны нефти, которая нарисовала еще одну неслабую волну продаж. В результате за вторник индекс ММВБ упал на 2.5%. За основную сессию американские медведи попытались было еще разок надавить с продажами, однако попытка была выкуплена, стало быть волна продаж, похоже, закончена и можно расчитывать как минимум на таймаут в среду. Нефть, впрочем, может продолжить поиски дна, поэтому не стоит торопиться с ловлей отскока на нашем рынке - внешний фон может оставаться неблагоприятным еще и в среду. Тем не менее, с успокоением фона у нас может получиться хороший отскок, такие гэпы по нынешним временам явление нечастое, определенное влияние на трейдеров он оказывать, конечно, будет.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Как я и предполагал, вчерашний гэп так и не был закрыт и падение оказалось довольно сильным: 2.5%. Зато почти закрыли другой гэп – противоположный от 29 марта и наш рынок дошел почти до верхней границы январско-мартовской консолидации. Это говорит о том, что крупняк выходит, и покупателей практически нет.
Это существенно меняет ориентиры для нынешнего падения: теперь это уже 1680 пунктов по индексу ММВБ, и учитывая то, как мы любим бежать впереди паровоза, достигнуты они могут быть на удивление быстро.
На сегодня после такого очень сильного по нынешним временам падения просится отскок. Но он может оказаться очень недолгим, поскольку GS всех очень сильно напугал...
Да, главной движущей силой нынешнего падения, как это странно не прозвучит, является изменение рекомендаций Goldman Sachs по нефти и металлам на ближайшую перспективу.
Даунсайд по нефти велик – порядка 15 долларов: вчера GS рекомендовал продавать брент с целью 105 долларов. Притом половина этого потенциала может быть реализована до экспирации фьючерсов на нефть WTI 22 апреля.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Вчера фсип всего лишь пришел туда, где его давно ждали, 1306, сегодня утром 1313, ситуация неопределенная, выход вниз и вверх на 6 пунктов равновероятны, да и не очень значимы, все будет решаться в их основную сессию за уровнями 1305 и 1319. Вверх вполне возможно, но есть один довольно опасный момент: сегодня-завтра возможна большая красная свеча к 1285, у амеров все закупились, и прекрасно с треском полетят их стопы, если что. Таким образом 1316-18 по фсипу - это не повод радоваться, разворот вниз от этих уровней вполне просматривается.
Нефть потеряла очередные -2%, Голдманы заявили, что ждут 105 по нефти, вчера хуже всех был у амеров именно нефтяной сектор, а кукловодов нет.
Наши вчера сразу ломанулись из лонгов, не искушая и не кукловодя. Оставив незакрытым большой гэп вниз, увеличили минус, пришли к 1810 по мамбе, немного отскочили, пришли к 1805, постояли, и за последние пару часов торгов уже вдули лонгистам так (к 1792 по мамбе), что только шубы заворачивались, открывая неприличным взорам мятые юбочки и испорченные штанишки))). ГП под -10 рублей от уровней закрытия (пробил 235), РН также, сбер залез под 105, в общем уверенные крупные минусы, падение без отскоков. Сегодня нейтрально-положительное открытие скорее всего сменится новой атакой продавцов, видимо сделаем под -1%, а потом должны потащить нас вверх, так как начнут уже покупать те, кто вышел выше всех, то есть вовремя. Закрытие возможно и в плюс, если амеры при нас не пройдут 1308, но на ночь лонги опасны чрезвычайно, как и шорты в прочем, движуха у амеров может быть сильной.
Индекс S&P500 вчера впервые за последние три недели закрылся ниже 50-дневной средней скользящей. Вчерашний гэп остался незакрытым, и на графике получился «остров»; это предвещает дальнейшее снижение.
Нефть падает сильно второй день подряд. Голдман выступил с новыми рекомендациями относительно нефти: теперь он посоветовал продавать брент с целью 105; это означает, что у нефти WTI потенциал снижения до 90-95 долларов.
Вчера в недельном отчете также были изменены в сторону снижения рекомендации по промышленным металлам.
Учитывая взаимосвязь меди с рынками акций, о которой я писал здесь:
Думаю, что активность Голдмана и нынешняя коррекция в commodities сейчас не случайны. Учитывая афиллированность GS с нынешними монетарными властями США (Билл Дадли, Тимоти Гейтнер) они пытаются показать, что инфляция сейчас не так уж и опасна.
В ближайшие два дня может возникнуть сильная волатильность, поскольку в пятницу экспирация опционов на фондовые индексы. Но в целом ожидаю в ближайшую неделю снижение в район 1282-1292 по индексу S&P500.
На дневных графиках S&P500 начинает вырисовываться широкодиапазонный боковик: 1250-1350 пунктов – это перспектива ближайших месяцев. Для дальнейшего движения вверх нужно выполнение одного из двух условий.
1-ое: американская экономика успешно развивается
2-ое: дальнейшее увеличение денег в финансовой системе – инфляция.
Первое – очень проблематично. После последних цифр статистики все основные инвестиционные дома понизили рекомендации: вчера MS понизил прогноз роста ВВП за 1-й квартал до 1,5% , GS – 2,5% ( консенсус 2 месяца назад был 3,4%)/
Таким образом, для дальнейшего роста необходим QE3. Чрезвычайно маловероятно, что мы увидим новый план QE в апреле на заседании ФОМС 27-28 числа. Следующее заседание состоится 22-23 июня, и к этому моменту в Америке «не должно быть сильной инфляции». Goldman Sachs начал работу над этой задачей.
Мы закрываем нашу корзину СССР (Crude Oil, Copper, Cotton/Soybeans,Platinum - нефть, медь, хлопок/соевые бобы, платина) которую впервые рекомендовали 1 декабря 2010 года. Примерно с прибылью 25% против целевой в 28%.
На горизонте 12 месяцев мы полагаем, что корзина СССР еще имеет потенциал движения вверх, но в ближайшей перспективе соотношение риск/вознаграждение больше не способствует сохранению этой корзины.
О нефти – это важно для российского рынка.
В краткосрочной перспективе мы видим, что риск по нефти становится симметричным.
Хотя риск распространения нестабильности по региону Среднего Востока и Северной Африки сохраняется повышенным и толкает цены на нефть выше 125 долларов за баррель, на этих уровнях риски становятся более симметричными. Не только возникающие признаки разрушения спроса в США (см. Отчет по энергетике от 5 апреля), но и также рекордные спекулятивные позиции по нефти, выборы в Нигерии и потенциальная возможность прекращение огня в Ливии – все эти факторы компенсируют имеющиеся риски и делают ситуацию с ценой на нефть нейтральной.
Относительно металлов
Мы полагаем, что рост в меди и платине столкнется в ближайшей перспективе с трудностями, поскольку высокие цены на нефть негативно воздействуют на металлы. На этот вид товара также распространяется негативный эффект от землетрясения в Японии. Спрос на медь будет страдать из-за высоких цен и более жесткого управления запасами со стороны ключевых покупателей в Китае, которые уменьшат накопление запасов, как мы ожидаем. Как результат, наша аналитическая команда по commodities приняла решение закрыть длинные позиции по меди и платине, даже несмотря на сохранение активного спроса, но при этом мы будем искать возможности для открытия новых длинных позиций.
Сегодня как обычно три прогноза. Все три мнения почти полностью совпали...
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
Восстановительная динамика Штатов днем в понедельник развития не получила. На наш рынок начала давить снижающаяся нефть, поэтому индекс ММВБ за день прижало к нижней границе собственного канала. Уже после нашего закрытия внешний фон резко ухудшился, S&P снова полетел на пробой нижней границы диапазона, и на этот раз шансы медведей задавить рынок выглядят серьезно. Кроме того, падение в нефти резко ускорилось, так что на утро у нас ждет существенный гэп вниз. Продажи на внешних рынках вполне могут быть сигналом к среднесрочной смене трендов. В общем, внешний негатив достаточно серьезен, и во вторник вопреки обыкновению восстановительной динамики может не случиться.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Сегодня российский рынок уже на открытии выйдет из диапазона, в котором торговался много последних дней. Гэп будет очень приличным, возможно 1-1,5%, и я очень сомневаюсь, что он будет сегодня закрыт, хотя трейдеры не любят оставлять незакрытых гэпов. Оба драйвера российского рынка – и нефть и американский фьюч по-серьезному смотрят вниз, поэтому цели для коррекции просматриваются как минимум 1760-1780 пунктов ММВБ. Смена рекомендаций от GS– это тоже очень серьезный сигнал, и российского рынка он тоже касается. Это может быть началом достаточно серьезной коррекции
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Амеры вышли вниз, причем после нашего закрытия прошли -15 пунктов к 1312, и сделали это не от игры на понижение, а просто на усталости самих лонгистов от бесплодного стояния на Потомак-ривер. Если 1318 устоит на сегодня при отскоке, то тогда будут уверенно приближать фсипу к 1300, с возможным отскоком в самом конце неделе. Так что на сегодня и завтра велика вероятность у амеров поминусовать.
Нефть вчера также потеряла верхний слой пенки в 3%. Но надо по ней снизиться серьезно, она не откатила в свое время к 100, поэтому ждем отката к 110-112.
На таких перспективах я бы не предполагал, что наши, затаренные на 90-100% от возможного, фонды смогут удержать рынок, паникеры среди них будут. Тем более, что довольно много было попыток, и вчера была очередная фейковая, пройти 1865 по мамбе. Очевидно, что это очень высоко, рынок к этому не готов, и надо откатывать на -100-150 пунктов от показанных хаев по индексу, то есть идти к 1720-1750 по мамбе. Для начала тест 1805-1810 выглядел бы стройно и логично, правда очень важно, чтобы нефть продолжила снижение.
Итак, вчера от утренних 1864.5 мамба откатилась к 1836.8, это была репетиция. Сегодня от 1845 мы вполне можем снизиться к амерскому открытию до 1810. Важно каким будет поведение Газпрома, потому что он уже который день один тащит наш рынок - скорее всего ГП снизится до 238, и при благоприятном для мишек раскладе к закрытию придет к 236. Я не полагаю значимым, что фонды ждут 250 по нему. Они и 120 по сберу уже полгода ждут. На рынке всегда рулят крупные спекули, кормящиеся именно от фондов, пифов и прочих долгосрочных терпил. По ГП цель отката 232, туда и надо топать.
Goldman играет роль «смотрящего» за рынками и его рекомендациям придают большое значение. Вчера вечером он объявил о закрытии своих рекомендаций по длинным позициям по нефти WTI, меди, хлопку и платине и спровоцировал тем самым волну распродаж по этим и другим товарам.
Учитывая среднесрочный характер этих рекомендаций, коррекция может составить недели.
Возможно, что в GS уже знали о том, что ситуации в Фукусиме скоро будет присвоен наивысший уровень опасности – 7. Таким образом, ситуация приравнена к Чернобылю, но учитывая высокую концентрацию населения и неэффективность японских властей в ликвидации последствий аварии все будет еще хуже и может затронуть и соседние страны.
Американский рынок акций в основную сессию отторговался с очень незначительным понижением. Тем не менее, и здесь уже были негативные сигналы. Так же как и в предыдущую сессию, пробивался коридор 1325-1340 пунктов по индексу S&P500, в котором рынок торговался последние несколько сессий. Но в отличие от предыдущей сессии закрытие произошло за пределами этого коридора, что является техническим сигналом на понижение.
После присвоения ситуации на ядерных объектах наивысшей степени опасности все азиатские рынки пошли вниз и американский фьючерс вслед за ними; сегодня утром фьюч уже побывал на 1310.
Таким образом, можно констатировать начало коррекции и ухода от рисков на всех рынках. Эта коррекция укладывается в мое предположение, которое я сделал неделю назад, что в преддверии заседания ФОМС 27 апреля, когда уже вовсю пойдет обсуждение планов дальнейшего QE, плеймейкерам выгодно опустить цены на активы.
Возможно, что это окажется началом среднесрочной коррекции (если на заседании ФОМС не будет принято решения продолжить QE).
Вчерашнее заявление GS на мой взгляд имеет очень большое значение, поскольку уменьшает вероятность всяческих разводок со стороны плеймейкеров.
Ближайшая поддержка по фьючу просматривается на уровне 1300. Это не только круглое число, но и 3/8 Фибо. Но думаю. что дело этим не ограничится.
Сегодня будут как обычно три прогноза. Выбирайте любой, какой вам больше понравится.
ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU
Штаты с каждым днем все сильнее расширяют диапазон, но направление выбрать так и не могут. В пятницу попытка обновить максимум S&P едва не удалась, но к вечеру фьючерс снова метнулся от верхней границы канала к нижней и успешно последнюю переписал. Но продолжение вниз вряд ли последует, не те нынче времена, сейчас модно не трендами ходить, а рисовать пилы в диапазоне. Падение Штатов случилось вечером и существенная его часть пришлась на время после нашего закрытия, однако вечерка FORTS сильной активности медведей не обнаруживает, негатив со стороны Штатов был смягчен улетевшей ввысь нефтью, и открытие скорее всего будет нейтральным. В понедельник Штаты наверняка будут позитивны, исправляя перепроданность пятницы, так что внешний фон будет оказывать нашим быкам всестороннюю поддержку.
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Российский рынок продолжал всю прошлую неделю торговаться а диапазоне 1835-1865 несмотря на то, что нефть со среды выросла на 6 долларов. Перспектива коррекции по индексу S&P500 от двойной вершины не дает рынку расти. Непонятно, кстати, состоялась эта двойная вершина или нет; возможно, что и состоялась.
Мало того, сегодня российский рынок, возможно, откроется с небольшим гэпом в пределах 0,5%, но вероятность игры на пробой диапазона вниз сегодня мне представляется очень маловероятной. Скорее мы увидим движение вверх и попытку закрытия вблизи верхней границы диапазона, чтобы в случае положительного результата сегодняшней торговли в Америке попробовать завтра в первой половине дня устроить пробой диапазона вверх.
Скорее всего, на этой неделе пила продолжится, и боковой диапазон расширится. Этому будет в большой степени способствовать выход американской отчетности и рост волатильности на американском рынке.
ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА
Фсип сегодня утром 1325-26, причем в пятницу был и ниже 1320, куда пришел после неудачной попытки пройти 1335. Пока он находится в узком канале, границы которого достаточно крепки, и ситуация остается неопределенной в высокой степени. Ориентирами выступают 1315 и 1337 по фсипу, но не факт что выход за эти уровни не окажется ложным, что только добавляет неопределенности. Начинается сезон корпоративных отчетов, близится окончание ку-2, недалече и май, так что скорее стоит предполагать, что выход вниз случится раньше, чем его ждут.
Нефть обезумела и вышла в пятницу выше 126 по бренту, здесь тоже возрастает напряженность, я бы ставил на откат к 110.
Наш рынок очень не хочет снижаться, для удержания индексов в пятницу тащили вверх две основных фишки - ГП и Сбероб и даже закрыли их у хаев дня. Последнее время по понедельникам стали часто разыгрывать домашние заготовки, посмотрим что приготовили крупные игроки сегодня, честно говоря, самое логичное открыться немного вверх и слиться и вообще начать коррекцию на опережение снижение нефти. Другое дело, что хаи какие-то не хаистые, 1865 по мамбе - ни то ни се для среднесрочки, и ради этого могут еще протащить рынок (до 1875-80), но вряд ли высоко. Где уже рядом формируется пара дней приличного минуса, которые надо взять в шорте. Падать будем всем рынком, так что шортить можно любую фишку.
Оставить комментарий
