Сегодня будет четыре прогноза российского рынка. На мой взгляд, они неплохо дополняют друг друга в плане информации и позволяют составить определенный консенсус мнений.
В четверг S&P резво стартовал ввысь, одним движением показав рост на 2%, максимумы июля теперь совсем рядом. До утра отката не случилось, локальная динамика остается под рост. Существенная часть роста пришлась на время наших торгов, индекс ММВБ закончил день на взлете с результатом +1.6%. От нашего закрытия Штаты слегка выше, так что утро добавит позитива в котировки, и скорее всего продолжим в том же духе в течение дня. Штаты по всей видимости закончили с пилами и снова перешли на "трендовую сторону силы", поэтому обновление июльских, а затем и годовых максимумов представляется вопросом ближайшего времени. Хотя скорость прохождения этих уровней наверняка будет более умеренной, медведи на сопротивлениях наверняка проявятся.
Aquarius:
10:45 мск - Франция - Индекс делового доверия - июль Прогноз: 107 Предыдущее значение: 109
12:00 мск - Германия - Индекс настроений в деловых кругах IFO - июль Прогноз: 113,7 Предыдущее значение: 114,5
12:00 мск - Италия - Розничные продажи - май Прогноз: N/A Предыдущее значение: 0,4%
13:00 мск - Еврозона - Объем новых промышленных заказов - май Прогноз: 0,8% Предыдущее значение: 0,8%
До открытия торгов в США свои отчеты опубликуют:
- Caterpillar Incorporated. Прогноз прибыли на акцию: $1,74
- General Electric Co. Прогноз прибыли на акцию: $0,32
- McDonalds Corp. Прогноз прибыли на акцию: $1,28
- Verizon Communication. Прогноз прибыли на акцию: $0,55
- Xerox Corporation. Прогноз прибыли на акцию: $0,24
- Schlumberger LTD. Прогноз прибыли на акцию: $0,85
- Honeywell International. Прогноз прибыли на акцию: $0,98
Решения евросаммита превзошли самые смелые ожидания. Главы европейских государств сделали выбор: сохранить Грецию в евросоюзе любой ценой. Выражаясь языком игры в покер, в отношении Греции они пошли в all in.
Притом соглашения о поддержке формально рассчитаны на очень большой срок: до 30 лет. Одного дефолта в ближайшее время не будет.
Российский рынок на этой новости предпринял ралли, которое может продолжиться с небольшими коррекциями в ближайшие дни. Мы можем увидеть уровни 1760-1770 пунктов по индексу ММВБ. Новость действительно очень сильная.
Подождем, пока разрешится другая важнейшая интрига этой недели: вокруг потолка госдолга США. Вокруг этого события очень много неясности.
Я очень смутно представляю, как поведут себя рынки акций в случае технического дефолта США (золото и доходности UST будут расти). Принятие решения по этому вопросу будет позитивом для рынков акций.
07 июля амеры были выше 1350, после чего провели две недели в откате (с лоем 1291), и вернулись сегодня к 1346. Вчера спустились к 1315, дождались положительных новостей и рванули на +30 пунктов вверх за сессию. К радостным событиям амеры отнесли то, что на саммите руководителей стран Еврозоны решили играть ва-банк, и снять проблему Греции как класс, пофигук на вранье и откровенный паралич здравого смысла. Саркози заявил что Греция выплатит свой долг (француз-то откуда это знает?), что слово теперь дефолт убираем из обихода в ее отношении (в начале кризиса 2008 также из газет волевым решением убрали слово рецессия, и ничего, рынки падали потом еще полгода вертикально), общая сумма финансирования для Греции составит 109 млрд евро (на минуточку - это еще 109 млрд евро к ранее выплаченным 110), погашение долга продлят еще на 15-30 лет (а действительно уже пофигу 15 или 30 лет, все равно кукиш будет), якобы добровольный вклад частного сектора в помощь Греции составит 37 млрд евро, и при этом вопрос о том, что греки оставят в обеспечение даже под эти фантастические условия реструктуризации долга - решили не обсуждать вообще! Сказали еще, что мер, наподобие тех, что принимаются относительно Греции, для других членов еврозоны принято НЕ БУДЕТ, но тут же заявили, что и Ирландия, и Португалия получат более низкие процентные ставки в рамках помощи. То есть полная бессмыслица, фактически это капитуляция перед безнадежным заемщиком и признание того, что дефолт даст намного больший отрицательный эффект, чем простить все долги греции. Все кинулись поздравлять евросоюз с таким красивым "планом помощи", а амеры на этом поднялись к зоне хаев года 1350-1370. Если кто-то думает, что на такой лаже можно расти дальше и идти на новые хаи, то я такое мнение не разделяю, и полагаю, что фактически в ближайшие две недели рынки должны отреагировать на эту ложь и дурную игру политиков крепким падением, ибо чудеса бывают везде, даже в медицине, но не на финансовых рынках.
Так что загадывать, что будет с фсипом сегодня дело неблагодарное да и не значимое, разве что 1355 пробьют, а так 1300 будет пробито скоро с треском и фсип пойдет на новые лои года. Возможно еще пара недель, и всем это станет очевидно.
Нефть на месте, азия согласно амером подернулась вверх.
Наши вчера торговались интересно. Когда фсип пошел к важной отметке 1315 по фсипу, мы уже пришли к лоям за последние 3 недели (это к вопросу, что лучше было делать до вчерашнего дня - шортить или лонжить))), повторили 1685, при этом сбер пробил 100, а гамак показывал -1.8%, и все могло падать дальше - но на новостях и растущем фсипе наши решили вернуться к 1700, потом к 1710, и оттуда уже за последние полчаса торгов резко прибавили на объемах еще процент (мамба закрылась на хаях 1729). За считанные часы фишки прибавили +2.5+3%, что обусловливает игру на сегодня - мамба должна вернуться к 1713-15, лук например вряд ли пройдет 1880-83 и отвалится на -25-30 рублей, после чего может попыжить снова вверх, так что шорт в нем выглядит перспективным на утро, потом надо смотреть. скорее всего так же сверху вниз можно сыграть и в РН, и в ГП и в ГМК.
Ликование скоро может уступить место коррекции Открытие торгов ожидаем увидеть в умеренно позитивной зоне
Ликованием отметили вчера фондовые рынки по всему миру успешное завершение переговоров по вопросу нового пакета помощи Греции. Заокеанские биржевые индикаторы показали вчера уверенный рост (S&P500 +1,35%; Dow Jones +1,21%). Квартальные убытки банка Morgan Stanley ($0,38/акция) порадовали инвесторов, так как оказались меньше прогноза, это способствовало росту всего сектора акций банков и финансовых компаний. Вышедшая вчера статистика показала, что индекс опережающих индикаторов в июне вырос на +0,3% м/м при прогнозе +0,2%.
К сожалению, американские работодатели сохраняют нежелание нанимать новых рабочих как из-за беспокойства относительно слабого экономического роста, так и из-за растущих издержек на сырье и энергию. Так, на прошлой неделе число американцев пришедших за пособиями по безработице выросло на 10 тыс. до 418 тыс. Согласно данным Министерства торговли США, доходы американцев после уплаты налогов за январь-май снизились на 0,1%, а вот цены на бензин выросли на 8,2%, а на продовольствие на 2% за тот же период. Иными словами: у фондового рынка – своя жизнь, у реальной экономики – своя.
Поздно ночью квартальную отчетность представила компания Microsoft: чистая прибыль выросла на 30% до $5,87 млрд или 69 центов на акцию (прогноз: 58 центов на акцию). Этот фактор добавляет роста фьючерсам на индекс S&P (+0,25%) сегодня утром.
Вчера лидеры стран еврозоны и МВФ согласились выделить Греции 109 миллиардов евро в качестве финансовой помощи. Еще около 40 миллиардов евро Афины получат в течение ближайших трех лет от банков и других частных инвесторов. Это соглашение имеет ключевое значение для стабилизации ситуации с долгом этой страны. По сути же европейская элита готова взять греков на полный пансион, поскольку важна не сама Греция, как экономический субъект в составе Европы, а негативные побочные эффекты в случае возможного дефолта Афин.
Открытие торгов на наших биржах в пятницу мы ожидаем увидеть в умеренно позитивной зоне. Почти весь позитив, пришедший вчера вечером с внешних рынков, индекс ММВБ честно отработал, преодолев отметку 1715 п. Ажиотажный спрос в бумагах Лукойла, Газпрома, ВТБ вывел индекс ММВБ на уровни двухнедельных максимумов. Что дальше? Курс EUR/USD сейчас подскочил до уровня 1,4405, но он по-прежнему остается ниже верхней границы среднесрочного нисходящего тренда. Цены на нефть марки Brent не отправились вверх, вслед за американскими индексами, а так и остались на уровне $118/барр, кстати, WTI тоже не пустили выше $100/барр. Плюс к этому Администрация и Конгресс США пока так и не пришли к соглашению по поднятию потолка госдолга и сокращению бюджетного дефицита. Думаю, с учетом этих факторов сегодня утром стоит продать остатки спекулятивных «длинных» позиций и искать точки для открытия «коротких». С понедельника 25 июля MSCI исключает акции Полюс Золото из базы расчетов своих глобальных индексов – негативный сигнал для котировок компании.
Сегодня в 12-00 ждем выхода июльского индекса делового климата Ifo по Германии. До начала торгов в США свои отчеты опубликуют: Caterpillar; General Electric; McDonalds; Verizon Communication; Xerox; Schlumberger.
Решения евросаммита по Греции превзошли самые оптимистичные ожидания
По еще пока неокончательно подтвержденным данным новый план Маршалла для Греции включает в себя:
Второй пакет помощи в размере свыше 100 млрд. евро из фондов EFSF
Сроки погашения будут пролонгированы от 7,5 до 15 лет. Это будет уже второе увеличение сроков погашения
Ставка по новым кредитам будет на уровне 3,5% (непонятно по какой ставке они собираются привлекать деньги?)
Условия для Греции просто шикарные!
А также:
EFSF уполномочено покупать долговые бумаги на вторичном рынке - очень важно! Стабилизирует рынок европейских облигаций.
Если все это подтвердится, то окажется значительно лучше ожиданий.
Это очень позитивно для евро и рынков акций.
Кстати, новый план помощи является монетизацией долга, поскольку EFSF находится за пределами баланса еврозоны.
Оценки от Goldman Sachs
From Goldman's Franceso Garzarelli
On Greece: A 'Managed (and Generous) Deleveraging' Package
The second package for Greece will be funded by the EFSF. Total committed issuance by this vehicle just for the program countries could exceed EUR100bn, out of a current lending capacity of EUR440bn (of which AAA-countries support EUR255bn). AS EXPECTED, BUT THE SIZE OF THE EFSF COULD BE INCREASED FURTHER
EFSF loans to Greece will be modified and extended from 7.5-yrs to 15-yrs. This would represent the second extension of maturities. AS EXPECTED
Rate on NEW conditional loans to Greece (EUR70bn) could be as low as 3.5%. Currently swap +300bp on 15-yr loan would mean reduction from 6.5% to 3.5%. Probably similar terms also for Ireland and Portugal. BETTER THAN
EXPECTED
‘Marshall plan’ for Greece to spur investment; no details; but big emphasis on growth, key variable for debt sustainability, Note that co-financing on EU funds had already been lowered to 15%. BETTER THAN EXPECTED, PENDING DETAILS
No details on private sector PSI: debt buyback, rollover, swap; all should be voluntary; probably will trigger 'selective default', but ECB will probably compromise. STILL UNCLEAR, BUT BROADLY IN LINE
On the systemic stability: Both items on our ‘wish list’
EFSF empowered to buy in secondary markets with input from ECB; BETTER THAN EXPECTED, PENDING clarification on SIZE and ACCOUNTABILITY
EFSF able to recapitalize banks in non-program countries through loans to governments; BETTER THAN EXPECTED, ditto.
Эти решения говорят о том, что Грецию не собираются отпускать любой ценой !
Теперь мои вью рынка на какое-то время перестанут быть ежедневными.
Они будут выходить 2-3 раза в неделю, притом в произвольное время.
Причина в том, что у меня есть цель – качественно улучшить контент блога. Есть очень много чрезвычайно интересных тем, на которые у меня просто физически не хватает времени из-за того, что мне каждый день приходиться тратить время на вью рынка, даже если ситуация на рынке такова, что ничего важного в этом вью рынка нет.
Передо мной никто не ставил такой задачи – писать ежедневно, мне никто не платит за это.
Это была чисто моя инициатива, я считал это важным и писал ежедневно с 20 апреля 2010 года.
За это время вью рынка сильно изменились, стали значительно более объемными и фундаментальными по характеру, а фундаментальные факторы меняются не так часто.
Написание вью рынка превратилось в рутину, которая иногда даже стала раздражать.
Теперь моей основной задачей стал блог, и я понял, что ежедневная необходимость писать вью рынка в определенное время идет в ущерб его развитию.
Моя главный приоритет на ближайшие месяцы - накопить на блоге рыночную информацию по определенным важным темам.
Вью рынка будут теперь выходить 2-3 раза в неделю, они будут появляться в те моменты, когда на рынке что-то происходит или что-то намечается. Они будут готовиться без спешки и станут лучше. Чаще будут появляться обзоры, посвященные только теханализу.
Периодичность выхода двух других обзоров на блоге - «российский рынок сегодня» и «валютный рынок сегодня» останутся без изменений.
Похоже, что нет никакого другого способа решать проблему продолжающегося финансового и суверенного кризиса, кроме как печатанием денег.
Никогда раньше в истории так много стран не имело столь высокого уровня общего правительственного и финансового долга.
Многие, очень многие страны столкнулись с дефолтом, имея значительно меньший уровень долга.
Эта ситуация столь уникальна, что говорить, что Италия, Испания и даже другие «надежные страны» избегут суверенного кризиса, можно только исходя из того, что этого никогда не было прежде.
Дальше аналитики Deutsche Bank пишут о необходимости дать возможность EFSF покупать правительственные облигации на вторичном рынке. Даже если это разрешение будет дано, еще потребуется 4 месяца, чтобы получить его парламентское одобрение в странах Европы.
А пока, чтобы закрыть этот разрыв, ЕЦБ необходимо возобновить программу покупки европейских облигаций, которую они прекратили 4 месяца назад.
Это действительно уникальные и очень опасные времена, - пишут аналитики Deutsche Bank
Вчерашние переговоры относительно судьбы Греции между Меркель и Саркози продолжались 7 часов На них присутствовал глава ЕЦБ Трише. Достигнутые договоренности держатся в строжайшем секрете, и, похоже, даже сам премьер-министр Греции Папандреу не знает, о чем они там договорились.
Похоже, вчера все было не так трогательно и нежно.
Евро дошел до 61,8% последней волны снижения и развернулся вниз.
Сегодня возможны очень сильные движения в паре eurousd.... Вероятность движения вниз на мой взгляд значительно выше.
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: ждем новостей из Брюсселя!
Игра в «покупай EUR/USD в преддверии саммита лидеров ЕС 21 июля» получила продолжение на Forex в среду. Теоретически мы не исключаем того, что европейские чиновники в четверг в чем-то поддержат данные начинания, если сумеют убедить участников финансовых рынков в том, что ни Италия, ни Испания не достанется спекулянтам на растерзание, и европейский долговой кризис пойдет на убыль. Если же и 21 июля инвесторы вернуться к привычным реалиями или понимаю того, что дефолту Греции быть, а кризис продолжится в его хронической форме, то можно будет ожидать возобновление нисходящего тренда по EUR/USD.
О чем могут сказать в Брюсселе в четверг:
Для успокоения инвесторов лидеры ЕС в четверг могут объявить о новых экстренных кредитных линиях в поддержку греческой экономике или группе PIGS в целом.
Одной из мер для купирование долгового кризиса в Европе может быть решение использовать денежные средства из Европейского Фонда Финансовой Стабильности (EFSF) для поддержания или финансирования проблемных банков региона или банковских систем отдельных стран.
Также к новым мерам можно отнести возможные инициативы европейских лидеров использовать средства EFSF для выкупа облигаций терпящих бедствие периферийных экономик. Для евро было бы неплохо, если бы размер самого фонда (EFSF) был увеличены за счет новых вливаний.
С точки зрения технического анализа по EUR/USD можно также следить за границами коридора 1.4000-1.4280, выход из которого в ближайшие дни и недели может быть показателен. Если брать индекс доллара США, то в данном случае сильным сигналом к росту курса американской валюты может быть рост индекса выше 76 пунктов.
Не исключен и тот сценарий, когда боковой тренд на Forex в EUR/USD получит продолжение, а ситуация прояснится только к середине августа, когда в США выйдет порция значимых статданных, состоится заседание ФРС, и в итоге станет понятно, нуждается ли американская экономика в третьем раунде количественного смягчения. Естественно, что к этому моменту уже прояснится и ситуация с дефицитом бюджета США.
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX ОТ 21 ИЮЛЯ (14.37)
Европейское время Х
Мы держим шорт в EURUSD, подвигаем стоп к точке входа, сохраняем остальные позиции.
Для разнообразия американские долговые истории отступили на второй план. Ненадолго, но уверенно повестку дня снова возглавила Европа. В очередной раз СМИ сообщили, что Германия и Франция вроде бы договорились по поводу греческих проблем. Детали плана пока не разглашаются, но должны содержаться в официальном пресс-релизе на эту тему. Он будет опубликован в 15.00 по Москве. Аналитики AForex подозревают, что никаких позитивных новостей для евро содержаться в документе не будет. Напоминаем, что рынок уже шестой раз вырывает евро вверх на эфемерных ожиданиях какого-то глобального спасения валютного союза. Мы считаем, что политики опоздали, и спасти его уже не удастся. Главная задача теперь - тактически корректно отыгрывать постепенный развал еврозоны.
Одно из косвенных подтверждений того, что евро вряд ли получит устойчивую поддержку от нового плана спасения, - результаты сегодняшнего аукциона облигаций Испании. Страна заплатила за десятилетний кредит почти на пол процента больше, чем еще месяц назад. Доходности по облигациям с погашением в 2021 г. вплотную приблизились к отметке в 6%. Как только он будет преодолен, долговой кризис станет практически необратимым. Рефинансирование для страны окажется настолько дорогим, что будет стремительно раздувать объем госдолга. Это заставит трейдеров дальше продавать облигации, делая рефинансирование еще более дорогим. Как показал пример Греции, этот порочный круг разорвать, пожалуй, невозможно. Мы держим шорт в EUR и подыскиваем точку входа в новый шорт по EURNZD.
Фед разрабатывает процессы и процедуры, при которых Казначейство передаст ему часть своих функций.
Фактически Федрезерв будет действовать как банк Казначейства; он будет осуществлять платежи, начиная от выплат в социальные фонды и кончая зарплатой государственным служащим.
Более подробно:
One aspect of the Fed's contingency planning is purely operational: the Fed is developing procedures about how the Treasury would notify it on which checks would get cleared and which wouldn't, Plosser said.
The Fed effectively acts as the Treasury's bank -- it clears the government's checks to everyone from social security recipients to government workers.
"We are developing processes and procedures by which the Treasury communicates to us what we are going to do," Plosser said, adding that the task was manageable. "How the Fed is going to go about clearing government checks. Which ones are going to be good? Which ones are not going to be good?"
"There are a lot of people working on what we would do and how we would do it," he said.
Plosser added that there are difficult questions that the Fed itself had to grapple with.
The Fed lends to banks at the discount window against good collateral. But what happens if U.S. Treasuries no longer fit that bill?
"Do we treat them as if they didn't default, in which case we would be saying we are pretending it never happened? Or do we treat them as if they defaulted and don't lend against them?" Plosser said. "Those are more policy questions."
У меня возникает вопрос: означает ли это, что Федрезерв будет печатать новые деньги? Или он будет заимствовать свободный кэш из федеральных фондов?
Экономическая команда по глобальным рынкам от Morgan Stanley дает следующие две таблички проблем, стоящих перед центральными банками и ранжирует их 1-2-3.
Сегодня будет опять три прогноза. Подготовка вью рынка занимает сейчас много времени, а поскольку я стараюсь, чтобы обзор «российский рынок сегодня» выходил строго до 10.30, когда начинаются торги, то у меня просто физически не хватает времени.
В среду рынки немного покорректировались, без особенного впрочем энтузиазма, к утру S&P опять подбирается к локальному максимуму. На нашем рынке вчерашний негатив был использован для закрытия утреннего гэпа, индекс ММВБ закрылся практически в нуле, +0.1%. Закрытый гэп не будет мешать нам двигаться вверх за фоном. С утра можно ожидать некоторый позитив, и в течение дня Штаты наверняка продолжат подъем, потянув нас за собой. Выход статистики в США: 16:30 Число первичных заявок на пособие по безработице, 18:00 Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности округа ФРБ Филадельфии.
Амеры нашим днем подошли вплотную к 1330 по фсипу, после чего пошел откат к 1318 после открытия амерской сессии, закрылись они у 1317, но сегодня утром опять 1325, потому что кто-то очень верит, что и на саммите европейские лидеры примут 5 важных решений по поводу Греции, а в это время палаты США одобрят план действий по повышению планки госдолга и сокращению дефицита, и на этом все полетит вверх. Поэтому смотрим, пройдут ли выше 1330-33, если да, то скорее всего это будет означать, что медведи сдались. В то же время мишкам по силам вернуть фсип под 1300 сегодня, любую новость можно сыграть по факту вниз.
Брент около 118, Азия нейтральна.
Наши вчера утром приблизились к 1717 по мамбе, и стали слабеть, так как покупателей стало резко не хватать, в итоге первыми ГМК (показав хаем 1640) и Лук (не взявший 1845), а потом и еще несколько фишек пришли в минус, и даже закрылись в минусе, а мамба закрылась около нуля. Сегодня при таком радостном фсипе может быть новый подъем, смотрим зону 1715-1717, если проходим выше, то значит скорее собираются пройти дальше вверх, чем снова вернуться под 1700 к вечеру. В то же время пока все дневные движения достаточно хаотичны, вчера допустим идут покупки, а сегодня уже преобладают продажи, и наоборот. Скоро должно пойти сильное движение, его направление сейчас не просматривается, даже если амеры выйдут спекулятивно вверх, то возможно наши только усилят на этом продажи, потому что нашим рано идти вверх. Судя по вчерашнему дню, мы готовы потом догнать амеров, но сначала дождемся всех новостей и реакцию на них. Поэтому игра та же - от шорта в Лук (где позавчера и вчера резвился серьезный продавец) и ГМК (где вчера первый день когда на ставили огромных бидов и не рисовали липовый спрос).
Инвесторы ждут положительных итогов европейского саммита Индекс ММВБ продолжает движение в рамках сужающейся консолидации
В среду американские фондовые индексы завершили торги с незначительными потерями. Откровенно слабая статистика по продажам на вторичном рынке жилья в США в июне (4,77 млн. домов – минимальный уровень за 7 месяцев) не стала поводом к просадке рынка. Скорее имела место консолидация после сильного роста накануне, при этом инвесторы заняли выжидательную позицию, ожидая решения властей Европы по Греции и принятию плана по сокращению госрасходов США. Хуже остальных торговался вчера сектор автомобилестроения, лучше - акции банков и финансовых компаний. Из-за крайне непредсказуемой ситуации в глобальной экономике доля наличных в портфелях ряда западных инвестфондов сейчас достигла максимально высокого показателя за год.
Курс европейской валюты к доллару к утру четверга укрепился до отметки 1,4270 по факту того, что после предварительной встречи в преддверии саммита в Брюсселе между Меркель и Саркози, было достигнуто соглашение по вопросу оказания помощи Греции. Цены на нефть марки Brent сохраняют позиции возле среднего уровня вчерашнего дня - $118/барр. Фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсовой зоне (S&P +0,25%) благодаря сильному квартальному отчету корпорации Intel: чистая прибыль выросла до отметки $2,95 млрд., доходы до уровня $13 млрд, а прибыль на акцию до 54 цента.
В июне сальдо торгового баланса Японии первые за 3 месяца вошло в зону профицита (Y70,7 млрд.). А вот показатели по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI) Китая в июле сместились в зону стагнации: 48,9 п. (уровень 28-месячного минимума) против 50,1 в июне. На этом фоне сегодня торги на азиатских биржах проходят преимущественно в красной зоне: MSCI Asia -0,43%.
В четверг торги на российских биржах откроются вблизи уровней закрытия предыдущего торгового дня. Индекс ММВБ продолжает движение в рамках сужающейся консолидации, которая в итоге может привести к хорошему движению ближе к концу этой недели. Вчера было видно усиление продаж вблизи верхней границы торгового диапазона (1715 п. по индексу ММВБ и 194 тыс. п. по фьючерсу РТС). Делать ставки на дальнейший подъем стоит делать в том, случае если сегодня инвесторы выдернут рынок выше этих отметок. Сегодня самое пристальное внимание мировых инвесторов будет сосредоточено на итогах европейского саммита, на то, какую реакцию мы увидим на валютном рынке. Есть ощущение, что инвесторов удовлетворят итоги саммита, что поднимет спрос на покупку рискованных активов, поднимет курс евро и цены на сырьевые товары.
ДВА СУВЕРЕННЫХ ДЕФОЛТА ЗА НЕДЕЛЮ, ОДИН ИЗ НИХ – США !!
ЭТО БЫЛО БЫ КРУТО !
Предыдущие три дня были периодом ожидания решающих событий недели, а, возможно, и месяца, а возможно и года, которые произойдут сегодня и завтра. Притом предугадать, что произойдет, совершенно невозможно. Очень вероятно, что мы увидим поочередные очень резкие движения в ценах на активы то в одну, то в другую сторону.
Вчерашние переговоры относительно судьбы Греции между Меркель и Саркози продолжались 7 часов На них присутствовал глава ЕЦБ Трише. Достигнутые договоренности держатся в строжайшем секрете, и, похоже, даже сам премьер-министр Греции Папандреу не знает, о чем они там договорились.
На сегодняшний евросаммит в Брюселле будут приглашены главы крупнейших европейских банков и, по-видимому, это тоже не случайно: участие частных инвесторов в реструктуризации состоится.
В понедельник я писал:
«Другой важной темой этой недели будет долговой кризис в еврозоне и главным событием, несомненно, станет встреча глав государств еврозоны, которая состоится в четверг 21 июля. Повестка встречи включает дополнительный пакет помощи Греции и обсуждение новых путей поддержания финансовой стабильности.
Надо сказать, что это самый подходящий момент для объявления о «мягкой» реструктуризации греческого долга: за день до истечения срока, отведенного конгрессу США для голосования по вопросу лимита госдолга.
Если предположить, что в конгрессе до этого момента не проголосуют по лимиту госдолга, и на саммите объявят о «мягкой» реструктуризации, то и доллар и евро одновременно окажутся под очень сильным давлением. Это может вызвать невообразимую волатильность на рынке.
Куда ринуться инвесторы в этом момент? Они ринуться прежде всего в золото и серебро. Это может вызвать параболическое ралли в драгоценных металлах, которые, по сути, являются металлическими и самыми твердыми валютами».
Таким образом, мое смелое предположение, сделанное еще в понедельник, оправдывается. Сегодня мы узнаем о реструктуризации долга Греции, которая по понятиям ЕЦБ является дефолтом ( ЕЦБ любую реструктуризацию считает дефолтом).
До технического дефолта Америки осталось два дня, а просвета в решении не видно. Сообщается все-время о каких-то успехах, прорывах, а воз, как говорится и ныне там.
Очень интересное заявление вчера сделал глава ФРБ Филадельфии Плоссер. Он заявил, что все подразделения Феда в последние месяцы ведут интенсивную подготовку к чрезвычайной ситуации, которая возникнет в случае технического дефолта США. В этой подготовке задействовано очень много людей.
Насколько я понимаю, Федрезерв готовится взять на себя функции агента по расчетам с бюджетными организациями и социальными фондами. Таким образом, что получается: финансирование бюджетных расходов пойдет из федеральных фондов ? Очень любопытно!
Это уже просто какой-то апофигей.....
Пара eurousd пока демонстрирует оптимизм. Сейчас она становится неким индикатором, весами, измеряющими, какая же из опасностей представляется для рынков более серьезной. Пока это наступление технического дефолта США.
Сегодня и завтра для рискованных активов вероятен следующий сценарий: вначале резко вниз (объявление об итогах евросаммита), а затем резко вверх (объявление о том, что конгресс США не успевает принять закон об увеличении лимита госдолга до 22 июля, означающее дефолт США).
1. Искусственно низкие процентные ставки в ведущих индустриальных державах, поддерживаемые в течение длительного времени. Призванные способствовать восстановлению мировой экономики, они не выполняют этой функции и способствуют росту инфляции.
Отрицательные реальные ставки являются первичной причиной роста цен на золото.
2. Количественное смягчение – монетизация долга стало глобальным явлением. Все крупнейшие центральные банки занимаются этим и для этого используются различные скрытые схемы (ЕЦБ). Это увеличивает размер долга, создает дисбалансы и девальвирует все основные валюты. Большая часть долга хранится за балансом и невозможно определить точные размеры долга.
3. Огромная сумма, 1,7 трлн. долларов было напечатано Федрезервом с момента начала кризиса.. Федрезерв утроил свой баланс и не перестанет его увеличивать до тех пор, пока не наступит оживление на рынке недвижимости. Но восстановления рынка недвижимости не происходит и не произойдет в ближайшее время. Один миллион домов находятся на балансе банков. Этот «навес» создает избыток предложения и препятствует восстановлению цен на дома. Свыше 11 млн. домов имеют отрицательную стоимость. Это соответствует 23% всех домашних хозяйств в США.
Оставить комментарий
