В первый же торговый день апреля индексы S&P500 и Dow обновили многолетние максимумы (с 2008 года).
Завтра будет ровно полгода с формального начала этого ралли (с 4 октября).
Если сохранится стереотип поведения рынка, то после сильного понедельника мы можем увидеть слабые вторник-среду.
Американские трейдеры не любят покупать на максимумах.
У меня есть ощущение, что в настоящий момент доминирующей стратегией на американском рынке является покупка акций (индексов) примерно на уровне -1,0-1,5% от максимумов и затем продажа при обновлении максимумов.
Не обязательно, что эту стратегию определяют «биологические» трейдеры. Возможно, что она исходит от автоматизированных средств торговли. Но это в точности противоположно тому, чему нас учат многочисленные книжки по биржевой торговле.
Эта стратегия заточена против нас. Так давайте же не позволим маркетмейкерам опустошать наши карманы!
В общем и целом, волатильность (ATR) и сентимент (put/call) остаются бычьими и указывают на продолжение ралли.
Такое впечатление, что биржа - это театр, трейдеры - актеры, и все развивается по законам спектакля, когда на стене висят холостые ружья, обязанные выстрелить, а все самое интереснео должно произойти только в последнем акте после кульминации. В одном большом драматическом театре разные труппы играют разный репертуар, деля на всех одну сцену. Например русские трейдеры играют драму, слышатся стоны инвесторов, видны слезы широкоплечих бычков...но наступает антракт, и на сцену выбегают афро-индейские трейдеры в клоунской сбруе и показывают под звуки первобытных там-тамов какую-то неумную комедию с плоскими шутками, над которыми никто не смеется. Все, кто случайно остался в зале, сидит и говорит "не верю", однако когда возвращается русская труппа, люди не могут перестроиться и сначала требуют веселья.
Так примерно мы торгуемся уже два месяца, так отторговались и вчера. Пока амеры спали и воспроизводили потомство, наши открылись вверх, но довольно резво укатали Мамбу в минус, также сделали и европейские трейдеры со своими индексами. Но вот на сцену выходят американцы, и начинается безудержное псевдовеселье, которое вызывает у всех тонких ценителей театрального искусства печаль и раздражение, фсип от 1398 взлетает к 1418 (Доу и Сип случайно обновляют хаи года), часть движения застаем мы, и вынужденно в который раз играем из минуса в приличный плюс за последние 40 минут торгов. Сегодня также открываемся гэпом вверх и опять встает вопрос - продолжать играть нашу родную высокохудожественную оптимистическую трагедию, или действительно встать с амерами на один уровень, и начать мазать друг друга тортом, гогоча и корча рожи друг другу.
В общем все предпосылки говорят за то, что в итоге публика освистает тех, кто играет плохую комедию, и в итоге американские клоуны зальют все первые ряды ручейками своих искусственных слез. Это бред - то, что сейчас творят амеры, за это должно следовать жесткое наказание. Думаю, что в вип-ложах уже заняли свое место люди с бесшумными ружьями, и наконец-то американская труппа начнет терять одного актера за другим. Когда рынок ведет себя нелогично, его всегда надо продавать, потому что неправильный рост всегда быстро и резко аннулируется.
В понедельник индексы S&P-500 и DowJonesзакрылись на новых годовых максимумах. Проигнорировав слабую макростатистику из Европы, инвесторы акцентировали внимание на сильных показателях активности в сфере промышленности Китая и США. Индекс ISM вырос до 53,4 п. в марте против 52,4 п. в феврале. Важно, что индикатор «невыполненные заказы» и «занятость» остаются достаточно сильными, что свидетельствует о том, что экономика США сейчас находится в фазе восстановления. Правда, в феврале по-прежнему имело место сокращение расходов на строительство в США на 1,1% - максимальные темпы за 7 месяцев.
На фоне повышения стоимости майских нефтяных контрактов, акции ведущих нефтяных компаний вчера пользовались спросом (NYSE Arca Oil Index +1,3%). Ну и конечно, свой вклад в подъем индексов вчера внесли акции Apple, которые подскочили в цене на 3,18% и достигли $618,6. В ходе текущего ралли заокеанские фондовые индексы устойчиво растут уже 3,5 месяца и многих игроков это вводит в ступор. Однако буквально недавно на графике S&P-500 можно заметить еще более сильный рост: с сентября 2010 г по март 2011 года, когда индекс вырос почти на 29%. Поэтому, где закончится нынешняя фаза роста гадать сложно, и нужно торговать только текущую ситуацию.
Вчера вечером цены на нефть марки Brentвзлетели до отметки $125,5/барр из-за заявления руководства иракской провинции Курдистан о приостановке, начиная со 2 апреля, экспорта нефти за рубеж. Правда на долю этой провинции приходится лишь 10% в общих объемах иракских поставок сырья, но видимо для спекулянтов, просто нужен был повод для разгона цен вверх. Азиатские фондовые индексы во вторник демонстрируют умеренно позитивную динамику торгов (MSCIAsia+0,78%). Вышедшая статистика из Китая показала рост индекса PMI в сфере услуг в марте до 58,0 п. против 48,4 п. месяцем ранее. Аналитики банка Morgan Stanley улучшили прогноз по росту ВВП Китая до 9% с 8,4% ранее.
Открытие торгов на российских биржах во вторник мы ожидаем увидеть с гэпом вверх около 0,8%. Таким образом, сегодня утром график индекса ММВБ из-под уровня сопротивления на нисходящем тренде начатого в середине марта. Во вторник у нашего рынка есть больше поводов для роста, благодаря росту цен на нефть и сохранению спроса на рискованные активы на мировых фондовых биржах. Однако подъем рынка будет довольно неустойчивым, и, как и вчера будет сопряжен с риском локальных коррекций. Ближайшие уровни сопротивления по фьючерсу РТС располагаются на 162500 и 163500 п., где мы хотим сократить позиции, купленные вчера вечером. Остановки роста по индексу ММВБ днем можно ждать возле отметок 1540-45 п.
Сегодня в 13-00 в еврозоне выходит индекс цен производителей за февраль. В 17-45 в США выходит индекс менеджеров по снабжению из Нью-Йорка за март. В 18-00 ждем публикации статистики по новым заказам в производственном секторе, а также объемам промышленных заказов.
PMI Китая, вышедший на выходных, неожиданно показал самое сильное значение за год, чем очень сильно отличался от своего собрата от HSBC.
Это вызвало прилив оптимизма на рынках и мы увидели открытие в понедельник практически везде с относительно большими по нынешним временам гэпами. Так, например, AUD/USD открылся с гэпом в 90 пунктов.
Однако эта тенденция не получила продолжения и затем рынки стали медленно скользить вниз.
По большому счету в последние две недели рынки стоят на месте. Это касается не только фондовых рынков, но и рынков commodities и рынков валюты.
У меня есть ощущение, что это стояние продолжится и дальше.
ATR, put/call –коэффициент дают нам бычью картину, VIX находится на минимальных значениях 15-16, что в других обстоятельствах служило бы сильным фактором перекупленности, но сейчас по-видимому это не играет существенной роли.
Плеймейкеры рады бы, но не могут прекратить это ралли. Поскольку сейчас они полностью загружены лонгами и им нужно сбыть их розничным инвесторам. А те, судя по движению денег в фондах акций, вовсе не горят желанием покупать.
Фсип 1407, и по графикам сегодняшний день должен ответить на вопросы, что будет происходить на этой неделе. Амеры теоретически могут выйти на новые хаи года, но выйти вниз, с пробоем 1380 - это понятно, логично, разумно, рационально и правильно)) По-прежнему наш базовый сценарий для для афро-индейского индекса - откат к 1340-50 для начала, и ниже 1300 - для середины))
Брент 123, Дакс отплюсовал в пятницу на ожидаемый +1%, азия умеренно положительна (+0.5%). В общем все нейтрально, и готово к любому сценарию.
Наши закрыли месяц ниже 1520 по мамбе, на растущий март у амеров мы ответили падением на -100 пунктов по основному нашему индексу, кстати подобное было и в декабре прошлого года, когда амеры выросли по итогу месяца, а мы прилично упали. Поэтому предпосылки на начало апреля, если амеры начнут-таки коррекцию - негативны, первые цели 91 по сберу, 172-74 по ГП уже очень близки, а вот потом возможно мы начнем играть в противоход с Хозяевами, насколько это получится. Сегодняшнее утреннее движение вверх по идее должно быть аннулировано при возврате амеров к 1390 по фсипу, но если они будут медлить, то возможно это произойдет только завтра. Но в любом случае сыграть неделю сверху вниз логичнее, чем наоборот.
В пятницу ведущие американские фондовые индексы завершили торги в разнополярных областях. Покупки бумаг в потребительском и нефтяном секторах нивелировались продажами акций таких технологических гигантов, как Apple (-1,69%) и Google (-1,1%). Вышедшая в пятницу статистика не оказала на биржевые настроения большого влияния. Так, расходы американцев в феврале росли (+0,8% м/м) быстрее, чем их доходы (+0,2%). Эту тенденцию подтверждает подъем индекса потребительского доверия от Университета Мичигана до 76,2 п. - максимум с февраля 2011 г. А вот индекс деловой активности Chicago PMI снизился до 62,2 п. с 64 п. в феврале в основном за счет такого важного опережающего индикатора, как компонента новых заказов. Тем не менее, 1-й квартал 2011 года оказался лучшим стартом года для американских бирж за последние 13 лет.
Ситуация на валютном рынке с пятницы кардинально не поменялась. Пара EUR/USD сохраняет позиции на уровне 1,3340 после того, как в конце прошлой недели Еврогруппа согласовала увеличение фондов финансовой стабильности еврозоны до 800 млрд. евро. Цены на нефть марки Brent стабилизировались возле отметки $123,2/барр. Зато в начале наступившей недели прибавляют в цене промышленные металлы (медь +0,86%; никель +1,6%; алюминий +0,73%). Здесь подогрев котировок можно объяснить тем, что в марте Китайский индекс менеджеров по закупкам в секторе обрабатывающей промышленности вырос до отметки 53,1 п. - четвертый месяц подряд и самый высокий показатель за этот год. Китайский рынок акций до четверга будет закрыт из-за Цинмин - Праздник чистого света.
Открытие торгов на российских биржах в понедельник мы ожидаем увидеть в зеленой зоне. Несмотря на то, что март традиционно считается месяцем роста, снижение индекса ММВБ за этот период составило -4,8%, индекс РТС потерял -5,8%. В пятницу индекс ММВБ обозначил хорошую поддержку на уровне 1510 п. и похоже, что волна продаж, имевшая место в середине прошлой недели закончилась. И сейчас наш рынок акций имеет все шансы пойти выше, то есть индекс ММВБ вернется в диапазон 1530-1550 п. Вытащить нас туда могут такие ликвидные бумаги, как ГМК НорНикель, Роснефть, ВТБ и Газпром. Фьючерс РТС имеет наклонную поддержку в районе 159 тыс. п., а сопротивление на 162 тыс. п. Однако без позитивного внешнего фона расти нам будет сложно. Если выходящая днем статистика по еврозоне окажется сильной, то движение наверх может продолжиться как минимум до вечера.
Сегодня в 11-48 во Франции выходит индекс деловой активности в производственном секторе за март. Аналогичная статистика по Германии выходит в 11-53 мск. В 11-58 выходит сводный Manufacturing PMI по еврозоне. В 12-28 Великобритания опубликует свой индекс деловой активности в производственном секторе. В 13-00 выходят данные по еврозоне по уровню безработицы за февраль. В 18-00 будет опубликован индекс ISM Manufacturing по США за март.
Третий день подряд американский рынок акций несет потери, но второй день подряд мы наблюдаем ралли во второй половине сессии, которое ликвидирует большую часть потерь. Индекс Dow вообще умудрился закрыться в +0,15%.
Банковский сектор на этот раз был хуже рынка (-1,08%) Доходности US Treasuries по всему спектру продолжили снижение.
Мы наблюдаем на рынке установившееся равновесие. Опять рынку не дали скорректироваться больше, чем на 2.5%.
Главным событием сегодня станет заседание министров финансов еврозоны – так называемой Еврогруппы.
В повестке дня 3 вопроса:
1.увеличение EFSF/ESM
2.выборы нового президента Еврогруппы
3.налог на финансовые транзакции
Из этих 3 вопросов для рынков существенен первый. По утечкам из официальных кругов фонды должны быть увеличены до 940 млрд. EURO. Если саммит подтвердит эту информацию, то нас ждет небольшое ралли в EURO и рискованных активах.
Это временно повысит привлекательность европейского периферийного долга и мы увидим опять определенное снижение доходности по всем странам. Это и будет определять охоту к риску.
Для EURO видится реальным выход в зону 1,34-1,35, где эта валюта является ИМХО превосходным объектом для шорта. Для S&P500 видится выход в зону недавнего максимума рынка.
Возможно, что сегодня мы увидим сценарий 26 марта.
Существует вариант, что Eurofin уже заложен в рынки и произойдет фиксация. Но, вероятность такого развития событий на мой взгляд невелика.
P.S. Пишу эти строки и при этом сегодня утром на 1,3355 открываю шорт по EURO/USD!
Начали амеры снижаться вчера, дошли до 1386 по фсипу и опять выкупились выше 1400, повисли на резинке от заговоренных бернанкиных трусов и вниз-вверх болтаются. Может быть закрытие месяца, квартал влияет на то, что все выкупают - непонятно, но опять же, начало апреля тогда все равно должно выдать нам коррекцию фсипа на -100 пунктов еще до начала сезона корпоративных отчетов. Поэтому все равно ситуация принципиально не меняется от этого выкупа.
Брент 122.7, падает незаметно, немцы вчера под -2% выдали, сегодня скорее всего будут +1% отыгрывать, а вот выше вряд ли.
Наши правильно сыграли вчерашний день, и несмотря на малое снижение амеров, прошили 1500 аж до 1486 по мамбе, уровней середины января, практически по многим бумагам убив рост с начала года, как и ожидалось, и это всего за считанные дни. Недопадали сберы, татнефть и сурпреф, но сегодня все будут наверное играть отскок в пару процентов, и таким образом продолжим коррекцию мы наверное только на следующей неделе, когда поедут амеры вниз по-взрослому. Так что ближе к закрытию сессии снова будем не торопясь восстанавливать шорты.
К закрытию торгов в четверг американские инвесторы сумели вывести свои фондовые индексы в нейтральную зону, выкупив сильную просадку в начале сессии. Проводить какие-либо параллели с выходившей макростатистикой и ситуацией на сырьевых рынках не стоит. Число первичных обращений за пособием по безработице сократилось на 5 тыс., при этом показатель предыдущей недели был ухудшен на 16 тыс. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Канзаса в марте составил 9 п. против прогноза 11 п. Несмотря на падение цен на нефть (WTI$103/барр) сектор американских нефтяных компаний почти не имел продаж. Индекс S&P-500 формально завершил в красной зоне уже третью сессию подряд, но, судя по графику, там вполне возможен еще один рывок наверх, так как все локальные снижения пока выкупаются.
Вышедшие утром инфляционные данные по Японии продемонстрировали рост выше прогнозных оценок, которые участники рынка трактовали, как повод Банку Японии повременить с увеличением программы покупки активов. Укрепление иены на азиатских торгах выступило драйвером роста евро по отношению к доллару (EUR/USD1,3365). Но в целом, подобный стремительный рост курса евро носит достаточно неоднозначный характер, который может быть объяснен также техническими факторами под закрытие квартала.
Котировки нефти марки Brent($122,7/барр) к утру пятницы пытаются восстановить позиции после провала в четверг вечером. Высокая волатильность здесь связана, как с желанием Саудовской Аравии видеть цены на «черное золото» на более низких уровнях, так и намерением Китая возобновить пополнение своих стратегических запасов нефти. На рынке промышленных металлов сегодня отмечаются умеренно позитивные настроения.
Начало торгов на российском рынке акций в пятницу мы ожидаем увидеть с гэпом вверх в пределах процента. Вчера вечером упав до 1487 п. индекс ММВБ обновил двухмесячный минимум. Думаю сегодня отметка 1500 п. станет точкой поддержки, а по итогам дня мы увидим рост. На него указывает ослабление курса доллара США (DXY 78,85), поднимающиеся цены на сырьевые товары, позитивные настроения по американским фьючерсам (S&P +0,21%), а также сильный подъем фьючерса РТС в ходе вечерней сессии (+1,72%). Нельзя также сбрасывать со счетов фактор окончания месяца и квартала, когда фонды попытаются подправить показатели своих портфелей. В начале сессии мы, вероятно, увидим волатильность, но в целом «быки» сегодня вполне могут показать силу. Не исключен вариант, когда после гэпа вверх мы продолжим набирать вес в индексах, устроив своеобразную ловушку для «медведей» шортивших рынок при пробое уровня 1500 п. по индексу ММВБ.
Начало вчерашним распродажам на рынках было положено китайским рынком.
Shanghai Composite вчера снизился на 2,65% и дал сигнал продажам на рынке commodities, что вполне естественно: ведь КНР – главный их потребитель.
Commodities и сделали американским индексам вполне умеренное снижение.
Отметим, что снижение шло не по всем секторам. Банковский сектор по-прежнему чувствует себя очень хорошо.
Между тем в Европе проблем с долгом теперь нет и до конца года не будет - спасибо Драги!
Основное событие, которого все ждут – заседание Еврогруппы завтра, где должна быть принята принципиальная схема функционирования фондов EFSF и ESM. Была утечка, что общий объем фондов составит 940 млрд. EURO. И хотя по эффекту это даже и близко нельзя сравнивать с LTRO, поскольку при использовании этих денег придется проходить много формальных процедур, но, несомненно, новость о существенном пополнении фонда экстренного пожаротушения локальных долговых кризисов в еврозоне поддержит те же локальные долговые рынки. Хотя повторюсь – на гидрантах очень много задвижек и какую-нибудь их них может заклинить.
Но на текущий момент это несомненный позитив и определенный повод для срабатывания условного рыночного рефлекса.
Так что сегодня-завтра существует вероятность возвращения рынков к максимумам. О готовности рынков отыграть эту новость свидетельствует и поведение EURO, который никак не реагирует на наблюдаемый в последние два дня уход от риска.
С другой стороны, определенную вероятность также следует отвести на то, что, возможно, эта новость уже заложена в рынок и демонстрация рефлекса окажется не такой уж убедительной.
Но «собачка Павлова» не виновата в том, что ее перекормили.
Побычив вне сессии, в основную амеры начали уверенно снижаться, но опять от 1392 по фсипу выкупились выше 1400, тем не менее все идет по плану, и сегодня амерам надо крупно минусовать, в паническом режиме, особливо во второй половине их основной сессии. Минус может быть любым, но крупным. На выход вверх к 1410 и выше оставляем всего 5% вероятности, все конечно может быть, но по идее начало апреля добавит продаж, так что пора амерским медведям уже вылезать из норок (за три месяца они настолько исхудали, что в берлогах они могут жить теперь коммуной по 10 особей сразу, поэтому гордые индивидуалы живут в норках))).
Брент 124, азия без позитива.
Наши выдали -2.5% почти по мамбе, пробивали 1520, в целом все идет по плану, падаем, но как только амеры покажут крупный минус, мы начнем выкупаться, а до этого надо продавать и продавать. Причем чем мы ниже, тем продаж будет больше, так как в них будут вовлекаться все новые бычки с продажей лонгов, которые будут пытаться выйти в небольшой убыток, в принципе мы находимся уже на расстоянии 1% от уровней 17 января по мамбе, это к вопросу о нашем восходящем тренде: убить просто так восходящий тренд за 10 календарных дней невозможно, значит наш рынок был слаб изначально, и мы были правы, когда говорили, что игра от шорта намного более безопасна, хоть и некомфортна. При этом рынок отчаянно перекошен, при такой РН (206 руб.) ГП стоил в прошлом году 165-167, а при таком ГП (180) сберпреф стоил на 17% дешевле)). Кстати, одной из целей коррекции обычно служит выравнивание фишек относительно друг друга.
Итак, допускаем до +1% по некоторым фишкам в рамках эпизодических отскоков, но в целом рынок сегодня или завтра утром должен оказаться ниже 1500. Там будем закрывать шорты, если у амеров получится упасть.
К закрытию торгов в среду ведущие фондовые индексы США потеряли в среднем около половины процента. Очень несущественно, на фоне гораздо более сильных потерь, которые имели место в Европе и на рынках развивающихся стран. Вчерашнее снижение цен на нефть и промышленные металлы вызвало слабость в акциях сырьевых компаний. При этом акции финансового сектора торговались с оптимизмом, что сдержало общее снижение заокеанских фондовых индексов. Вышедшая макростатистика по заказам на товары длительного пользования (рост в феврале на +2,2% при прогнозе +3%) не оказала существенного влияния на котировки. Слабый рост экономики укрепляет веру спекулянтов в части запуска дополнительных программ монетарного смягчения от ФРС в 2012 году. Поэтому индекс S&P-500 продолжает удерживать позиции выше 1400 п.
За последние два дня позиции единой европейской валюты почти не изменились (EUR/USD1,3320), а вот валютная пара AUD/USD(1,0367) пока говорит о сохранении настороженных настроений игроков к покупке риска. Попытка продавить котировки нефти марки Brentниже уровня $123,6/барр. успехом пока не увенчалась, даже, несмотря на то, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,1 млн. барр. Если Франция объявила, что не против открыть свои стратегические запасы нефти, то администрация президента США пока не приняла подобного решения.
В четверг открытие торгов на нашем рынке акций мы ожидаем увидеть в умеренно-негативной зоне. Вчера индекс ММВБ завершил сессию на минимальной отметке прошлой недели -1518 п. С учетом того, что вчера мы не видели попыток закрыть спекулятивные короткие позиции под занавес сессии, игра на понижение сегодня может быть продолжена. Где ждать индексы сегодня? Думаю, что после обвального падения в среду, наш рынок акций сегодня будет искать точки опоры. По индексу ММВБ мы видим уровни поддержки на 1505-1495 п. Не думаю, что стоит ждать более агрессивных продаж, поскольку американский фондовый рынок вчера показал относительную стабильность, равно как и цены на нефть. Однако и большого отскока вверх мы сегодня не ждем. Вероятно, в четверг мы увидим волатильную консолидацию в красной зоне, тем более, что по фьючерсу РТС возле уровня 158 тыс. п. агрессия продавцов стала спадать.
Сегодня в 11-55 в Германии выходят данные по уровню безработицы за март. В 12-30 ждем статистики из Великобритании по объемам потребительского и ипотечного кредитования. В 13-00 в Еврозоне выходит индекс ожиданий в производственном секторе и в секторе услуг, а также индекс экономических ожиданий за март. В это же время будет опубликован европейский индекс розничных цен. В 16-30 США выходит статистика по количеству обращений за пособием по безработице, а также окончательная оценка роста ВВП за 4 квартал.
Окрыленный якобы намерениями ФРС стимулировать экономику (когда, чем – это осталось неизвестным) американский рынок акций вчера в начале сессии продолжил восхождение. Однако, оптимизма хватило ненадолго и уже через час он вернулся к закрытию предыдущего дня, где и провел почти всю сессию.
В конце сессии он сполз на несколько десятых % вниз.
Ралли продолжается слишком долго и зашло слишком далеко (в %). Акции стоят дорого по сравнению с облигациями и commodities – уже не раз приводил график S&P500, индекса CRB и цен на 30y US bonds.
Квартал заканчивается и впереди выход отчетности; и она не будет столь позитивной, как статистика. Статистика рисует искаженную картину – это признал сам председатель ФРС.
Коррекция назрела, но она не может состояться по простой причине: плеймейкеры по уши в лонгах, а сдать их некому. Дураков, действующих по рекомендациям Goldman Sachs, остается все меньше. Большинство просто сидят и ждут, когда финансовые монстры начнут схватку между собой.
Поэтому мы видим такой мертвый рынок. Торговый диапазон дня составил вчера всего 7 пунктов по индексу S&P500. Продавцов нет и покупателей тоже нет.
Заметим одну тенденцию: рынок стал больше по времени падать, чем раньше. В марте ровно в половине сессий зафиксирован рост, а в половине падение.
Это признак перехода рынка в коррекцию.
Рынок может корректироваться и во время роста. Если рынок медленно скользит вниз 4 сессии, а затем за 1-2 сессии возвращается и обновляет максимум – это не рост, это – коррекция.
Фсип практически дошел до 1420 (1419.75), но это было вне сессии, потом подвиг повторить не удалось, а к закрытию они скатились до 1405. В принципе сегодня логичен возврат к 1390 в основную сессию (до своего открытия фсип еще может побычить), ну а в четверг ждем полновесный ударный день вниз, с крупным минусом. Другие варианты мало того что нелогичны, но еще и маловероятны. Глядя на месячные графики амеров, появляется и еще одна мысль - мартовская свеча роста как клык вместо зуба, портит всю улыбку, в марте должен был быть коррекционный откат к 1285 по фсипу, а рынок протащили вверх принудительно, в итоге можно вообще игнорировать мартовский рост, и играть в апреле так, как будто в марте ничего вверх не было, а значит апрель вполне может выдать минус, 1285 будет повторено в первом полугодии, в этом нет ни малейшего сомнения. Иногда чтобы увидеть картину правильно, надо убирать нелогичные свечи, на падении такое тоже помогает увидеть отскок заранее.
Брент 125, Азия в минусе. Сегодня с очень большой вероятностью будет прилично минусовать европа.
Наши пока что очень трезво разыгрывают свою партию. Даже не взяв 1575 по мамбе, мы устремились вниз, и закрылись в минусе (на 1555). Скорее всего мы понимаем, что просвистим 1500 если амеры пройдут 1375-80, так что ориентиры просты и понятны - играем вниз, держим шорт, на отскоках его увеличиваем, мы подтвердили, что выше 1570-80 нам делать нечего. Пока что играть от шорта надо до конца недели, включая первую половину пятницы. Все идеально для продолжения снижения, грех не заработать на этом крупно. И никаких лонгов конечно не желаем, все очень дорогое))
Во вторник, обновив свои годовые максимумы, американские фондовые индексы завершили торги в красной зоне. Продажи накрыли рынок буквально в последний час биржевой сессии. Сложно сказать, что стало тому причиной, ведь игроки большую часть торгов игнорировали вышедшую негативную макростатистику. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городах США от S&P/Case-Shiller в январе опустился на 3,8%, зафиксировав снижение 5 месяц к ряду. Индекс доверия потребителей к экономике США в марте снизился до 70,2 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе региона ФРБ Ричмонда в марте опустился до 7 пунктов против 20 в феврале из-за резкого падения новых заказов. Да и глава ФРС Б. Бернанке вчера заявил, что пока еще рано говорить о полноценном восстановлении экономики США (и это на фоне беспрецедентной бюджетной поддержки) из-за проблем с безработицей и стагнирующим рынком жилья. Тем не менее, сравнивая дневной график индекса Nasdaqс остальными мировыми индексами, видна необычно высокая раскореляция их динамики с начала года. Еще бы, ведь акции Apple вчера опять обновили исторический максимум на уровне ($616,28), поднявшись на 51% с начала этого года.
Если на валютном рынке пока все относительно спокойно (EUR/USD1,3335), то котировки сырьевых контрактов на нефть (Brent$125/барр) и промышленные металлы (медь $8496/т; никель $17825/т; алюминий $2184/т) испытывают на себе давление со стороны продавцов. Согласно последним данным от API запасы нефти в США на прошлой неделе поднялись на 3,6 млн. барр., запасы бензина увеличились на 1,34 млн. барр., при сокращении запасов дистиллятов на 1,45 млн. барр. Утренние торги на азиатских биржах сегодня проходят преимущественно в красной зоне (MSCIAsia-0,7%).
В среду мы ждем умеренно-негативного начала торгов на наших биржах. Уже вчера вечером было видно отсутствие желания к покупкам на нашем рынке акций, несмотря на то, что индексы на Уолл-стрит уходили на новые максимумы. Во вторник индекс ММВБ обозначил поддержку на 1550 п., а от более ощутимых потерь нас спас резкий взлет акций ГМК НорНикель под закрытие сессии. Показательно, что наиболее слабыми акциями вчера были Газпром и Сбербанк. Думаю, сегодня остановку снижения индекса ММВБ стоит ждать возле уровней 1542-38 п. Хорошая поддержка по фьючерсу РТС расположена в районе 163 тыс. п. В среду Сбербанк опубликует результаты по МСФО за 4Кв11 и за весь 2011 г., и, судя по всему, особых сюрпризов здесь мы не увидим.
Сегодня в 12-30 выходят данные по ВВП Великобритания за 4 квартал. В 12-58 в еврозоне выходит данные по уровню частного кредитования за февраль. В 16-30 в США будет опубликован объем заказов на товары длительного пользования. В 18-30 ждем традиционных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке. Сегодня Минфин США проводит аукцион по продаже 5 -летних бондов на сумму $35 млрд.
Вчера мы видели в действии один из современных приемов монетарной политики, который называется «Вербальные интервенции».
...на позитивных данных с рынка труда рынки растут. Затем, когда говорят, что эти данные не отражают реального положения дел, рынки опять растут. Не абсурд ли это?
Нет, это не абсурд. Это прием монетарной политики.
Это называется вербальной интервенцией – словесное обещание сделать что-либо, которое заменяет реальное действие.
Между прочим, еще осенью 2010 года глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли говорил о таком приеме монетарной политики в своей речи – читал об этом непосредственно в «первоисточнике».
На мой взгляд, выступление Бернанке нужно трактовать противоположным образом тому, как это сделали рынки. Но не я формирую рыночные рефлексы. Их формирует Goldman Sachs – «доктор Павлов» современных финансовых рынков.
Уильям Дадли – кстати, бывший главный экономист этого учреждения.
Нужна ли была вербальная интервенция в том случае, если бы впереди нас ждала реальная? Думаю, что нет.
Тогда бы первичные дилеры сидели бы и тихо скупали активы. На перспективном бычьем рынке не нужно устраивать выносы по искусственному поводу.
С утра Азия продолжает покупать риск, но на рискованных валютах это не отражается, нет и привычной покупки EURO в таком случае. Продаж, правда, тоже нет. Рынки как будто ждут сигнала – куда дальше.
Говорят, что конец квартала стимулирует покупки активов? Но почему он должен стимулировать покупки, если и так все выросло очень прилично?
Ну что сказать, амеры реализовали вчера ту самую малую вероятность для роста в 5%, упомянутую нами, и обновили хаи года, в очередной раз выкупившись от 1392. Выперли вверх невзирая ни на что, ни слова уже про плохое ни в одном СМИ - ни про грецию, ни про "испанию и прочие румынии", ни про амерский госдолг, про новый фискальный евросоюз вообще ни слова, только елейные и в то же время путаные выступления Бернанке, мол "как быстро сокращается безработица, быстрее восстановления экономики)), хотя конечно, это может быть вследствие ошибок в статистике")). Плюс какой-то странный намек на новые стимулы от ФРС, что многие восприняли как слово о КУ-3... И выступать стал три раза в неделю, какой-то чес по стране пошел)). На этом фоне опять подросли и банки и эппл, ну что на это сказать, мощные три месяца роста у амеров, каждый раз когда все уже повисает на резинке от трусов, приходит дядя-слон и решительно спасает свое чадо от наказания сторожа, снимая воришку с забора. Если не обращать внимание на тренд, то по идее сегодня консолидация у достигнутых уровнях, вокруг 1415, а потом снова развилка. Если эту неделю удастся закрыть в нуле или минусе, то и следующая будет падучей, но пока не видно, на чем и кто сыграет наконец амеров вниз. Понятно, что ситуация ненормальная, американских трейдеров прозомбировали, так что пока сам инициатор тренда не ливанет, видимо, продавцы не появятся.
Нефть на 125, азия прирастает прежде всего японцами)). В целом идет конечно тотальное принуждение к росту, даже немцы уже стали отставать от амеров, не понимая, что происходит, ну не могут рынки не выдыхать.
Наши вчера вполне спокойно стояли, даже отбивку в минус по мамбе сделали, но увидев как амеры рванули сквозь 1400, вышли вверх, причем даже не достали 1570, откуда снова начали фикс. Через меру полезли только в суры и сберы, рыночные афродизиаки этого года, остальное торговалось вполне аккуратно и на небольшие объемы, то есть никто себя в лонги не засаживал. Какая будет реакция на новые хаи амеров? видимо снова окажемся в зоне 1576-86 (примерно +1.5% по мамбе), зона старых сопротивлений, а дальше непонятно, по нашему рынку было видно, что покупать выше 1600 мало кто хочет, ибо 1700 в этом году под большим вопросом. По идее и сейчас все также и ничего не изменилось, покупать надо на 1200 по мамбе в этом году, а не выше 1600. Но это если не появятся новые свежие и крупные деньги. Шорт пока не увеличиваем, скорее всего новая порция продаж пойдет завтра. Немного обидно, что наших мишек так подвели амеры, но с другой стороны, амеры явно выращивают черного лебедя, надувая свой пузырь, так что лонги все равно опаснее шортов, и все равно на шорты дадут много меда,больше профита, чем на лонги в итоге, когда мамба придет на 1200-1300.
Вчера ведущие фондовые индексы Америки обновили свои четырехлетние максимумы. На рынке просто не стало продавцов, когда глава ФРС Бен Бернанке, заявил, что в целях снижения уровня безработицы и более быстрого экономического роста стимулирующая денежно-кредитная политика должна сохраняться. То есть уверенность игроков в том, что дешевая ликвидность не уйдет с рынков в обозримой перспективе, создала предпосылки для повышения спроса на рискованные активы. На деле же экономика США не развивается столь бурными темпами, как ее фондовый рынок. Вчерашняя статистика – лишнее тому подтверждение: индекс подписанных, но неоплаченных договоров по продаже существующих домов в феврале показал снижение на -0,5% м/м против прогноза +1,0% м/м; в марте индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Далласа составил лишь 10,8 п. против прогноза 16,0 п. Как бы то ни было, но вчера мы видели равномерный рост по всем секторам рынка на американских биржах.
Курс евро вчера существенно укрепил свои позиции против доллара на фоне последнего выступления главы ФРС, в котором он заявил о приверженности мягкой аккомодационной политике в Америке. Напротив, представители ЕЦБ вчера намекнули о возможности сворачивания программ долгосрочного кредитования европейского банковского сектора. К утру вторника пара EUR/USDподнялась и стабильно торгуется возле отметки 1,3360. Азиатский рынок акций пассивным ростом (MSCIAsia+1,68%) отреагировал сегодня на продолжение ралли на Уолл-стрит.
Во вторник мы ожидаем увидеть нейтрально-позитивное начало торгов на российских фондовых биржах. Вчера индекс ММВБ приблизился к сильному сопротивлению на 1570 п. Думаю, сегодня будут ждать торги в фазе консолидации. Почему? Еще вчера за 1,5 часа до закрытия сессии было видно, что покупатели ослабли, а индекс ММВБ завершил сессию точно на уровне 38% коррекции от падения прошлой недели. Цены на сырьевых площадках сегодня утром не демонстрируют оптимизма (Brent $125,5/барр), равно как основные сырьевые валюты (AUD/USD1,0520) и фьючерс на S&P(+0,05%) после подъема вчерашнего дня сегодня консолидируются. Потолок роста индекса ММВБ на сегодня – 1572 п. Ждать ли снижения в ближайшее время? После хорошего вчерашнего роста на рынках пока не наблюдается внятного коррекционного движения, что говорит об отсутствии продавцов. Возможно, свежая статистика из Европы и США вытолкнет рынки из фазы консолидации. Думаю, как минимум до вечера среды курс рубля к доллару сохранит силу и останется ниже уровня 29 (28 марта пройдет уплата налога на прибыль 150 млрд. руб.).
Сегодня в 10-00 Германия опубликует индекс доверия потребителей Gfk за апрель. В 10-45 во Франции выходит индекс доверия потребителей за март. В 14-00 выходит индекс розничных продаж CBI за март в Великобритании. В 17-00 будет опубликован индекс цен на дома в крупнейших городах США за январь от S&P/Case-Shiller. В 18-00 выходит индекс доверия потребителей за март. В это же время выходит индекс экономической активности ФРБ Ричмонда.
Если вы успели заметить, я стараюсь выходить с первым утренним обзором ровно в 10.10. К этому времени Ванута и Александр Потавин уже публикуют свои прогнозы.
На сайте, по-видимому, была профилактика, поэтому сегодня я делаю это позже, чем обычно.
Американский рынок закрылся в пятницу с небольшим ростом – порядка 0,3%, однако в целом за неделю получилось снижение. Это второе снижение за 12 недель (первое – в феврале, было совсем символическим – два пункта).
Основными поводами для коррекции на прошедшей неделе послужили
1.Заявление BHP Billiton о снижении спроса на металл – сигнал на замедление глобальной экономики
2. Негативный PMI Китая от HSBC
3. Негативный PMI еврозоны
Лидером снижения на прошедшей неделе являлся сектор энергоносителей (-3%), ведомый ценами на нефть. Цены на нефть перешли в плавную коррекцию и ждут дальнейшего развития событий вокруг Ирана.
В конце этой недели выйдет официальный PMI Китая, который будет иметь большое значение для рынков.
Официальный PMI в отличие от PMI от HSBC учитывает данные не только частного, но и государственного сектора, но в целом он обычно следует за своим предшественником.
Сильное закрытие американского фондового рынка в пятницу спутало ситуацию и пока мне неясно, как будет развиваться ситуация на этой неделе - по крайней мере в ее начале.
Все-таки, наверно в пропорции 60/40 я бы ставил на продолжение снижения.
Как говорят в таких случаях технари, средние скользящие должны продолжить тянуть рынок вниз. Определяющим для недельного цикла является 4-hour (четырехчасовик), который только в четверг развернулся вниз и теперь будет оказывать сопротивление подъему.
Что будет на этой неделе?
Из американской статистики на этой неделе стоит отметить Chicago PMI, Durable Goods и Personal Income.
Будут много выступать члены ФОМС; каждый день как минимум один. Сам глава Феда Бен Бернанке на этой неделе будет выступать трижды: в понедельник, вторник и четверг.
Прошлую неделю амерам удалось закрыть на 1394 по фсипу, сегодня даже был подпрыг к 1398, но в целом весьма маловероятно, что амерам удастся закрыть эту неделю в плюсе - это почти нереально. Также все предпосылки к тому, что лои этой недели будут заметно ниже лоев предыдущей, так что ожидания по амерскому рынку негативные. Это же относится и к европейским, и к азиатским рынкам.
Брент удерживается около 125, но это тоже временно, до первых -2-3% по фсипу.
В общем и целом эта неделя должна продолжить коррекцию и на нашем рынке. Мамба на прошлой неделе побывала ниже 1520, но эти недельные лои должны быть конечно переписаны, после чего наши скорее всего начнут активно сопротивляться падению (в зоне 1470-90 по мамбе), но не раньше. Идеально к этому времени было бы выполнить цели снижения по сберам: 91-93 по сбероб и 71-73 по сберпреф, 174-176 по ГП, где лонжить может быть будет еще рано, но и шортить будет явно слишком рискованным. А пока все вздерги - для шорта, отменительным условием для увеличения шорта выступят новые хаи по амерам, да и выше 1401 -1403 по фсипу больше быть не должно, если коррекция-таки будет. На то, что амеры обойдутся без снижения под 1360 на этой неделе, пока можно оставить 5-10% вероятности, не более. Также открытым остается вопрос, а будет две недели коррекции у амеров, или все три подряд. Так что с лонгами торопиться не стоит))
В пятницу американские фондовые индексы завершили торги небольшим ростом. Участники рынка проигнорировали слабую макростатистику, показавшую снижение продаж жилья на первичном рынке за февраль на 1,6% до уровня 313 тыс. - минимум с октября прошлого года. Неприятное быстрое падение котировок акций Apple (с $597 до $542) и быстрое их восстановление игроками, по сути, тоже осталось незамеченным. Индекс волатильности VIX (индекс страха) вернулся к минимальным уровням последних месяцев (14,8 п.). Однако практика показывает, что подобные flashcrashпроисходят не просто так и котировки почти всегда возвращаются к обозначенным минимумам. Просто сейчас, накануне конца одного из самых удачных кварталов, американские фонды не хотят портить себе показатели, поэтому и стремятся сохранить биржевые индексы на достигнутых уровнях.
Ситуация на валютном рынке в начале недели относительно стабильная. Пара EUR/USDсохраняет позиции возле максимумов конца прошлой недели – 1,3260. Цены на нефть в пятницу вечером взлетели почти на $3 на сообщении о сокращении поставок нефти из Ирана на 300 тыс. барр. в сутки как ответ на ужесточение санкций против страны в целях принуждения свернуть ядерную программу. К началу недели ситуация с котировками «черного золота» стабилизировалась и Brentторгуется возле уровня $125/барр. Динамика азиатских фондовых индексов в понедельник разнополярная: Nikkei +0,34%; Kospi -0,62%.
Таким образом, внешний фон к сегодняшнему открытию торгов можно назвать нейтрально-позитивным. В пятницу мы увидели сильное закрытие дня на наших биржах. Индекс ММВБ обозначил сильную поддержку на уровне 1520 п., а закрытие состоялось выше сопротивления 1540 п. Стоит ли ждать дальнейшего восстановления рынка? Безусловно, резкий подъем в пятницу вечером очень напоминал закрытие коротких позиций по акциям и фьючерсам, открытых ранее. Тем не менее, мы ждем дальнейшего роста рынка сегодня. Ближайшие уровни сопротивления по индексу ММВБ расположены на отметках 1560 и 1570 п. Аккуратные покупки ликвидных бумаг на волнах локальных снижений, думаю, принесут прибыль к середине этой недели. В связи с тем, что в эти выходные Европа перешла на летнее время, первые часы торгов на нашем рынке будет проходить более активно.
Сегодня 10-00 в Германии выходят данные по розничным продажам за февраль. В 12-00 будет опубликован февральский индекс деловых настроений IFO по Германии. В 16-30 выходит индекс экономической активности ФРБ Чикаго. В 18-00 будут опубликованы данные по количеству незавершенных сделок по продаже домов за февраль.
Печальные данные по PMI Китая и Европы толкали вчера весь день фондовые индексы вниз. На этом фоне даже меньшие, чем ожидались обращения за пособиями по безработице были проигнорированы.
Американский фондовый рынок третий день подряд закрылся снижением. При этом падение от мартовского максимума пока составляет всего 1,6%. Вчера впервые отметился падением финансовый сектор. Под серьезным давлением находятся сектора рынка, связанные с commodities.
На мой взгляд, говорить о том, что мы наблюдаем среднесрочный разворот еще пока очень преждевременно.
Пока это всего лишь коррекция. Вопрос в том – какая она будет?
Окажется ли это падение еще одной микрокоррекцией?
Микрокоррекцией я называю падение в пределах 2-3 %. Или на этот раз будет более существенное падение – порядка 5-8%? Максимальную цель, которую я определил бы для текущей ситуации это примерно 1320 пунктов по индексу S&P500. Увидеть рынок ниже мне представляется маловероятным до начала серьезного потока негативных макроэкономических данных по американской экономике. До 10 апреля такой поток маловероятен.
Более подробно во вью рынка, который выйдет в течение ближайших двух часов.
Снижение к 1382 и возврат к 1390 по фсипу - вот и все, что смогли выдать вчера заокеанские коллеги. Три дня снижения по графикам - а снижения в реальности так и нет)). И главное, что разыгрывают его амеры самым неудобным образом, потому что остается как необходимость опрокинуться вниз, так и и возможность вернуться вверх с целью повторения или обновления хаев. Тем не менее на следующей неделе амерам придется сходить к 1350-60, без этого я думаю все равно не обойдется, ниже тоже легко, поэтому ожидания на следующую неделю негативные, если только указанные цели не будут сыграны сегодня.
Немцы вчера поснижались, четвертый день подряд, но это пока что слишком маленький откат, чтобы остановиться на этом, увы, амеры всем рынкам мешают вдыхать-выдыхать. При этом закрытие недельной свечи вниз сразу после высокой и белой - дело непростое, поэтому скорее всего что у немцев, что у нас будет веселая колбасня в последний день недели.
Наши спустились к 1525 по мамбе, уже лучше, -100 пунктов за 4 дня (-20 рублей от хаев Газпром, -4 рубля суроб, -700 рублей ГМК). Но в целом это снижение было на опережение Хозяев, и развивать его без падения амеров непросто. Поэтому сегодня будут и те, кто будут отыгрывать последний день недели вверх, и те, кто ожидая следующую неделю негативной, будут продолжать продажи. Исход неясен, видимо будет и вверх на +1% и вниз и снова вверх... веселая колбасня. Интересно что будет со сберами - они могут продолжить снижение вопреки попыткам в других бумагах откупиться, слишком уж перекуплены. На следующей неделе нам надо бы заглянуть под 1500 по мамбе, проверить, нет ли там чего важного)), поэтому если сегодня порастем, надо будет снова добавить шорта и подержать его до среды.
Вчера американские фондовые индексы завершили торги с незначительными потерями, несмотря на удручающе слабую макростатистику пришедшую из Китая и Европы. Относительная устойчивость рынка была связана с хорошим отчетом по безработице (число лиц, получающих пособия по безработице опустилось до 4-летнего минимума), а также подъем индекса опережающих индикаторов Conference Board. Основные продажи на Уолл-стрит вчера были сосредоточены в бумагах компаний нефтяного сектора и производителей материалов, в то время как акции компаний работающих на внутренний спрос оставались довольно стабильными. В итоге американские индексы спокойно простояли почти всю сессию возле уровней открытия, не желая увеличивать свой минус.
Ситуация на валютной паре EUR/USD(1,3200) под закрытие недели выглядит относительно стабильной. Цены на нефть марки Brentпосле вечерней просадки, в пятницу утром восстановили свои позиции до уровня $123,3/барр. Азиатские фондовые рынки. хоть и торгуются в красной зоне (MSCIAsia-0,55%), но это скорее дань негативному закрытию торгов в Штатах, а не новые продажи. Кстати, вышедший сегодня индекс опережающих индикаторов CB по Китаю за февраль поднялся на +0,8% до 227,2 п. против 225,7 п. за предыдущий месяц.
Открытие торгов на наших фондовых биржах в пятницу мы ожидаем увидеть в нейтральной зоне. Вчера индекс ММВБ закрылся 6 день в минусе, достигнув важного уровня поддержки 1525 п., на который мы указывали ранее. Чего ждать сегодня? С учетом того, что нового негатива на рынки с вечера не пришло и днем, вероятно, не будет, у нас есть все шансы на коррекционное движение вверх. Накануне выходных ряд спекулянтов могут просто зафиксировать свои короткие позиции, открытые ранее. Насколько высоко мы можем пойти от минимумов? Не сразу, но думаю, в ближайшие дни индекс ММВБ вполне может вернуться к отметке 1570 п. – 38% коррекции по Фибо от последней волны снижения. Правда на пути восстановления стоит рубежи 1540 и 1560 п. Сегодня В. Путин проведет совещание по вопросу срыва поставок газа в Европу. В этой связи акции Газпрома могут оказаться под давлением продаж.
Кстати, количество опционов пут открытых на индекс RSX(ETF на российские акции) достигло 20-месячного максимума. Это говорит о том, что слишком много инвесторов захеджировало свои рыночные позиции и возможно скоро процесс будет раскручиваться в обратную сторону. Фьючерс РТС вчера додавили до важного рубежа 159 тыс. п. и сегодня стоит рассчитывать на тестирование отметки 163 тыс. п.
Сегодня в 11-45 во Франции выходит индекс делового климата за март. В 13-00 ждем публикации в Италии данных по розничным продажам. В 18-00 в США выходят данные по объемам продаж новых домов за январь.
Данные по PMI Китая от HSBC сегодня утром оправдали самые, как говорится, худшие ожидания. За этим сразу последовали распродажи в рискованных активах. Американский фьюч упал на 7 пунктов, но сейчас постепенно возвращается к исходному уровню в 140 пунктов.
Несмотря на тревожные сигналы рынок продолжает оставаться бычьим. Торговый диапазон и VIX вблизи многомесячных минимумов, правда количество ставок на снижение на рынке опционов начинает возрастать.
Маркетмейкеры, используя бычьи настроения, пытаются затолкать рынок как можно выше.
Этот год во многом повторяет сценарий 2011 года и отчасти сценарий 2010 года. Тогда весной аналитики инвестдомов тоже пророчили рост до конца года – что мы получили в результате?
Ситуация на рынке американских казначейских облигаций начинает меняться в пользу их покупки.
Ситуация с европейским суверенным долгом впервые за последние три месяца (с начала 3-year LTRO) начинает показывать первые признаки слабости. Доходность 10-year итальянских бондов поднялась выше 5%, спрэды с германскими растут.
На этом фоне мне совершенно непонятно – почему растет EURO/USD?
Все-таки сигналы намечающегося ухода от риска становятся все заметнее.
Амеры опять выкупили снижение к 1394 по фсипу опять до 1406, сегодня утром 1397, очередной день в пустоту, опять зря потрачены лонги, опять спекулянты не взяли шорты, кто будет держать амерский рынок когда они пройдут первые -2-3% - непонятно. Благодаря тому, что банкиры вычистили внешний фон, и говорят только про растущие банки и перспективы эппл, и про безмятежные несколько лет роста в акциях (надо же такую дурь Голдман Саксу придумать, не говоря о том, чтобы озвучить) удалось зашугать амерских гризли напрочь, никого нет на уровнях, на которых можно продавать с закрытыми глазами. В итоге на -2-3%, когда надо будет покупать, появятся первые медведи, а не покупатели, а на -5-6% медведей станет полным полно. И банкиры такие ситуации создают нарочно. Не помню про черные среды, но вот черных четвергов в америке было немало)) Единственный шанс избежать обвального снижения - реализовать двухпроцентный шанс на свечу вверх к 1415-18 по фсипу, возможно это поможет отложить падение до следующей недели.
Брент 123.5, все заговорили о том, что для мировой экономики дорого 150 баксов за баррель, и мол спасибо саудитам, что увеличили добычу, обо всех радеют)). на самом деле и 120 очень дорого, так что нефть и золото - это активы, которые обречены складываться в несколько раз после каждого роста в несколько раз, чем бы там себя не тешили фундаментальщики, это исключительно спекулятивные активы))).
Наш рынок снизился третий день подряд, пока идет классическая коррекция. Пришли к уровням поддержки 1540-50 по мамбе, но это всего лишь спекулянтский откат, коррекция всегда заканчивается выходом/выбросом части инвесторов из рынка и локальной перепроданностью в моменте, пока все еще очень дорого, так что ударный день впереди, и конечно вдвойне глупо покупать когда амеры не сделали первых -3%. Поэтому все по-прежнему, если горка хорошая, то лучше санки ногами не тормозить)). Сели и едем.
В среду американские фондовые индексы завершили торги вблизи нулевых отметок. Снижение котировок акций производственных и нефтяных компаний, компенсировалось подъемом бумаг технического сектора. Вышедшая вчера статистика по продажам жилья на вторичном рынке за февраль показала снижение на -0,9%, при прогнозе роста на +0,9%. За последний год стабилизировалась срединная стоимость проданного дома ($156,6 тыс.; +0,3% г/г), что говорит о сохранении застойных явлений в этом сегменте экономики. По итогам торгов в среду индекс S&P-500 хоть и удержался выше отметки 1400 п., но продажи акций в последний час сессии заставляет задуматься о справедливости текущих уровней индексов.
Вышедшая сегодня утром статистика из Китая за март от банка HSBC показала снижение индекса производственной активности PMI до 48,1 п. против 49,6 п. в феврале. Опережающий индикатор - индекс новых заказов рухнул до 46,2 п. - минимум с ноября 2011 г. Для поддержки экономики китайским властям остается только смягчать монетарную политику: были снижены резервные требования еще для почти 400 отделений China Agricultural Bank.
Однако это не единственный тревожный фактор. Экономисты Citi в своем последнем обзоре указали на рост угрозы дефолта над Испанией. Из-за этого вчера вечером можно было наблюдать резкий подъем доходности по 10-летним испанским бондам (5,41% - максимум с середины февраля).
Открытие торгов в четверг на наших биржах мы ожидаем увидеть в нейтральной зоне. Вчера уже пятый день к ряду индекс ММВБ закрылся в красной зоне, хотя формально и выше знаковой отметки 1550 п. На наш взгляд сегодня у нас есть все шансы переписать вчерашний минимум в индексе. На этот раз ждать остановки движения можно в диапазоне 1525-35 п. А как же рост? Пока на дневных графиках наших индексов мы не увидим новый максимум выше предыдущего, говорить о сломе краткосрочного тренда вниз не приходится. Сигналы идущие с сырьевых рынков пока говорят в пользу продолжения снижения фондовых индексов. В любом случае мы не рекомендуем сегодня утром не выходить на биржи с покупками. С учетом того, что днем в четверг выходит много макростатистики из Европы, настроения на рынках могут поменяться. По нашим ощущениям основная масса фондов пока не выходила из длинных позиций, предпочитая наблюдать за рынком со стороны.
В четверг 11-58 Франция опубликует индекс деловой активности в сфере услуг и активности в промышленном секторе за март. Аналогичные данные из Германии выходят в 12-28. Сводная статистика по PMI в Еврозоне будет опубликована в 12-58. В 13-30 ждем данных по розничным продажам в Великобритании за февраль. В 14-00 выходят данные по объемам новых промышленных заказов в еврозоне.
Большая часть вчерашнего снижения на американском фондовом рынке к концу сессии была выкуплена.
Продолжается позитив в американском финансовом секторе. В тоже время энергетический сектор и сектор commodities вызывают все больше опасений.
Греция, а также вся еврозона с ее долговыми проблемами на какое-то время ушли в тень.
В центре внимание теперь Китай.
Завтра в 6.30 по Москве выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC. Сейчас эта статистика приобрела особое значение и может вызвать сильную реакцию рынка.
Тренд в этом экономическом индикаторе очевиден. Думаю, что завтрашний выход PMI в Китае будет сдерживать сегодня рост на американском рынке, даже если тот случится.
Вопрос в том, что если значение PMI составит 48 или ниже, способно ли это развернуть среднесрочный восходящий тренд на фондовых рынках?
Думаю, что, скорее всего, этого окажется недостаточно. Драйвером для среднесрочного разворота ИМХО станут плохие данные по американской экономике.
Сегодня же в европейскую сессию в отсутствии статистики в еврозоне главными драйверами станут минутки Банка Англии (13.30) и проект бюджета страны на будущий год (16.30 по Москве).
Это событие может вызвать серьезное движение в GBP/USD, которое отразится на других USD-парах и риске в целом.
Вечером выступает глава ФРС Бен Бернанке, на речи которого рынки реагируют наиболее остро и здесь я не ожидаю позитива.
Очередной удар к 1392 по фсипу и выкуп к 1403, амерское бычье не сдается, хотя Доу отминусовал вчера полпроцента. Пока что все по-прежнему, в какой-то момент пролив не выкупят, и полетят вниз по принципу домино.
Нефть вчера минусила, Дакс -1.4%, в принципе все уже готовятся, и мало верят, что смогут избежать серьезного снижения.
Наши также не остались в стороне и выдали еще под -2% по мамбе (пришли к 1555, уровням начала февраля). Пока бычки созерцали тренд, ГП потерял -16 рублей от хаев за последние два дня, а сур -10%. И это еще при том, что амеры даже не начали коррекцию. Так что ударный день вниз еще впереди, ждем-с, потирая ладошки.
Во вторник торги на Уолл-стрит завершились с незначительными потерями фондовых индексов. Новости о повышении цен на топливо и сокращении потребления металлов в Китае увеличили риски замедления экономики этой страны. Соответственно под распродажу вчера попали акции компаний циклических секторов экономики: нефтяные и производственные компании. Однако общее снижение рынка сдерживал умеренно оптимистичный настрой в бумагах финансового и технологического секторов. Интересно, что одновременно с нисходящей динамикой фондовых индексов мы видели очередной рост доходностей на рынке гособлигаций (доходность 10-летних USTreasuriesподнялась до 2,37%). На графике S&P-500 видно, что индекс вчера даже не приблизился к нижней границе своего восходящего тренда (1395 п.), как его опять начали выкупать.
В среду утром валютная пара EUR/USDдемонстрирует рост с целью достичь сильного уровня сопротивления 1,3290. В случае его пробоя стоит ждать движения вверх на 1,3330. На нефтяном рынке, несмотря на вчерашние новости по Китаю не видно особой игры на понижение. Котировки североморской смеси Brent сейчас находятся в середине торгового диапазона последних двух недель: 122 -126 $/барр. Согласно последним данным от API на прошлой неделе запасы нефти в США уменьшились на 1,4 млн. барр., запасы дистиллятов поднялись на 0,6 млн. барр., запасы бензина упали на 1.4 млн. барр.
Открытие торгов в среду на наших биржах мы ожидаем увидеть в умеренно-позитивной зоне. Вчера под закрытие сессии на ММВБ мы не видели активных попыток игроков выкупить снижение. При этом динамика рынка за два последних дня была очень схожей: непродолжительный утренний оптимизм и срыв вниз. Думаю, сегодня стоит ждать следующего сценария торгов: утром – тестирование отметки 1550 п. по индексу ММВБ (162 тыс. п. по фьючерсу РТС), затем коррекционная волна вверх, и затем выход в консолидацию ближе к вечеру. Думаю сегодня у наших индексов есть все шансы закрыть торги в зеленой зоне. В случае пробоя уровня 1550 п., следующий рубеж поддержки находится на 1535 п. – уровень 68% коррекции по Фибо от трехмесячной волны роста. Разбились ли мечты инвесторов на активный рост экономик развивающихся стран последней макростатистикой? Отнюдь. Если для развитых стран грань между восстановлением экономики и возможной рецессией практически стерлась, то для развивающихся стран небольшое замедление экономики – это нормальный процесс, который не означает «жесткой» посадки.
На что сегодня обращать внимание? На наш взгляд, сегодня востребованными будут акции банков, энергетики и автопроизводителей. В 17-30 ждем выступление главы ФРС Бена Бернанке на заседании Комитета по финансам нижней палаты Конгресса. В 18-00 будут опубликованы данные по продажам на рынке вторичного жилья за февраль. В 18-30 Минэнерго США выдаст отчет по запасам нефти и нефтепродуктов.
Оставить комментарий
