1 0
3 100 посетителей

Блог пользователя PRObonds.ru

Блог компании Иволга Капитал

Холдинговая компания "Иволга Капитал" - владелец сетевого СМИ RPObonds и Инвестиционной Компании "Иволга Капитал". Наши миссии - популяризация розничного облигационного рынка, финансирование среднего и крупного бизнеса, управление частным капиталом "Иволга Капитал" занимается организацией малых и средних облигационных займов, клиентскими продажами инвестиционных продуктов, портфельным управлением активами
1 – 10 из 1071 2 3 4 5 » »»
PRObonds.ru 25.11.2022, 13:11

Positive, Гарант и крипто-крах. Песочница LIVE. 25 ноября в 16:00

Хедлайнеры программы:

  1. Positive Technologies, выходящая с новым выпуском облигаций.
  2. Гарант-Инвест, тоже со свежими облигациями, новым прогнозом рейтинга и историческими аналогиями.
  3. Криптовалютные биржи и цепная реакция их банкротств.

А также немного спекуляций, биржевой психологии и эволюционных особенностей нашего биологического вида применительно к экономике и финансам.

Ждем Ваших вопросов. Присоединяйтесь к эфиру!

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 23.11.2022, 11:30

Активы ИК Иволга Капитал (активы клиентов и самой ИК) закрепились выше 800 млн рублей

810 млн рублей на 22 ноября – это совсем немного. Но это примерно на 200 млн больше, чем было в конце 2021 года.

Вероятно, перешагнем первый миллиард до своего четвертого дня рождения (он в марте 2023).

Основные продукты, которые мы предлагаем нашим клиентам:

  1. доверительное управление (в основном управление высокодоходными облигациями, но не ограничиваясь ими; на ДУ приходится 35% активов),
  2. размещение денег в РЕПО с ЦК,
  3. сегрегированные брокерские счета,
  4. валютообменные операции.

Скоро линейка пополнится рыночно нейтральной стратегией управления капиталом (она проходит обкатку паре счетов ДУ) и более широким доступом к облигационным рынкам.

Абсолютное большинство клиентских счетов в ИК Иволга Капитал, подключенных к нашим классическим продуктам, прибыльны (так, из 60 счетов ДУ в прибыли 58, а средний результат, по нашей оценке, превышает 10% годовых после уплаты комиссий и НДФЛ). Разрабатывая новые продукты, стратегии и решения, планируем сохранять этот комфортный баланс. Как раз он и позволяет увеличивать активы без активных же продаж.

Материал не является инвестиционной рекомендацией.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 21.11.2022, 09:40

PRObonds Акции. В ожидании эйфории покупателей

После нескольких подряд недель роста индикативный портфель PRObonds на прошедшей неделе всё-таки снизился, немного, всего на треть процента. Накопленный результат 7 месяцев ведения, с момента запуска 22 апреля – +2,6%. За то же время ценовой индекс МосБиржи просел на 2,9%.

Из важного, замечу снижения стоимости размещения денег. Она в последние дни опустилась ниже 7,5% с учетом реинвестирования (чистыми – к ~7,25% годовых). Это на 0,3-0,5% ниже средних значений мобилизационного периода. Более дешевые деньги дают и больше поддержки фондовому рынку. И в этой связи, возможно, доля акций в портфеле должна быть выше нынешних 59,6%.

Однако слежу не за возможностью ее роста, а за возможностью сокращения. Поводом станет формирование эйфорических настроений на рынке. Появится возможность подороже отдать то, что, что кому-то нужно. Вроде бы они периодически появляются, но как-то точечно. А потому – привычный для портфеля режим наблюдения.

Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 16.11.2022, 09:29

Евгений Суворов и Андрей Хохрин, о мобилизационной экономике, нефти, стройке и плохих долгах.

16 ноября, в 14:00 Андрей Хохрин в прямом эфире вместе с Евгением Суворовым, автором ведущего экономического телеграм-канала MMI, разберут следующие темы:

  • контуры мобилизационной экономики и ее будущее;
  • чувствительность российской экономики к ценам на нефть и газ, если они всё же упадут;
  • устойчивость и риски рубля;
  • риски застройщиков как эмитентов облигаций / риски российских облигаций в целом.

Присоединяйтесь к эфиру

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 14.11.2022, 08:30

Портфель PRObonds Акции почти дотянулся до 3%-ого результата с момента запуска в апреле.

Портфель PRObonds Акции почти дотянулся до 3%-ного результата с момента запуска в апреле (+2,9% с 22 апреля по 11 ноября 2022). Индекс МсоБиржи за это время снизился на -2,4%, а с начала года упал -41%.

В портфеле на акции (их состав формируется в соответствии с Индексом МосБиржи голубых фишек) сейчас приходится 59,6% активов (остальные 40,4% — деньги в РЕПО с ЦК). О росте доли акций речи нет. Тогда как ее снижение возможно. Аргументов за еще недостаточно, но становится больше.

Мне не нравится состояние нефтяного рынка: нефть, думаю, отправится ниже. Напротив, американские акции, вероятно, еще не показали пределов роста. Однако заокеанские фондовые тенденции на отечественный рынок не переносил бы, а снижение нефти, если я прав, добавит рисков российским акциям.

В общем, наблюдаю. Сигналом к сокращению акций в пользу роста денег в РЕПО с ЦК может стать любое более-менее заметное снижение российских фондовых индексов.

Индикативный портфель PRObonds Акции — смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями — средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 07.11.2022, 09:09

Портфель ВДО. +29% от мартовского минимума и +3% с начала кризисного года.

+0,8% за последнюю неделю, и портфель PRObonds ВДО впервые преодолел отметку дохода в 3% с начала года (3,15% на 3 ноября). Ожидаемая доходность всего нынешнего драматичного 2022 года сохраняется вблизи 6%. При этом ожидаемая доходность портфеля на ближайшие 12 месяцев – уже 18,1% (состоит из доходностей к погашению / оферте облигаций и доходности размещения денег).

Портфель находится в обстановке мобилизации экономики и, в общем, углубляющегося экономического кризиса, в обстановке выросшего числа дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций. И чувствует себя при этом относительно неплохо. Немного хуже, чем широкий рынок корпоративных облигаций (но тот проигрывал портфелю все предыдущие годы), и лучше, чем рынок акций или ОФЗ.

Возможно, 18,1% внутренней доходности и не будут достигнуты, но двузначная доходность – думаю, наиболее вероятная перспектива портфеля PRObonds ВДО на ближайшие месяцы. За 7 месяцев от своего мартовского минимума портфель уже вырос на 29,8%.

Сегодня новых сделок в портфеле не будет. Но они появятся в ближайшие дни, о чем сообщим отдельно. В частности, портфель пополнится облигациями нового выпуска застройщика АО АПРИ Флай Плэнинг (размещение намечено на 8 ноября; ruB / BB-.ru, 500 млн.р., купон 24% до годовой оферты). Также рассматривалась покупка облигаций застройщика ГК Пионер и автодилера Автодом. Но в обоих случаях положительного решения еще нет. Предыдущая порция сделок проиллюстрирована здесь:

t.me/probonds/8552

Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probon...). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 03.11.2022, 08:29

Строительная группа АПРИ Флай Плэнинг представляет данные о продажах жилья за октябрь.

Октябрьская сумма продаж составила 716 млн.р. Меньше, чем в сентябре (857 млн.р.), но всё равно один из лучших месячных показателей в нынешнем году.

Опасения о падении продаж на фоне объявленной 21 сентября и вроде бы завершенной 30 октября частичной мобилизации не оправдались.

По совокупности 10 месяцев 2022 года продажи АПРИ превышают продажи января – октября спокойного 2021 года на 20%.

Рост продаж происходит при стабилизации цен. Средняя стоимость квадратного метра реализуемого жилья с августа находится между 84 и 85,5 тыс руб.

Все продажи приходятся на Челябинскую область, где АПРИ Флай Плэнинг занимает среди застройщиков лидирующие позиции. Ждем расширения географии продаж за счет Свердловской области.

10 ноября Группа должна погасить оставшиеся 100 млн.р. облигационного выпуска БО-П03. Всего в текущем году АПРИ уже провела гашений облигаций на 725 млн.р. (в ноябре сумма достигнет 825 млн.р.) и привлекла 500 млн.р. нового облигационного долга. На 8 ноября Группа наметила старт размещения следующего облигационного выпуска суммой 500 млн руб. с офертой через 1 год и купоном до оферты 24%.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Телеграм-канал: https://t.me/probonds

Чат для инвесторов: https://t.me/%20UHsfqmxEquGnkhA6

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 31.10.2022, 19:53

Лайм-Займ публикует отчётность за 3 квартал 2022 года.

Чистый портфель займов увеличился на 200 млн руб. за квартал (+13%) и на 400 млн руб. с начала года (+31%). Вместе с масштабом бизнеса продолжается рост выручки и прибыли. Относительный уровень долговой нагрузки незначительно снизился в сравнении с прошлым кварталом. Также наблюдаем рост рентабельности бизнеса, ROIC (LTM) по итогам 9 мес. 2022 года составил 21,2%.

Основные финансовые результаты (LTM):

▫️Процентные доходы 4,26 млрд руб. (+35% с начала года)

▫️Чистая прибыль 296 млн руб. (+66%)

▫️Финансовые обязательства 1,2 млрд руб.

▫️Капитал 0,77 млрд руб.

▫️Доля резервов в выручке 55%

▫️Долг / EBIT 2,4

Источник https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=...

Напоминаем, продолжается (https://t.me/probonds/8503) размещение нового выпуска облигаций "Лайм-Займа" (ruB+, 500 млн руб., купон 20%).

/Облигации МФК «Лайм‑Займ» входят в портфель PRObonds ВДО на 2% от активов/

1 0
Оставить комментарий
PRObonds.ru 28.10.2022, 10:36

АПРИ Флай Плэнинг выходит на рынок с новым выпуском облигаций

С 3 по 8 ноября Иволга Капитал планирует вывести на размещение второй в этом году и 8-й по счету выпуск облигаций девелоперской группы АО АПРИ Флай Плэнинг (500 млн.р., купон 24% до годовой оферты, срок обращения 4 года).

ПРЕЗЕНТАЦИЯ ВЫПУСКА СКАЧАТЬ

Сейчас на торгах находится 4 выпуска АПРИ, один из которых погашен на ¾, окончательное погашение 11 ноября. Еще 3 выпуска погашены полностью. Совокупная сумма облигаций в обращении – 1,6 млрд.р. Совокупная сумма всех погашенных облигаций – 1 млрд.р.

В нынешнем году Группа планировала привлечь на облигационном рынке 1,5 млрд.р. Рынок позволил этого сделать лишь отчасти. Летом был размещен выпуск в 0,5 млрд.р., еще 0,5 млрд.р. – предстоящий ноябрьский выпуск.

Деньги дорогие: АПРИ и в прошлый, и в этот раз предлагает купон 24% на первый год, до оферты. С учетом того, что срок обращения июньского выпуска – 3 года, ноябрьского – 4, а купонная ставка после оферты ожидается ниже начальной, затраты на обслуживание выпусков должны быть менее 20%. Что всё равно не дешево.

Однако, если есть желание остаться на фондовом рынке, правила таковы. Как результат, в 2022 году АПРИ Флай Плэнинг один из всего двух застройщиков, наряду с Брусникой, сумевший результативно выйти на розничный рынок облигаций (остальное, если оно есть, или неудачно, или имеет клубный формат размещений). Из застройщиков ВДО АПРИ – единственный успешный кейс.

А когда конкуренции на фондовом рынке минимум, каждое размещение облигаций – это и хорошая PR-акция для целей основного бизнеса.

Присутствие на рынке важно и стратегически. Т.к. принципиальный этап развития АПРИ Флай Плэнинг – выход на IPO.

От IPO Группу отдаляют не только состояние экономики и фондового рынка, но и низкие кредитные рейтинги (В от Эксперт РА и ВВ- от НКР), и нахождение бумаг в секторе повышенного инвестиционного риска МосБиржи. Задачи по улучшению этих характеристик – задачи на следующий год. IPO – задача еще более поздняя, но обязательная. Пока же совет директоров АПРИ Флай Плэнинг пополнился 2-мя независимыми директорами (до сих пор в СД входило руководство, акционеры и я, Андрей Хохрин как представитель инвестбанка).

Кроме того, за годы облигационной активности бизнес АПРИ вырос в несколько раз. Причем АПРИ – один из очень немногих застройщиков, который продолжил расти и в кризисном 2022 году. Облигационный долг параллельно с этим год от года почти не увеличивается.

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 1071 2 3 4 5 » »»