Еще совсем недавно развитые страны пытались получить конкурентные преимущества за счет ослабления своих валют. Теперь эта тактика переместилась на постсоветское пространства. С начала года российский рубль потерял более 7%, затем Нацбанк Украины девальвировал гривну, а теперь тем же путем пошла национальная валюта Казахстана – тенге. Очередь теперь за белорусским «зайчиком». Просто какая-то эпидемия девальвации. Однако, как отмечают эксперты, причины снижения у валют разных государств разные, и кризис мировой экономики тут играет не первостепенную роль.
Очевидно, что ситуацию на Украине, в Казахстане и России нельзя ставить в один ряд. Проблемы украинской экономики накапливались давно, а политический кризис и падение мировых цен на продукцию металлургов покосил платежный баланс страны. А вот Россия и Казахстан – это экспортноориентированные сырьевые экономики, к тому же входящие в Таможенный союз. Отсутствие таможенных пошлин предполагает наличие определенных требований к монетарной политике данных стран. Укрепление тенге по отношению к рублю наблюдалось в течение 2013года и в январе этого. Это привело к ухудшению позиции казахстанского экспорта по отношению к российскому, и местные власти решили выправить эту диспропорцию.
Основная цель государства, девальвирующего свою валюту, - обеспечить существенный рост производства. Удачный пример - Россия после кризиса 1998г. К 2000г. темпы роста ВВП достигли 10%. При этом надо прекрасно понимать социальные издержки подобных решений. Большая часть населения страны воспринимает девальвацию, как начало кризиса. Доля валютных депозитов в России составляет всего около 5%, однако довольно высока доля импортных товаров. Падение курса рубля негативно отразится на покупательской способности населения и приведет к всплеску инфляции, которая практически наверняка превысит в этом году официальный прогноз в 4,5 -5,5%. Пострадают граждане, но выиграю производители, чья продукция станет более конкурентноспособной. Готовы ли только наши люди к таким жертвам? Не уверен. А вы что думаете по этому поводу?
Украина еще на один шаг приблизилась к дефолту по своим обязательствам и полному коллапсу экономики. Агентство Fitch Ratings снизило суверенный рейтинг страны до «чрезвычайно спекулятивного» после чего следует только дефолт. На этом фоне Нацбанк Украины ввел ограничения на движения капитала для того, что бы поддержать стремительно дешевеющую гривну и финансовую систему страны в целом. Введены ограничения на покупку валюты для физических и юридических лиц. Граждане не смогут купить в месяц более 5,5 тыс долларов. Компании не могут покупать валюту для инвестиций за границу и досрочного погашения задолженности. Курс национальной валюты планируется снизить с нынешних 8 до 11 гривен за доллар. И отпустить его в свободное плавание, то есть, по сути, пойти на управляемую девальвацию.
Что говорится, приплыли. Понятно, что экономические проблемы «незалежной» проявились не вчера, страна так и не смогла оправиться от мирового кризиса 2008-09 годов. Но и политические неурядицы, Майдан, отсутствие внятной программы развития экономики страны внесли свою лепту в скатывание страны в преддефолтное состояние. Непонятно, как долго власти смогут контролировать девальвационные процессы в стране. И смогут ли вообще. Контроль за движением капиталов выглядит как ключевая мера, которая должна предотвратить панику на рынке. Но следствием этого станет неизбежное замедление экономической активности в стране и снижение ВВП. К тому же без срочной финансовой подпитки со стороны Россия или ЕС гривна и за ней вся страна быстро обвалятся в пропасть.
Разумеется, в таком развитие событий не заинтересована ни Москва, ни Брюссель. Но и постоянно перетягивание одеяла на себя со стороны могущественных соседей не сулит Киеву ничего хорошего. Уступать никто не хочет, а Украина все быстрее скатывается к неуправляемому хаосу и развалу страны. Что касается инвесторов и разного рода спекулянтов, то у них появляется хороший шанс половить жирную рыбку в мутной воде. Понятно, что опасность дефолта и ослабление валюты резко увеличат волатильность на рынке суверенных и корпоративных облигаций. Про фондовый рынок Украины я не говорю, он уже давно дышит на ладан. Хотя и здесь есть возможность заработать. Но все это для тех, у кого очень крепкие нервы. Или доступная инсайдерская информация. Без этого на украинском рынке делать сейчас нечего.
Оставить комментарий
