Чистая прибыль банка ВТБ по МСФО в первом квартале текущего года сократилась почти в 40 раз – с 15,5 млрд руб. до 400 млн руб. Об этом говорится в опубликованном сегодня отчете кредитной организации. Причиной столь плачевных результатов в банке назвали замедление экономического роста в России и политическую напряженность на Украине. Только девальвации украинской гривны принесла убыток в размере 8,2 млрд руб. А в целом события на Украине обошлись ВТБ в 500 млн. долларов. Однако, несмотря на снижение прибыльности ВТБ сумел увеличить стоимость своих активов. По итогам первого квартала они достигли 9,5 трлн руб., увеличившись за год на 7,2%. Кроме того, как сообщил агентству РБК финансовый директор ВТБ Герберт Моос, конвертация субординированного кредита ЦБ в привилегированные акции позволит увеличить достаточность капитала на 25%. Однако, пока не понятно, как банк будет наращивать прибыльность своего бизнеса в этом году. Учитывая замедление российской экономики и стагнацию на кредитном рынке из-за падения доходов населения, сделать это будет не просто. А, следовательно, рассчитывать на рост котировок акций ВТБ не приходится. Сегодня в течение дня бумага теряла более 4%, но к 17 часам отскочила, и сейчас потери составляют чуть более 2%. В целом прогноз по банковскому сектору негативный, учитывая возможность введение новых санкций против России.

Всем добрый день. Успешное проведение выборов на Украине и достаточно примирительное по отношению к Западу выступление Владимира Путина на экономическом форуме в Питере отодвинули проблему санкций против России на задний план. Но сама проблема никуда не делась и нависает мрачной тенью над российским рынком и экономикой в целом. В Вашингтоне оценили введенные против России санкции как достаточно эффективные и действенные. При этом там не исключили их ужесточения в случае эскалации конфликта на Украине. А вот в Евросоюзе настроены не столь решительно. Там признают, что зависимость европейской экономики от поставок энергоресурсов из России, что значительно сужает возможности Брюсселя оказывать экономическое давление на Москву. Российские власти в свою очередь пока явно не чувствуют себя ущемленными.

Премьер России Дмитрий Медведев в интервью Bloomberg TV достаточно откровенно заявил, что все введенные ЕС и США санкции оказались неэффективными и никакого серьезного влияния на Москву не оказали. С этим утверждением можно согласиться, можно нет, но следует признать, что пока значительные валютные резервы и низкий уровень госдолга позволяет российскому руководству чувствовать себя достаточно уверенно. А также иметь время и пространство для маневра. И направление маневра уже определилось – на Восток. А еще точнее – это Китай. И прошедший визит Владимира Путина в Шанхай – яркое тому подтверждение. Участие крупнейших российских бизнесменов в этом мероприятие, количество подписанных контрактов и соглашений, все говорило о том, что это не простой госвизит, а нечто большее. Правда оценка главного контракта, которым, несомненно, является соглашение о поставках российского газа в течение 30 лет, далеко не однозначна. Хотя эксперты и называют сделку прорывной, они отмечают, что пока она имеет лишь геополитическое значение, а ее экономическую рентабельность можно будет оценить только в долгосрочной перспективе.

Но, даже учитывая все политическую значимость подписанного в последний момент газового контракта, остается главный вопрос: сможет ли Китай стать альтернативой Западу в качестве главного торгового партнера. Пока, до этого очень далеко. На сегодня товарооборот КНР с США – это более 2 трлл долларов, с ЕС – почти 500 млрд, а с Россией лишь 60 млрд. И ближайшая цель довести его до 100 млрд долларов. Не сможет азиатски рынок покрыть потребность российских банков и компаний в финансовых ресурсах. А эта проблема становится с каждым днем все более острой.

Даже нынешние , весьма мягкие санкции против России практически закрыли международный рынок капитала для российских компаний и банковке. Зарубежные финансовые институты стали указывать в договорах специальные ковенанты, которые подразумевают досрочное погашение кредита в случае попадания под санкции российских компании или их собственников. В результате, условия, которые выставляют западные банки, приводят к тому, что компании из России сами предпочитают сотрудничество с отечественными кредиторами. Кредитные сделки между российскими компаниями и американскими банками практически перестали совершаться в последние месяцы. В тоже время, европейские банки пытаются более гибко подойти к данному вопросу. В той ситуации отечественным компаниям остается только переключиться на наш рынок, и в первую очередь на госбанки. Хотя они и пытается предпринять все усилия к тому, чтобы дверь на международный рынок не закрывалась. Правда, в Сбербанке заявили, что там пока не отмечают резкого роста обращений за кредитами со стороны крупных компаний. Но в то же время заявили, что заинтересованы в приходе новых надежны заемщиков. Может быть это и так, только не стоит забывать, что стоимость кредитных ресурсов в валюте у западных банков практически в 1,5-2 раза ниже, чем в крупнейших российских финансовых организациях. А значит, рассчитывать на запуск новых проектов в России и экономический рост в этих условиях вряд ли приходится. И потенциал роста российского фонового рынка остается весьма ограниченным.

Всем добрый день. Успешное проведение выборов на Украине и достаточно примирительное по отношению к Западу выступление Владимира Путина на экономическом форуме в Питере отодвинули проблему санкций против России на задний план. Но сама проблема никуда не делась и нависает мрачной тенью над российским рынком и экономикой в целом. В Вашингтоне оценили введенные против России санкции как достаточно эффективные и действенные. При этом там не исключили их ужесточения в случае эскалации конфликта на Украине. А вот в Евросоюзе настроены не столь решительно. Там признают, что зависимость европейской экономики от поставок энергоресурсов из России, что значительно сужает возможности Брюсселя оказывать экономическое давление на Москву. Российские власти в свою очередь пока явно не чувствуют себя ущемленными.

Премьер России Дмитрий Медведев в интервью Bloomberg TV достаточно откровенно заявил, что все введенные ЕС и США санкции оказались неэффективными и никакого серьезного влияния на Москву не оказали. С этим утверждением можно согласиться, можно нет, но следует признать, что пока значительные валютные резервы и низкий уровень госдолга позволяет российскому руководству чувствовать себя достаточно уверенно. А также иметь время и пространство для маневра. И направление маневра уже определилось – на Восток. А еще точнее – это Китай. И прошедший визит Владимира Путина в Шанхай – яркое тому подтверждение. Участие крупнейших российских бизнесменов в этом мероприятие, количество подписанных контрактов и соглашений, все говорило о том, что это не простой госвизит, а нечто большее. Правда оценка главного контракта, которым, несомненно, является соглашение о поставках российского газа в течение 30 лет, далеко не однозначна. Хотя эксперты и называют сделку прорывной, они отмечают, что пока она имеет лишь геополитическое значение, а ее экономическую рентабельность можно будет оценить только в долгосрочной перспективе.

Но, даже учитывая все политическую значимость подписанного в последний момент газового контракта, остается главный вопрос: сможет ли Китай стать альтернативой Западу в качестве главного торгового партнера. Пока, до этого очень далеко. На сегодня товарооборот КНР с США – это более 2 трлл долларов, с ЕС – почти 500 млрд, а с Россией лишь 60 млрд. И ближайшая цель довести его до 100 млрд долларов. Не сможет азиатски рынок покрыть потребность российских банков и компаний в финансовых ресурсах. А эта проблема становится с каждым днем все более острой.

Даже нынешние , весьма мягкие санкции против России практически закрыли международный рынок капитала для российских компаний и банковке. Зарубежные финансовые институты стали указывать в договорах специальные ковенанты, которые подразумевают досрочное погашение кредита в случае попадания под санкции российских компании или их собственников. В результате, условия, которые выставляют западные банки, приводят к тому, что компании из России сами предпочитают сотрудничество с отечественными кредиторами. Кредитные сделки между российскими компаниями и американскими банками практически перестали совершаться в последние месяцы. В тоже время, европейские банки пытаются более гибко подойти к данному вопросу. В той ситуации отечественным компаниям остается только переключиться на наш рынок, и в первую очередь на госбанки. Хотя они и пытается предпринять все усилия к тому, чтобы дверь на международный рынок не закрывалась. Правда, в Сбербанке заявили, что там пока не отмечают резкого роста обращений за кредитами со стороны крупных компаний. Но в то же время заявили, что заинтересованы в приходе новых надежны заемщиков. Может быть это и так, только не стоит забывать, что стоимость кредитных ресурсов в валюте у западных банков практически в 1,5-2 раза ниже, чем в крупнейших российских финансовых организациях. А значит, рассчитывать на запуск новых проектов в России и экономический рост в этих условиях вряд ли приходится. И потенциал роста российского фонового рынка остается весьма ограниченным.

Российские власти принципиально одобрили обнуление налога на добычу для полезных ископаемых (НДПИ) на газ, который будет поставляться в Китай по 30-летнему контракту. Об этом, как передает РИА Новости, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович. Налог будет обнулен исключительно для тех объемов, которые будут экспортироваться. Ранее предложение обнулить НДПИ для поставок выдвинул президент России Владимир Путин. В то же время ряд правительственных чиновников заявили, что данный вопрос требует обсуждения. Напомню, что сумма контракта составила 400 миллиардов долларов на 30 лет. Исходя из общего объема поставок, цена газа составит 350 долларов за тысячу кубометров, что примерно соответствует европейским ценам. Газ в Китай будет поставляться с Чаяндинского месторождения в Якутии. Общий объем инвестиций в разработку месторождения и строительство трубопровода составит от 30 до 50 миллиардов долларов.

Поскольку НДПИ является основным налогом для нефтяников и газовиков, его отмена для этого проекта означает, что государство из этих 400 млрд мало что получит. Только налог на прибыль и экспортную пошлину, которую тоже могут обнулить по просьбе трудящихся. Что-то заработает Газпром, хотя цена контракта может оказаться намного ниже озвученных аналитиками 350 долларов. Ведь представители Газпрома не раскрывают карты, ссылаясь на коммерческую тайну. Почему тогда все контракты с той же Германий тайной не являются. Как и с остальными европейскими потребителями. А вот кто хорошо заработает так это строители газопровода. Который, как обычно, окажется в несколько раз дороже, чем аналогичные проекты в том же Китае. А кто у нас строит магистральные трубопроводы давно известно - это все те же персонажи из санкционного списка: братья Ротенберги, Братья Ковальчуки и Тимченко. Именно они и станут главными бенефициарами данного контакта. И Китай, который получит топливо по цене ниже рыночной, поскольку Россия сама загнала себя в крайне невыгодную переговорную позицию. И то, что котировки Газпрома сегодня целый день снижаются яркое тому подтверждение.

Похоже, российские власти готовы смягчить свою позицию в конфликте с международными платежными системами. На завтра намечена встреча глава Минфина Антона Силуанова с руководством Visa и MasterCard. На них предполагается обсудить изменение условий работы платежных систем в России. Ранее в Госдуму были внесены поправки в закон о Национальной системе платежных карт. Они позволяют нивелировать ранее введенные жесткие требования к МПС. Все сделано достаточно изящно. Право устанавливать размер обеспечительного взноса и штрафов планируется перенести из закона в подзаконный акт, который будет подготовлен в ЦБ. И в результате требования к размеру обеспечительного взноса и штрафов могут быть смягчены.

Впрочем, директор департамента национальной платежной системы ЦБ Тимур Батырев сообщил, что российские банки смогут выпускать карты Visa, даже если международная платежная система свернет свой бизнес в России. Правда, как это будет проходить на деле, он не пояснил. Напомню, что с 1 июля вступает в силу закон, который обязывает международные платежные системы вносить обеспечительные взносы в Банк России и предусматривает гигантские штрафы за односторонний отказ таких компаний от оказания услуг. А значит, поправки в закон надо вносить очень оперативно. Ранее риторика российских властей по вопросу сотрудничества с Visa и MasterCard была жестче. Так, глава МИДа Сергей Лавров отмечал, что "если они уйдут из страны, мы найдем им замену". Что заставило российские власти смягчить свою позицию пока не понятно, возможно появилась возможность для торга. В частности есть версия, что США могут вернуться к подписанию межправительственного соглашения по FATCA, в рамках которого российские налоговики должны информировать американских коллег о счетах граждан США, открытых в российских банках. Но не исключены и другие версии.

Правительство России практически признало, что программа приватизации на этот год фактически провалена и требуются чрезвычайные меры. Этими мерами, судя по всему, будет ускоренная продажа самого лакомого кусочка госсобственности – части госпакета Роснефти. На сегодня государство через "Роснефтегаз" контролирует 69,5% Роснефти, в то время как британская BP – 19,75%. Примерно 10% находятся в свободном обращение. Государство планирует оставить у себя 50% плюс одна акция. Таки образом на продажу может быть выставлено 19,5%. Целиком или по частям пока не известно. Представитель "Роснефти" сообщил, что компания готова выполнит любую директиву главного акционера. Однако, ранее президент Роснефти Игорь Сечин не раз подчеркивал, что спешить с приватизацией не стоит. В свою очередь глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что сейчас на рынке сложилась неплохая конъюнктура для подобной сделки и откладывать ее не стоит.

Напомню, что первоначально сокращение госучастия в "Роснефти" было запланировано на 2016год. Впрочем, о готовности приватизации "Роснефти" и планах ее осуществить чиновники говорят на протяжении последних нескольких лет. Однако с 2006 года, когда произошло IPO компании, фактическая госдоля в компании сократилась только примерно на 6%, которые приобрела британская BP в рамках сделки по поглощению "Роснефтью" ТНК-BP. Для инвесторов теперь важно понять, по какой схеме и по какой цене будет проходить приватизация. Если решение будет принято, бумага может подрасти до 250 руб, как минимум, если, конечно, ситуация на рынке резко не изменится в худшую сторону. Вряд ли государство захочет продавать дешевле. Напомню, что на сегодня капитализация "Роснефти" составляет примерно 2,4 трлн руб, а цена одной бумаги на уровне 230 рубл. Не исключено, что в капитал Роснефти войдет одна из китайских нефтяных госкомпаний. Это было бы логично в свете ухудшения отношений с западом. Возможно, в ходе предстоящего визита путина в КНР тут что-то прояснится. В любом случае, советую входить в Роснефть по нынешней цене, у нее не плохой запас для хода вверх.

Страны ЕС по итогам января-февраля этого года зафиксировали снижение объема торговли с Россией. Об этом сообщил Евростат. Причем, падение объемов торговли с Россией оказалось максимальным среди основных торговых партнеров Евросоюза. Объем экспорта из ЕС в Россию в годовом выражении снизился на 10 процентов и составил 16,5 миллиарда евро. Импорт из России сократился также на 10 процентов — до 33 миллиардов евро. Эти цифры заставляют серьезно задуматься. Очевидна несостоятельность тех наших политиков, чиновников и некоторых экспертов, которые с пеной у рта утверждали, что, не смотря на все наши выкрутасы с Украиной, Европа все проглотит, ограничится словесными интервенциями, а взаимная торговля не пострадает. Уже пострадала, хотя пока никаких санкций не было. А значит дальше падение будет только увеличиваться, хотя и 10% - это очень много. А снижение экспорта даже в этих пределах по итогам года будет означать падение притока валюты почти на такую же сумму, поскольку ЕС наш главный торговый партнер. А значит, не смотря на нынешний рост рубля, оптимизма хватит не на долго, и уже скоро рубль может вновь покатиться вниз.

Сегодня к вечеру станут известны итоги перетряски индекса MSCI Russia, который отражает котировки ключевых российских компаний. По данным Bloomberg, в обновленный список компаний, чьи показатели учитываются при составлении индекса, может войти «Алроса». В тоже время оттуда может вылететь ФСК ЕЭС. В новом составе индекс начнет торговаться со 2 июня. Не секрет, что MSCI Russia является серьезным подспорьем для инвесторов, которые хотят вложиться в Россию. Активы фондов ориентированных на него, при выборе конкретных инвестиционных идей, оцениваются в 3-4 триллиона долларов. Сейчас в MSCI Russia входят бумаги 22 эмитентов, а тройка лидеров по весу в индексе выглядит вполне закономерно. Это Газпром, Сбербанк и Лукойл. На них приходится почти половина веса индекса.

Что качается лидера индекса, то его котировки в ближайшие дни будут зависеть от новостей из Китая, где в ходе визита президента Путина в Пекин планируется подписать контракт между "Газпромом" и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией. К этому, судя по всему, все готово кроме окончательной формулы, по которой будет рассчитываться цена поставок российского газа. Учитывая, что контракт рассчитан на 30 лет, эта формула сейчас крайне важна. Как сообщает Bloomberg, представитель CNPC отказался назвать приемлемую для китайской стороны цену на газ. Однако подчеркнул, что события вокруг Украины не повлияли на ход переговоров о цене на российский газ для Китая, китайская сторона не использует эту ситуацию, чтобы снизить цену. Во что, честно говоря, верится с трудом. При этом весьма показательно, что пока, по данным китайской стороны, Газпром не выступал с инициативой о переходе к расчетам с Китаем на рубли или юани. А это указывает на то, что вся шумиха вокруг отказа от доллара и перехода на рубли в торговле нашими энергоносителями не более чем отвлекающий маневр или пустая болтавня.

Премьер Дмитрий Медведев выступил с очередной прогрессивной инициативой. Он поручил Минфину подготовить и представить в правительство до 1 июля 2014 года предложения по сокращению численности госслужащих на 10%. Казалось бы, вполне разумное предложение в условиях замедления экономического роста и сокращения доходов бюджета. Однако, хочется тут же напомнить, что в бытность свою президентом, нынешний глава правительства уже принимал решение о сокращение чиновничьего аппарата аж на целых 20%. А что в результате. Как признал глава Минфина Антон Силуанов, количество государственных и муниципальных служащих за последние 2 года выросло почти на 100 тысяч человек. К сожалению, итогом нынешней компании оптимизации чиновничьего аппарата, скорее всего, будет его дальнейший рост. Уж такова природа этого загадочного явления под названием русский чиновник. Что с ним не делай, а его количество только увеличивается, а качество управления только снижается. Причем быстрее всего растет количество разного рода контролирующих органов с силовым подтекстом. И каждая из этих структур пытается поставить под контроль все вокруг, особенно бизнес, и снять с них свою «законную» ренту. В результате, доходы чиновников растут как на дрожжах, а экономический рост дышит на ладан. И выхода их этого замкнутого круга пока не видно. Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев признал, что по итогам первого полугодия российская экономика может войти в рецессию. А МВФ прогнозирует, что падение российского ВВП может составить в этом году 0,5%.

Завтра Минфин должен представить в правительство свое заключение о возможности перевода экспортных контрактов на рубли. Это заключение, наверняка, будет положительным. Ранее чиновники посовещались с банкирами и заявили, что особых технических проблем тут возникнуть не должно. Возможно, так оно и есть. Банки от этого только выиграют. Они будут получать хорошую комиссию за конвертацию долларов в рубли и рублей в доллары. Однако нашим экспортерам эти новации ничего хорошего не сулят. Им придется раскошелиться на комиссии банкам, захеджировать валютные риски и пойти на определенные ценовые уступки покупателям, поскольку те не захотят брать на себя все риски. Все это неизбежно скажется на финансовых показателях наших крупнейших экспортеров и на их капитализации.

Понятно, что эти меры будут реализованы не завтра, а готовятся на случай резкого ужесточения санкций со стороны Запада и могут, в принципе, не понадобится вовсе. Но договариваться о переходе в расчетах с долларов на рубли надо заранее, надо переписывать все контракты, где цены зафиксированы в долларах. В общем, тут пока больше вопросов, чем ответов. Но если такой переход все же произойдет, резко увеличится спрос на рубли и снизится потребность в долларах со стороны юрлиц. И как следствие можно ожидать укрепление рубля. Правда, со стороны физических лиц пока прослеживается ровно обратная тенденция. Резко вырос спрос на наличную валюту.

Как сообщает ЦБ, только в марте совокупный спрос граждан на доллары и евро вырос в 1,5 раза до 15 млрд долларов, что стало рекордом с января 2009 года. Как и прежде, россияне предпочитают доллары США. Из-за резко возросшего спроса банкам в марте пришлось ввезти в Россию наличную валюту примерно на 25 млрд долларов, что в 5 раз больше февральского показателя. Не исключено, что уход граждан в валюту связан с опасениями, что санкции как-то косвенно могут коснуться их сбережений. Пока, по мнению экспертов, у банков достаточно наличной валюты, что бы удовлетворить резко возросший спрос на нее со стороны граждан. Но если санкции будут вводить против российской банковской системы в целом ситуация может поменяться кардинально и обменять рубли на валюту гражданам будет не просто. Но пока рубль продолжает укрепляться и к доллару, и к евро. Что свидетельствует о том, что рынок не ждет каких-то потрясений и настроен на позитив.