Трехдневное затишье на рынке пошло к своему завершению. Сегодня инвесторы решились на выкуп просевших акций, надеясь на ослабление денежно-кредитной политики. Наверное, логика в этом есть, ведь с учетом вчерашней информации от Росстата предпосылки для снижения ключевой ставки имеются. Сто процентную гарантию подобного решения никто не даст, ведь даже инвестиционные аналитики разделились в предположениях дальнейшего движения ключевой ставки.

Ряд экспертов заверяет нас, что спешить не стоит и на рынке ситуация остается в статусе "все сложно", а значит решение о снижение КС могут отодвинуть до июля. Другие же уверены в снижении КС сразу на 200 б.п. Рациональное звено есть в обоих предположениях, но даже небольшое снижение на 1% уже будет выступать красной тряпкой для инвесторов в их желании начать активно покупать российские акции.

Сегодня индекс Московской биржи растет на 📈+0,70% до 2 856,61 пункта и мы с оптимизмом ждем завтрашнего заседания.

Совет директоров Ренессанс Страхования 📈+0,1% рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год в размере 6,4 рулей на одну акцию, дивидендная отсечка - 15 июля.

Совет директоров АПРИ 📉-0,3% рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Fix Price 📉-0,3% запускает обмен расписок на акции ПАО Фикс Прайс с коэффициентом 1:158. Заявки принимаются до 4 июля. Ориентировочный старт торгов уже акциями – 6 августа. Площадка для биржевого обмена – СПБ Биржа.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

#итоги_дня #индекс_Мосбиржи

РусГидро выпускает облигации каждый месяц, пытаясь восполнить остаток денег для реализации инвестиционных проектов в 2025 году. Для этой компании много денег не бывает, поэтому очередной выпуск с рекордным объемом эмиссии. Давайте вместе рассмотрим будущий флоатер РусГидро-БО-002Р-06.

Что там по выпуску?

🚰Дата размещения - 09.06.2025г.

🚰Дата погашения - 30.05.2027г., относительно короткий выпуск, который в инвестициях считается краткосрочным.

🚰Объем размещения - рекордные 50 000 000 000 рублей, но со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона - плавающий и привязан к размеру ключевой ставки. Своеобразное решение с учетом заседания совета директоров ЦБ в эту пятницу. Изначально спред к ставке предлагался в размере 2,15%, но выпуск стал настолько популярным у инвесторов, что спред снизили до 185 б.п. И если на момент написания материала доходность составит 22,85%, то к моменту размещения она может быть уже ниже на один-два процента 🤷‍♂

🚰Выплата купона - ежемесячно, первые купоны будут выплачены 9 июля.

🚰Так как выпуск краткосрочный, то по нему не предусмотрена ни оферта, ни амортизация.

🚰Выпуск РусГидро-БО-002Р-06 доступен неквалифицированным инвесторам после успешного прохождения тестирования.

📊Что еще важно знать?

🧮За последний месяц с даты прошлого размещения у компании ничего существенно не изменилось. Главный акционер по прежнему - государство, кредитный рейтинг по прежнему самый высокий в стране - ААА.

🧮За месяц плюс один выпуск облигаций и теперь их стало 12, общий облигационный долг - 242 млрд. рублей. Всего заемные средства РусГидро на конец 1 квартала 2025г. составляли 459,3 млрд. рублей.

🧮На прошлой неделе компания отчиталась за 1 квартал ростом выручки по МСФО на 14,1% до 177,3 млрд. рублей, а также ростом чистой прибыли год к году на 14,2% до 18,9 млрд. рублей. Отчет стал неожиданностью, ведь компания сейчас проходит не самый лучший экономический цикл.

🧮Компания сильно закредитована. Показатель чистый долг/EBITDA составляет 3,3х, причем чистый долг растет более быстрыми темпами.

Если сравнивать этот и предыдущий выпуск, то тренд на снижение доходности по облигациям РусГидро уже вырисовывается. В предыдущем выпуске финальная доходность установлена в размере 17,35%, сейчас - ключ плюс 1,85%.

Если верить прогнозам аналитиков, то вероятное выравнивание доходностей может произойти уже к январю 2026 года, но здесь еще важно учесть рост стоимости облигаций с фиксированным купоном при понижении ключевой ставки. Поэтому при прочих равных предыдущий выпуск мне нравится больше текущего.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.