Прежде чем перейти непосредственно к пресс-конференции Марио Драги, необходимо присмотреться к поведению «альтернативного средства сбережения», а именно золоту. Уже каждую из последних четырёх недель этот актив зажат в довольно узком диапазоне (примерно $25-30), но за 3 дня падение составило 3,5%! И дни буквально самые вероятные в смысле возможности свежих стимулов после преобразования бернанковских QE2 в QE3! Что это? Сомнения в новых мерах смягчения? Банк Японии уже сказал своё слово. Или уверенность «знающих» людей в скором сворачивании стимулов ФРС – а всё большее количество членов FOMC допускает сокращение покупок уже этим летом?

Постараюсь подробнее осветить этот вопрос на выходных, а самый главный вопрос ближайшего часа – какой тон возьмёт сеньор Драги! Ясно, учитывая последние события, что не оптимистичный и не жёсткий (относительно политики ЕЦБ), но во время своего пребывания на посту Драги был кем угодно, оптимистом, оппортунистом, но только не пессимистом. Учитывая, что ЕЦБ только вот в марте понизил прогнозы по еврозоне, ещё один даунгрейд может спровоцировать глобальную переоценку евро на резервной валюты, да и подорвёт доверие к ЕЦБ. Не забываем, что с сентября’12 существует программа OMT, пока так и не задействованная, так что вроде к Драги «вопросов» быть не должно, ну а на вопросы журналистов он отвечать умеет.

Ещё один аспект: существует сезонная дивергенция между экономиками еврозоны и США в середине года, поэтому ЕЦБ скорее предпримет действия в мае или июне.

Вот такая техническая картинка:

Вчерашний день Dow Jones FXCM Dollar Index (торгуемый, кстати, и весьма популярный инструмент на Западе) сгенерировал весьма симпатичный бычий флаг и подготовился к пробою – разумеется, пробой не заставил себя долго ждать.

Утром индекс уже был выше уровня 10500.

Излишне объяснять причину – «Абеномика» в действии! Курода не подвёл шефа – монетарные эксперименты продолжаются, мир узнал, что кроме «количественного» бывает ещё и качественное смягчение, под термином «качественное» подразумевается, очевидно, прямое манипулирование денежной базой. Сегодня не буду заморачиваться на детали сей инновации, их легко узнать из новостной ленты, пожалуй напишу серьёзный материал, оно требуется.

Сегодня ещё будут причины для повышенной волатильности! Кстати, о волатильности: судя по опционам, которыми трейдеры страхуются от вероятных неблагоприятных движений курсов, рыночный сентимент готовился к сильным движениям валютных пар с самого начала недели (на графике индекс волатильности от DailyFX ).

Как видим, недельная волатильность гораздо выше чем месячная или 3-месячная (хотя и ниже чем в феврале-марте). В основном трейдеры страховались с йеновых кроссах, а здесь основные опасения оправдались сегодня утром. Для сравнения, месячная волатильность по австралийскому доллару на многолетних минимумах, когда AUDUSD на 2-месчных максимумах, т.е. опасения что пара стрельнёт вверх почти отсутствуют. Это важно при выборе стратегии торговли – диапазонной или на прорыв, эту тему буду развивать на блоге.

Что касается EUR/USD и GBP/USD, то недельная волатильность по этим парам тоже повышена, хотя и не так как по йене. Т.е. опасения есть, их не может не быть при заседаниях ЦБ, но не слишком. Прежде чем перейти к непосредственно к событиям, взгляните на график роста балансов 5 мировых ЦБ с начала 2008г. в процентном выражении.

Чемпион здесь как ни странно Банк Англии (немного неожиданно, хотя чего удивляться – в Британии самая высокая инфляция, 2,8%), балансу ЕЦБ далеко до лидеров. Так что сюрпризы от англичан отметаем сразу, сегодняшнее заседание чистая формальность – в июле придёт новый председатель Карни, вот там будем посмотреть.

Мысли по возможным действиям ЕЦБ уже пишу ))