ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 27 ноября 2012 ГОДА.
По большому счету никакого движения на американском фондовом рынке во время торговой сессии вчера не было – ждали Грецию.
Как отмечает Zero Hedge, вчера был минимальный объем торговли на NYSE в понедельник после Дня Благодарения с 1996 года.
Греция пришла – поздно ночью уже после завершения американской торговой сессии.
Соглашение превзошло все самые смелые ожидания, меры по поддержке Греции просто беспрецедентные. Не хватало только согласия правительств еврозоны на списание части долга – так называемое участие официального сектора. Но этого никто и не ждал – Меркель и Шойбле в последние дни неоднократно категорически отрицали возможность такого шага.
Реакция на соглашение по Греции была очень скромная: EURO/USD прыгнул на 35 пунктов вверх, фьючерс на 4 пункта вверх – они обновили тем самым максимумы прошлой недели.
Заметим, что при этом золото не обновило максимума прошлой недели (серебро обновило) – позитивно с точки зрения нашего поединка с Дмитрием Солодиным.
Такая сдержанная реакция рынка показывает, что позитивный исход переговоров по Греции уже полностью заложен в котировки. Чтобы окончательно удостоверится в этом, подождем начала европейской сессии.
По сути, все ралли ко Дню Благодарения было построено на этой идее – заключение нового соглашения по Греции. Оно все откладывалось и откладывалось, что на самом деле было позитивно для RISK – надежда постоянно сохранялась, и она сдерживала активность медведей.
Что теперь будет сдерживать медведей, которые вылезут из своих берлог в поисках меда?
Не знаю...
Одна доминирующая идея на рынке сменяется другой. Теперь Греция уходит, и возможно надолго, с рыночных радаров и главной идеей на рынке становится «фискальный обрыв».
И здесь все очень непонятно, и это событие совсем не заложено в рыночные котировки.
Обратите внимание: финансовые массмедиа в последние дни совсем не говорят о «фискальном обрыве», как будто этой угрозы не существует вовсе, или как будто на эти разговоры наложено табу. В то же время 1% богатейшего населения Америки выводит деньги из всех активов (полагаю, что не только рискованных) на сберегательные счета. И это не случайно.
Ожидаю в ближайшие дни пробуждения страхов относительно «фискального обрыва»....
Рыночные настроения
Давно не писал о рыночных настроениях.
Ticker Sense
Последние две недели преобладают бычьи настроения – соответствует поведению рынка.
В последнюю неделю вдвое увеличилось число нейтрально настроенных.
DAX sentiment – рекордно позитивный сентимент!
Опрос проводился в прошлую среду и, на мой взгляд, очень ярко отражает ожидания инвесторов относительно переговоров по Греции.
И тот и другой опросы отражают взгляды квалифицированных инвесторов. Экстремальные настроения – это всегда плохо, неважно среди кого они проводятся. Пускай даже это настоящие профи рынка!
Еще один вывод, который можно сделать из наблюдений за настроениями инвесторов: совершенно отсутствует топливо для шорткрыла. А без шортокрыла расти будет очень трудно.
Выводы:
Последний позитивный драйвер (Греция) отыгран. Быстрое заключение сделки по «фискальному обрыву», даже какой-то компромиссной (временной) мне представляется совершенно невероятным.
НА рынках очень много бычьего сантимента и очень мало шорта.
Идеальные условия для медвежьего рынка...
В ближайшие дни, по мере того, как правда о «фискальном обрыве» начнет просачиваться в массмедиа, вероятно начнется медленное сползание рынка. Но существует и вероятность внезапного обвала...
