Сектор: Банковская деятельность, брокер
Последний обзор по Т-Технологиям я делал 12 июня, тогда акции стоили 3165 ₽, я ожидал коррекции к 2875, по факту акции росли до 3300, а от туда скорректировались до 3067. Сейчас торгуемся по 3239, по-сути оказался боковик, движения плюс-минус 2-3%. Давайте посмотрим как дела у Т-Технологий, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11B$
▪️ P/E — 6.54
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 1.54
▪️EPS — 497.19 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить чуть дороже, отчета за 1П2025 еще не было, посмотрим новости, разберем график.
🗞 Новостной фон
▪️Т-Технологии подтвердили намерения платить дивиденды ежеквартально и объявит о следующей выплате в августе.
▪️Чистая прибыль ТБанка за 5 месяцев по РСБУ снизилась в 3,1 раза — до 8,91 млрд руб
▪️«Т-Технологии» рассчитывают на рост дивидендов в абсолютном выражении, не увеличивая долю выплат от прибыли — Близнюк
▪️Т-БАНК ПРИНЯЛ УЧАСТИЕ В БОЛЕЕ 70 РАЗМЕЩЕНИЯХ ОБЛИГАЦИЙ С НАЧАЛА 2025 ГОДА
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 9%
▪️Обязательства за 1КВ2025ТТМ упали на 9%
▪️Debt/Equity — 7.33, этот показатель снизился за 1КВ2025ТТМ, а по итогу 2024 года было 8.82.
ℹ️ СК продолжил рост — это плюс. А вот то что обязательства снизились — это прям очень неожиданно. они растут каждый год, каждый квартал. Обязательства для банков = рост выручки, прибыли. Это немного тревожный звоночек.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 11%
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 1КВ2025ТТМ обвалился на 86% 🤔
🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 июля прогноз от ЦИFРА брокер — 5620 ₽ 22 мая вышел прогноз от СОЛИД — 6500 ₽ 5 более старых прогнозов от разных компаний были в диапазоне от 3746 до 4460 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
35,1% — Интерроса
🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в тройку по капитализации крупнейших банков России, крупнее ВТБ и Сбербанк. По метрикам стоит дороже рынка. По метрикам рентабельности чуть лучше рынка. По росту выручки за 5 лет лучше рынка.
🤑 Дивиденды
В 2024 году заплатили 3,78%, в 2025 году 2.02%. Много дивидендов не платят, это компания роста, а не дивидендов. Ожидается, что дивиденды будут платить каждый квартал.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за движение вниз. Скорее всего идём к 200-дневной скользящей в район ~3150. От туда ожидаю роста в район ~3450. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Во-первых ждем отчет за 1П2025, чтобы понять о динамике. Если продолжится снижение обязательств — это может привести к снижению выручки и прибыли. Новости о снижение чистой прибыли по РСБУ не вселяет оптимизма. Возможно начинается замедление бизнеса. В целом компания отличная и какой-бы шторм не начался, с Т-Технологиям ожидаю всё будет хорошо. Но сейчас надо присмотреться, не начнутся ли тяжелые времена для банковского сектора, как предупреждал глава Сбербанка. Может ли Т-Технологии вырасти до 5600 или 6500 как писали финансовые организации в своих прогнозах — безусловно. Вопрос лишь тайминга. Возможно это 2027 год, например? Я бы пока последил за динамикой и не стал бы увеличивать позицию если есть, или покупать если еще нет. В целом это одна из наиболее эффективных компаний в своем секторе, но у всего сектора могут быть проблема.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?
