Прогноз на неделю 31 января – 4 февраля:
#SP500:
В первой половине недели я ожидаю снижения котировок на фоне изъятия ликвидности со стороны Минфин США, который проведет ряд аукционов, в рамках которых разметит казначейских облигаций на сумму более $114 млрд. ФРС США в последние недели существенно сократил объем операций на рынке госдолга и в текущих условиях изъятие ликвидности будет оказывать негативное влияние на капитализацию американского фондового рынка. Во второй половине недели возможна техническая коррекция. В целом я ожидаю снижения фондового рынка в ближайшие два месяца, поскольку индекс широкого рынка SP500 выглядит перекупленным, если сравнивать его с динамикой ВВП. К примеру, за период 2020-2021 г.г. номинальный ВВП вырос на 12,6%, а фондовый рынок подорожал на 48,5%. ФРС ожидает, что в этом году номинальный ВВП может вырасти на 6,7%. Таким образом, индекс SP500 должен котироваться на отметке 3867 пунктов. Безусловно, это всего лишь ориентир – индекс может котироваться выше или ниже данного уровня. Но я думаю, что снижение к данной отметке в период с февраля по апрель вполне реальное, а дальше всё в руках Федрезерва.
Торговая рекомендация: Sell 4460/4510 и take profit 4200.
#BRENT:
Нефтяной рынок торгуется на семилетнем максимуме и это происходит за полтора месяца до грядущего повышения учтённой ставки ФРС США. На мой взгляд, в области психологического уровня $90 за баррель целесообразно открывать позиции Sell в расчете на хорошую техническую коррекцию. Во-первых, на валютном рынке растет доллар, что негативно для “нефтяных быков”, поскольку активы имеют обратную корреляцию. Доллара дорожает на ожиданиях повышения ставки ФРС и в ближайшие недели мы будем наблюдать повышенный спрос на американскую валюту. Во-вторых, мы видим хорошее снижение фондового индекса SP500, что также негативно для нефти, поскольку активы хорошо коррелируют межу собой. Нефть и американский фондовый рынок — это “рисковые активы”, которые ходят друг за другом. Если проводить исторические параллели, то индекс SP500 начинает движение раньше нефти. Американский фондовый рынок сейчас торгуется на 9% ниже максимума этого месяца. Теперь очередь за нефтью.
Торговая рекомендация: Sell 90.20/91.90 и take profit 85.15.
#Barrick:
Акции золотодобытчиков в ближайшие недели ожидает проверка на прочность, поскольку на рынке драгоценных металлов может усилиться нисходящий тренд на ожиданиях грядущего ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США. В ближайшие полтора месяца ФРС купит казначейских облигаций на сумму $36,3 млрд, после чего завершит программу количественного смягчения и перейдет к повышению учетной ставки. Для золота и других металлов это негативный сигнал, поскольку биржевые товары исторически очень чувствительны к ужесточению монетарной политики ФРС. Надо отметить, что сами золотодобывающие компании в этом году ожидают котировки желтого металла на уровне $1500-1600 за унцию и снижение цен является вполне логичным процессом с учетом текущей рыночной конъюнктуры.
Торговая рекомендация: sell 18.55/18.90, take profit 17.75.
