В ходе торговой сессии 19 февраля российские индексы акций показали значительное снижение ввиду сложившегося негативного внешнего и внутреннего фона. В частности, на динамику торгов повлияло ухудшение прогнозов по темпу роста российской экономики в текущем году. По итогам дня индекс ММВБ снизился на 1,34%, до 1485,6 пункта, РТС потерял 2,80%, остановившись на отметке 1306 пунктов. Рубль ослаб как по отношению к доллару, так и к евро. Курс EUR/RUB вырос на 0,75%, до 49,17 руб. Пара USD/RUB прибавила 1,05%, до 35,78 руб.
Рост безработицы в Великобритании; более низкий, чем ожидалось объем строительства нового жилья в США; а также твердая решимость Федрезерва сокращать объем покупок ценных бумаг оказали негативное влияние на ход торгов в Европе и США. Британский FTSE 100 и немецкий DAX почти не изменились по итогам дня, в то время как американские Dow Jones и индекс широкого рынка S&P 500 снизились на 0,56% и 0,65% соответственно.
В плане выхода макроэкономической статистики 20 февраля будет весьма насыщенным днем. Запланированы релизы предварительного значения PMI в промышленном секторе еврозоны и секторе услуг за февраль. Согласно прогнозам, PMI в промышленности останется на январской отметке 54 пункта, а PMI в сфере услуг немного подрастет и составит 51,9 пункта. Также станет известно значение этих показателей в Германии — крупнейшей экономике еврозоны. Помимо этого, ожидается публикация январских данных по динамике розничных продаж в Великобритании. Согласно прогнозам, снижение их объема составит 1%.
Во второй половине дня в Штатах выйдут январские данные по динамике потребительских цен (прогноз: рост на 0,1%), а также сведения о количестве заявок на пособие по безработице (прогноз: снижение до 335 тыс. с 339 тыс. неделей ранее). После завершения торгов в России в США будет опубликовано значение индекса деловой активности ФРБ Филадельфии в феврале и индекса опережающих индикаторов. В целом поступающая из Европы и США статистика не будет способствовать возврату инвесторов в рисковые активы. Это отрицательно скажется и на российском рынке акций.
Из корпоративных новостей стоит отметить публикацию финансовой отчетности Яндекса за 4-й квартал и весь 2013 год по US GAAP и выход операционных результатов Mail.Ru Group за прошлый год.
Стоит ожидать, что финансовые показатели Яндекса окажутся немногим лучше консенсуса. Выручка компании вырастет на 43% г/г, до 41 млрд руб. EBITDA повысится на 44%, до 18 млрд руб., а чистая прибыль — на 37% г/г, почти до 14 млрд руб. Ключевым фактором улучшения финансовых показателей станет развитие рынка контекстной рекламы, которая приносит Яндексу 92% совокупной выручки. Конечно же, нельзя не отметить и отвоеванные за прошедший год 1,9 п.п. доли рынка у Google за счет активного проникновения на рынок мобильных приложений. Впрочем, на текущий момент можно считать, что бумаги Яндекса переоценены рынком. Долгосрочная целевая цена по ним составляет $33,4 за акцию.
Mail.ru Group, на наш взгляд, покажет очень сильные результаты, которые также окажутся выше консенсус-прогноза. Выручка по итогам 2013 года увеличится на 24% г/г и достигнет $835 млн. EBITDA составит $450 млн, показав рост на 41,5% г/г. Что касается чистой прибыли, то стоит ждать ее удвоения до $278 млн даже на фоне ослабления рубля. Основным драйвером улучшения финансовых показателей компании должен стать сектор контекстной онлайн-рекламы, как вследствие 34%-х темпов расширения рынка интернет-поиска в РФ, так и ввиду увеличения доли на нем, которое за год составило 0,4 п.п., достигнув 9,3%. Это было обусловлено преимущественно сокращением доли Google и активной разработкой мобильных приложений.
Утром 20 февраля фьючерс на S&P теряет в цене. Настроение рынка от Инвесткафе нейтральное — 5,2 балла. Цена нефти Brent упала ниже отметки в $110 за баррель.
Большинство азиатских индексов снижаются из-за того, что еще до начала торгов в России стало известно, что торговый баланс Японии сократился больше, чем ожидалось. Также продолжилось снижение деловой активности в промышленности Китая. Соответствующий индекс PMI в феврале снизился до 48,3 пункта. В результате японский Nikkei 225 теряет 1,51%, гонконгский Hang Seng снижается на 1,09%, а корейский KOSPI опустился на 0,57%.
Учитывая все вышесказанное, можно ожидать продолжения нисходящей динамики российских индексов, по мере того как слабая макроэкономическая статистика из Азии, Европы и США продолжит оказывать давление на развивающиеся рынки.
