Ситуация для американского доллара мне представляется очень неоднозначной.
В краткосрочном плане (дни-неделя) неясной, в среднесрочном плане (месяц) негативной, в долгосрочном плане (2-4 месяца и больше) позитивной или даже, возможно, сильно позитивной. Здесь я акцентирую внимание на слове «сильно» поскольку это имеет значение для диапазона возможного снижения доллара в среднесрочном плане.
Для начала остановлюсь на технических деталях. Рассмотрим их для индекса доллара.
В настоящий момент значение индекса доллара составляет 80,15. Это минимальный уровень примерно с февраля этого года.
Достаточно близко находится круглое значение 80, которое станет первым препятствием в движении индекса доллара вниз.
Чуть ниже, на уровне 79,79 находится 200-недельная скользящая средняя.
На уровне 78,92 находится минимум этого года.
На уровне 78,60 находится минимум с 2012 года.
Я полагаю, что индекс доллара в ближайшие месяцы не опустится ниже 78,60.
Но долгосрочные драйверы укрепления американского доллара я рассмотрю позже.
Диапазон этой недели уже в 1,4 раза больше пятипериодного средненедельного диапазона и едва ли способен существенно расшириться.
К началу следующей недели импульс успеет существенно угаснуть, и появятся покупатели американского доллара.
Есть один очень важный негативный фактор среднесрочного плана для американского доллара, о котором я писал на блоге позавчера. Возможно, что решающий фактор. Сейчас погашения по векселям Казначейства США существенно превышают размещения, и это создает избыточную долларовую ликвидность.
Но, в ближайшую неделю этот фактор перестанет влиять и это будет позитивно для американского доллара.
Влияние QE3
Хочу отметить, что влияние безлимитного QE3 на американский доллар было неоднозначно. Казалось, вливание такого огромного количества долларовой ликвидности должно было вести к ослаблению американской валюты; особенно на фоне затухания европейского долгового кризиса.
Однако, если вначале мы видели ослабление доллара, то затем оно сменилось восходящим трендом, который длился большую часть этого года.
Если посмотреть на курс доллара по отношению к отдельным валютам, то в этом году был сильный негативный тренл в GBPUSD, в результате которого британский фунт упал относительно американского доллара почти на 15 фигур, а высокодоходные валюты до сих пор еще стоят гораздо ниже начала года относительно американского доллара.
В следующих статьях я остановлюсь подробнее на причинах укрепления американского доллара в этот период. Сейчас только назову главную, на мой взгляд из них: это выкуп американскими корпорациями собственных акций.
Опасаться нечего - QE будет бесконечным
Вчерашнее решение ФОМС зажигает свет новому этапу выкупа собственных акций американскими корпорациями.
В начале года я несколько раз писал о влиянии байбэка акций на курс американского доллара. В феврале был установлен исторический рекорд по выкупу американскими корпорациями собственных акций. На эту цель было направлено 117,8 млрд. долларов и все эти деньги были конвертированы с зарубежных счетов американских корпораций. Я думаю, что если бы не это, то курс EUROUSD был весной на 300-400 пунктов выше.
Думаю, что в новом финансовом году этот фактор проявит себя в полной мере, поскольку опасаться нечего: QE будет бесконечным.
