Обзор за неделю 26.08 – 30.08.2013
Особенностью прошедшей торговой недели был пересмотр в сторону повышения ВВП США.
В целом, валюты были слабее по отношению к доллару США на этой неделе. Данные по ВВП США, которые были пересмотрены в сторону повышения, удивили рынки. ВВП за 2 квартал вырос с 1.7% в первом чтении до 2.5% во 2-м!
Заседание ФРС состоится в сентябре. Федеральная резервная система является спонсором рынка ценных бумаг. Теперь внимание! Объем торгов Американского фондового рынка в августе был самый низкий в среднем за 16 лет! Кто будет инвестировать? То есть, банковские депозиты растут, но (реальных) денег не было. Как говорит Джерри Магуайер: «Покажите мне деньги»!
Евро не смог удержаться от снижения, не смотря на то, что доверие к экономике еврозоны выросло до 2-летнего максимума в этом месяце, а индекс потребительских настроений вырос с 92.5 в июле до 95.2 в августе. Ранее на этой неделе был положительный отчет IFO по деловой уверенности. Так что все выглядит ярче для еврозоны, которая только недавно вылезла из рецессии. Экономика еврозоны в целом, во главе с Германией, набирает обороты. И с каждым из этих сильных отчетов, опасения относительно очередного снижения ставки ЕЦБ во время следующей встречи, снижаются. И это хорошо для евро...
Золото снизилось, и упало обратно ниже $ 1400. Есть две причины. Первая: спекуляции, что ФРС замедлит стимул. Вторая: Золото росло с марта и на кризисе Сирии. И, упало на фиксации прибыли. Шахтеры в Южной Африке подтвердили, что они будут бастовать в понедельник.
Джеймс Буллард из ФРС отметил преимущества QE: более низкие ставки, более высокие цены на активы, и низкий курс доллара. Но, есть одна вещь, которую он не упомянул, и единственное, что ФРС отказывается признать, это пузырь на развивающихся рынках и его непредвиденные последствия. При сверхнизких ценах, инвесторы ищут высокодоходные места для инвестиций. Деньги идут туда, где лучше. Т.е. на развивающиеся рынки.
И, со страхом уменьшения QE, рынки автоматически убеждены, что процентные ставки будут расти. После того, как Бен впервые пробормотал слово "сужение" доходности казначейских облигаций выросли на 100 базисных пунктов. Знаете, что рынки продают слухи и покупают факты? Я сомневаюсь в этом. В случае, если ФРС действительно пройдут через сужение, я думаю, доходности казначейских облигаций будут продолжать расти, что привлечет больше денег.
ФРС пыталась очень старательно объяснить разницу между сужением и держать процентные ставки низкими, но рынки не покупали. Что же все это значит для развивающихся рынков? Мое мнение, и я, конечно, могу ошибаться, что в ближайшем будущем, развивающиеся рынки будут восстанавливаться. Дефицит счета текущих операций начнет сужаться, и это будет хорошо для них.
Валюты. Австалиец снизился за неделю с 0.9030 до 0.8000, киви с 0.7805 до 0.7726, евро с 1.3382 до 1.3221, стерлинг с 1.5555 до 1.5501, швейцарский франк с 0.9002 до 0.9297, йена с 98.63 до 98.02. Индекс доллара поднялся до 81.95. Нефть $ 107.85, 10-летние облигации США 2.77%. Драг металлы: серебро $ 23.69, платина $ 1 513.40, палладий $ 728.58, и золото $ 1 395.12.
Прогноз на неделю 2 – 6 августа 2013 года
Неделя начнется с конца летних каникул в США и Канаде в понедельник - после должна быть исключительно активная неделя на рынках FX со всеми релизами, а также множествами решений центральных банков. На заднем плане переоценка вероятностей геополитики, связанной с Ближним Востоком повысила спрос на валюты зоны безопасности. PMI Китая выйдет в воскресенье. Европейские индексы PMI производства выйдут в понедельник, ожидаются улучшения. Вторник – ISM США, ожидается снижение. Экономика США выросла сильнее, чем ожидали, и безработица, другой хороший показатель для восстановления экономики США, остается на низком уровне, что свидетельствует - меньше увольнений и устойчивые рабочие места. ФРС начнет снижение стимула в сентябре? NFP должны обеспечить большую часть ответа. В зоне евро,
Основные события на этой неделе.
1. США Торговый баланс: среда, 12:30. Дефицит торгового баланса США резко сократился в июне до самого низкого уровня за 3,5 года, падение составило 22.4% до $ 34.2 млрд. на фоне 2.5%-ного падения импорта в предыдущем месяце. Экономисты ожидали, что дефицит, сузится только до $ 43.1 млрд. в июне. Дефицит торгового баланса ожидается на уровне -38600 млн. на этот раз.
2. Великобритания. Решение по ставке: четверг, 11:00. Великобритания показывает все больше и больше признаков устойчивого роста в последние месяцы, ограничивая возможности дополнительного QE. Объявление об ориентире также является относительно новым явлением, и центральный банк может оставить политику без изменений. После программной речи всего за неделю до решения по ставке, MPC, скорее всего, воздержится от заявления, и оставит фейерверк на опубликование минуток.
3. Еврозона. Решение по ставке: Четверг, 11:45, пресс-конференция в 12:30. ЕЦБ вряд ли изменит денежно-кредитную политику в данный момент. Экономическая ситуация лучше в некоторых странах, особенно в Германии, но этот подъем довольно хрупкий. Марио Драги сейчас может выразить осторожность и опасения по поводу относительно высокого курса евро.
4. США. ADP Non-Farm. Изменение занятости: четверг, 12:15. ADP показала, что американская экономика добавила 200 000 рабочих мест в частном секторе в июле, лучше 179 000 прогноза. Большинство рабочих мест были созданы малым и среднем бизнесом, экономика США продолжает восстанавливаться.181K ожидается сейчас
5. США. Претензии по безработице: Четверг, 12:30. Число американцев подали первичные заявки на пособие по безработице 331K. Однако темпов создания рабочих мест не хватает для создания устойчивого снижения безработицы. 330K ожидается сейчас
6. США: индекс ISM Non-Manufacturing PMI: четверг, 14:00. Сектор услуг США значительно улучшился в июле, резкий рост до 56 с 52.2 в предыдущем месяце, лучше прогноза 53.2. Индекс новых заказов поднялся до 57.7 в прошлом месяце с 50.8 в июне. 55.2 ожидается.
7. США. Non-Farm Payrolls и уровень безработицы: пятница, 12:30. Работодатели США сократили темпы найма в июле до 162 000 с 184 000 в июне, но уровень безработицы снизился, достигнув 7.4%. Значение было ниже прогноза, но в целом был устойчивый найм в последние месяцы, что может указывать на улучшение ситуации на рынке труда. Экономика США, как ожидается, добавила 181 000 новых рабочих мест с не измененным уровнем безработицы.
* Часовой пояс GMT.
Читать свежий фундаментальный анализ.
Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.
