Последние записи в блогах

Эмитент отмечает сохраняющийся спрос на услуги такси, на фоне чего активно развивает оба сервиса такси, центральным юридическим лицом которых является эмитент ООО «Транс-Миссия», что, соответственно, отражается на росте финансовых показателей.

Спрос на услуги такси сохраняется на уровне прошлого года, несмотря на продолжающуюся нестабильную экономическую ситуацию. На этом благоприятном фоне ООО «Транс-Миссия» активно развивает параллельно с «Таксовичкоф» сервис «Ситимобил», который во 2-м кв. 2022 г. перешел в собственность эмитента ООО «Транс-Миссия». Позитивная динамика подтверждается финансовыми показателями эмитента по итогам работы 9 месяцев 2022 г.

Общий оборот сервисов (GMV) «Таксовичкоф» и «Ситимобил» увеличился более чем в 4 раза к АППГ и составил 6 370 млн руб. Основной вклад в существенное увеличение GMV внёс «Ситимобил», который был присоединен к эмитенту в апреле 2022 года. Однако, следует отметить, что средний чек одной поездки сократился с 349 до 247 руб. или на −29%. Данная динамика является следствием пересмотра стратегии бизнеса в сторону развития регионов и стран СНГ.

Столь серьёзные изменения в операционной деятельности эмитента нашли своё отражение в основных финансовых показателях по итогам 9 мес. 2022 года.

• Выручка выросла на 349% к аналогичному периоду прошлого года.
• Чистая прибыль увеличилась более чем в 22 раза к АППГ, достигнув значения 217,8 млн руб.
• EBITDA LTM также находится на своём историческом максимуме — 263,4 млн руб.

Напомним, что приобретение эмитентом сервиса «Ситимобил» стало возможным, в том числе, благодаря двум займам партнёрских компаний: ООО «Круиз» (владелец бренда «Грузовичкоф») и ООО «Автофлот-Столица». В результате чего финансовый долг ООО «Транс-Миссия» на 30.09.2022 достиг 655,2 млн руб.

Однако, при существенном приросте финансового долга (+213%), показатели долговой нагрузки демонстрируют положительную динамику:

Несмотря на присоединение «Ситимобил», эмитент ООО «Транс-Миссия» (агрегатор такси) развивает два сервиса отдельно с целью поддержания конкуренции в сфере пассажирских перевозок. Приобретя активы ООО «Сити-Мобил», начала вестись работа по восстановлению популярности бренда: освоение новых городов, ввод дополнительных тарифов. Восстанавливать позиции компании помогают высокая скорость подачи авто, доступные цены, вежливые водители и современные автомобили.

Презентация эмитента по итогам работы за 9 мес. 2022 г.

2022 год эмитент посвятил оптимизации и совершенствованию производства. Так, было приобретено новое оборудование, увеличившее максимальный объем выпуска. Более того, ООО ПК «СМАК» начало реализовывать проекты по газификации и приобретению холодильных складов, их полноценное завершение состоится уже в 2023 году.

На производстве компании появилось новое оборудование — дозатор. С его помощь удалось повысить устойчивость бизнеса — рост максимального выпуска продукции составил 30%. Ранее ПК «СМАК» сталкивалась со сложностями при реализации объемных и спонтанных заказов особенно в периоды повышенного спроса. В 2022 году эту проблему удалось решить — новое оборудование принесло производству дополнительные мощности.

Также эмитент заключил договор на проведение газа. Срок его исполнения составляет полтора года, однако ПК «СМАК» рассчитывает на то, что все работы удастся реализовать за 2023 год. Сейчас рассматриваются варианты технологического оборудования — газового котла и автоклавы. Результатом проекта станет создание узла газификации, варки продукции и котельной. Более того, в 2023 году в распоряжении эмитента появятся холодильные склады, сегодня ПК «СМАК» в процессе заключения договора купли-продажи, необходимые помещения уже найдены.

Предпринятые меры повысят устойчивость эмитента. Газификация производства и собственная котельная — гарантия бесперебойного отопления и непрерывной работы предприятия, а также минимизация теплопотерь. Собственные холодные склады позволят снизить расходы, ведь эмитент откажется от их аренды.

«Мы оптимизировали все рабочие процессы в непрерывном режиме. Это не только новое оборудование, но и снижение расходов. Не секрет, что инфляция 2022 года превзошла 2021 год, что увеличило стоимость логистики, сырья. Мы искали новые транспортные компании, производили замену одних ингредиентов и материалов на другие, сохраняя качество продукции. Так, удалось перейти с бельгийской пищевой химии на китайскую и частично российскую. Необходимость замены компонентов заключалась еще и в том, что европейский партнер ушел из России. По итогам года локальные и оперативные корректировки работы позволили нам действительно минимизировать рост затратной части, что является большим достижением в имеющихся реалиях», — рассказал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

В 2022 году ПК «СМАК» удалось преодолеть внешнеэкономические вызовы, не только сохранить, но и повысить собственную устойчивость.

С 2023 года депозиты облагаются НДФЛ. Упрощая, под НДФЛ подпадает совокупность банковских депозитов, которыми обладает то или иное лицо, превышающая 1 млн руб.

Вводить налоги на депозиты (считай, налоги на частные инвестиции) в пору экономического кризиса –решение, мягко говоря, спорное.

Но, кажется, законодатель, увлеченный наполнением бюджета, сам не оценил того шанса, который дает фондовому (и не только) рынку в стране с госэкономикой и супер-централизованной банковской системой.

Налоговая приманка (по факту, до 2023 года депозиты НДФЛ не облагались) годами не пускала физических лиц дальше сберкнижки и ее воплощений.

Это создавало 2 проблемы. Во-первых, депозитчик никогда не становился полноценным экономическим субъектом (как, к слову, и полноценным налогоплательщиком в нашей системе корпоративных и косвенных налогов, т.е. налоги платил, но сколько и за что, не знает). Он был максимально отделен от своих вложений, их использования и финансового результата. Мантра, что низкая ставка депозита оправдывается его надежностью, констатирует низкую ставку, не давая понимания надежности. Второй по величине банк в 2022 году не только купил восьмой по величине банк, но и, видимо, готовится к убытку в 0,5 трлн руб.

Это проблема №2. Крупнейшие банки, живущие за счет внушительной банковской маржи (разница между стоимостью привлечения и стоимостью размещения денег) при дополнительной залоговой защищите выданных кредитов, ставшие к тому же естественными монополиями, находятся в идеальных условиях. Цена отдельной ошибки, потерянных на кредите денег, дорого купленной валюты и т.д., пренебрежимо мала. Так что ошибок должно быть много, и их сумма часто становятся неподъемной (Промсвязьбанк, Открытие, банки Татарстана). А вся банковская система вряд ли претендует на неэффективность.

И вот депозиты и те же облигации – в равных налоговых условиях. Такое уже было в 2018-2020 годах, когда действовало льготное налогообложение облигаций. И именно тогда и именно это создало розничный облигационный рынок. Отличие ситуации 2023 года в том, что мы имеем не льготы на фондовом рынке, а налоги на банковском. Это более серьезный стимул взвесить, так ли дорог привычный депозит.

Переток частных инвесторов, их денег и инициативы в частный же сегмент экономики отчасти стимулирует и автаркия гос- и окологосударственного супер-сегмента: меньше прозрачности и предсказуемости, больше мобилизационной нагрузки, вопросы к эффективности, а вместе с ней и к судьбе вложений, сделанных в первую очередь через госбанк.

Нынешний налоговый маневр – краеугольное решение для фондового, в особенности облигационного, а также денежного рынка. Как человек с рынка, никогда не интересовавшийся депозитом в банке, могу только поблагодарить тех, кто его принял.

Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал"

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru

Аналитики позитивно оценивают перспективы евро, несмотря на то, что рынки вступают в год неопределенности на фоне меняющихся экономических данных и монетарной политики.

Упав ниже паритета с долларом США во второй половине 2022 года, единая валюта восстановилась в последние месяцы и сейчас торгуется чуть выше $1,07.

Центральным фактором ослабления евро в прошлом году стало агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы США, в то время как Европейский центральный банк гораздо позже начал повышать процентные ставки для сдерживания бешеной инфляции.

Однако поступающие данные указывают на необходимость продолжения «ястребиной» политики ЕЦБ и потенциальное охлаждение темпов повышения ставок ФРС США. По мнению аналитиков, такое сокращение разрыва в процентных ставках будет позитивным для евро.

Экономическая угроза, связанная со стремительно растущими ценами на энергоносители в еврозоне, также ослабла на фоне мягкой зимы в большей части Северной Европы.

«Евро торгуется в пределах диапазона конца декабря, но поступающие данные с начала 2023 года указывают нам на то, что он должен быть сильнее», – считает глава глобальных валютных исследований G-10 в Standard Chartered Стив Энгландер.

Как базовая инфляция в еврозоне, так и экономические сюрпризы продолжают укрепляться, что облегчает Европейскому центральному банку сохранение «ястребиного» тона. Энергетические проблемы, которые в середине 2022 года были негативным фактором для евро, начинают ослабевать.

Годовая базовая инфляция в Еврозоне снизилась с 10,1% в ноябре до 9,2% в декабре. Однако базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, выросла больше, чем ожидалось, и достигла нового рекордного уровня в 5,2%.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: индекс потребительских цен.

EURUSD:

Основным событием дня станет публикация релиза по инфляции в США за декабрь. Рынок ждет снижения общей инфляции до 6,5% и базовой инфляции, которая не включает в себя продукты питания и энергоносители, до 5,7%. Для ФРС США важен второй показатель, поскольку по мнению американского ЦБ, он лучше отражается инфляционные процессы в американской экономике. Поскольку в Штатах резко сократилась денежная масса, которая является “топливом” для инфляции, то мы увидим снижение показатели, что негативно для курса доллара, поскольку ФРС будет вынужден прекратить повышение процентных ставок, а именно агрессивный рост ставок в минувшем году привел к сильному укреплению доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.0745/1.0710 и take profit 1.0800.

GBPUSD:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy по трем причинам. Во-первых, можно ожидать роста котировок фунта на фоне позитивной динамики рынка британского госдолга, где сохраняется высокий спрос на государственные облигации Соединенного Королевства со стороны пенсионных фондов. Банки и пенсионные фонды вновь предъявляют высокий спрос на данные ценные бумаги. Во-вторых, позитивная динамика нефтяного рынка также будет оказывать благоприятное влияние на фунт, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Нефть дорожает на ожиданиях роста потребления углеводородов в Китае, поскольку компания отказалась от политики нулевой терпимости к Covid. В-третьих, Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции за декабрь, который может оказать негативное влияние на стоимость доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.2120/1.2085 и take profit 1.2211.

USDJPY:

Рост котировок в область вчерашнего максимума целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, на рынке американского госдолга наблюдается снижение доходности американских облигаций, что негативно для курса доллара. Сегодняшний релиз по инфляции в Штатах за декабрь также не добавит настроения трейдерам, поскольку рынок ждет падения показателя и с такими ожиданиями можно полностью согласится, учитывая крутое пике по долларовой денежной массе во второй половине 2022 года. Во-вторых, бычье ралли на товарном рынке будет оказывать дополнительное давление на курс доллара, поскольку сырье имеет обратную корреляцию с американской валютой.

Торговая рекомендация: Sell 132.86/133.15 и take profit 131.41.

USD/JPY затаился. Куда рванем?

После нескольких неудачных сессий подряд пара USD/JPY наконец взяла передышку. Cейчас мажор торгуется в боковике, ожидая ключевых данных по инфляции в США. Уже завтра доллар должен выйти из ступора, только в какую сторону он отскочит – большой вопрос.

На экваторе рабочей недели американская валюта выглядит на удивление стабильной. Доллар игнорирует понижательное давление со стороны растущих акций и снижения доходности 10-летних американских облигаций.

Аппетит к риску заметно улучшился после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл не дал никаких политических подсказок во время своего выступления на Международном симпозиуме Sveriges Riksbank в Стокгольме.

Также подъему на фондовых рынках способствовали оптимистичные заголовки из Китая, сообщающие об улучшении инвестиционного импульса в Поднебесной.

Повышение спроса на рисковые активы негативным образом отразилось на доходности 10-летних казначейских облигаций США. После недавнего роста на 10 б.п. вчера показатель упал с 3,61% до 3,58%.

Резкое снижение доходности бондов США, которое обычно приводит к росту японской иены против доллара, на этот раз не вызвало такой реакции. Сейчас пара USD/JPY ожидает более мощного триггера – публикации данных по американской инфляции.

Инвесторы надеются, что завтрашний отчет прольет свет на дальнейшую политику ФРС. Если он подтвердит тенденцию снижения роста потребительских цен в стране, это ослабит ястребиные ожидания рынка относительно будущих действий регулятора.

Такой сценарий может отправить доллар в глубокий штопор по всем направлениям, включая и тандем с JPY.

Если же рынок увидит признаки более устойчивой инфляции, это, наоборот, укрепит мнение трейдеров о том, что ФРС предстоит проделать еще немало работы, прежде чем ценовое давление окончательно сойдет на нет.

На волне оптимизма по поводу дальнейшего повышения ставок в Америке зеленая валюта может продемонстрировать параболический рост по всем фронтам, в том числе в паре с иеной.

Давайте посмотрим, чего же ожидают экономисты от завтрашнего отчета по инфляции в США. Согласно предварительным оценкам, в прошлом месяце годовой индекс потребительских цен может снизиться до 6,5% с предыдущего значения 7,1%.

Если мы действительно увидим такое существенное ослабление инфляционного давления, доллар, скорее всего, будет обречен на дальнейшее падение.

– Еще одно шокирующее понижение индекса потребительских цен не оставит сомнений по поводу того, что ФРС будет продолжать замедляться. Это приведет к еще большему ослаблению доллара, – отмечает стратег Commonwealth Bank of Australia Джо Капурсо.

По мнению эксперта, более мягкие данные по инфляции могут укрепить мнение рынка о том, что на своем следующем заседании, которое пройдет в феврале, Федрезерв поднимет ставки на 25 б.п.

Сейчас вероятность такого сценария оценивается трейдерами в 77,2%, в то время как вероятность увеличения ставки на 50 б.п. составляет всего лишь 22,8%.

Учитывая все имеющиеся риски, большинство аналитиков склоняются к тому, что в краткосрочной перспективе текущий флет доллара сменится медвежьим трендом.

Одним из главных бенефициаров очередной громкой распродажи гринбека должна стать иена, которая в ближайшие дни может получить дополнительную поддержку.

Валютные стратеги Commerzbank прогнозируют, что японская валюта будет укрепляться против доллара по мере приближения следующей недели, на которой пройдет заседание Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики.

После неожиданного шага в ястребином направлении, который BOJ сделал в декабре, изменив свою политику контроля кривой доходности, сейчас многие трейдеры задаются вопросом: как далеко может зайти регулятор?

– Возможно, совсем скоро мы получим ответ. Заседание Банка Японии на следующей неделе обещает быть очень захватывающим, – считает аналитик Commerzbank Антье Префке. – Если центробанк снова выкинет сюрприз, это приведет к резкому скачку курса иены. Не удивлюсь, если пара USD/JPY упадет ниже психологически важного уровня 130.

Как видим, текущая консолидация актива доллар–иена не будет затяжной. В ближайшие дни аналитики ожидают повышенной волатильности котировки. Большинство экспертов склоняются к падению мажора, но нельзя полностью исключать позитивный сценарий.

Если завтрашняя статистика по инфляции в США окажется более сильной, чем прогнозируется, а Банк Японии на следующей неделе подтвердит свой статус-кво, пара USD/JPY может сорваться с цепи.

Основные индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном увеличиваются

Основные индексы АТР в основном повышаются до 1,5%. Понизился лишь шэньчжэньский Shenzhen Composite, но незначительно (на 0,03%). Другие индексы увеличиваются: шанхайский Shanghai Composite прибавил 0,2%, корейский KOSPI – 0,4%. Чуть больше набрали японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 – 0,93% и 0,96% соответственно. Наибольший рост показал гонконгский Hang Seng Index – на 1,4%.

Одной из основных причин оптимизма инвесторов стало ожидание опубликования статданных по инфляции в США, которое произойдет уже завтра. По предварительным оценкам экспертов, темпы роста потребительских цен в стране снизились до 6,5% с ноябрьской отметки в 7,1%.

Еще одной причиной стали положительные новости компаний. В частности, японская Fast Retailing, Co. сообщила о намерении увеличить зарплаты работников на 40%. Благодаря этому стоимость ее ценных бумаг увеличилась на 1,21%.

Между тем, согласно предварительным данным из Японии, показатель опережающих экономических индикаторов опустился в ноябре до 97,6 пункта с октябрьской отметки в 98,6 пункта. Это минимальный уровень данного индекса за последние два года.

Повышению японского Nikkei 225 способствовало увеличение цены акций Yaskawa Electric, Corp. на 6,4%, Hoya, Corp. – на 5,8%, а также Keyence, Corp. – на 5%.

Центральный банк Китая в очередной раз влил в банковскую систему страны крупную сумму – 87 млрд юаней (что эквивалентно 12,86 млрд долларов США) для финансирования программы обратного РЕПО. Большая часть этой суммы (65 млрд юаней) пришлась на сделки в рамках 7-дневных операций по ставке 2%.

Среди китайских компаний наибольшим ростом отметились котировки Wuxi Biologics (Cayman), Inc., прибавившие 6,9%, Baidu, Inc. и Ping An Insurance (Group) Co. of China, Ltd., подорожавшие на 4,9% в каждом случае.

Наиболее крупные компании из Южной Кореи также продемонстрировали увеличение стоимости ценных бумаг, хотя и не такое значительное. Так, цена акций Samsung Electronics, Co. поднялась на 0,5%, а KIA, Corp. выросла на 0,6%.

Тем временем, согласно последним статданным из Австралии, в стране зафиксирован рост розничных продаж на 1,4% за ноябрь в сравнении с октябрьским повышением на 0,4%. Увеличение данного индекса отмечается на протяжении десяти месяцев кряду. Рост показателя достиг наивысшей за 2022 год отметки и превзошел прогнозы аналитиков, ожидавших его подъема всего на 0,6%.

Также в стране отмечается повышение показателя потребительских цен на 7,3% относительно октябрьского роста на 6,9%.

Стоимость ценных бумаг наиболее крупных австралийских компаний увеличивается: акции BHP подорожали на 1,5%, а Rio Tinto набрали 1%.

Текущее укрепление рубля во многом носит эмоциональный характер. Участники скорее не верили в возможность реализации бюджетного правила в части поддержки национальной валюты, так что сегодняшнее объявление все же стало новостью.

Сами покупки начнутся лишь с 13 января, а их предполагаемый дневной объем — 3,2 млрд рублей в эквиваленте — составляет менее 3% от дневного оборота в паре CNY/RUB с расчетами завтра. Таким образом, я бы не ждал существенного влияния на курсообразование со стороны покупок Минфина, долгосрочные тренды будут в первую очередь зависеть от динамики нефтегазовых доходов.

Если они продолжат активное снижение, бюджетное правило будет затруднительно исполнять, так как резервы в условиях международных блокировок и так существенно сократились. Среднесрочно я бы ждал сохранения курса рубля по отношению к доллару в диапазоне 70 - 73 рублей.

Дмитрий Александров, упраляющий директор ИК "Иволга Капитал"

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов | YOUTUBE | VK | Smart-lab.ru

Минфин РФ с 13 января по 6 февраля планирует проводить продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила на общую сумму 54,5 млрд рублей, ежедневный объем продажи составит 3,2 млрд рублей. Массовые продажи валюты вызвали обвал курса доллара и евро. Взлет акций Сбербанка. Куда сегодня вкладывать деньги. Всем удачных инвестиций!

Согласно раскрытой информации, по условиям оферты эмитент готов приобрести не более 90 000 бумаг или 22,5% от суммы выпуска в 400 млн руб. Предлагаемая цена выкупа — 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход.

ООО «ЮниМетрикс» 11 января 2023 г. объявило добровольную оферту по выпуску облигаций № 4-01-00402-R, размещенному 14 июня 2019 г., и раскрыло информацию об условиях выкупа на своей странице на сайте "Интерфакс". Оферта является добровольной: эмитент проводит её по личному усмотрению и определяет условия, а инвестор по собственному желанию принимает решение об участии.

Требования о приобретении эмитентом облигаций их владельцы смогут направить в период с 23 по 27 января. Цена выкупа составит 100% от номинальной стоимости и накопленный купонный доход. Само приобретение состоится 1 февраля 2023 года в объеме не более 90 000 шт. (или 22,5% от выпуска). Если предъявленные требования превысят обозначенный порог, заявки будут удовлетворяться пропорционально.

Для участия инвесторам необходимо обратиться к своему брокеру.

Напомним, что ранее генеральный директор ООО «ЮниМетрикс» Алексей Антипин в обращении к инвесторам о смене основного вида деятельности компании говорил о намерении постепенно снижать долговую нагрузку, в том числе посредством частичного выкупа облигаций. Новая деятельность эмитента, а именно консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления, дает такую возможность, помимо выполнения обязательств по выплатам купонного дохода.

Подтверждение этих слов — уже реализованный в конце прошлого года частичный выкуп облигаций по соглашению с инвесторами также посредством проведенной добровольной оферты. Это события стало первым этапом реализации плана по постепенному снижению долговой нагрузки. Так, 23 декабря 2022 года «ЮниМетрикс» приобрел у инвесторов бумаги на сумму 30 012 300 рублей, включая накопленный купонных доход. Заявки принимались по цене в 100% от номинальной стоимости в период с 15 по 21 декабря и были удовлетворены в полном объеме.