Последние записи в блогах

Дело в покупке Лентой сети магазинов у дома "Монетка", в которой насчитывается 2 120 магазинов.

Пока все обсуждают Яндекс, Лента в тени показывает хорошие операционные результаты за 4-й квартал, осталось дождаться данных по прибыли.

🔼 Общее количество магазинов выросло до 2 819 штук

• 261 гипермаркет (без изменений)

• 246 супермаркетов (по итогам 3-го квартала их было 415, то есть компания продолжила закрывать неэффективные магазины, в начале года и вовсе 561)

• 2 312 магазинов у дома (рост с нуля, 2 120 магазинов было в купленной сети «Монетка», остальные либо открыли, либо ранее магазины Мини-Лента числились в отчетах как супермаркеты, их перевели в эту категорию)

• Выручка Ленты за 4-й квартал = 222,7 млрд руб. (для сравнения – за 3-й квартал – 136 млрд руб., и это не разовый рост)

• Итоговая выручка Ленты за год = 615,5 млрд руб.(если бы Монетка была интегрирована с начала года – то выручка бы составила 767 млрд руб.)

❗С учетом результатов последнего квартала Лента вполне может показать 900+ млрд руб. выручки в 2024 году.

🛍 LFL-продажи (это продажи в тех же магазинах, что и за прошлый период)

• LFL-продажи в магазинах Ленты за 2023 год = +4,6% (траффик +2%, средний чек +2,6%), траффик вырос впервые за 5 лет

• LFL-продажи в магазинах Ленты за 4-й квартал 2023 года еще лучше = +13,3% (траффик +5,4%, средний чек +7,5%), тут восходящая динамика с связи с закрытием неэффективных супермаркетов, больше всего – в этом сегменте

С учетом этих результатов, я готов довести долю Ленты в портфеле до 5-7%, ждем данных по прибыли компании, особенно интересен 4-й квартал.

⚠ Идея далеко не консенсусная, Лента все еще убыточная компания (по итогам 9 мес. 2023 года, данных за 4-й квартал мы не знаем), поэтому будьте аккуратны и помните о рисках.

Мой большой обзор Ленты читайте вот тут, здесь прогноз по прибыли 2024, справедливая цена и дивиденды.

И вот мои обзоры двух главных российских ритейлеров — X5 и Магнита, идеи есть и там, и там, подпишитесь и читайте:

Обзор X5 (справедливая цена = 2 993 руб. за 1 расписку)

Обзор Магнит (справедливая цена = 8 250 руб. за 1 акцию)

Еще больше обзоров российских компаний у меня в профиле, подпишитесь! 👍

🔖 Лукойл все еще достоин...

Быть в портфеле каждого российского инвестора

Обещал сделать апдейт по нефтяным компаниям России в преддверии отчетов за 2023 год. Выполняю обещание — начинаем с Лукойла.

В последнее время по компании вышли 2 новости - и обе не очень хорошие:

1️⃣ Поломка установки каталитического крекинга на Нижегородском НПЗ. По данным Коммерсанта, ее запуск позволил заводу дополнительно выпускать 1,4 млн т бензина, свыше 400 тыс. т дизельного топлива и 150 тыс. тонн пропилена в год, то есть около 2 млн т. нефтепродуктов (или около 3% от общего объема, да – премиальных, более дорогих, но 3%). Вице-премьер Александр Новак заявил, что ремонт займет месяц-полтора.

2️⃣ В субботу 3 февраля был атакован волгоградский НПЗ Лукойла, НО по информации от компании, завод после того, как пожар был потушен, работает в штатном режиме.

Обе новости касаются переработки нефти, поэтому коротко расскажу про переработку компании. Лукойл в 2022 году переработал 70,1 млн т, а добыл 85 млн т., то есть компания могла перерабатывать более 80% добываемой нефти (сейчас чуть меньше). Это много, у Роснефти, например, уровень переработки — около 50%.

В 2022 году у Лукойла было 9 НПЗ, но в мае 2023 года компания продала крупный итальянский завод ISAB, и сейчас у Лукойла осталось 8 НПЗ (2 мини НПЗ посчитал как один). Суммарная мощность НПЗ – 66,2 млн т.

➡️ Вот эти 8 НПЗ Лукойла и их мощность, в млн т

• Нижегородский НПЗ — 17 млн т

• Волгоградский НПЗ — 14,8 млн т

• Пермский НПЗ — 14 млн т

• Ухтинский НПЗ — 4 млн т

• 2 мини-НПЗ в Урае и Когалыме — 0,6 млн т

• НПЗ в Болгарии (Бургас) — 9,8 млн т

• НПЗ в Румынии (Плоешти) — 2,4 млн т

• 45% доля в НПЗ в Нидерландах (Zeeland) — 3,6 млн т

Таким образом, мощность российских заводов составляет 50,5 млн т, мощность европейских заводов 15,8 млн т. Около 70% всей переработки приходится на 3 завода в Нижнем Новгороде, Волгограде и Перми, около 85% будет, если к ним добавить завод в Болгарии. Потерянные мощности в Нижнем Новгороде пока несущественные.

📊 Финансовые показатели

На мой взгляд, главный опережающий индикатор для нефтяников – цена Urals в рублях. Корреляция цены Urals в рублях с выручкой Лукойла с 2017 по 2021 год составляет 99,79%.

В начале года нас немного помучило падение цен на нефть – когда Urals был 57, а доллар 88 (Urals в рублях около 5 000 руб. за баррель), я понимал, что Лукойл оценен справедливо. Но сейчас цены на Urals восстановились до уровня около 69$ за баррель и доллар стоит 91, таким образом текущая цена нефти Urals в рублях около 6 300. И это хорошо для Лукойла.

✔️ Мой прогноз по прибыли Лукойла за 2-е полугодие 2023 = 725 млрд руб.

✔️ Мой прогноз по прибыли Лукойла за 2023 год = 1 289 млрд руб.

За базовый сценарий на 2024 год беру цену Urals = 6 000 руб. за бочку, в таком случае прибыль может составить 1 077 млрд руб.

💸 Дивиденды

Если Лукойл заплатит за 2-е полугодие тот же % дивидендов от прибыли, что и в 1-м полугодии (около 55%), то выплата составит 575 руб. при прибыли в 725 млрд руб. Это мой базовый прогноз.

На истории, Лукойл всегда платит ощутимо больше летом, чем в декабре. При расчете 75% прибыли на дивиденды (примерно столько заплатили в 2021), общая выплата за год может составить около 1 400 руб. на акцию или 953 руб. за 2-е полугодие. Это супер-позитивный сценарий, который стоит иметь ввиду.

Рекомендация совета директоров Лукойла по дивидендам будет в апреле.

📈 Справедливая цена

При прибыли в 1 077 млрд руб. в 2024 году справедливая цена акций Лукойла по мультипликатору P/E = 5,5 составляет выше 8 500 руб. за 1 акцию.

Компании, у которых значимую долю занимает переработка, получили хорошую прибыль в 3-м квартале 2023 года, например Башнефть. Это дает основания полагать, что показатели Лукойла тоже хороши.

Сохраняю позицию «держать» по Лукойлу, считаю, что к лету при сохранении цены Urals в рублях на уровне 6 000 руб. за баррель, компания покажет себя лучше рынка.

Поставьте лайк, если полезно! И желаю всем успешной рабочей недели! Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропустить мои обзоры по остальным российским нефтяникам! 👍

Настойчивое следование заранее продуманной торговой тактике, или, если угодно, соблюдение технологии баблорезания, является гарантией успеха для трейдера. Казалось бы, эта простая истина хорошо известна каждому, однако на практике мало кто способен действовать как надо. Сплошь и рядом, трейдеры нарушают технологию и несут убытки. Затем ругают себя, проклинают судьбу, но снова повторяют те же ошибки. Все это выглядит совершенно иррациональным и непостижимым, однако мы все же разберёмся в этом вопросе.

Прежде всего, необходимо понять, что человеческим поведением управляет не столько логическое мышление, сколько опыт. В особенности - эмоционально значимый опыт, который запускает действие психического явления, называемого "импринтинг". Не надо думать, что импринтинг является чем-то абстрактным, или вовсе выдумкой инфоцыган из Ютуба. На самом деле импринтинг это формирование в нашем мозге нейронной связи, соединяющей некое явление, с неким понятием. Иначе говоря, при импринтировании, формируется эталон какого-то понятия. Например, в мозгу утёнка формируется связь между первым движущимся объектом, увиденным жизни, и понятием "мама-утка". Если утенок вместо утки увидит движущийся ботинок, он его будет считать мамой. Ботинок будет для этого утенка эталоном мамы.

Механизм импринтинга активируется каждый раз, когда человек встречает явление, полностью незнакомое. Разумеется, это касается и трейдеров, совершающих первые сделки. Первая прибыльная сделка будет запечатлена в подсознании как эталон правильной торговли, а первая убыточная - как эталон неправильной.

Здесь и берут начало многие проблемы. Ошибочно открытая сделка может случайно оказаться прибыльной, а разумно открытая сделка может случайно оказаться убыточной. Например, сделка, открытая новичком против тренда в период разворота рынка может принести огромную прибыль, вызвать сильнейшие эмоции и сформировать ошибочный, неконструктивный импринт. В дальнейшем такой трейдер будет постоянно вставать против тренда, искать модели разворота там, где следовало бы искать модели продолжения и т.д. Конечно же, после многих убытков, появится возможность пересмореть свое поведение, однако большинство новичков оставят торговлю и вернутся в офисы или на заводы. Аналогичным образом импринтируются и первые неудачные сделки. Например трейдер, схвативший убыток из-за слишком близко поставленного стопа, приходит к выводу, что именно стоп привёл к убыткам. В результате, принимается решение не ставить стоп вообще, ну а там недалеко и до полной потери капитала.

Прекрасным решением этих проблем мог бы стать осмысленный, целенаправленный импринтинг. Для этого опытный трейдер должен взять новичка за руку и, непосредственно руководя его действиями, добиться того, чтобы первые сделки правильно заимпринтились. К сожалению, реализовать это практически невозможно, ибо хороших трейдеров единицы и они не готовы тратить время на обучение новичков. Кроме того, крайне редко хорошие трейдеры разбираются в психологии и знают, что такое импринтинг. Даже такие легенды трейдинга, как Александр Герчик или Владимир Павлович Гусев, признавая важность психологии, высказывают достаточно поверхностные познания в этой сфере. Лично я не видел ни одного трейдера, который знал бы что такое импринтинг.

Большинство новичков будут вынуждены пробираться на ощупь, совершая все возможные ошибки подряд. Единственная категория людей, имеющая шанс сразу получить правильные импринты - дети трейдеров.

Конечно же, импринтинг - далеко не единственный механизм, приводящий к необдуманной торговле. В дальнейшем на страницах этого блога будут разобраны и остальные

Семь эмитентов на этой неделе выплатят купонный доход по девяти облигационным выпускам на сумму 10 389 782,3 рублей. Также по выпуску ТаксовичкоФ-БО-П02 запланировано частичное досрочное погашение в объеме 3 млн руб.

В понедельник, 5-го февраля, 33-й купон получат держатели бумаг серии ТаксовичкоФ-БО-П02 (ISIN: RU000A1033X3, № 4B02-02-00447-R-001P). По календарю выплата приходится на 3-е число, субботу, в связи с чем переносится на ближайший рабочий день, следующий за датой выплаты. Объем выпуска в обращении с учетом трех ранее реализованных частичных досрочных погашений — 51 млн руб., ставка купонного дохода постоянная — 13% годовых. Инвесторы получат 544 800 руб. купонных выплат: 9,08 руб. за облигацию остаточным номиналом 850 руб.

Также эмитент реализует четвертое частичное досрочное погашение в объеме 5% от номинала. Амортизационная выплата составит 50 руб. на одну бумагу и 3 млн руб. на весь выпуск.

В понедельник будет выплачен доход за 5-й купонный период по выпуску СМАК-БО-П02 (ISIN: RU000A106UA9, № 4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023). Данная выплата перенесена с воскресенья на ближайший рабочий день. Объем выпуска составляет 60 млн руб., ставка купонного дохода установлена на уровне 16% годовых, номинал облигаций — 1 тыс. руб. На одну бумагу ежемесячно приходится 13,15 руб., общая сумма выплат — 789 000 руб.

Во вторник, 6 февраля, состоится выплата 25-го купона по облигациям серии НЗРМ-БО-01 (ISIN: RU000A104EP6, № 4B02-01-00418-R от 28.12.2021). Объем эмиссии — 160 млн руб., купонная ставка плавающая (расчет по формуле: ставка ЦБ + 5,75%, но не более 15,75%), в текущем периоде она установлена на уровне 15,75% годовых, номинал бумаг — 1 тыс. руб. Общая сумма выплат — 2 072 000 руб. по 12,95 руб. за облигацию.

Держатели облигаций серии СМАК-БО-П01 (ISIN: RU000A102KP7, № 4B02-01-00564-R-001P от 17.12.2020) в среду получат 38-ю купонную выплату. Объем выпуска в обращении с учетом ранее реализованных амортизационных выплат составляет 30 млн руб., купонная ставка постоянная — 13% годовых. Всего будет выплачено 213 700 руб., из расчета 42,74 руб. за бумагу остаточным номиналом 4 тыс. руб.

В среду, 7 февраля, состоится выплата 28-го купона по выпуску серии ПЮДМ-БО-П03 (ISIN: RU000A103WC8, № 4B02-03-00361-R-001P от 14.10.2021). В рамках данной эмиссии привлечено 70 млн руб. по ставке 13% годовых. Сумма выплат составит 747 600 руб., на одну бумагу номинальной стоимостью 1 тыс. руб. приходится 10,68 руб. купонных выплат.

В этот же день будет проведена выплата купонного дохода за 24-й период по бумагам серии ТаксовичкоФ-БО-01 (ISIN: RU000A104K11, № 4B02-01-00447-R от 14.02.2022). Объем данной эмиссии — 80 млн руб., средства привлечены по ставке 16% годовых, номинал — 1 тыс. руб. Общая сумма выплат составит 1 052 000 руб., из расчета 13,15 руб. за бумагу.

В среду, 7 февраля, выплату за 4-й купонный период получат держатели облигаций серии Фабрика Фаворит-БО-01 (ISIN: RU000A106ZZ5, № 4B02-01-00607-R от 03.10.2023). Объем выпуска – 60 млн руб., купонная ставка — 20% годовых, номинал — 1 тыс. руб. Сумма выплат составит 986 400 руб., по 16,44 руб. за одну бумагу.

В пятницу, 9 февраля, состоится выплата 18-го купона по выпуску Феррони-БО-01 (ISIN: RU000A1053R3, № 4B02-01-00626-R от 09.08.2022). Объем эмиссии в обращении после реализации серии оферт: четырех добровольных и одной безотзывной, — 195,9 млн руб., ставка купонного дохода была установлена на уровне 20% годовых при проведении безотзывной оферты. Сумма выплат составит 3 220 382,28 руб., по 16,44 руб. за бумагу номинальной стоимостью 1 тыс. руб.

И замыкает список выплата 4-го купона по облигациям серии Чистая планета-БО-01 (ISIN: RU000A1070P1, № 4B02-01-00120-L от 04.10.2023). Объем выпуска — 100 млн руб., купонная ставка составляет 17,5% годовых. Сумма выплат в пользу инвесторов — 1 438 000 руб. по 14,38 руб. за бумагу номинальной стоимостью 1 тыс. руб.

2 февраля 2024 года эмитент выкупил облигации, предъявленные инвесторами к приобретению в рамках плановой безотзывной оферты по выпуску серии Нафтатранс плюс-БО-04. На выкуп было предъявлено всего две заявки на 2 бумаги, другие держатели облигаций приняли решение оставить бумаги в своем портфеле.

Оферта по выпуску № 4B02-04-00318-R объемом 100 млн руб., размещенному в октябре 2022 г., со сроком обращения 3 года, являлась безотзывной, что предполагало обязанность эмитента приобрести биржевые облигации, заявленные инвесторами, по 100% от номинала + НКД, рассчитанный на дату приобретения по требованию владельцев.

Требования на выкуп от инвесторов принимались в период: с 18 по 24 января. В дату выкупа — 2 февраля 2024 года — эмитент удовлетворил 2 поданные заявки. Общий размер выплаченных эмитентом денежных средств для приобретения Биржевых облигаций: 2 009 рублей 36 копеек. Информация об итогах оферты раскрыта на странице «Интерфакс».

Напомним, что у эмитента было право по пересмотру ставки в преддверии проведения данной оферты, однако нефтетрейдер принял решение оставить ставку неизменной на уровне 19% годовых до конца периода обращения, т.е. с 16 по 36 купонные периоды.

Ранее по данному выпуску также было реализовано четыре добровольных оферты, но ни одной бумаги на выкуп эмитенту предъявлено не было — инвесторы предпочли оставить бумаги в своем портфеле.

💡Софтлайн.

🥜Нравится, как формируется график. Рост сменяется на стабилизацию и снова рост.

🥜 Ещё больше нравится, что в инфопространстве идёт позитив, а что не новость, так всё о расширении компании. Только сегодня уже вновь было пару новостей!

🥜Краткосрочно жду очередную волну роста после консолидации.

🥜Среднесрочно, жду бумагу на уровне хаёв. Не забывайте ещё о реализации идеи откупа бумаг теми, кто продал после обмена. Напомню что бы им получить ещё бесплатные акции в сентябре, они должны будут восстановить исходную долю перед их вручением в сентябре.

🥜Спекулятивных позиций не имею. А две среднесрочные держу. Одна под подарки. Вторая под рост перед событием! Реализация роста не обязательно может быть перед осенью. Думаю многие уже и начали откупать, пока было дёшево!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🐹ВК

🥜И так, бумага подошла к трендовой, там я её и ждал. Трендовую пробили, но закрепиться не удалось и она ушла вновь под неё.

🥜На протяжении этой волны роста были мини волны коррекции, куда же без этого, это вполне нормально и естественно, но тенденция была следующая. Каждая последующая коррекция была короче предыдущей, волна снижения мельчала и мельчала и казалось в моменте, что всё это кончится мощным ростовым выносом, но этого не произошло и у трендовой народ всё же решил подразгрузиться.

🥜Сам продолжаю ожидать бумагу в зоне локальных максимумов, но коли уж тенденция по коррекциям поломалась, логично бы было получить более глубокий откат, что меня бы устроило и можно было бы спекулятивно перезайти.

❗️Есть один нюанс. Тех сектор сейчас почуял силу, а в такие моменты расти он умеет. Чего только Яндекс и HHRU стоят и вот этот нюанс может поломать планы и не исполнить спекулятивные мечты и желания!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

👋Всех приветствую!

📻 Из интересного на нашем рынке сегодня:

🚘 DELI - последний день приема заявок для участия в IPO Делимобиля (время см. у своего брокера). СД Каршеринг Руссия (Делимобиль). В повестке вопрос определения цены размещения обыкновенных акций Общества, размещаемых по открытой подписке.

👩‍⚕️ MDMG - ГК "Мать и дитя" опубликует операционные результаты за IV кв. 2023 года.

🇷🇺 LENT - Лента опубликует операционные результаты за IV кв. и 12 мес. 2023 года.

💊 LIFE - СД Фармсинтез. В повестке вопрос увеличения уставного капитала Общества путем размещения дополнительных акций посредством открытой подписки.

🥜Друзья, открываем очередную торговую неделю. Решение по ставке всё ближе и ближе, а рынок тем временем по ощущениям поверил в то, что повышения ставки закончилось. Я и сам придерживаюсь такой же позиции, но в любом случае нужно быть начеку и перестраховки участников рынка в виде фиксаций возможны и неприятно будет купившим на локальных хаях получить и просадку и осознать, что средняя совпадает с хаем!

🥜Компании продолжают отчитываться за предыдущий год и сегодня это делают Лента и Мать и Дитя. Первая мне не интересна. По моему субъективному мнению все сетевики продуктового ритейла одного поля ягода, только в разной обёртке и Магнит и уж тем более Пятерка выглядят тут предпочтительнее. И опять же на мой субъективный взгляд и тот же Фиксик интереснее, жать только он отправился в Казахстан. А вот Мать и Дитя мне нравится, интересно посмотреть циферки. Речь о покупке не идёт, а вот если будут просадки надо будет смотреть.

🥜Так же продолжаются новые IPO. В Делемобиль принимать участия не буду. Как по мне это казино. Может выстрелит на старте, а может и не выстрелит. Если провалится, я лучше в этом случае спекульну по факту и то если будет интерес. Жду Диасофт, вот это может быть пушка-бомба и с точки зрения старта торгов и с точки зрения долгосрока!

🥜В очередной раз лодыри из Фармсинтеза пытаются собраться и решить вопрос по допке. Вопрос меня волнует, но опять не понятно, соберутся сегодня или нет. Жду!

🥜На сегодня планы не строил. Нужно глянуть, как выходные повлияли на настроение рынка. Сам ожидаю продолжение разнонаправленности движения котировок разных компаний. Некоторые бумаги просятся пойти на откат, некоторые уже начали, типа ВК. Посмотрим поддержит ли рынок это движение и дальше, если да, то отлично, буду смотреть момент для перезахода, это касается и ВК и Озона и Северстали, глядишь ещё чего всплывёт интересное уже по факту.

🍀Всем удачных торгов!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🧮Рейтинг взятых движений по позиции в 2024 году в среднесрочном портфеле:

1. ВК +23,6% (3 захода)

2. Росгосстрах +18% (1 заход)

3. Яндекс +18% (1 заход)

4. Аптека 36и6 +16% (1 заход)

5. КарМаней +12,6%. (3 захода)

6. ОАК +10,3% (1 заход)

7. ВУШ +9,5% (1 заход)

8. НЛМК +8,6 (1 заход)

9. ММК +8% (1 заход)

10. Россети +7,8% (1 заход)

11. Озон +7% (2 захода)

12. ЭсЭфАй +6,7% (1 заход)

13. Северсталь +6,6% (1 заход)

14. Светофор +6,3% (1заход)

15. Авангард +6% (1 заход)

16. Селигдар +5,5% (4 захода)

17. АФК Система +5,2% (1 заход)

18. ВТБ +4% (1 заход)

19. МТС +2,5% (1 заход)

20. ОГК-2 +2% (1 заход)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🧮Рейтинг взятых движений по позиции в среднесрочном портфеле в феврале:

1. Яндекс +18% (1 заход)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)