В любом случае Фортум наша защита. У Газпрома проблема со сбытом газа по всем направлениям, уже убытки начали считать. ГП будет пытаться забирать прибыль с дочек. У нас Фортум с блокирующим пакетом этого не допустит. Дивы будут поменьше, а у других компаний в связи с кризисом тоже будут непонятки. Не любитель бегать по папирам, хочется стабильности. А аналитегам сам бог велел лапшу на уши вешать.
Вы переоцениваете значение блокпакета. Он, например, никак не помешает если ТГК-1 вдруг решит купить чего-нибудь у РЭП холдинга. При голосовании в СД по таким вопросам Газпромовские директора не будут считаться заинтересованными... В общем надежда здесь скорее не на блок пакет, а что Фортум кидать не комильфо пока. ------- Впрочем и без кидков следущие годы у ТГК не очень будут. За полугодие, несмотря на суперводность и еще действующие почти на полную ДПМ платежи прибыль серьезно упала, а что будет в след году?
Дело не только в блокпакете. Фортум - крупнейший европейский покупатель газпромовского газа.
Вы переоцениваете значение блокпакета. Он, например, никак не помешает если ТГК-1 вдруг решит купить чего-нибудь у РЭП холдинга. При голосовании в СД по таким вопросам Газпромовские директора не будут считаться заинтересованными... В общем надежда здесь скорее не на блок пакет, а что Фортум кидать не комильфо пока. ------- Впрочем и без кидков следущие годы у ТГК не очень будут. За полугодие, несмотря на суперводность и еще действующие почти на полную ДПМ платежи прибыль серьезно упала, а что будет в след году?
Дело не только в блокпакете. Фортум - крупнейший европейский покупатель газпромовского газа.
И это может быть и хорошо и плохо. Хорошо, что вроде как кидать Фортум не будут, а плохо тем, что Газпром и Фортум могут договориться под столом (как Мордашов с Сименсом договаривался в обход миноров Силовых Машин)
... В первом полугодии 2020 года АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» получило бюджетные инвестиции Санкт-Петербурга с целью реконструкции тепловых сетей в сумме 3 000 млн. руб. Предоставление бюджетных инвестиций привело к возникновению права государственной собственности Санкт- Петербурга на часть уставного капитала АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» и снижению доли владения ПАО «ТГК-1» до 65,5814%. ... стр. 9 мсфо
была 71,5734% стала 65,5814% - 6% теплосетей 3 млрд. рублей??? я чегото не понимаю!
... В первом полугодии 2020 года АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» получило бюджетные инвестиции Санкт-Петербурга с целью реконструкции тепловых сетей в сумме 3 000 млн. руб. Предоставление бюджетных инвестиций привело к возникновению права государственной собственности Санкт- Петербурга на часть уставного капитала АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» и снижению доли владения ПАО «ТГК-1» до 65,5814%. ... стр. 9 мсфо
была 71,5734% стала 65,5814% - 6% теплосетей 3 млрд. рублей??? я чегото не понимаю!
Садитесь, 2. Вспоминайте школьный курс - системы уравнений 3 млрд исходя из вышеуказанных данных - это 9,14% а 6% - соответственно 2 млрд.
Дело не только в блокпакете. Фортум - крупнейший европейский покупатель газпромовского газа.
И это может быть и хорошо и плохо. Хорошо, что вроде как кидать Фортум не будут, а плохо тем, что Газпром и Фортум могут договориться под столом (как Мордашов с Сименсом договаривался в обход миноров Силовых Машин)
Сейчас не та ситуация. Фортум просят начать замещать гпшный газ.
11 августа 2020 года 19:24 "ВТБ Капитал" поднял рейтинг акций ТГК-1 и ОГК-2 до "покупать" (добавлена таблица) Москва. 11 августа. ИНТЕРФАКС - "ВТБ Капитал" повысил рекомендацию (рейтинг) для акций ПАО "ТГК-1" (MOEX: TGKA) с "держать" до "покупать" в связи с падением котировок этих бумаг, говорится в обзоре инвестбанка. Кроме того, с "держать" до "покупать" была повышена рекомендация для акций ПАО "ОГК-2" (MOEX: OGKB) после переоценки. Для акций ПАО "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) рекомендация "держать" не изменилась. Оценки и рекомендации аналитиков для акций (цены в рублях): Прогнозная цена ОГК-2 - 0,85 (текущая цена - 0,75), рекомендация - покупать; Прогнозная цена ТГК-1 - 0,014 (текущая цена - 0,012), рекомендация - покупать; Прогнозная цена Мосэнерго - 2,16 (текущая цена - 2,13), рекомендация - держать.
11 августа 2020 года 19:24 "ВТБ Капитал" поднял рейтинг акций ТГК-1 и ОГК-2 до "покупать" (добавлена таблица) Москва. 11 августа. ИНТЕРФАКС - "ВТБ Капитал" повысил рекомендацию (рейтинг) для акций ПАО "ТГК-1" (MOEX: TGKA) с "держать" до "покупать" в связи с падением котировок этих бумаг, говорится в обзоре инвестбанка. Кроме того, с "держать" до "покупать" была повышена рекомендация для акций ПАО "ОГК-2" (MOEX: OGKB) после переоценки. Для акций ПАО "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) рекомендация "держать" не изменилась. Оценки и рекомендации аналитиков для акций (цены в рублях): Прогнозная цена ОГК-2 - 0,85 (текущая цена - 0,75), рекомендация - покупать; Прогнозная цена ТГК-1 - 0,014 (текущая цена - 0,012), рекомендация - покупать; Прогнозная цена Мосэнерго - 2,16 (текущая цена - 2,13), рекомендация - держать.
Совокупная выручка компании составила 45,9 млрд руб., снизившись на 9,1%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 21,5%, составив 14,8 млрд руб. на фоне снижения среднего расчетного тарифа и объемов реализации электроэнергии на 19,5% и 2,5% соответственно. Основной причиной данного сокращения стала аномально теплая погода в отопительном сезоне 2020 года. Также наблюдалось падение экспорта электроэнергии в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой на Nord Pool.
Доходы от продаж теплоэнергии упали на 2,4%, составив 20,7 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 0,1%. Однако вследствие всё той же теплой погоды наблюдалось падение отпуска теплоэнергии на 2,9%, что было частично компенсировано получением субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 1,3 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее.
Выручка от реализации мощности сократилась на 4,2% до 9,8 млрд руб. на фоне падения цены реализации по ДПМ и снижения объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
Операционные расходы уменьшились на 6,3% и составили 38,8 млрд руб., главным образом, за счет снижения топливных затрат вследствие сокращения производства на ТЭЦ (-14,8%; 17,6 млрд руб.) и сокращения расходов на покупную энергию в результате падения экспортных поставок (-27,3%; 3 млрд руб.). Обращает на себя внимание увеличение затрат на вознаграждение работников до 4,9 млрд руб. (+7,3%) в связи с проведением индексации заработных плат. В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась почти на треть, составив 8,5 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение чистых финансовых расходов с 1,1 млрд руб. до 264 млн руб. на фоне падения уровня чистого долга с 16,4 млрд руб. на конец 2019 года до 3,4 млрд руб. на конец отчетного периода. Кроме того, компания не получила отрицательных курсовых разниц, как годом ранее.
В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 6,5 млрд руб., что на 30,5% ниже прошлогоднего значения.
Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий по причине более сильного падения тарифов на электроэнергию и теплоэнергию. Дополнительное негативное влияние на итоговый результат в текущем году мы ожидаем в качестве последствий от пандемии коронавируса.
По итогам внесения фактических данных потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Напомним, что мы рассчитываем на то, что субсидирование тарифов теплоэнергетики несколько улучшит финансовое положение в ближайшие два года, но окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли в 2021-2024 гг.
На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2020 около 5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
