Всем добрый вечер! Слов нет, одно лишь - … На хорошем отчёте акцию уронили уроды ...
А что хорошего в отчёте?
А что вам не нравится? Долги гасят. Прибыль растёт. Кредиторка, кстати, тоже сократилась. На 3 ярда. Баланс по качеству - картина, мечта поэта. Компания будет получать мощный денежный поток. Вопрос, конечно, как в дальнейшем будут распоряжаться этим денежным потоком, но это отдельная тема.
А что вам не нравится? Долги гасят. Прибыль растёт. Кредиторка, кстати, тоже сократилась. На 3 ярда. Баланс по качеству - картина, мечта поэта. Компания будет получать мощный денежный поток. Вопрос, конечно, как в дальнейшем будут распоряжаться этим денежным потоком, но это отдельная тема.
Если смотреть за 9 месяцев то все хорошо, но квартал к кварталу есть спад, а ожидался рост.
А что вам не нравится? Долги гасят. Прибыль растёт. Кредиторка, кстати, тоже сократилась. На 3 ярда. Баланс по качеству - картина, мечта поэта. Компания будет получать мощный денежный поток. Вопрос, конечно, как в дальнейшем будут распоряжаться этим денежным потоком, но это отдельная тема.
Если смотреть за 9 месяцев то все хорошо, но квартал к кварталу есть спад, а ожидался рост.
Ну чего вы хотите от третьего квартала? Он всегда был в жопе. А убытки, генерируемые в этом квартале объясняются сокращением выручки с одной стороны, и у большим или меньшим количеством выполненных ремонтов с другой стороны. И то и другое объективно и неизбежно. Зато не списаний, высосанных из пальца. Уже всё что можно было обесценить - обесценили. Стоимость всех активов приведена к справедливой. С долгами от ЖКХ успешно борются. В принципе если бы моя ФСК-ха подросла процентов на 20% - отстала она от ТГКхи, я бы процентов 10 портфеля вложил бы в ТГК-1.
Если смотреть за 9 месяцев то все хорошо, но квартал к кварталу есть спад, а ожидался рост.
Ну чего вы хотите от третьего квартала? Он всегда был в жопе. А убытки, генерируемые в этом квартале объясняются сокращением выручки с одной стороны, и у большим или меньшим количеством выполненных ремонтов с другой стороны. И то и другое объективно и неизбежно. Зато не списаний, высосанных из пальца. Уже всё что можно было обесценить - обесценили. Стоимость всех активов приведена к справедливой. С долгами от ЖКХ успешно борются. В принципе если бы моя ФСК-ха подросла процентов на 20% - отстала она от ТГКхи, я бы процентов 10 портфеля вложил бы в ТГК-1.
Так ведь ТГК-1 остался 1 год счастливой жизни. Дальше чистая прибыль сьежится раза в 2 от прибыли в этом году. На чем сейчас рост будет? На предполагаемых достойных дивидендах за 2 года? Нужен серьезный рост цен на РСВ и на старую мощность, чтоб наконец компании стали зарабатывать на продаже товара, а не на фин вложениях (имею ввиду инвестиции по ДПМ).
Ну чего вы хотите от третьего квартала? Он всегда был в жопе. А убытки, генерируемые в этом квартале объясняются сокращением выручки с одной стороны, и у большим или меньшим количеством выполненных ремонтов с другой стороны. И то и другое объективно и неизбежно. Зато не списаний, высосанных из пальца. Уже всё что можно было обесценить - обесценили. Стоимость всех активов приведена к справедливой. С долгами от ЖКХ успешно борются. В принципе если бы моя ФСК-ха подросла процентов на 20% - отстала она от ТГКхи, я бы процентов 10 портфеля вложил бы в ТГК-1.
Так ведь ТГК-1 остался 1 год счастливой жизни. Дальше чистая прибыль сьежится раза в 2 от прибыли в этом году. На чем сейчас рост будет? На предполагаемых достойных дивидендах за 2 года? Нужен серьезный рост цен на РСВ и на старую мощность, чтоб наконец компании стали зарабатывать на продаже товара, а не на фин вложениях (имею ввиду инвестиции по ДПМ).
В 2 раза? Вы как считаете? Вы видели структуру прибыли ТГК? Там продажа мощности занимает около 25% процентов.
Если смотреть за 9 месяцев то все хорошо, но квартал к кварталу есть спад, а ожидался рост.
Ну чего вы хотите от третьего квартала? Он всегда был в жопе. А убытки, генерируемые в этом квартале объясняются сокращением выручки с одной стороны, и у большим или меньшим количеством выполненных ремонтов с другой стороны. И то и другое объективно и неизбежно. Зато не списаний, высосанных из пальца. Уже всё что можно было обесценить - обесценили. Стоимость всех активов приведена к справедливой. С долгами от ЖКХ успешно борются. В принципе если бы моя ФСК-ха подросла процентов на 20% - отстала она от ТГКхи, я бы процентов 10 портфеля вложил бы в ТГК-1.
Ничего не хотим, но рынку то нужно было оценить результаты третьего квартала а не 9 месяцев, то что было за первые пол года уже и так было учтено. А третий квартал подкачал. Реакция на отчёт более чем понятная.
Ну чего вы хотите от третьего квартала? Он всегда был в жопе. А убытки, генерируемые в этом квартале объясняются сокращением выручки с одной стороны, и у большим или меньшим количеством выполненных ремонтов с другой стороны. И то и другое объективно и неизбежно. Зато не списаний, высосанных из пальца. Уже всё что можно было обесценить - обесценили. Стоимость всех активов приведена к справедливой. С долгами от ЖКХ успешно борются. В принципе если бы моя ФСК-ха подросла процентов на 20% - отстала она от ТГКхи, я бы процентов 10 портфеля вложил бы в ТГК-1.
Так ведь ТГК-1 остался 1 год счастливой жизни. Дальше чистая прибыль сьежится раза в 2 от прибыли в этом году. На чем сейчас рост будет? На предполагаемых достойных дивидендах за 2 года? Нужен серьезный рост цен на РСВ и на старую мощность, чтоб наконец компании стали зарабатывать на продаже товара, а не на фин вложениях (имею ввиду инвестиции по ДПМ).
Рост только на вере в оферту или самой оферте, или пузыре во всех бумагах.
Так ведь ТГК-1 остался 1 год счастливой жизни. Дальше чистая прибыль сьежится раза в 2 от прибыли в этом году. На чем сейчас рост будет? На предполагаемых достойных дивидендах за 2 года? Нужен серьезный рост цен на РСВ и на старую мощность, чтоб наконец компании стали зарабатывать на продаже товара, а не на фин вложениях (имею ввиду инвестиции по ДПМ).
В 2 раза? Вы как считаете? Вы видели структуру прибыли ТГК? Там продажа мощности занимает около 25% процентов.
Вы что-то путаете продажа мощности занимает не 25% прибыли, а 25% выручки. Но фокус в том, что продажа мощности-это самая маржинальная часть бизнеса, которая обеспечивает львиную долю операционной прибыли, поэтому при выбытии платежей по обьектам ДПМ прибыль свернется непропорционально выручке. Посмотрите на результаты Мосэнерго в этом году. Прибыль падает несмотря на очень солидный прирост выработки электроэнергии и несмотря на заметный рост цен на РСВ. У ТГК-1 относительное падение прибыли будет еще более резким. Конечно, часть компенсируется ростом тарифа на тепло, но с теплом мутная история-похоже, что вся доп. прибыль от роста тарифов уйдет на обновление системы теплоснабжения. Т.е на эти деньги акционерам ТГК-1 расчитывать не приходится...
В 2 раза? Вы как считаете? Вы видели структуру прибыли ТГК? Там продажа мощности занимает около 25% процентов.
Вы что-то путаете продажа мощности занимает не 25% прибыли, а 25% выручки. Но фокус в том, что продажа мощности-это самая маржинальная часть бизнеса, которая обеспечивает львиную долю операционной прибыли, поэтому при выбытии платежей по обьектам ДПМ прибыль свернется непропорционально выручке. Посмотрите на результаты Мосэнерго в этом году. Прибыль падает несмотря на очень солидный прирост выработки электроэнергии и несмотря на заметный рост цен на РСВ. У ТГК-1 относительное падение прибыли будет еще более резким. Конечно, часть компенсируется ростом тарифа на тепло, но с теплом мутная история-похоже, что вся доп. прибыль от роста тарифов уйдет на обновление системы теплоснабжения. Т.е на эти деньги акционерам ТГК-1 расчитывать не приходится...
Очень плохо, что инвесторы путаются в терминах. Огромная выручка может вообще не приносить прибыли.
Вы что-то путаете продажа мощности занимает не 25% прибыли, а 25% выручки. Но фокус в том, что продажа мощности-это самая маржинальная часть бизнеса, которая обеспечивает львиную долю операционной прибыли, поэтому при выбытии платежей по обьектам ДПМ прибыль свернется непропорционально выручке. Посмотрите на результаты Мосэнерго в этом году. Прибыль падает несмотря на очень солидный прирост выработки электроэнергии и несмотря на заметный рост цен на РСВ. У ТГК-1 относительное падение прибыли будет еще более резким. Конечно, часть компенсируется ростом тарифа на тепло, но с теплом мутная история-похоже, что вся доп. прибыль от роста тарифов уйдет на обновление системы теплоснабжения. Т.е на эти деньги акционерам ТГК-1 расчитывать не приходится...
Очень плохо, что инвесторы путаются в терминах. Огромная выручка может вообще не приносить прибыли.
Куда хуже когда инвесторы берут числа с потолка. Давайте покажите, как вы высчитали падение прибыли в 2 раза?
Вы что помещались все на ДПМ? Вы видели презентацию полугодовую ТГК? Прибыль от продажи мощности составляет всего около 25% всей прибыли, при этом надо ещё понимать что дпм перейдет в ком, а не исчезнет. Но даже если вычесть 25% прибыли, то даже это прибыль будет больше того что было два года ранее при ценах на акцию выше текущих. Далее большая часть прибыли идёт от тепла, а после перехода на физ метод она вырастет существенно, плюс рост субсидий Питера ч каждым года также растет. Таким образом даже без дпм прибыль МСФО может держаться не ниже 10 ярдов. Что даёт дешевизну компании даже без дпм и независимо от дивов.
При этом паралельно с окончанием дпм надо понимать что и уровень долга падает.
Ощущение что все как то бзикнулись на этом дпм.
В структуре выручки мощность 21%, выручка это не прибыль. Новой мощности 1,7, а всего 6,9, т.е. новой 25%, которая продаётся в 8 раз дороже старой (а себестоимость одинаковая). Получается, что выручка от новой мощности примерно 60 %, а себестоимость в ней 10-15%. Таким образом получается что 21% выручки от мощности содержит половину прибыли. Т.е. Около 5 млрд это прибыль от реализации мощности. А это уже более 50% всей прибыли.
В структуре выручки мощность 21%, выручка это не прибыль. Новой мощности 1,7, а всего 6,9, т.е. новой 25%, которая продаётся в 8 раз дороже старой (а себестоимость одинаковая). Получается, что выручка от новой мощности примерно 60 %, а себестоимость в ней 10-15%. Таким образом получается что 21% выручки от мощности содержит половину прибыли. Т.е. Около 5 млрд это прибыль от реализации мощности. А это уже более 50% всей прибыли.
Если грубо, то отсчитываете 10 лет от ввода мощности, и вычитаете из EBITDA примерно 7-8 миллионов в год за каждый мегаватт по которому окончился ДПМ. Потом смотрите что стало с прибылью. Если хотите точнее-где то в интернете есть обзоры где подсчитанно точнее.
В структуре выручки мощность 21%, выручка это не прибыль. Новой мощности 1,7, а всего 6,9, т.е. новой 25%, которая продаётся в 8 раз дороже старой (а себестоимость одинаковая). Получается, что выручка от новой мощности примерно 60 %, а себестоимость в ней 10-15%. Таким образом получается что 21% выручки от мощности содержит половину прибыли. Т.е. Около 5 млрд это прибыль от реализации мощности. А это уже более 50% всей прибыли.
Откуда ДПМ мощность в 8 раз дороже КОМ? Есть подтверждение ? Уже нашел... Но нужны более точные расчеты.. Они не учитывают рост субсидий Спб с каждым следующим годом, не учитывают рост тарифов на тепло и так далее.. Более того надо учитывать, что с уходом ДПМ гасится долг и образуется кеш, который также еще может приносить свои проценты.. Вобщем просто взять и убрать прибыль от ДПМ и сказать вот она упала в два раза, это даже расчетом на коленке не назвать..
Но потери, естественно, будут. Впрочем, выпадение 5 ярдов прибыли по этой статье, для ТГК-1 не критично. Намного интереснее, распределение оставшейся прибыли, которой будет в районе 8 млрд в год
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
