ТГК-1: Привлекательный микс гидро- и теплогенерации Мы возобновляем покрытие ТГК-1. Согласно нашей модели, справедливая стоимость акций составляет 0,027 руб., что подразумевает потенциал роста в 136% и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что компания, почти избавившаяся от долговой нагрузки, имеет значительный потенциал роста котировок, связанный как с изменением дивидендной политики, так и c решением проблем теплового сегмента бизнеса.
ТГК-1 – дочерняя компания Газпрома, что вкупе со стабильным бизнесом по генерации электроэнергии положительно сказывается на ее финансовом положении. Кредитные метрики действительно показывают явную положительную динамику: по нашим оценкам, компания может уже в следующем году показать чистую денежную позицию. Компания имеет возможность привлечь до 30 млрд руб. кредитных средств для финансирования проектов. Менеджмент уже подтвердил свое участие в программе ДПМ-2.
Оценка и перспективы. Мы оцениваем компанию по методу DCF. Согласно нашей модели, справедливая цена составляет 0,027 руб., что подразумевает рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Потенциал роста акций ТГК-1 составляет 136% 16.10.2019 18:00 ФИНАМ Оценка: "Велес Капитал"
Мы возобновляем покрытие ТГК-1. Согласно нашей модели, справедливая стоимость акций составляет 0,027 руб., что подразумевает потенциал роста в 136% и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что компания, почти избавившаяся от долговой нагрузки, имеет значительный потенциал роста котировок, связанный как с изменением дивидендной политики, так и c решением проблем теплового сегмента бизнеса. Бизнес. ТГК-1 – дочерняя компания Газпромэнергохолдинга, (на 100% принадлежит Газпрому). Блокпакетом владеет финский Fortum. Бизнес компании сосредоточен всего в 4 регионах на западне страны: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях – все активы расположены в первой ценовой зоне ОРЭМ. С установленной мощностью в 7 ГВт компания входит в десятку крупнейших генераторов России. В составе компании как ТЭЦ (59% мощности), так и ГЭС (41%). Большая часть выручки приходится на продажи тепла, остальное на продажи электроэнергии и мощности. Часть выработанной электроэнергии ГЭС экспортируется в Финляндию и Норвегию, где оптовые цены выше в 2 раза.
Финансовые показатели
2019П 2020П 2021П Выручка, млн руб 100 233 103 405 101 000 EBITDA, млн руб 24 696 25 438 20 669 Чистая прибыль, млн руб 13 370 13 990 9 742 Рентабельность EBITDA 0,0 0,0 0,0 Рентабельность чистой прибыли 0,0 0,0 0,0 EPS 0,0035 0,0036 0,0025 EV/S 0,61 0,59 0,61 EV/EBITDA 2,49 2,42 2,98 P/E 4,56 4,36 6,26 ROIC, % 9,7 10,0 6,9 ROE, % 9,6 9,1 6,1 Сильные стороны. ТГК-1 – дочерняя компания Газпрома, что вкупе со стабильным бизнесом по генерации электроэнергии положительно сказывается на ее финансовом положении. Кредитные метрики действительно показывают явную положительную динамику: по нашим оценкам, компания может уже в следующем году показать чистую денежную позицию. Компания имеет возможность привлечь до 30 млрд руб. кредитных средств для финансирования проектов. Менеджмент уже подтвердил свое участие в программе ДПМ-2. Кроме того, мы видим возможные точки роста в изменении дивидендной политики, улучшении финансового положения компании, а также решении проблем с тепловым сегментом бизнеса. https://www.finam.ru/
Потенциал роста акций ТГК-1 составляет 136% 16.10.2019 18:00 ФИНАМ Оценка: "Велес Капитал"
Мы возобновляем покрытие ТГК-1. Согласно нашей модели, справедливая стоимость акций составляет 0,027 руб., что подразумевает потенциал роста в 136% и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что компания, почти избавившаяся от долговой нагрузки, имеет значительный потенциал роста котировок, связанный как с изменением дивидендной политики, так и c решением проблем теплового сегмента бизнеса. Бизнес. ТГК-1 – дочерняя компания Газпромэнергохолдинга, (на 100% принадлежит Газпрому). Блокпакетом владеет финский Fortum. Бизнес компании сосредоточен всего в 4 регионах на западне страны: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях – все активы расположены в первой ценовой зоне ОРЭМ. С установленной мощностью в 7 ГВт компания входит в десятку крупнейших генераторов России. В составе компании как ТЭЦ (59% мощности), так и ГЭС (41%). Большая часть выручки приходится на продажи тепла, остальное на продажи электроэнергии и мощности. Часть выработанной электроэнергии ГЭС экспортируется в Финляндию и Норвегию, где оптовые цены выше в 2 раза.
Финансовые показатели
2019П 2020П 2021П Выручка, млн руб 100 233 103 405 101 000 EBITDA, млн руб 24 696 25 438 20 669 Чистая прибыль, млн руб 13 370 13 990 9 742 Рентабельность EBITDA 0,0 0,0 0,0 Рентабельность чистой прибыли 0,0 0,0 0,0 EPS 0,0035 0,0036 0,0025 EV/S 0,61 0,59 0,61 EV/EBITDA 2,49 2,42 2,98 P/E 4,56 4,36 6,26 ROIC, % 9,7 10,0 6,9 ROE, % 9,6 9,1 6,1 Сильные стороны. ТГК-1 – дочерняя компания Газпрома, что вкупе со стабильным бизнесом по генерации электроэнергии положительно сказывается на ее финансовом положении. Кредитные метрики действительно показывают явную положительную динамику: по нашим оценкам, компания может уже в следующем году показать чистую денежную позицию. Компания имеет возможность привлечь до 30 млрд руб. кредитных средств для финансирования проектов. Менеджмент уже подтвердил свое участие в программе ДПМ-2. Кроме того, мы видим возможные точки роста в изменении дивидендной политики, улучшении финансового положения компании, а также решении проблем с тепловым сегментом бизнеса. https://www.finam.ru/
Велес должен порадовать нас, будет здорово, если он купит по справедливой цене!
Нда-а, мы тут по 0,013 закрыть лонги мечтаем, а бумага, оказывается, 0,027 стоит Потенциал роста больше 100%, получается, надо закупаться по текущим прям с открытия
Нда-а, мы тут по 0,013 закрыть лонги мечтаем, а бумага, оказывается, 0,027 стоит Потенциал роста больше 100%, получается, надо закупаться по текущим прям с открытия
Они же срок не говорят, когда 27 будет... можно и 50 было написать так то
Нда-а, мы тут по 0,013 закрыть лонги мечтаем, а бумага, оказывается, 0,027 стоит Потенциал роста больше 100%, получается, надо закупаться по текущим прям с открытия
Они же срок не говорят, когда 27 будет... можно и 50 было написать так то
Раз уж такова справедливая цена, то вырасти может в любой момент А мы не готовы
Потенциал роста акций ТГК-1 составляет 136% 16.10.2019 18:00 ФИНАМ Оценка: "Велес Капитал"
Мы возобновляем покрытие ТГК-1. Согласно нашей модели, справедливая стоимость акций составляет 0,027 руб., что подразумевает потенциал роста в 136% и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Мы считаем, что компания, почти избавившаяся от долговой нагрузки, имеет значительный потенциал роста котировок, связанный как с изменением дивидендной политики, так и c решением проблем теплового сегмента бизнеса. Бизнес. ТГК-1 – дочерняя компания Газпромэнергохолдинга, (на 100% принадлежит Газпрому). Блокпакетом владеет финский Fortum. Бизнес компании сосредоточен всего в 4 регионах на западне страны: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях – все активы расположены в первой ценовой зоне ОРЭМ. С установленной мощностью в 7 ГВт компания входит в десятку крупнейших генераторов России. В составе компании как ТЭЦ (59% мощности), так и ГЭС (41%). Большая часть выручки приходится на продажи тепла, остальное на продажи электроэнергии и мощности. Часть выработанной электроэнергии ГЭС экспортируется в Финляндию и Норвегию, где оптовые цены выше в 2 раза.
Финансовые показатели
2019П 2020П 2021П Выручка, млн руб 100 233 103 405 101 000 EBITDA, млн руб 24 696 25 438 20 669 Чистая прибыль, млн руб 13 370 13 990 9 742 Рентабельность EBITDA 0,0 0,0 0,0 Рентабельность чистой прибыли 0,0 0,0 0,0 EPS 0,0035 0,0036 0,0025 EV/S 0,61 0,59 0,61 EV/EBITDA 2,49 2,42 2,98 P/E 4,56 4,36 6,26 ROIC, % 9,7 10,0 6,9 ROE, % 9,6 9,1 6,1 Сильные стороны. ТГК-1 – дочерняя компания Газпрома, что вкупе со стабильным бизнесом по генерации электроэнергии положительно сказывается на ее финансовом положении. Кредитные метрики действительно показывают явную положительную динамику: по нашим оценкам, компания может уже в следующем году показать чистую денежную позицию. Компания имеет возможность привлечь до 30 млрд руб. кредитных средств для финансирования проектов. Менеджмент уже подтвердил свое участие в программе ДПМ-2. Кроме того, мы видим возможные точки роста в изменении дивидендной политики, улучшении финансового положения компании, а также решении проблем с тепловым сегментом бизнеса. https://www.finam.ru/
Велес должен порадовать нас, будет здорово, если он купит по справедливой цене!
И в правду, взял бы да и выкупил от текущего уровня и сразу до 2,7 коп
Ребята, привет) Я тут совсем новенький, хотя в прошлом году торговал вашей бумажкой по ТА...когда она еще была 0,009. Я тут посчитал дивы дивные? которые могут быть за 2019 год....если будет 50% МСФО...получилось, что может быть по 0,3 копейки, что соответствует котировкам где то под 4 копейки за акцию. Может такое быть?
Ребята, привет) Я тут совсем новенький, хотя в прошлом году торговал вашей бумажкой по ТА...когда она еще была 0,009. Я тут посчитал дивы дивные? которые могут быть за 2019 год....если будет 50% МСФО...получилось, что может быть по 0,3 копейки, что соответствует котировкам где то под 4 копейки за акцию. Может такое быть?
P.S. Вы красавчики)) Вы дровами топите
Смотри что с Иркутом сделали, теоретически любой эмитентов так может. Когда-то давно капа тгк1 была 120 млрд, ev/ebitda 30. Всё может быть в теории.
П.С. Главное, чтобы нашлись те - кто это купит по такой цене.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
