"Унисон капитал" видит существенный потенциал роста в акциях "Иркута" // ПОКУПАТЬ 21 января 2011 года
Акция:IRKT, Иркут Аналитик:Унисон Капитал В акциях ОАО "Корпорация "Иркут" мы видим существенный потенциал роста
Лидер авиационной отрасли России ОАО "Корпорация "Иркут", обеспечивающая 1/3 суммарной выручки ОАО "Объединенная авиастроительная корпорация", а также 15% рынка российского оружейного экспорта, и имеющая портфель заказов на ближайшие годы в объеме более $6,9 млрд, является, по нашим оценкам, недооцененным активом со значительным потенциалом роста. В частности, на текущий момент "Корпорация "Иркут" торгуется с более низкими мультипликаторами по сравнению с международными компаниями-аналогами.
Наибольший дисконт наблюдается по коэффициенту P/S. При ожидаемой нами годовой выручке корпорации по МСФО за 2010 год в размере $1789 млн, капитализация компании составляет лишь $326 млн (P/S=0,18х). Также наблюдается существенный дисконт по мультипликаторам P/BV и EV/S, равным 0,72х и 0,56х соответственно. В то же время рынок оценивает корпорацию на уровне компаний-аналогов по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E, высокие значения которых связаны с низкой рентабельностью по операционной и чистой прибыли (в будущем мы ожидаем ее планомерный рост), а также с умеренно высокой долговой нагрузкой компании.
Что касается долговой нагрузки корпорации, то отметим, что существующий долг ($1312 млн) является контролируемым, а заемный капитал необходим для реализации крупных инвестиционных проектов, в частности амбициозного проекта по производству среднемагистрального самолета МС-21.
Положительным моментом для миноритариев является цена допэмиссии, которая установлена на уровне 24,23 руб. (премия к рынку составляет 138%). Напомним, что 6 декабря 2010 года "Корпорация "Иркут" разместила по открытой подписке в рамках преимущественного права 187 877 473 шт. акций из 244 532 900 шт. Оставшуюся часть допвыпуска корпорация планирует разместить по открытой подписке в начале февраля 2011 года.
Мы позитивно оцениваем перспективы деятельности и достижения ОАО "Корпорация "Иркут" и сохраняем рекомендацию "покупать". Целевая цена обыкновенной акции – $0,73.
PDF 59 КБ Цель: 0,730 $ Потенциал роста: 119,0% покупать
Фонды, инвестирующие в Россию поставили рекорд по привлечению средств
Объем средств, привлеченных фондами, инвестирующими в Россию, на минувшей неделе достиг рекордной отметки - 724 млн долларов. С начала года сумма превысила 1 млрд долларов. При этом структура вложений инвесторов свидетельствует о том, что Россию начали рассматривать не только как сырьевую державу. http://www.newsru.com/finance/21jan2011/invest....
Допустим доразместят остальную допемисию. значит ли это что миноритариям предложат оферту по цене размещения.? Думаю нет. Но если доразместят ,это значит что бабки прийдут в компанию. Вроде позитив. А если учесть общий рост рынка и оставание Иркута от рынка то вероятность роста велика. Заметил что стреляют компании которые по показателям , хуже Иркута.Шакалье, ждемс падаль.....
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
