Аналитики ИК "Брокеркредитсервис" присвоили акциям ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" рекомендацию "покупать". Рассчитанный ими на основании коэффициентов EV/EBITDA ценовой ориентир на 2003 год составляет 0.045 долл. за акцию. Таким образом, акции ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" имеют 64%-й потенциал роста.
Справедливая цена акции, рассчитанная на основании модели DCF до 2005 года, составляет 0.119 долл. за акцию. Таким образом, недооцененность акций ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" составляет 309%.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) входит в число 20 крупнейших сталелитейных компаний мира, являясь крупнейшим в России металлургическим комплексом с полным производственным циклом (по установленным мощностям комбинат занимает первое место).
Производственные мощности ММК находятся вблизи источников основного сырья, - железная руда поставляется из Казахстана, уголь - из Кузбасса, а известняк из собственных близлежащих шахт. Большая часть электроэнергии (порядка 80%) вырабатывается компанией из угля, природного газа и печных газов, что позволяет поддерживать низкие затраты, но ставит комбинат в зависимость от растущих цен на основную энергию (природный газ).
Средняя численность персонала комбината составляет 33,600 чел. Предприятие контролируется менеджментом компании (Виктором Рашниковым).
На сегодняшний день ММК производит самый широкий сортамент металлопродукции среди предприятий Российской Федерации и стран СНГ, при этом комбинат - единственный в стране производитель высококачественной холоднокатаной ленты и белой жести. Доля комбината в общем производстве стали в России составила по итогам 2002 г. 19%, в производстве проката - порядка 20%.
Основная продукция комбината - чугун, прокат горячекатаный листовой, сортовой и фасонный, прокат листовой холоднокатаный, профили, жесть белая.
Около 60% продукции ММК реализуется на экспорт, география которого включает государства Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Африки, Восточной Европы и СНГ (крупнейшими потребителями металла ММК в ближнем зарубежье являются Белоруссия, Украина и Казахстан). Продукция комбината также поставляется предприятиям и компаниям США, Канады, Финляндии, Италии, при этом структура экспорта постепенно смещается в сторону увеличения продаж готовых видов проката.
Основными внутренними потребителями продукции ММК (82%) являются Уральский, Поволжский и Центральный регионы, которые находятся вблизи производственных мощностей ММК. 75% продаж приходится на производственные отрасли, оставшаяся часть приходится на строительство, торговлю и непроизводственные отрасли.
По объемам реализации продукции ОАО "ММК" имеет лучшие показатели среди металлургических предприятий России.
Комментарии отключены.
