Я считаю, что в современном финансовом мире происходят сейчас два очень важных изменения, которые имеют значение для цен на активы.

Первое изменение: постепенно стирается разница между безопасными и рискованными активами.

Иллюстрацией первого изменения является недавний выпуск компанией Apple 30-летних облигаций. Облигации имели доходность около 4%.

Когда 30-летние облигации технологической компании размещаются по отношению к казначейским облигациям того же срока всего с премией в 100 пунктов, это выглядит очень странно.

С точки зрения здравого смысла –...

Существует два основных метода торговли. В первом из них трейдер концентрируется на создании динамической модели функционирования рынков. Во втором методе торговли трейдер не ставит перед собой цель понять, как работает рынок, и пытается просто создать модель успешной торговли.

Модель функционирования рынков – это факторы, воздействующие на рынок, взятые с учетом их взаимодействия между собой. Динамическая – это значит, что эта модель постоянно меняется. Меняются факторы, меняется их значение (вес), меняется характер взаимодействия факторов.

Рынок – это живой организм....

В вашем портфеле присутствуют длинные позиции в акциях? Узнайте, как можно использовать эти вложения при работе с другими инструментами и максимизировать отдачу от вашего портфеля.

«Дайте мне точку опоры, и я поверну Землю» – воскликнул однажды Архимед, сформулировав открытый им принцип рычага. Принцип этот, как позже выяснилось, действует не только в мире физических взаимодействий, но и применительно к финансовым операциям. При работе со многими финансовыми инструментами инвесторы используют преимущества кредитного плеча, предоставляемого брокером. При...

Джим Роджерс – один из немногих крупных частных инвесторов, кто часто дает интервью, в которых достаточно откровенно рассказывает о том, во что он инвестировал свой капитал.

В интервью, которое он дал Goldmoney, представляет особый интерес фрагмент, касающийся краха валют, а также его высказывания о рубле и России.

Какая из валют первой потерпит крах: йена, евро или доллар?

Японцы утверждают, что они собираются печатать неограниченное количество...

Можно ли заработать на падающем рынке? Как хеджировать риски потерь от длинных позиций в акциях? Возможна ли доходность в 100%? Дополнить вашу торговую стратегию помогут фьючерсы и опционы.

Классические инвестиционные инструменты, такие как банковский депозит, акции или облигации не всегда могут удовлетворить запросы инвестора. Банковский процент едва покрывает инфляцию. На рынке акций уже несколько лет «штормит». А облигации требуют значительных первоначальных вложений при относительно скромной доходности. Но не стоит отчаиваться. Финансовый рынок...

Рейтерс опубликовал в пятницу вечером статью, в которой говорится о том, что хеджфонды делают ставку на ослабление австралийского доллара.

Приводятся слова легендарного управляющего Стенли Друкенмиллера:

Мы думаем, что австралийский доллар пойдет вниз и сильно пойдет вниз».

Падение AUD – сговор хеджфондов?

Рейтерс не акцентирует внимания на том, что эти слова Друкенмиллер сказал две недели назад – на...

Существует очень большая разница между тем, как инвестируют валютные резервы Банк России и Банк Швейцарии (SNB).

Структура инвестиций Банка Швейцарии

На следующем рисунке показана структура инвестиций Банка Швейцарии на конец 1 квартала 2013 года.

SNB держит порядка 20% кэша на счетах других центральных банков. В официальной статиcтике они проходят по статье «государственные облигации (government bonds). У России на эту статью приходится порядка 10,4%.

Мы видим, что в первом...

Недавно я рассмотрел в двух статьях структуру валютных резервов России.

Теперь я хочу рассмотреть структуру валютных резервов другой страны – «Зимбабве из Альп». Так Джим Грант называет Швейцарию, делая намек на огромную эмиссию и наращивание резервов в последние годы.

Швейцария – маленькая страна, которая была бы еле заметным пятнышком на карте Красноярского края. Но по размеру валютных резервов Швейцария с Россией в одной весовой категории.

В отличие от России Швейцария исчисляет свои валютные резервы не в иностранной валюте – долларах или евро, а в...

Для меня не совсем понятно, почему данные по занятости вызвали такую эйфорию на рынке. Да, они были лучше ожиданий, но вышедшие днем раньше первичные обращения уже дали намек на то, что данные по занятости будут позитивными.

Индекс S&P500 вышел за пределы верхней ленты Боллинджера, и это указывает на переход в консолидацию, либо коррекцию.

Put/call – коэффициент равен 0,9, и свидетельствует, что опционные трейдеры хеджируют текущий рост. VIX в нормальном состоянии.

Ситуация очень...