Во загрузил, проще так: нельзя в казино ставить красное рулетки против флэш-рояля покера, можно везде проиграть, хотя играешь против казино в обоих случаях.
Беларусь вся полилась, вот теперь пора думать начинать, куда тазы ставить. Пока только думать...
Мне налили по 98%, я там свой тестовый бид в общую кучу поставил!!! Теперь думаю, куда дальше биды ставить... Дальше, то ли 95% то ли еще подождать...
Это я пытался подогнать рассчет под ответ Куклолюба А вообще, если речь идет о доходности за срок, по ансамблю (портфелю бондов), то, чисто статистически, если усреднить вдо по ансамблю и принять в качестве риска ту вероятность, которая сведет всю доху к безрисковой, то выйдет именно такой рассчет. А именно, пусть у вас есть 4 пятилетних бонда, каждый с вероятностью дефолта 25%. Если взять статистически, что будет дефолтнут 1 из них, тогда доха трех ставшихся должна быть типа 13.3% годовых. Это для вероятности дефолта в 25%. Тогда три "выживших" бонда покроют убыток от дефолтного и дадут за все четыре бонда 5% годовых (400*0.05*5=100 прибыли без риска и дефолтов vs 300*0.133*5-100=100 такой же прибыли при дефолте одного из четырех).
В ваших рассуждениях про портфель облигаций есть один небольшой изъян. Я понимаю, что Вы выводите вероятность дефолта из статистики - в среднем дефолтится 1 из 4, значит вероятность дефолта любой отдельно взятой равна 25%. Но теперь, когда у нас есть вероятности дефолта, и они равны, а события дефолтов независимы - мы видим перед собой биномиальное распределение. То что вы далее пишете - одна дефолтнется, а три выживут - это далеко не вся картина, а лишь часть распределения. Могут дефолтнуть все 4 или ни одна. Это обязательно нужно учитывать в расчетах, иначе получим неверный результат. Так вот, матожидание потерь в случае "биномиального" портфеля такое же как у портфеля из одной "крупной" облигации:
Для портфеля E=100*n*p = 100 , n=4. Для одной "крупной" облигации (это распределение Бернулли) E = 400*p = 100.
То есть желательную доходность на биномиальный портфель нужно закладывать такую же, как и для одной облигации.
Другое дело, что у портфеля меньше рыночный риск благодаря диверсификации.
Я в том своем посте хотел подчеркнуть только одно - вероятности дефолтов нельзя складывать арифметически по годам, это не ситуация нескольких несовместных событий в одном выборочном пространстве, когда вероятность объединения событий равна сумме вероятностей каждого из них.
Спасибо! вы очень хорошо объясняете! Я, конечно, в своем расчете просто сильно всё упрощаю. Я понимаю, что надо считать функцию распределения, что будет целый набор вероятностей от отсутствия дефолта, до дефолта всех 4 бумаг (несмотря на то, что на каждую приходится по 25% вероятности дефлота, но тут как с монеткой, можно пять раз кинуть и все пять получить орла, так и с дефолтами облиг)... Но просто "на пальцах" очень просто прикинуть именно так, на подобии, что дефолтнется каждая четвертая бумага в портфеле для "сферического коня в вакууме" - если количество бумаг устремить к очень большому числу и считать их всех некоррелированными (т.е. их вероятности дефолтов не связанными). А вы пишите намного более строго и профессионально. Вы профучастник, если не секрет (просто реально интересно)?
Длинную беларусь по 97.7 наливают, но пока пипсую наполписечки... набирать наверное по 95 надо пробовать, короткие по 98... Испуганцы будут обязательно, поэтому нет смысла спешить. Надо вечером новости послушать, че там делается-то, а там уже думать.
В ваших рассуждениях про портфель облигаций есть один небольшой изъян. Я понимаю, что Вы выводите вероятность дефолта из статистики - в среднем дефолтится 1 из 4, значит вероятность дефолта любой отдельно взятой равна 25%. Но теперь, когда у нас есть вероятности дефолта, и они равны, а события дефолтов независимы - мы видим перед собой биномиальное распределение. То что вы далее пишете - одна дефолтнется, а три выживут - это далеко не вся картина, а лишь часть распределения. Могут дефолтнуть все 4 или ни одна. Это обязательно нужно учитывать в расчетах, иначе получим неверный результат. Так вот, матожидание потерь в случае "биномиального" портфеля такое же как у портфеля из одной "крупной" облигации:
Для портфеля E=100*n*p = 100 , n=4. Для одной "крупной" облигации (это распределение Бернулли) E = 400*p = 100.
То есть желательную доходность на биномиальный портфель нужно закладывать такую же, как и для одной облигации.
Другое дело, что у портфеля меньше рыночный риск благодаря диверсификации.
Я в том своем посте хотел подчеркнуть только одно - вероятности дефолтов нельзя складывать арифметически по годам, это не ситуация нескольких несовместных событий в одном выборочном пространстве, когда вероятность объединения событий равна сумме вероятностей каждого из них.
Спасибо! вы очень хорошо объясняете! Я, конечно, в своем расчете просто сильно всё упрощаю. Я понимаю, что надо считать функцию распределения, что будет целый набор вероятностей от отсутствия дефолта, до дефолта всех 4 бумаг (несмотря на то, что на каждую приходится по 25% вероятности дефлота, но тут как с монеткой, можно пять раз кинуть и все пять получить орла, так и с дефолтами облиг)... Но просто "на пальцах" очень просто прикинуть именно так, на подобии, что дефолтнется каждая четвертая бумага в портфеле для "сферического коня в вакууме" - если количество бумаг устремить к очень большому числу и считать их всех некоррелированными (т.е. их вероятности дефолтов не связанными). А вы пишите намного более строго и профессионально. Вы профучастник, если не секрет (просто реально интересно)?
Нет, не проф. участник. Учился когда-то на физфаке. Я обратил внимание, что Вы знакомы с ресурсом coursera.org
Есть очень хороший курс по финансовой инженерии из 2-х частей.
Длинную беларусь по 97.7 наливают, но пока пипсую наполписечки... набирать наверное по 95 надо пробовать, короткие по 98... Испуганцы будут обязательно, поэтому нет смысла спешить. Надо вечером новости послушать, че там делается-то, а там уже думать.
Крупняк, раздававший по 100 ушел еще утром. Стакан предоставили самому себе. Работают роботы на понижение. При этом видно, что льют и тут же подбирают. Все что откупили ниже будут потом раздавать, когда ситуация уляжется.
Длинную беларусь по 97.7 наливают, но пока пипсую наполписечки... набирать наверное по 95 надо пробовать, короткие по 98... Испуганцы будут обязательно, поэтому нет смысла спешить. Надо вечером новости послушать, че там делается-то, а там уже думать.
Крупняк, раздававший по 100 ушел еще утром. Стакан предоставили самому себе. Работают роботы на понижение. При этом видно, что льют и тут же подбирают. Все что откупили ниже будут потом раздавать, когда ситуация уляжется.
очень похоже. закрыл ритку по 97,8, встал на 96,5 - в такой ситуации лучше играть от перелоя. а вот играть или не играть - так вопрос даже не стоит, всё лето ждали торговли
Похоже, Лукашенко взвесил все за и против и начал маневрировать:
Глава МВД Белоруссии Юрий Караев заявил, что берет на себя ответственность и приносит извинения пострадавшим на протестах: "Я беру ответственность и приношу извинения за травмы случайных людей на протестах, попавших под раздачу"
"Лукашенко поручил разобраться со всеми фактами задержаний, уже отпущены более тысячи человек"
Об этом говорит председатель верхней палаты Парламента Белоруссии Кочанова.
Спасибо! вы очень хорошо объясняете! Я, конечно, в своем расчете просто сильно всё упрощаю. Я понимаю, что надо считать функцию распределения, что будет целый набор вероятностей от отсутствия дефолта, до дефолта всех 4 бумаг (несмотря на то, что на каждую приходится по 25% вероятности дефлота, но тут как с монеткой, можно пять раз кинуть и все пять получить орла, так и с дефолтами облиг)... Но просто "на пальцах" очень просто прикинуть именно так, на подобии, что дефолтнется каждая четвертая бумага в портфеле для "сферического коня в вакууме" - если количество бумаг устремить к очень большому числу и считать их всех некоррелированными (т.е. их вероятности дефолтов не связанными). А вы пишите намного более строго и профессионально. Вы профучастник, если не секрет (просто реально интересно)?
Нет, не проф. участник. Учился когда-то на физфаке. Я обратил внимание, что Вы знакомы с ресурсом coursera.org
Есть очень хороший курс по финансовой инженерии из 2-х частей.
Там и про облигации, и про дефолты с вероятностями, и про опционы с фьючерсами. Превосходный материал.
Спасибо! Да, на курсейре хорошие курсы, я часто к ним обращаюсь. У меня тоже физмат образование, как и у моего отца (много работал в области статистической радиофизики), поэтому курсы на основе матстата мне очень удобно понимать. Да и жена у меня профессионально как раз специализируется на эконометрике и макре. Но в сложносочиненных финансовых инструментах я не спец - есть такие пробелы. Так что тут есть над чем еще поработать, в плане образования.
Reuters узнал о планах ЕС ввести санкции против Минска до конца августа Введение санкций поддерживают Германия, Литва, Латвия, Швеция и Австрия. Ограничения могут быть введены против отдельных членов ЦИК и сил безопасности либо также включать санкции против чиновников на министерском уровне https://www.rbc.ru/politics/13/08/2020/5f356bd8... бла-бла-бла... про долги и заимствования - ничего!
пытаюсь, обычно летом особо не торгую - отдыхаю, но в этот раз пандемия спутала все карты, лишний раз можно сделать вывод: на рынке нельзя находиться вполглаза
Всем добрый день! Док, в подтверждение Ваших слов - закончилась моя эпопея с ГТЛК 1Р-18. Дали в день размеса 10.06 по 100.01, ушла в среднем по 107,35 - сегодня доливал остатки в бидон по 107. Плюс НКД еще накапало рублей 10.
7% прироста за 2 месяца, очень удачно, поздравляю! Интересно, когда покупали эту бумагу на какой рост рассчитывали?
для тех кто не в чате https://t.me/reliablebondsrf, расписание поездов на сегодня: белка3 - 96 белка4 - 97 белка7 - 95 ритка1р1 - 94, 93. желающих принять участие, просят не опаздывать, но и не торопиться, а главное сразу фиксировать профит - не загромождать тамбур чемоданами отправление по мере наполнения стаканов бидами в диапазонах 97,5-96,5.
Три алкоголика выпивают, беседуют. - Слышь те, - говорит одни, - по статистике от цирроза печени умирает каждый четвёртый. - Эт что ж получается, - говорит второй, - пьём на троих - а умирает-то четвёртый!?
для тех кто не в чате https://t.me/reliablebondsrf, расписание поездов на сегодня: белка3 - 96 белка4 - 97 белка7 - 95 ритка1р1 - 94, 93. желающих принять участие, просят не опаздывать, но и не торопиться, а главное сразу фиксировать профит - не загромождать тамбур чемоданами отправление по мере наполнения стаканов бидами в диапазонах 97,5-96,5.
Док, похоже поезд дальше не идет... белка 7 технически выглядит, что 97-96 - конечная... что думаете?
Три алкоголика выпивают, беседуют. - Слышь те, - говорит одни, - по статистике от цирроза печени умирает каждый четвёртый. - Эт что ж получается, - говорит второй, - пьём на троих - а умирает-то четвёртый!?
Классный анекдот Покупаешь три вдо, а дефолтится четвертый
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
