Совокупная выручка компании выросла на 23,0% до 57,2 млрд руб. При этом маржинальность EBITDA увеличилась с 10,6% до 11,8%, и в итоге скорректированная EBITDA выросла на 35,9% до 6,7 млрд. руб.
Для лучшего понимания динамики указанных показателей обратимся к анализу сегментных результатов.
Выручка в сегменте «Промышленные насосы» сократилась на 2,7% и составила 19,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA снизилась на 16,2% до 2,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA снизилась на 2,1 п.п. до 12,5%. Причиной снижения финансовых показателей сегмента стало признание меньших объемов выручки по долгосрочным контрактам из-за сдвигов сроков их исполнения по причине пандемии COVID-19.
Выручка в сегменте «Нефтегазовое оборудование и проекты» выросла на 67,6% до 18,0 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась более чем 7,5 раз до 1,8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA также показала существенный рост (+7,9 п.п.) и составила 10,1%. Указанная динамика финансовых показателей сегмента объясняется большей долей крупных контрактов в структуре выручки.
Выручка в сегменте «Компрессоры» увеличилась почти на четверть до 18,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 30,8% до 2,5 млрд руб., за счет исполнения крупных проектов. Рентабельность по EBITDA выросла на 0,6 п.п. и составила 13,6%.
Выручка в сегменте «Строительство» возросла на 28,1% до 898 млн руб. Скорректированная EBITDA составила 51 млн руб. против убытка годом ранее что, скорее всего, связано с неравномерным поступлением денежных средств по выполняемым проектам. Рентабельность по EBITDA прибавила 14,7 п.п. и составила 5,7%.
Вернемся к рассмотрению консолидированных результатов Группы ГМС.
Чистые финансовые расходы увеличились на 7,2% до 1,8 млрд руб., главным образом за счет уменьшения финансовых доходов с 251,6 млн руб. до 181,6 млн руб. Долг компании незначительно вырос до 22,6 млрд руб., а его обслуживание обошлось почти в 2,0 млрд руб. на фоне сохранения средней расчетной долговой ставки на уровне 8,7%.
В итоге чистая прибыль компании составила 1,0 млрд руб. против убытка годом ранее.
Среди прочих показателей отметим динамику портфеля контрактов и заказов к исполнению (бэклога), показавших отрицательную динамику, что связано с постепенным выполнением заказов. Также отметим, что после отчетной даты компанией были опубликованы новости о подписанном компрессорном и нефтегазовом контракте на общую сумму в 10,3 млрд руб.
Напомним, что Совет директоров Группы ГМС одобрил выплату промежуточных дивидендов за 9 месяцев прошлого года в размере 10,7 рублей на одну ГДР (2,14 рублей на одну обыкновенную акцию). Вопрос выплаты финального дивиденда за 2021 год пока остается открытым.
После выхода отчетности мы повысили прогнозы по чистой прибыли на ближайшие годы, отразив ожидаемый рост операционной рентабельности бизнеса за счет появления в составе портфеля новых крупных контрактов. В результате потенциальная доходность расписок компании незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/hms_hydraulic_machines_s... На данный момент бумаги компании торгуются с P/E 2022 около 3 и P/BV 2022 0,3 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций «второго эшелона», в случае разрешения проблем, связанных с владением расписками на иностранные акции. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Вроде получается еще 22 рубля дивов ... вполне прилично выходит
Не выходит: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... "Рекомендовать единственному акционеру Общества дивиденды по обыкновенным акциям, привилегированным акциям, привилегированным акциям типа А за 2021 год не начислять и не выплачивать."
Вроде получается еще 22 рубля дивов ... вполне прилично выходит
Не выходит: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... "Рекомендовать единственному акционеру Общества дивиденды по обыкновенным акциям, привилегированным акциям, привилегированным акциям типа А за 2021 год не начислять и не выплачивать."
Да, чет я недопонял. Тогда хз. [Стер часть, не разобравшись написал бред] В то же время прошлые дивы были у гидромаша рекомендованы (https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event...). Ну и отдельный вопрос как сейчас можно заплатить по ГДР-кам.
Получается теперь в конторе ничего кроме денег не останется, выходит где-то 115 рублей на одну расписку
Даже если ДКП закроют не через прописанные два года, а через год, то нет гарантий, что потом их распределят в виде дивидендов, а не выведут через заем третьей стороне. Смысл в конвертации также исчезает. Досадно, потенциально хороший актив был.
добрый день, кто держит бумаги, какие мысли по поводу текущей цены акций? https://smart-lab.ru/q/%D0%93%D0%9C%D0%A1%20%D0... в смартлабе показывает 1.84 млрд рублей капитализации, то есть , если только за российские активы кипрской компании, чьими акциями мы владеем, заплатят 2.7 млрд рублей в течение двух лет, получается что сейчас мы можем купить 2.7 млрд по цене 1.84, плюс ещё останутся активы, которые заграницей?
добрый день, кто держит бумаги, какие мысли по поводу текущей цены акций? https://smart-lab.ru/q/%D0%93%D0%9C%D0%A1%20%D0... в смартлабе показывает 1.84 млрд рублей капитализации, то есть , если только за российские активы кипрской компании, чьими акциями мы владеем, заплатят 2.7 млрд рублей в течение двух лет, получается что сейчас мы можем купить 2.7 млрд по цене 1.84, плюс ещё останутся активы, которые заграницей?
добрый день, кто держит бумаги, какие мысли по поводу текущей цены акций? https://smart-lab.ru/q/%D0%93%D0%9C%D0%A1%20%D0... в смартлабе показывает 1.84 млрд рублей капитализации, то есть , если только за российские активы кипрской компании, чьими акциями мы владеем, заплатят 2.7 млрд рублей в течение двух лет, получается что сейчас мы можем купить 2.7 млрд по цене 1.84, плюс ещё останутся активы, которые заграницей?
Пипец от этого шлака надо избавляться. Кто владеет информацией. Кто то выкупает ликвидные активы за пол цены. А мы остаёмся с ничем не обеспеченными расписками
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
