Я вот что хочу сказать. Металлургический цикл, как и энергетический - это зеркало, индикатор или показатель глобальных циклов развития экономики. Одно и тоже.
зарождение импульса - рост - пик - перепроизводство - стагнация - зона кризиса - депрессия - спад
Сталь плавят под рост экономики, под реализацию инвестиционных проектов, и рост цен идёт, естественно, на росте потребления - растёт экономика, растёт потребление стали. Тоже и с энергией. Начинается всё со дна, с чистого листа, потому что крупные инвестиционные проекты не реализуются при высоких ценах на нефть. Энергия даёт сквозной эффект во всю капекс-цепочку. Потом разгон, перепроизводство, падение цен и падение прибылей, уход игроков с рынка и т. д.
Это если на пальцах, думаю все и так прекрасно и без меня это знают. Теперь посмотрим на капекс-программу Северстали. Программы развития всегда запускаются на стадии ПИК в цикле, чтобы влить как можно больше сверхприбыли, а завершить капекс-программу как раз к началу фазы ЗАРОЖДЕНИЕ.
Раскручивать программу мы начали год назад, этот год и следующий будут пиковыми, к концу 2020 мы закроем самый денежноёмкий проек и половину второго самого денежно ёмкого проекта. Практически все проекты меньшего размера будут завершены до этого, как подготовка инфраструктуры для сквозного процесса, для запуска тех двух крупных проектов, и дальше в 2021 останется ещё незначительное количество мелких проектов.
В металлургии 4К и 1К слабые, но именно в первом квартале идёт зарождение импульса второго квартала. И бюджеты защищают аж за полгода до этого - летом.
К 4К20 мы уже будем готовы плавить на 25% больше чугуна и мы прекрасно знаем, куда его девать. И мы готовим Ресурсную базу и Дальнейшие переделы. И всё это к концу 2020 года, т. е. с прикидкой на то, что во 2К21 начнёт зарождаться новый цикл экономического роста.
А это что значит? Значит что для кризиса места всего-ничего - от сегодняшнего дня только год. Год на всё про всё.
Общая капекс-программа НЛМК выглядит точно так же. Сталь падает уже полтора года. И либо эта зима, либо следующая будут самым дном. А чтобы пойти на дно, нужен кризис как ни крути.
Я вот что хочу сказать. Металлургический цикл, как и энергетический - это зеркало, индикатор или показатель глобальных циклов развития экономики. Одно и тоже.
зарождение импульса - рост - пик - перепроизводство - стагнация - зона кризиса - депрессия - спад
Сталь плавят под рост экономики, под реализацию инвестиционных проектов, и рост цен идёт, естественно, на росте потребления - растёт экономика, растёт потребление стали. Тоже и с энергией. Начинается всё со дна, с чистого листа, потому что крупные инвестиционные проекты не реализуются при высоких ценах на нефть. Энергия даёт сквозной эффект во всю капекс-цепочку. Потом разгон, перепроизводство, падение цен и падение прибылей, уход игроков с рынка и т. д.
Это если на пальцах, думаю все и так прекрасно и без меня это знают. Теперь посмотрим на капекс-программу Северстали. Программы развития всегда запускаются на стадии ПИК в цикле, чтобы влить как можно больше сверхприбыли, а завершить капекс-программу как раз к началу фазы ЗАРОЖДЕНИЕ.
Раскручивать программу мы начали год назад, этот год и следующий будут пиковыми, к концу 2020 мы закроем самый денежноёмкий проек и половину второго самого денежно ёмкого проекта. Практически все проекты меньшего размера будут завершены до этого, как подготовка инфраструктуры для сквозного процесса, для запуска тех двух крупных проектов, и дальше в 2021 останется ещё незначительное количество мелких проектов.
В металлургии 4К и 1К слабые, но именно в первом квартале идёт зарождение импульса второго квартала. И бюджеты защищают аж за полгода до этого - летом.
К 4К20 мы уже будем готовы плавить на 25% больше чугуна и мы прекрасно знаем, куда его девать. И мы готовим Ресурсную базу и Дальнейшие переделы. И всё это к концу 2020 года, т. е. с прикидкой на то, что во 2К21 начнёт зарождаться новый цикл экономического роста.
А это что значит? Значит что для кризиса места всего-ничего - от сегодняшнего дня только год. Год на всё про всё.
Общая капекс-программа НЛМК выглядит точно так же. Сталь падает уже полтора года. И либо эта зима, либо следующая будут самым дном. А чтобы пойти на дно, нужен кризис как ни крути.
Все чтоли? Переварили негатив и хватит?) Азиаты +0,5-1%, нефть +1,5%. Американские и европейские фьючерсы +0,5-1% Сбербанку и рублю такой расклад очень понравится
Шортокрылово. Трамп собирается поговорить с Си по телефону, ну после ты знаешь сразу твит, что мы хорошо поговорили. P.S. осталось незамеченным, что он в очередной раз поиздевался над Китаем в твиттере и объявил себя победителем в торговой войне, типа Китай уже проиграл и они это знают. Так же на Европу наехал (Европа поступает хуже чем Китай)
Все чтоли? Переварили негатив и хватит?) Азиаты +0,5-1%, нефть +1,5%. Американские и европейские фьючерсы +0,5-1% Сбербанку и рублю такой расклад очень понравится
Шортокрылово. Трамп собирается поговорить с Си по телефону, ну после ты знаешь сразу твит, что мы хорошо поговорили. P.S. осталось незамеченным, что он в очередной раз поиздевался над Китаем в твиттере и объявил себя победителем в торговой войне, типа Китай уже проиграл и они это знают. Так же на Европу наехал (Европа поступает хуже чем Китай)
Все чтоли? Переварили негатив и хватит?) Азиаты +0,5-1%, нефть +1,5%. Американские и европейские фьючерсы +0,5-1% Сбербанку и рублю такой расклад очень понравится
Шортокрылово. Трамп собирается поговорить с Си по телефону, ну после ты знаешь сразу твит, что мы хорошо поговорили. P.S. осталось незамеченным, что он в очередной раз поиздевался над Китаем в твиттере и объявил себя победителем в торговой войне, типа Китай уже проиграл и они это знают. Так же на Европу наехал (Европа поступает хуже чем Китай)
Негативные тенденции на финансовом рынке США могут создать «взрывной» спрос на российские госбумаги, оценили ведущие экономисты, опрошенные «Известиями». 14 августа впервые с кризиса 2007 года была зафиксирована отрицательная разница между уровнем доходности 2- и 10-летних облигаций казначейства, что наглядно иллюстрирует окончательную утрату веры инвесторов в способность ФРС повысить ставки. Это означает, что доходность госбумаг США и европейских стран будет падать и у крупнейших фондов практически не останется альтернатив для безопасных вложений с относительно высокой рентой. Рекордно низкие показатели госдолга и изолированность экономики России делают ее фаворитом гонки за инвесторов в правительственные бумаги.
Россия в июне 2019 года снизила инвестиции в гособлигации США на $1,17 млрд, до $10,8 млрд, следует из данных американского Минфина. Российские вложения в долгосрочные казначейские бумаги США составили $5,296 млрд, в краткосрочные — $5,552 млрд.
Вот хорошая аналогия с ситуацией которая была недавно в нефти, когда появилось первое сообщение про танкеры, это было что то новенькое, на этом росли на 10 баксов, боялись что пролив вот вот перекроют, в след раз рост был баксов 5, но ничего не происходило, шортисты уже не так бодро закрывали позиции, а спекулям надоело на это ставить, как итог последующие подобные сообщения вызывали рост в 1 бакс, который заливался на след день. И сейчас так же, если опять просто "хорошо" поговорят, на следующие сообщения типа я позвонил си, дела идут хорошо, уже не будут реагировать,будут ждать реальных подвижек, а не "побед" в твиттерах.
.........И всё это к концу 2020 года, т. е. с прикидкой на то, что во 2К21 начнёт зарождаться новый цикл экономического роста.
А это что значит? Значит что для кризиса места всего-ничего - от сегодняшнего дня только год. Год на всё про всё.......
Спасибо за Ваши обзоры! Однако, читаю и возникает ощущение, что окончание цикла (кризис/рецессия) должно почему-то совпасть с окончанием капекса у Севки и НЛМК. Мол все рассчитано, не очкуйте. Но это момент ( продолжительность спада в цикле) оч. тонкий и его рассчитать вряд ли кто-то вообще сможет. Вполне может получиться, что готовность "плавить на 25% больше чугуна" будет невостребованной годами. Кто знает... А раз так, то лучше брать на росте, а не на падении, верно?
РВД начал призывать держаться в стороне от Сбербанка. К чему бы это?
Стоит ли сейчас держать акции Сбера? Спойлер: не стоит, их скорее лучше продавать. Держать Сбер сейчас слишком рискованно. Лучше подождать, пока акции будут стоить 200 рублей и ниже.
Главный график по Сбербанку — на фото. Это динамика акций Сбера (белая линия) и динамика прогнозной балансовой стоимости Сбера на акцию (желтая линия). • Розовая линия на нижней половине графика — разница между рыночной и балансовой стоимостью.
Сбер имеет смысл брать в лонг только когда рыночная стоимость акции становится ниже балансовой — розовая линия опускается ниже нуля. На истории эта стратегия работает в 100% случаев. Такое было в кризис 2008 года, после Крыма в 2014-2015 гг. и в прошлом августе во время глубокого кризиса EM.
Сейчас держать Сбер плохая идея, скорее его надо продавать. Сбер — это высокобетовое и рискованное прокси на весь российский рынок и санкции. Если будет хотя бы маленький намёк на санкции или падение рынков, акции Сбера полетят вниз первыми. • Акции Сбера стоят достаточно дорого для текущих условий. Настроение на рынках остаётся довольно негативным: с начала августа РТС -8%, S&P500 -6%.
Рассматривать акции Сбера стоит только при цене 200 рублей и ниже. Именно столько сейчас его балансовая стоимость на акцию. Это на 8% ниже, чем сейчас (текущая цена 215).
Фондовый рынок — это место, где деньги переходят от нетерпеливых к терпеливым, говорит великий инвестор Уоррен Баффет. В случае со Сбером, имеет смысл потерпеть.
Негативные тенденции на финансовом рынке США могут создать «взрывной» спрос на российские госбумаги, оценили ведущие экономисты, опрошенные «Известиями». 14 августа впервые с кризиса 2007 года была зафиксирована отрицательная разница между уровнем доходности 2- и 10-летних облигаций казначейства, что наглядно иллюстрирует окончательную утрату веры инвесторов в способность ФРС повысить ставки. Это означает, что доходность госбумаг США и европейских стран будет падать и у крупнейших фондов практически не останется альтернатив для безопасных вложений с относительно высокой рентой. Рекордно низкие показатели госдолга и изолированность экономики России делают ее фаворитом гонки за инвесторов в правительственные бумаги.
РВД начал призывать держаться в стороне от Сбербанка. К чему бы это?
Ну формально-то мелкий сбер уже ниже балансовой. Только во-первых, в 2014 году цена была почти в 2 раза ниже балансовой, так что взяв по 200 можно и маржин получить. Во-вторых, график как бы предполагает, что балансовая никогда не падает, но это не так. Говорят в год достаточно пары понятных идей и якобы сбер одна из них. Мол планы были - дивы 16-19-22, трюль, выплата 50%, а вот дальше темпы роста заглохнут, пойдут затратные инвест идеи, но Греф успеет наградить инвесторов. А тут раз кризис и не успел. Тогда конечно сбер лучше брать после кризиса, а не до.
РВД начал призывать держаться в стороне от Сбербанка. К чему бы это?
Ну формально-то мелкий сбер уже ниже балансовой. Только во-первых, в 2014 году цена была почти в 2 раза ниже балансовой, так что взяв по 200 можно и маржин получить. Во-вторых, график как бы предполагает, что балансовая никогда не падает, но это не так. Говорят в год достаточно пары понятных идей и якобы сбер одна из них. Мол планы были - дивы 16-19-22, трюль, выплата 50%, а вот дальше темпы роста заглохнут, пойдут затратные инвест идеи, но Греф успеет наградить инвесторов. А тут раз кризис и не успел. Тогда конечно сбер лучше брать после кризиса, а не до.
А дивы какие были за 14? Меньше рубля? А за 15? Меньше 2? Это не текущие планируемые 8-9% от текущих.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
