ФА и немного ТА

Каракурт @ 21.03.2019 17:49

Братцы, всем привет!
Предлагаю до 29 марта принять участие в голосовании:

Как вы относитесь к инициативе Северстали разделить выплаты дивидендов за 4 и 1 кварталы?
https://mfd.ru/forum/thread/?id=101645

Варианты ответа:
Положительно. Это сгладит спекулятивный эффект в акции, уменьшит волатильность
Отрицательно. К отсечке сдвоенной выплаты котировки стремились к хаю

бык... @ 21.03.2019 17:14

негативные моменты, о которых нужно задуматься. ФРС пересмотрел свою политику на 180 градусов, ввиду больших рисков в мировой экономике – это негатив. ФРС понизил прогноз по темпам роста американской экономики в 2019 году до 2.1%, а значит прибыли компаний тоже будут замедляться, и это тоже явный звоночек для дорогого американского фондового рынка. И как следствие, есть и ещё один важный негативный момент после такого решения ФЕДа. Отказ от дальнейшего повышения ставок привёл к сильному падению доходностей американских облигаций. Доходность 10-летних казначейских американских облигаций за сутки рухнула почти на 4% и это негатив для банков, которые получают доход от вложений в инструменты с фиксированной доходностью.

После заявлений ФРС все акции банков в США в рамках вчерашней сессии упали на 2-3%, и это только начало. От аномально низких и даже отрицательных ставок страдают все банки Европы и Японии, и вот теперь высокие доходности исчезнут и в США. Ещё полгода назад мы видели доходность 10-летних казначейских облигаций на отметке 3.2%, а теперь она уже 2.5%. Также надо учесть ещё один важный момент, про который пока никто не говорит. Спрос на американские казначейские облигации падает уже более года, а после резкого снижения доходностей спрос упадёт ещё сильнее. Всё бы ничего, но при таком огромном долге в США скоро начнутся проблемы с его рефинансированием, и это может вызвать цунами на рынках.

Итог пока следующий. Инвесторы услышали и получили всё что хотели. Ставка в США всё равно осталась выше номинальной инфляции, что итак будет ухудшать ситуацию в экономике. Распродажа активов с баланса ФРС продолжится до октября, а значит, новых денег в системе не будет. Ну и конечно, самый негатив – это тот факт, что вслед за ЕЦБ, ФРС тоже открыто сказал о том, что видит и ждёт замедление экономики. То есть, китайская экономика замедляется, об этом сказал Банк Китая, точнее, регулятор сам её будет охлаждать до 6% минимум, европейская экономика замедляется, об этом сказал ЕЦБ, и теперь всех готовят к замедлению американкой экономики. И при всём этом, новые стимулы от ЕЦБ и ФРС начнутся только с октября. ЕЦБ с октября запустит LTRO-3, при этом ФРС вернётся к реинвестированию своего баланса, а если будет всё совсем плохо, то запустит новое QE-4. Теперь риторический вопрос – что будет на рынках в ближайшие 1-2 квартала?

Пёс по кличке Счастливчик @ 21.03.2019 18:53

бык... @ 21.03.2019 17:14

негативные моменты, о которых нужно задуматься. ФРС пересмотрел свою политику на 180 градусов, ввиду больших рисков в мировой экономике – это негатив. ФРС понизил прогноз по темпам роста американской экономики в 2019 году до 2.1%, а значит прибыли компаний тоже будут замедляться, и это тоже явный звоночек для дорогого американского фондового рынка. И как следствие, есть и ещё один важный негативный момент после такого решения ФЕДа. Отказ от дальнейшего повышения ставок привёл к сильному падению доходностей американских облигаций. Доходность 10-летних казначейских американских облигаций за сутки рухнула почти на 4% и это негатив для банков, которые получают доход от вложений в инструменты с фиксированной доходностью.

После заявлений ФРС все акции банков в США в рамках вчерашней сессии упали на 2-3%, и это только начало. От аномально низких и даже отрицательных ставок страдают все банки Европы и Японии, и вот теперь высокие доходности исчезнут и в США. Ещё полгода назад мы видели доходность 10-летних казначейских облигаций на отметке 3.2%, а теперь она уже 2.5%. Также надо учесть ещё один важный момент, про который пока никто не говорит. Спрос на американские казначейские облигации падает уже более года, а после резкого снижения доходностей спрос упадёт ещё сильнее. Всё бы ничего, но при таком огромном долге в США скоро начнутся проблемы с его рефинансированием, и это может вызвать цунами на рынках.

Итог пока следующий. Инвесторы услышали и получили всё что хотели. Ставка в США всё равно осталась выше номинальной инфляции, что итак будет ухудшать ситуацию в экономике. Распродажа активов с баланса ФРС продолжится до октября, а значит, новых денег в системе не будет. Ну и конечно, самый негатив – это тот факт, что вслед за ЕЦБ, ФРС тоже открыто сказал о том, что видит и ждёт замедление экономики. То есть, китайская экономика замедляется, об этом сказал Банк Китая, точнее, регулятор сам её будет охлаждать до 6% минимум, европейская экономика замедляется, об этом сказал ЕЦБ, и теперь всех готовят к замедлению американкой экономики. И при всём этом, новые стимулы от ЕЦБ и ФРС начнутся только с октября. ЕЦБ с октября запустит LTRO-3, при этом ФРС вернётся к реинвестированию своего баланса, а если будет всё совсем плохо, то запустит новое QE-4. Теперь риторический вопрос – что будет на рынках в ближайшие 1-2 квартала?

Очень сильно корректируются ожидания по инфляции и ставкам ЦБ. Если раньше рынок закладывал во фьючи RUONIA три повышения в первой половине года, то теперь - не уверен даже в одном:
http://ftp.moex.com/pub/FORTS/FUTOFZ/moexrates/...

Когда ЦБ поднял ставку в последний раз - рынок воспринял это как начало нового цикла повышения - и дивитикеры здорово укатали на этих ожиданиях. Сейчас, когда эстимейт меняется - дивидендные бумаги могут отрасти обратно. А у нас почти весь индекс дивидендный.
Завтра заседание ЦБ по ставке. В снижение не верю, но риторика может смягчиться.

А вниз обязательно поедем - когда американцы одумаются. А они чот опять растут.

Каракурт @ 21.03.2019 17:49

Братцы, всем привет!
Предлагаю до 29 марта принять участие в голосовании:

Как вы относитесь к инициативе Северстали разделить выплаты дивидендов за 4 и 1 кварталы?
https://mfd.ru/forum/thread/?id=101645

Варианты ответа:
Положительно. Это сгладит спекулятивный эффект в акции, уменьшит волатильность
Отрицательно. К отсечке сдвоенной выплаты котировки стремились к хаю

бык... @ 21.03.2019 17:14

... Теперь риторический вопрос – что будет на рынках в ближайшие 1-2 квартала?

Кролик @ 21.03.2019 18:39

Каракурт @ 21.03.2019 17:49

Братцы, всем привет!
Предлагаю до 29 марта принять участие в голосовании:

Как вы относитесь к инициативе Северстали разделить выплаты дивидендов за 4 и 1 кварталы?
https://mfd.ru/forum/thread/?id=101645

Варианты ответа:
Положительно. Это сгладит спекулятивный эффект в акции, уменьшит волатильность
Отрицательно. К отсечке сдвоенной выплаты котировки стремились к хаю

Северсталь интересуется нашим мнением...?

Старый лось @ 21.03.2019 20:33

Все ломанутся в российские бумаги, поскольку у нас-то все хорошо :-}

Пёс по кличке Счастливчик @ 22.03.2019 01:15

Немножко вечернего магеддона.
Грузоперевозки через аэропорт Гонконга - крупнейший воздушный транспортный хаб в мире.

Сильнейшее падение за 7 лет.
(Можно найти прошлые рецессии на этом графике)

бык... @ 22.03.2019 09:33

А не потому ли так быстро ввели ипотечные каникулы по новым договорам, и сейчас хотят ввести по действующим, что готовятся к ж...е?

zub30 @ 22.03.2019 10:16

Прибыль "Распадской" по МСФО за 2018 год выросла на 40% - до $448 млн, сообщила компания.

Выручка в истекшем году составила 41,085 млрд, увеличившись на 25%.

Показатель EBITDA вырос на 29% - до $589 млн. Рентабельность по EBITDA составила 54,3% (+1,9 п.п.).

zub30 @ 22.03.2019 10:16

Прибыль "Распадской" по МСФО за 2018 год выросла на 40% - до $448 млн, сообщила компания.

Выручка в истекшем году составила 41,085 млрд, увеличившись на 25%.

Показатель EBITDA вырос на 29% - до $589 млн. Рентабельность по EBITDA составила 54,3% (+1,9 п.п.).

malishok @ 22.03.2019 11:52

Распад...
Не нравится мне отношение. Как к какахам к нам в целом.
Займы пошли, дивы за 18 кинули, про сп тишина, про допку тишина, ниче не сказали, может и скажут чего на конфколле или в понед на собрании Евраза в москве. Подождем
Покаже распад очень дешевая бумага, и допка по цене была где-то недалеко. Ниже не уйдет, а сп греет душу.
В общем...Я докупил седня...