На многих фондовых площадках (например, в США и России) оборот алгоритмической торговли уже довольно давно составляет более 50%. При этом часто алгоритмы используются не только для того, чтобы «опередить» конкурентов в скорости совершения транзакций и заработать на этом.
Крупные игроки могут применять этот инструмент для того, чтобы разбивать крупные сделки на более мелкие, которые позволяют осуществить операцию с заданным количеством финансового инструмента, не сдвигая его рыночную цену в ту или иную сторону. Для этого используются алгоритмы TWAP, VWAP и PoV.
Кроме того, алгоритмы используются для реализации «квантовых стратегий», таких как, арбитраж или маркетмейкинг. Помимо этого, существуют возможности по подсчету вероятности изменения цены конкретных финансовых инструментов.
Чтобы использовать предсказания волатильности и прибыли, Монтаг создал торговый алгоритм из трех параметров, который сравнивает предполагаемую прибыль с предсказанной волатильностью, и использует получившееся значение в качестве желаемого распределения портфолио.
На графике ниже изображена производительность этой стратегии — ей удалось добиться годовой прибыли в 6,63%, при годовой волатильности 5,58% и коэффициенте Шарпа в 1,18.
Однако при использовании только первой половины доступных исторических данных стратегия показала коэффициент Шарпа, равный 1,33, а при выборке, включавшей только вторую часть данных, это число было куда меньше — 0,73. Данный факт указывает на то, что не стоит ожидать одинаковой хорошей производительности стратегии, как в прошлом, так и в будущем, однако можно рассчитывать на определенную продуктивность.
Балансировка инвестиционного портфеля основывается на двух разных идеях о поведении рынка акций. Есть тип алгоритмов под названием Smart Beta. Он работает по принципу «бесплатного сыра», где «сыр» — это портфель из активов с низкой волатильностью. Также существует тип онлайн-алгоритмов, суть которых сводится к анализу индекса денежных потоков и применению правило возврата к среднему значению.
Конечно же, эта классификация является неполной и не включает, к примеру, алгоритмы анализа общественного мнения (в соцсетях или с помощью сервисов вроде Google Trends), изучения новостей или прогнозов аналитиков, а также алгоритмы машинного обучения (в формате «с учителем» и без)
В последнее время все чаще звучат мнения, что рост цен на нефтепродукты на СПбМТСБ предположительно вызван использованием специальных систем автоматизированного выставления заявок на покупку или, как их принято называть на рынке, «роботов». Нефтяные компании призвали ограничить использование «роботов» на бирже, а Российский топливный союз недавно предложил «доработать алгоритм биржевой торговли для обеспечения невозможности покупки нефтепродуктов при помощи программ-роботов». Что на руку ВИНК, но в ущерб независимым игрокам топливного рынка
Прежде чем разобраться в том, являются ли обосно- ванными высказываемые предположения и о чем недогова- ривают на совещаниях представи- тели нефтяных компаний, следует оговориться: ни одна торговая ком- пания, предположительно исполь- зующая «робота», не признала это публично. Сама биржа не может со стопроцентной уверенностью ска- зать, какие заявки подавались людьми, а какие «роботами»
«Роботы» Изначально «роботы» разра- батывались для фондового, сроч- ного и валютного рынка. «Торго- выми роботами» являются специ- альные компьютерные програм- мы, которые по заданному алго- ритму или набору алгоритмов по- стоянно осуществляют техниче- ский анализ торгов акциями, фьючерсами, или валютой, и в за- висимости от результатов анали- за подают заявки на покупку и продажу. Это и есть алгоритмиче- ский трейдинг. В истории российского бирже- вого рынка нефтепродуктов мож- но выделить три периода. В 2008–2010 годах рынок зарож- дался, и торговля была относи- тельно честной и рыночной бла- годаря политической воле. В 2011–2012 годах повышенное внимание правительства к росту розничных цен на нефтепродукты способствовало увеличению ко- личества договорных сделок на биржах. В конце 2012 года ситуа- ция начала выправляться на фоне уменьшения вмешательства ре- гуляторов в работу рынка. В 2011 году менеджеры сред- него звена в нефтяных компаниях придумали «гениальную» схему. Они тормозили отгрузки нефте- продуктов с вверенных им НПЗ, заводы начинали «заливаться» топливами, и вскоре на бирже за секунду «пролетали» крупные объемы бензина или дизтоплива по цене на 3000–4000 рублей ни- же реального уровня рынка. Цикл повторялся раз в полто- ра-два месяца. «Дешевый» товар на бирже, естественно, покупали близкие к менеджерам ВИНК тор- говые компании, надо думать, не за «красивые глаза». Такие сдел- ки, по-видимому, совершались с использованием инсайдерской информации. Судя по всему, именно в этот период торговые компании начали использовать «роботов», чтобы иметь возможность покупать то- вар, не нарушая законодатель- ства.
«Роботы» не мешали нефтя- ным компаниям честно и открыто торговать на бирже, а лишь создавали сложности для сотрудников, проводящих на бирже договорные сделки с личным интересом
«Роботы» на современном биржевом рынке В настоящее время «робота- ми», способными работать на то- варном рынке СПбМТСБ, предпо- ложительно владеют несколько участников торгов. Как минимум две компании-разработчики про- граммного обеспечения офици- ально предлагают участникам рынка нефтепродуктов приобре- сти готовых «роботов». Существующие программы могут различаться по скорости работы и набору второстепенных функций. Всех «роботов» объеди- няет то, что они являются «кли- ентским софтом», который не вносит изменений в функциони- рование торговой платформы биржи, соответственно, в полной мере соблюдаются условия до- ступа к биржевым торгам. Работа всех существующих «роботов», судя по всему, сводит- ся к двум принципам: держать за- явку на покупку товара «вверху стакана» либо «сидеть в засаде» и ждать появления предложения. «Робот» предварительно про- граммируется человеком: опера- тор задает объем товара, кото- рый необходимо купить, а также максимальную цену покупки. «Роботы» на товарном рынке СПбМТСБ являются вовсе не «ро- ботами» в привычном понимании этого слова, так как эти програм- мы не имеют алгоритмов, на осно- ве которых они могут самостоя- тельно принимать решение о по- купке и продаже товара. В любом случае решение остается за чело- веком, который на основе своего понимания рынка, информирован- ности и ценовых ожиданий пред- варительно задает объем и цену покупки. «Роботы» на товарном рынке СПбМТСБ, похоже, являют- ся лишь системами автоматизиро- ванного ввода заявок на покупку. Споры о влиянии «роботов» на фондовые, срочные и валютные рынки еще можно в какой-то мере считать обоснованными, так как компьютерные программы в этом случае являются полноправными участниками торгов. На товарном рынке «роботы» не способны воз- действовать на цену из-за ограни- ченности их функционала, а также ввиду отсутствия негативного влияния «роботов» на баланс спроса и предложения на «свобод- ном» рынке. В настоящее время «роботы» используются исключительно на дефицитном рынке, когда нефтя- ные компании в больших объемах продают нефтепродукты либо собственным сбытовым предприя- тиям, либо друг другу. Благодаря использованию «роботов» у торго- вых компаний и их клиентов по- является возможность «перехва- тить» товар, который нефтяные компании не планировали реали- зовывать на «свободном» рынке. Когда на рынке достаточно то- вара и цены снижаются, тема «роботов» уходит сама собой. В такие периоды от них нет ника- кой пользы.
Казус на бирже: курс доллара рухнул из-за ошибки в цифрах
26 декабря белорусский рубль укрепился к доллару и российскому рублю, корзина валют подешевела на 0,16%.
Начало торгов на валютной бирже в Минске отметилось казусом — курс доллара в одной из первых сделок рухнул до 1,4990 BYN/USD (трейдер ошибочно выставил курс 1,4990 вместо 1,9490).
Сначала доллар стартовал с 1,4990, спустя 20 минут курс вырос до 1,8429. После этого он начал стремительно дорожать и ближе к 11 утра стал выше 1,9 рубля.
И хоть к концу торгов все пришло на круги своя, кто-то успел купить американскую валюту по-дешевке. Что это было? Onliner.by узнал подробности
На Белорусской валютно-фондовой бирже объясняют ситуацию просто — ошибка трейдера.
— Да, действительно, самая первая сделка прошла по такой стоимости (1,4990 - прим. БП), — объяснил заместитель председателя правления БВФБ Сергей Тинников. — Но здесь нет никакого технического сбоя с нашей стороны. Скорее всего, банально ошибся трейдер.
Закончились торги привычной цифрой 1,9434 белорусского рубля, что на 0,46 копейки ниже, чем в пятницу.
Евро по итогу вырос на 0,4 копейки и стал стоить 2,0378 белорусского рубля. Российский рубль опустился на 0,60 копейки, и его официальный курс снизился до 3,1948 белорусского рубля за сотню.
На Белорусской валютно-фондовой бирже объясняют ситуацию просто — ошибка трейдера.
— Да, действительно, самая первая сделка прошла по такой стоимости (1,4990 - прим. БП), — объяснил заместитель председателя правления БВФБ Сергей Тинников. — Но здесь нет никакого технического сбоя с нашей стороны. Скорее всего, банально ошибся трейдер.
15 сентября 2006 года ошибка трейдера, заключающего сделки на срочном рынке FORTS, могла принести его компании убыток в размере более $3,5 млн.
Она произошла во время введения заявки в торговую систему. Трейдер перепутал цифры, которые должен был указать в полях «объем» и «цена». Нужно было продать 500 опционных контрактов на индекс РТС со страйком 1600 и исполнением в декабре по цене 15 200 базисных пунктов. А в результате цена оказалась равной 15 200 б.п. (268 рублям), то есть явно заниженной. Автоматически в тот же момент была «сметена» вся очередь заявок покупателей — с ценами от 12 300 до 10 500 б.п. В этом диапазоне продано 275 контрактов. По словам Андрея Пименова, затем дисбаланс заметили роботы, настроенные как раз на отслеживание подобных ситуаций. Началась методичная скупка опционов, поначалу мелкими пакетами. В общей сложности было продано как раз 15 200 контрактов. По неофициальной информации пострадавшей тогда оказалась «Тройка Диалог» — именно ее трейдер перепутал параметры. Но затем компания договорилась о частичной компенсации с участниками торгов, нажившимися на ошибке. Один из собеседников рассказал «Ф.», что потери возвращали «Тройке» двумя сделками: одна была рыночной, а другая — внесистемной. По оценке источника, в итоге компания лишилась лишь около $150 тыс.
Утром сработала машина времени, перенеся нас в прошлое. Начало торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже показало удивительные цифры — сначала 1,4990, а потом 1,8429 рубля за американский доллар. Правда, к концу торгов все пришло на круги своя, но кто-то таки успел купить американскую валюту по дешевке. Что это было? Onliner.by узнал подробности
Итак, приятные цифры утра — сначала доллар стартовал с 1,4990, спустя 20 минут курс вырос до 1,8429. После этого он начал стремительно дорожать и ближе к 11 утра стал выше 1,9 рубля.
4: 9.7 % и 9: 4.6 %
— Падение произошло на очень маленьких объемах. Прошло полчаса торгов, и, как мы видим, объемы торгов по доллару составили всего $0,7 миллиона. Для сравнения, объемы торгов по евро достигли $3,3 миллиона, по российскому рублю — $7,2 миллиона, — объяснил с утра неожиданное поведение американской валюты старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб. — Объективных причин для такого падения доллара нет. Нефть сегодня не торгуется (во многих странах мира выходной), в пятницу торги закрылись нормально. Скорее всего, причина в том, что на бирже было очень мало покупателей. Поэтому торгующим на бирже и пришлось так сбросить цену.
На Белорусской валютно-фондовой бирже объясняют ситуацию просто — ошибка трейдера.
— Да, действительно, самая первая сделка прошла по такой стоимости, — объяснил заместитель председателя правления БВФБ Сергей Тинников. — Но здесь нет никакого технического сбоя с нашей стороны. Скорее всего, банально ошибся трейдер.
Закончились торги привычной цифрой 1,9434 белорусского рубля, что на 0,46 копейки ниже, чем в пятницу. Евро по итогу вырос на 0,4 копейки и стал стоить 2,0378 белорусского рубля. Российский рубль опустился на 0,60 копейки, и его официальный курс снизился до 3,1948 белорусского рубля за сотню.
Математический алгоритм способоный уничтожить любой торговый инструмент. HFT Ключевое слово Убийство IPO BATS ЗА 9 СЕКУНД
Что стоит за таинственным кибер-убийством IPO американской компании BATS 23 марта 2012 года, и какие последствия это может иметь для фондовых рынков. Речь идет о неудавшейся попытке американской компании BATS Global Markets провести IPO. Попытка вывести акции на биржу продолжалась ровно ... 9 секунд
23 марта 2012 года, произошло событие, которое с полной явственностью продемонстрировало: «техническая ошибка» тихо эволюционировала в оружие столь разрушительной мощности, что, кажется, было заимствовано из арсеналов фантастических «Звездных войн» будущего. Событие, о котором идет речь, не обладало фактурной эффектностью (молниеносный обвал рынка на тысячу пунктов — совсем другой коленкор!), поэтому заметили его разве что узкие профессионалы биржевого трейдинга. И напрасно общественность уделила ему столь мало внимания! По далеко идущим последствиям и заложенному потенциалу инцидент 23 марта 2012 года на порядок превосходит шалости HFT двухлетней давности. Речь идет о неудавшейся попытке американской компании BATS Global Markets провести IPO. Попытка вывести акции на биржу продолжалась ровно ... 9 секунд, в течение которых бумаги компании в прямом смысле слова обесценились практически до нуля, торги по ним были приостановлены, а через некоторое время руководство компании сконфуженно заявило о полном отказе выходить на биржу в обозримом будущем.
IPO компании BATS «убил» компьютерный hft-алгоритм, запущенный с терминалов неопознанного трейдера. когда к торгам смогли приступить трейдеры «с улицы», они увидели на своих мониторах котировку на уровне 4 центов в качестве стартовой сделки — а не 16–18 долларов, как планировали организаторы размещения
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
