В Китае готовится лопнуть новый пузырь 01.12.2016 17:37
Цены на сырье в Китае в течение последних двух дней упали максимально с марта текущего года на фоне того, что китайские биржи попытались пресечь волну спекуляций путем ужесточения правил торговли, передает ZeroHedge.
Как отмечает Bloomberg, объемы торговли сырьевыми товарами на биржах КНР выросли до максимальных уровней уже во второй раз в этом году. Из-за этого наблюдался крайне динамичный рост на сырье, включая цинк и уголь, до максимумов за много лет. На фоне подобных событий власти Китая были вынуждены принять меры для спускания пузыря, чтобы он не лопнул.
Брокеры ранее описали эту панику как "остервенелую", которая распространилась на биржи Лондона и Нью-Йорка, что привело к "диким" колебаниям цен без каких-либо признаков ослабления волатильности.
В то время как миллиарды юаней были влиты со стороны китайских розничных инвесторов, которые уделяют мало внимания основным принципам рынка, брокеры и трейдеры говорят, что еще больше опасности исходит со стороны растущей армии хедж-фондов "с глубокими карманами". Они нацелены на высокую прибыль от вложения в сырьевые активы на фоне слабой динамики на биржах и в сфере недвижимости. Зачастую хедж-фонды используют алгоритмы торговли до поздней ночи, когда на биржах Лондона и Нью-Йорка идет наиболее активная торговля.
Фьючерсы на цинк упали более чем на 10% в течение последних двух дней (после того как повысились более чем на 27% с начала ноября).
Цены на стальную арматуру продолжали падение.
Фьючерсы на железную руду рухнули вдвое.
Такую ситуацию нельзя сравнивать с той, которая сложилась после победы Трампа на выборах в США. Как подчеркивает агентство Bloomberg, на ситуацию влияет массивный избыток предложения. Запасы железной руды в портах Китая остаются вблизи самого высокого уровня с сентября 2014 г., в текущем году запасы увеличились на 19%, по данным Shanghai Steelhome Information Technology Co. Так что налицо возвращение пузыря, который отмечался на рынке сырьевых товаров еще в марте-апреле нынешнего года.
Москва. 1 декабря. ИНТЕРФАКС-АФИ - Финансовая группа (ФГ) "БКС" возобновила аналитическое покрытие сектора стали РФ с негативным долгосрочным взглядом, говорится в обзоре ФГ. "Рост цен на коксующийся уголь способствует повышению цен на сталь, но на горизонте 12 месяцев мы видим явные перспективы разворота угольной истории", - говорится в обзоре. В то же время в нем отмечается, что краткосрочный взгляд на сектор позитивный. Фаворитами на краткосрочную перспективу, по мнению аналитиков БКС, являются НЛМК (MOEX: NLMK) и "Мечел" (MOEX: MTLR). Бумаги НЛМК, как считают эксперты, являются ставкой на ралли экспортных цен и падение цен на уголь, при этом компания не подвержена давлению со стороны пошлин в ЕС. В бумагах "Мечела", как ожидают аналитики, возможна некоторая фиксация прибыли, но объявление контрактных цен на I квартал 2017 года, скорее всего, станет катализатором роста их котировок. Evraz в краткосрочной перспективе привлекателен, но есть риски. Однако эксперты подчеркивают, что признаков возобновления промышленного роста в Китае нет, сохраняется отток капитала, низкие объемы инвестиций и ослабление юаня. Кроме того, ключевым риском для "Северстали" (MOEX: CHMF) и ММК аналитики считают введение импортных пошлин в ЕС, которые фактически уже действуют, но будут объявлены в марте-апреле 2017 года. "Мы по-прежнему негативно смотрим на сектор ввиду ожидания падения цен на уголь на горизонте 12 месяцев: при цене $120 за тонну FOB Австралия (наш прогноз на вторую половину 2017 года) НЛМК, ММК и "Мечел" становятся справедливо оцененными, остальные - слишком дорогими. Более долгосрочный прогноз цен на уголь - $90 за тонну (с 2018 года и далее) предполагает катастрофичный сценарий для всего сектора", - пишут эксперты.
Важное: Allowing all coal mines with safe production to produce at the 330 day production quota that implies up to 15-20% increase in production on August levels. This is only a temporary measure to prevent thermal coal shortages during the peak power winter months. The expectation is the NDRC will continue with the 276 day policy given its strong desire for capacity cuts and eliminate oversupply conditions in the long term;
В начале недели это ещё было..на китайском ресурсе..спекулям дадут пр рукам и дальше будут торговать. Все уже поняли, низкие цены и перепроизводство ни кому не нужно, при этом китайцам больше всего.. спокойно ждём контрактных цен на 1 квартал
В Китае готовится лопнуть новый пузырь 01.12.2016 17:37
Цены на сырье в Китае в течение последних двух дней упали максимально с марта текущего года на фоне того, что китайские биржи попытались пресечь волну спекуляций путем ужесточения правил торговли, передает ZeroHedge.
Как отмечает Bloomberg, объемы торговли сырьевыми товарами на биржах КНР выросли до максимальных уровней уже во второй раз в этом году. Из-за этого наблюдался крайне динамичный рост на сырье, включая цинк и уголь, до максимумов за много лет. На фоне подобных событий власти Китая были вынуждены принять меры для спускания пузыря, чтобы он не лопнул.
Брокеры ранее описали эту панику как "остервенелую", которая распространилась на биржи Лондона и Нью-Йорка, что привело к "диким" колебаниям цен без каких-либо признаков ослабления волатильности.
В то время как миллиарды юаней были влиты со стороны китайских розничных инвесторов, которые уделяют мало внимания основным принципам рынка, брокеры и трейдеры говорят, что еще больше опасности исходит со стороны растущей армии хедж-фондов "с глубокими карманами". Они нацелены на высокую прибыль от вложения в сырьевые активы на фоне слабой динамики на биржах и в сфере недвижимости. Зачастую хедж-фонды используют алгоритмы торговли до поздней ночи, когда на биржах Лондона и Нью-Йорка идет наиболее активная торговля.
Фьючерсы на цинк упали более чем на 10% в течение последних двух дней (после того как повысились более чем на 27% с начала ноября).
Цены на стальную арматуру продолжали падение.
Фьючерсы на железную руду рухнули вдвое.
Такую ситуацию нельзя сравнивать с той, которая сложилась после победы Трампа на выборах в США. Как подчеркивает агентство Bloomberg, на ситуацию влияет массивный избыток предложения. Запасы железной руды в портах Китая остаются вблизи самого высокого уровня с сентября 2014 г., в текущем году запасы увеличились на 19%, по данным Shanghai Steelhome Information Technology Co. Так что налицо возвращение пузыря, который отмечался на рынке сырьевых товаров еще в марте-апреле нынешнего года.
Стоимость риска у Газпромбанка за два квартала выросла в пять раз Неожиданное решение «Газпрома» пополнить его капитал теперь выглядит логичным Увеличение капитала Газпромбанка ключевым акционером – «Газпромом» – будет своевременным, считают аналитики «Сбербанк CIB». В начале ноября «Газпром» указал в меморандуме к выпуску еврооблигаций, что докапитализирует Газпромбанк на 85 млрд руб. Однако ни газовый концерн, ни банк не раскрывали причин этого решения. При этом банк постепенно уменьшал убыток, полученный в 2015 г., который составил 47,7 млрд руб. К тому же, как и большинство крупных банков, он получил в конце 2014 г. в капитал средства фонда национального благосостояния (38,4 млрд руб.) и ОФЗ на 125,7 млрд руб. от Агентства по страхованию вкладов. В отличие от Газпромбанка другие крупные банки столь значительно после этого капитал не пополняли. Газпромбанк и UCP обогнали Аркадия Ротенберга по сумме заказов «Газпрома»
Из отчетности Газпромбанка за январь – сентябрь 2016 г. следует, что два квартала подряд у банка растут отчисления в резервы на возможные потери. Стоимость риска (отчисления в резервы к среднему портфелю. – «Ведомости») за II квартал удвоилась до 1,3%, в третьем – достигла 2,0%, подсчитала аналитик «Сбербанк CIB» Екатерина Сидорова. У Сбербанка и ВТБ, судя по отчетности, стоимость риска либо снижалась (у ВТБ – с 2,7 до 1,9% за III квартал), либо росла менее значительно (у Сбербанка – с 2 до 2,1%).
Из-за повышенных трат на резервы (20,2 млрд против 16,7 млрд руб.) финансовые результаты банка в III квартале оказались хуже второго, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай, – это сократило его прибыль на 30%.
Несмотря на рост резервов, коэффициент покрытия ими просроченной задолженности (2,8 раза) не выглядит чрезмерно высоким, считает Сидорова: S&P в октябре оценивала долю обесцененных кредитов, которые были реструктурированы (исключая просроченные), в 8–10% от портфеля (3,1 трлн руб.). При этом качество кредитного портфеля ухудшается, пишет Сидорова, просроченные на 90 дней кредиты выросли за квартал на 50 базисных пунктов до 3%.
Рейтинговые агентства Fitch и Moody’s указывали, что потенциально проблемными для банка могут быть долги украинских заемщиков и «Мечела».
Банк планирует провести допэмиссию в пользу структуры «Газпрома», за счет которой получит в капитал 60 млрд руб., напомнил в среду на телеконференции вице-президент Газпромбанка Игнат Диркс. По его словам, размещение допвыпуска акций должно завершиться в конце текущего – начале следующего года. «Общий объем сделки может составить до 85 млрд руб. за счет других инструментов», – сказал он (цитаты по «Интерфаксу»).
Как эти сделки изменят структуру акционеров Газпромбанка – НПФ «Газфонд» (49,7%), «Газпром» (35,5%) и ВЭБ (10,2%), – неизвестно. Представитель «Газпрома» от комментариев отказался. Представитель Газпромбанка на запрос не ответил.
Капитал Газпромбанку нужен, в том числе чтобы соблюсти новые требования ЦБ. Коэффициент достаточности капитала первого уровня Газпромбанка составил 8%, указывает Сидорова, а это значит, что у банка минимальный запас по капиталу, учитывая требования ЦБ в соответствии с «Базелем III»: с 1 января 2017 г. пороговое значение коэффициента достаточности капитала первого уровня составляет 7,6% с учетом буфера, который ЦБ ввел для системно значимых банков.
В III квартале банк получил чистую прибыль на 2,8 млрд руб. Аналитики Райффайзенбанка пишут в ежедневном обзоре, что избежать убытка Газпромбанку помогла продажа непрофильных активов. Банк продал 83% GPB Global Resources B.V., от чего получил доход на 9,7 млрд руб. Эффект от сделки составил всего около 1 млрд руб., замечает аналитик Moody’s Ольга Ульянова. Даже с учетом того, что кредитные потери останутся на повышенных по сравнению с докризисными уровнях, банк сможет оперировать около точки безубыточности, резюмирует она. http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/1...
с Аленки Vale видит более высокие цены на коксующийся уголь в Q1 2017. "Ценовые переговоры начнутся на следующей неделе, и мы не знаем, будет рынок продолжать опираться на базовые цены или более внимательно следить за значением индекса спот", - сказал исполнительный директор Роджер Дауни в Лондоне 1 декабря. С решением китайского правительства по ограничению работы до 276 дней в году Китай фактически простановил производство 40-50 млн. тонн коксующегося угля, по данным Vale. Эти объемы будут импортированы Китаем, сохраняя спрос на уголь компаниями в следующем году, сказал Дауни. "Китайский производители угля счастливы, так как они стали более прибыльными", - добавил он. "Они производят меньше, а зарабатывают больше" Как следствие, Дауни ожидает сопротивления от китайских компаний по увеличению уровня добычи угля, в попытке поддержания цен на коксующиеся угли на нынешнем высоком уровне.
Действия Китая отразились прежде всего на узком рынке углей марки hard coking coal (HCC), которым в РФ соответствуют марки К (низколетучий уголь) и Ж (высоколетучий). Российская марка К может быть аналогом premium HCC, ее среди прочих добывают наша шахта "Распадская-Коксовая", компания "Стройсервис" и небольшие предприятия в Прокопьевске и Киселевске. Но этот сегмент дефицитен. Сейчас спотовая цена тонны HCC — около $300 за низколетучий и около $250 за высоколетучий угли. При этом нам по споту продать нечего, потому что в России тоже легкий дефицит этих углей. Мы, например, поставляем премиальные угли на предприятия Evraz, и все равно марки К не хватает. Я думаю, в Австралии примерно та же ситуация: все расписано под долгосрочные контракты с ценами $200 за тонну.
Поэтому цена около $300 — это, конечно, здорово, но говорит она только о том, что в моменте вообще нет свободных спотовых объемов. Мы думаем о выделении из шихты небольших объемов марки Ж, чтобы продавать ее на экспорт, где цены выше российских с учетом экспортного паритета. Но для нас в приоритете все равно самообеспеченность Evraz и поставки российским клиентам, которые в основном покупают марку ГЖ, близкую к semihard. При этом, если HCC в последний месяц с $220 за тонну вырос до $300, то semisoft — всего до $143 с $130, что говорит о достаточном балансе по этой марке в мире. Подробнее: http://kommersant.ru/doc/3156776?utm_source=kom...
1.12.2016. Китай будет вводить меры по контролю цен на уголь, сказал Lian Weiliang, заместитель директора Национальной комиссии по развитию и реформам (NDRC), в докладе четверг вечером. Lian сказал , что цена ниже 370 юаней за тонну ($ 43,57 за тонну США) больше не повторится. Правительство примет меры по обеспечению регулирования стабильных цен на уголь в разумных пределах 550-600 юаней / тонну($ 80-87 за тонну США).
Ещё одно утреннее гадание: если страстается сделка по продаже ветки, тогда ГПБ возвращают деньги _до_ продажи, Мечел получает транши за ветку, начинает гасить тело кредита и строить следующую фабрику. Шахматная партия с опционом была затеена чтобы обломить рейдеров - половину Эльги сдали на хранение в крепость ГПБ. Всем зубастым сразу стало понятно, что за попытку атаки ГПБ зубы вышибут за 48 часов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
