Коррекция продолжается Сегодня, 19:48 БКС Экспресс | Акции | Инвест-идеи | Oil | ММВБ-РТС | ГМК НорНикель | Русгидро Компиляция БКС Экспресс РусГидро: Медведи переходят в контратаку ГМК Норникель: С покупкой пока не спешим
Обновив на прошлой неделе многолетние максимумы, и впервые с 2008 года превысив уровень 1870 пунктов, индекс ММВБ завершил в итоге неделю коррекционным откатом, создавая технические предпосылки для его развития. Речь идет о фигуре разворота «голова-плечи», которая прослеживается на графиках малых таймфреймов, в частности часовом, что мы не раз отмечали. Первая цель по реализации фигуры обозначалась на уровне 1770 пунктов, где проходит граница восходящего канала, и сегодня индекс пытался от нее развить отскок. Однако как видим, отскок сошел на нет, и, по всей видимости, цели «ГиП» в районе 1735 становятся все более реальными. Здесь будут привлекательные уровни для нового набора позиций. Коррекция продолжается Что касается предпосылок для коррекции помимо технических факторов, очевидно, они были связаны с ростом геополитической напряженности в отношениях с Турцией после атаки последней российского военного самолета. Казалось бы, до этих событий были определенные подвижки в налаживании отношений с Западом, а кто-то питал иллюзии на счет снятия санкций с России в декабре. Увы, поступающие от западных СМИ сообщения, скорее говорят о готовности ЕС продлить санкции. В свою очередь ответ российских властей на действия Анкары в виде продэмбарго по мнению министра экономического развития Алексея Улюкаева приведет определенному росту инфляции в случае, если Россия не сможет в кратчайшие сроки заместить попавшую под запрет продукцию. На этом фоне под сомнением оказалась возможность ЦБ по снижению ставок в декабре. К слову сказать, Банк России на днях объявил о возобновлении аукционов годового валютного РЕПО с середины декабря. Меж тем, курс доллара против рубля почти две недели медленно, но верно идет наверх и сегодня он впервые с 15 сентября превысил отметку 67. Мало того, судя по бочке нефти в рублях, российская валюта переоценена, что негативно влияет на доходы российского бюджета. Коррекция продолжается Остается уповать на восстановление нефтяных котировок. Однако цена по Brent остается в районе трехмесячных и неподалеку от многолетних минимумов. Технически настораживала уже неспособность цены преодолеть уровни 46,3-46,5 на прошлой неделе, и продолжающийся откат подтверждает опасения возврата к минимумам августа. На неделе вышел отчет Минэнерго США, свидетельствующий о замедлении темпов сокращения добычи нефти. Коррекция продолжается Формально для нефтяного рынка текущая неделя важна в плане ожидающегося в пятницу заседания ОПЕК. Но аналитики не верят, что картель, в который возвращается 13-ый член – Индонезия, и наращивает объемы добычи Иран, решится на сокращение квот. Без участия других нефтедобывающих стран, в частности России, ОПЕК не готов к такому шагу. Между тем, еще до заседания ОПЕК нас ждет ряд важнейших событий, в числе которых заседание ЕЦБ, выступление главы ФРС, и завтрашнее обращение президента России Владимира Путина к Федеральному Собранию. Под конец недели также предстоит отыграть данные по рынку труда США за ноябрь. РусГидро: Медведи переходят в контратаку На текущий момент бумага торгуется около значения 0,6056, теряя с открытия 0,03%. Индекс ММВБ падает на 0,01%. Нефть Brent находится у отметки $43,83 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,18%. Акции Русгидро сегодня под давлением. Медведи упорно не пускаю котировки выше 0,62 рубля. На дневном графике, на текущий момент сформировалось уже три свечи с длинной верхней тенью. Причем, как мы отмечали ранее, свеча в основании локального минимума середины ноября не выглядит разворотной. На недельном графике также нельзя сказать о преимуществе покупателей. Если котировкам удастся закрепиться ниже 0,59 рубле, где сейчас проходит скользящая средняя, падение, вероятно ускорится. Первая остановка видится на уровне 0,54 рубля. Но следует учитывать, что на недельном графике более прочно выглядит область 50 копеек, и вполне возможно, что целью медведей станет именно эта отметка. Фундаментальная причина по большому счету остается та же. Это допэмиссия акций на сумму 40 % капитала. Причем часть дополнительных бумаг, которые не заберет ВТБ, будет предложено по открытой подписке. Речь идет о серьезном размытии доли миноритарен. Минэнерго сейчас пытается поддержать интерес инвесторов к активу, а также наполнить бюджет путем увеличения дивидендных выплат. Ведомство предложило довести их до 60 % от чистой прибыли. Однако это может произойти не раньше 2018-2019 года, когда закончатся самые капиталоемкие инвестпроекты. Сейчас же основную прибыль съедают долги «РАО ЕЭС Востока». В целом, учитывая погашение задолженности средствами ВТБ, окончание ряда инвестпроектов, в скором будущем акция может показать неплохую динамику. Коррекция продолжается Коррекция продолжается Торговый план: Продаем по текущим котировкам. Цель №1 0,54р. Фиксируем 2/3 позиции. Цель №2 0,5р. Стоп 0,6290. ГМК Норникель: С покупкой пока не спешим На текущий момент бумага торгуется около значения 9138, прибавляя с открытия 0,93%. Вчера котировки вернулись обратно, выше 9000, после пробоя данного ключевого уровня в понедельник. Сегодня бумаги подрастают. Учитывая техническую картину, в данный момент есть шансы на разворот краткосрочной тенденции наверх. Однако думаю, лучше подождать пока бумаги преодолеют достаточно важный уровень – 9220. В этом случае, вероятность продолжения роста сильно увеличится. Не смотря на общую отрицательную динамику цен на металлы, падение которых приостановилось, некоторую поддержку быкам в краткосрочной перспективе могут оказать следующие факторы: программа выкупа акций, продолжение ослабления рубля относительно доллара, а также возможное улучшение настроения на российском рынке. В таком случае предлагаю покупать бумаги при пробое уровня 9220, например, по цене 9250. Стоп-лосс можно поставить на 9100, так как возврат котировок ниже 9220 будет негативным сигналом. Открытую краткосрочную позицию можно фиксировать по частям. Например, 70% в диапазоне 9700-9920, 30% можно оставить на случай пробоя верхней границы бокового канала на 9920. Торговый план: Рассматриваю лонг от 9250. Стоп-лосс на 9100. Цели: 70% в диапазоне 9700-9920, 30% оставить на случай пробоя 9920. Коррекция продолжается
Как заработать на спреде между Сбербанком и Газпромом Сегодня, 13:28 Паршин Артем БКС Экспресс | Акции | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) Републикация БКС Экспресс
Уважаемые читатели, представляем вашему вниманию анализ текущего спрэда между Сбербанком и Газпромом. Основная идея данного спрэда в том, что исторически между этими инструментами средний размер спрэда составляет примерно 1.6 (отношение Газпрома к Сбербанку). Если смотреть весь текущий год, то средний спрэд был на уровне 1.9. В данный момент этот спрэд = 1.35. А это есть сигнал к тому, что данный спрэд будет увеличиваться и уже можно принимать это как сигнал к действию, а именно покупать Газпром и продавать Сбербанк. На основании прошлых операций в данном спрэде ситуация должна развиваться примерно так: Сбербанк будет снижаться, а Газпром либо останется на месте, либо тоже будет слегка снижаться. Идея в том, что Сбербанк будет падать намного активнее, чем Газпром, что и составит доход от спрэда. Вообще спрэдовые модели несут в себе минимальный риск ибо в них как-бы встроен хедж и если Сбер не будет падать, а будет идти в рост, то потери от роста будут снижены за счет роста Газпрома. Конечно, говоря о рисках данной позиции может случиться, что Газпром останется на месте, а Сбер пойдет наверх — такое действительно может быть, но вероятность этого события намного меньше чем базового.
Сильные результаты ЛУКОЙЛ опубликовал сегодня сильные результаты по US GAAP за 3К15. EBITDA превысила наши прогнозы из-за снижения затрат на закупки, а свободный денежный поток достиг самого высокого за последние два года уровня — 1,5 млрд долл. EBITDA выросла, снижение чистой прибыли может быть проигнорировано Выручка компании в поквартальном сопоставлении в целом не изменилась, составив 23,4 млрд долл. EBITDA выросла на 30% кв/кв (-36% г/г) до 3,65 млрд руб., тогда как мы ждали 3,78 млрд долл. Рост по сравнению с предыдущим кварталом объясняется снижением затрат на закупки — похоже, операции по хеджированию оказались эффективными. Чистая прибыль не оправдала ожиданий (795 млн долл.)., составив 623 млн долл. Однако этот факт можно проигнорировать, поскольку ЛУКОЙЛ больше не рассчитывает дивиденды по чистой прибыли. Самым приятным сюрпризом стал СДП Благодаря большему, чем ожидалось, показателю EBITDA, а также высвобождению из оборотного капитала порядка 1 млрд долл. ЛУКОЙЛу в 3К15 удалось сгенерировать сильнейший СДП в размере 1,5 млрд долл. По факту – это самый высокий квартальный показатель по меньшей мере за последние девять кварталов. Отличная позиция по ликвидности, стабильная долговая нагрузка ЛУКОЙЛ, как и ожидалось, получил 1 млрд долл. от продажи казахстанских активов. В результате компания сейчас располагает существенным объемом ликвидности на балансе — 4 млрд долл. При этом размер краткосрочной задолженности — всего 1,4 млрд долл. Коэффициент «чистый долг/LTM EBITDA» составил 0,74x, совпав с нашими прогнозами (мы рекомендуем покупать LUKOIL 6,66 22 — см. Oil & Gas Weekly от 27 ноября). С учетом того, что ЛУКОЙЛ в 3К15 выплатил финальные дивиденды за 2014 год, у компании есть все шансы как минимум сохранить подобный уровень дивидендов и за 2015 год. Сейчас все внимание приковано к результатам за 4К15 и прогнозу по капвложениям на 2016 год, который компания предварительно собиралась понизить.
ELITETRADER.RU http://elitetrader.ru/index.php?newsid=273046 За девять месяцев текущего года Мосэнерго сумело улучшить основные финансовые показатели, и это вкупе с фундаментальной недооценкой дает основание рекомендовать акции компании к покупке Крупнейшая в России территориальная генерирующая компания Мосэнерго представила финансовую отчетность за девять месяцев 2015 года, в которой отразилось уверенное улучшение основных показателей. Мосэнерго генерирует прибыль с утроенной энергией Начнем, пожалуй, с операционных показателей Мосэнерго, которые в самом доходном сегменте компании отметились как падением выработки электроэнергии на 2,9%, до 38,6 млн кВт/ч, так и снижением ее реализации почти на 4%, примерно до 40 млн кВт/ч. На этом фоне неудивительно, что выручка от продаж электроэнергии с января по сентябрь сократилась на 6,2%, до 44,3 млрд руб., причем обусловлено это не только уменьшением объема продаж электроэнергии, но и снижением тарифов. Вместе с тем выручка от продаж мощности после ввода нового энергоблока на ТЭЦ-16 в конце прошлого года (в рамках ДПМ) по сравнению с прошлогодним результатом поднялась на 16,6%, до 21,9 млрд руб. Отпуск тепловой энергии, на которую приходится более трети всех доходов компании, отметился ростом на 6,1%, до 45,1 млн Гкал, что вкупе с повышением тарифов привело позволило выручке в этом сегменте увеличиться на 8,9%, до 42,9 млрд руб. Мосэнерго генерирует прибыль с утроенной энергией Прочая выручка активно росла, главным образом благодаря поступлениям денежных средств от ОГК-Инвестпроект за аренду энергоблока на Череповецкой ГРЭС. Данная статья принесла компании свыше 5 млрд руб. дохода. Таким образом, совокупная выручка Мосэнерго за девять месяцев 2015-го оказалась равна 114,3 млрд руб., что на 6,3% больше сопоставимого результата 2014-го. Операционные расходы увеличились лишь примерно на 2,4%, до 111,25 млрд руб. Их рост связан исключительно с повышением на треть амортизационных отчислений. На фоне куда более впечатляющей динамики выручки операционная прибыль продемонстрировала почти двукратный рост, достигнув 3,8 млрд руб. Мосэнерго генерирует прибыль с утроенной энергией Финансовые доходы и расходы сопоставимо выросли за год, благодаря грамотному балансированию валютных рисков, оставив отрицательное сальдо по этим статьям на прошлогоднем уровне в районе 1 млрд руб. Благодаря этому чистая прибыль Мосэнерго за январь-сентябрь выросла более чем в три раза, достигнув 2,3 млрд руб., а EBITDA увеличилась на 42,3%, до 19,0 млрд. Мосэнерго генерирует прибыль с утроенной энергией Даже несмотря на неоднозначные результаты 3-го квартала, отчетность Мосэнерго носит в целом позитивный характер. Сами по себе результаты вряд ли станут катализатором для серьезных движений котировок акций компании. Однако, учитывая их недооценку по мультипликатору EV/EBITDA и близящуюся к завершению инвестиционную программу, я считаю данные бумаги одной из самых интересных идей в российской электроэнергетике наравне с Интер РАО. Рекомендация по акциям Мосэнерго — «покупать».
ELITETRADER.RU http://elitetrader.ru/index.php?newsid=273044 Акции Сургутнефтегаза являются крайне привлекательными вследствие стабильной дивидендной доходности и потенциала роста свыше 100% в среднесрочной перспективе Российская экономика находится далеко не в лучшей форме: ВВП в этом году снизится не менее чем на 3,5%, инфляция вырастет минимум на 12,5%, а падение реальных доходов населения может достичь 9%, показав сильнейший спад со времен дефолта 1998 года. В результате долларовый индекс РТС вот уже почти год остается ниже психологически важной отметки 1000 пунктов. И все же некоторые из российских компаний показывают весьма неплохую динамику финансовых показателей и рыночной капитализации. В число таких компаний, безусловно, входи Сургутнефтегаз. Сургутнефтегаз — лучший друг частного инвестора Несмотря на то, что Сургут представляет нефтянку, которая, как известно, переживает острейший кризис из-за обвала мировых цен на сырье, эффективный менеджмент и специфика финансовой политики по сохранению денежных резервов позволили компании адаптироваться к новым реалиям, сохранить высокие показатели рентабельности, а также сполна использовать появившиеся выгоды. В частности, Сургутнефтегаз заставил работать на себя девальвацию рубля. Так, уже в 2014 году в графе «прочие доходы», в которую, как правило, и вносятся курсовые разницы, показатель увеличился почти вдвое и превысили 1,6 трлн руб., в результате чего чистая прибыль составила почти 900 млрд руб. — больше, чем у Газпрома. Впервые за всю постсоветскую историю российский газовый монополист потерял статус самой прибыльной компании страны. Сургутнефтегаз — лучший друг частного инвестора По данным отчетности по РСБУ, за три квартала текущего года ее общая выручка Сургутнефтегаза достигла 754,2 млрд руб., что на 11,2% больше, чем за аналогичный период 2014 года. При этом себестоимость деятельности подросла лишь на 7,25%, до 508,7 млрд руб., в результате чего валовую прибыль удалось увеличить на 20%, до 245,5 млрд. Кроме того, балансовые показатели эмитента кажутся практически неуязвимыми: активы превышают обязательства на 2,86 трлн руб., общий их размер — почти 3,25 трлн. В то же время совокупный размер обязательств эмитента составляет менее 157,4 млрд руб., из которых на краткосрочные обязательства приходится 90,3 млрд. Стоит отдельно проанализировать и динамику чистой прибыли. Как уже упоминалось, за счет резкого роста прочих доходов (по моим расчетам, в основном благодаря выигрышу от курсовых разниц) чистый финансовый результат оказался рекордным за всю историю компании, превысив 890 млрд руб., из которых прямой доход инвесторов в виде дивидендных выплат оказался примерно равен 56,5 млрд руб., или около 6,35%. При этом дивиденд равнялся 0,65 руб. на обыкновенную, и 8,21 руб. на привилегированную акцию. Таким образом дивидендная доходность акций оказывается выше 20%, а ведь с середины июля котировки прибавили более 35%. Судя по текущей конъюнктуре, в этом году прибыль компании может оказаться больше 650 млрд руб. Если менеджмент решит сохранить дивидендные выплаты относительно чистой прибыли хотя бы на уровне прошлого года, то дивидендная доходность привилегированных бумаг составит порядка 16,25% при сохранении нынешних цен. Среди примечательных моментов стоит отметить два. Во-первых, компания активно вкладывает временно свободные средства в финансовые активы. Поэтому кроме операционной выручки доходы компании также приносят процентные выплаты от размещения капитала. На них приходится порядка 72,9 млрд руб., и это, кстати, на 60% выше аналогичного показателя за 2014 год. Во-вторых, львиная доля накопленных активов (в первую очередь ликвидных) номинированы в иностранной валюте, поэтому колебания валютных курсов сильно сказываются на финансовых результатах деятельности. В силу практически двукратной девальвации рубля в прошлом году прочие доходы Сургутнефтегаза подскочили на 63,7%, до 1,845 трлн руб. Благодаря этому чистая прибыль компании достигла в отчетном периоде почти 0,5 трлн руб., оказавшись на 40% выше, чем в 2014 году. Сургутнефтегаз — лучший друг частного инвестора Что касается мультипликаторов, то по ним можно четко проследить крайнюю недооцененность данного эмитента. Так, коэффициент P/E у Сургутнефтегаза равен всего 1,8. Это означает, что если выкупить компанию, то при сохранении нынешнего объема чистой прибыли она полностью окупится менее чем через два года. По сравнению с другими представителями российского нефтегазового сектора этот мультипликатор у Сургута в несколько раз ниже. Например, P/E ЛУКОЙЛа приближается к 13, у Башнефти он составляет около 6,4. Аналогичная ситуация с мультипликатором, отражающим отношение балансовой стоимости к рыночной капитализации. У Сургута он составляет всего 1,5, а соотношение цена/выручка и вовсе не превышает 0,65. Таким образом, исходя из проведенного анализа, потенциал роста в ближайшие год-полтора превышает 100%, таргет по обычке на перспективу до пяти лет — 70 руб. В более краткосрочном горизонте (до конца текущего года) вероятно достижение отметки 40 руб.
ELITETRADER.RU http://elitetrader.ru/index.php?newsid=273043 Прогнозируемые после сильной отчетности за девять месяцев 2015-го неплохие итоговые результаты Интер РАО и существенная недооцененность его акций позволяют рекомендовать их к покупке Интер РАО отчиталось по МСФО за девять месяцев, продолжив практику представления ежеквартальных отчетов, которая была введена в прошлом году. Результаты компании приятно удивили двузначным ростом выручки и чистой прибыли. Самое время вложиться в Интер РАО Производственные показатели Интер РАО вышли неоднозначными. С одной стороны, благодаря вводу в эксплуатацию в рамках ДПМ второго энергоблока Южноуральской ГРЭС-2 и двух энергоблоков Черепетской ГРЭС, а также увеличению мощностей на уже действующих электростанциях, установленная электрическая мощность увеличилась на 1,7%. С другой — установленная тепловая мощность упала на 3% в связи с реализацией программы вывода из эксплуатации устаревшего оборудования. Выработка электроэнергии сократилась примерно на 1% из-за затянувшегося ремонта оборудования минувшим летом и уменьшения рабочего времени на неэффективных энергоблоках Каширской, Черепетской и Верхнетагильской ГРЭС. Отпуск тепловой энергии сократился более чем на 5% г/г в связи с тем, что погода была теплее обычного. Самое время вложиться в Интер РАО Тем не менее выручка Интер РАО с января по сентябрь прибавила более 10% г/г, достигнув 580 млрд руб. При этом ключевой сбытовой сегмент компании, на который приходится более половины всех доходов, нарастил их 4,3%, сгенерировав 14 млрд руб. за счет расширения клиентской базы на фоне индексации тарифов для населения. В сегменте электрогенерации выручка поднялась чисто символически — всего на 0,2%, до 88,4 млрд руб. А от трейдинговых операций доход, который год за годом показывает впечатляющую динамику, доход достиг 60 млрд руб. (+71,1%). Этим достижением компания обязана увеличению объема торговых операций на российском рынке, а также эффекту сильного доллара, что позволило нарастить объем поставок за рубеж, получая за это неплохую рублевую выручку. Правда, увеличение поставок в рамках трейдинговой деятельности как за внешнем, так и на внутреннем рынке, привело в итоге к росту расходов на покупную электроэнергию и мощность, а также затрат на передачу электроэнергии. В результате общие операционные расходы компании поднялись на 45 млрд руб., до 558 млрд. Но эта игра стоила свеч, и ярким доказательством этого является рост операционной прибыли на 60% — с 18,1 млрд годом ранее до 29,0 млрд руб. на 30 сентября 2015-го. Самое время вложиться в Интер РАО Чистая прибыль превзошла прошлогодний результат вдвое и достигла 23,3 млрд руб., EBITDA поднялась примерно на 25%, немного недотянув до 50 млрд. Этот блестящий результат был получен не только за счет успешного развития в сегменте трейдинга, но и благодаря генерации, поработавший с повышенной эффективностью, а также вводу новых мощностей в рамках ДПМ, о которых уже шла речь выше. Чистый долг Интер РАО с начала года сократился на 16,9%, ниже 30 млрд руб. NetDebt/EBITDA опустилось существенно ниже 1х, что означает на текущий момент минимальные риски перед кредиторами. Самое время вложиться в Интер РАО Таким образом, результаты Интер РАО за три квартала текущего года мне представляются безусловно сильными. Большие надежды возлагаются и на итоговую отчетность за 2015-й. Но уже сейчас, учитывая недооценку компании по мультипликатору EV/EBITDA, ее акции представляются одной из самых интересных идей в российской электроэнергетике наравне с Мосэнерго. Рекомендация по акциям Интер РАО — «покупать».
ELITETRADER.RU http://elitetrader.ru/index.php?newsid=273060 Цель: 1,3748 руб. (+20,7%), ДЕРЖАТЬ * Финансовые результаты. Интер РАО представило консолидированные финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2015 г. Выручка компании за 9 мес. 2015 г. выросла на 10,3% до 580 млрд руб. Показатель EBITDA достиг 49,4 млрд руб., превзойдя показатель аналогичного периода прошлого года на 24,5%. Чистая прибыль по итогам отчетного периода увеличилась в 2,1 раза до 23,3 млрд руб. Наш прогноз по выручке совпал с результатами компании – 577,2 млрд руб. Опубликованное значение EBITDA за период оказалась несколько ниже наших ожиданий в 54,5 млрд руб., за счет отображения доли в убытке, полученном в совместном предприятии в Казахстане (Экибастузская ГРЭС-2) в размере 3 млрд руб. в 3 кв. 2015 г. * Российская генерация. Компания продолжила оптимизировать загрузку наиболее эффективных энергоблоков, в результате чего финансовые показатели в целом по группе продемонстрировали рост, несмотря на снижение совокупной выработки э/э и отпуска тепла на 0,8% и 5,2% соответственно. Совокупная выручка с начала года продемонстрировала рост на 1% до 136,9 млрд руб., а показатель EBITDA – на 13,6% до 31,8 млрд руб. Снижение загрузки низкорентабельных мощностей позволило компании удержать топливные затраты на уровне прошлого года даже с учетом проведенной индексации цен на газ в 3 кв. 2015 г. * Трейдинг. Объем экспорта э/э в 3 кв. 2015 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 35,7%, а за 9 мес. 2015 г. – на 40%. Наибольший прирост в 3 кв. был зафиксирован по направлениям Беларусь и Украина. Ключевые европейские направления – Финляндия и Литва наоборот зафиксировали снижение продажи э/э на 51% и 6% в 3 кв., основной причиной чего стал ремонт электросетевого оборудования. Между тем, усиление девальвационного эффекта в 3 кв. 2015 г. позволило вновь повысить маржинальность экспортных продаж – с 7,58% до 12,92%. При этом данный эффект будет иметь место и в 4 кв. 2015 г. К тому же стоить отметить положительную динамику цен по данным направлениям в начале 4 кв. 2015 г., которая вкупе с окончанием сезона ремонтных работ будет способствовать росту. * Продажа активов в Армении. Несмотря на ожидаемое снижение выручки (3%) и EBITDA (6%) от продажи активов, сделка позволит компании не только получить средства, отражаемые справедливую стоимость активов, но также и снизить объем капитальных вложений (6,8 млрд руб. до 2020 г.). * Сбыты. Расширение регионов присутствия вкупе с ростом сбытовой надбавки в 3 кв. 2015 г. позволило компании увеличить выручку по данному направлению на 6,75% в последнем квартале. По итогам 9 мес. 2015 г. выручка выросла на 2,4% до 339 млрд руб., а EBITDA – на 9,3% до 8 млрд руб. Положительный эффект от индексации тарифов будет заметен еще сильнее в 4 кв. – «высоком» сезоне для всей электроэнергетики. * Компания также рассматривает вопрос покупки сбытовых компаний РусГидро, поскольку они расположены в интересных для Интер РАО регионах. Однако мы не исключаем, что срок возможной сделки будет достаточно размытым. * Иркутскэнерго. На вопрос о ситуации вокруг Иркутскэнерго руководство Интер РАО сообщило, что заявление главы компании о возможном выкупе доли у контролирующего акционера можно расценивать как призыв к переговорам, поскольку компания может управляться значительно более эффективно. Поэтому мы не исключаем возврата акций Иркутскэнерго до уровня 7-7,5 руб. * НорНикель. 2 декабря совет директоров НорНикеля рассмотрит вопрос о прекращении участия в Интер РАО. По данным газеты «Коммерсантъ», сделка пройдет по процедуре accelerated bookbuilding, поскольку крупного инвестора найти так и не удалось. В результате предложение будет разослано фондам. Как правило, подобные сделки проходят с некоторым дисконтом к рыночным ценам, поэтому мы не ожидаем краткосрочного давления на акции Интер РАО. * Перспективы. Менеджмент компании положительно оценивает результаты КОМ-2016, поскольку 50% мощности, реализуемой Интер РАО по цене КОМ, находится в ЗСП Урал – единственном ЗСП I ц.з., цены на КОМ по которому будут выше уровня 2015 г. (+6%). Годовой прогноз по EBITDA был повышен до 70 млрд руб. с 65-68 млрд руб. и превышает нашу оценку в 67 млрд руб. Мы считаем, что во многом результат группы будет зависеть от конъюнктуры внешних рынков – рынков для экспорта, поскольку потенциал для роста внутри страны весьма ограничен. Интер РАО Умеренно позитивные результаты Интер РАО Умеренно позитивные результаты Интер РАО Умеренно позитивные результаты Интер РАО Умеренно позитивные результаты
ELITETRADER.RU http://elitetrader.ru/index.php?newsid=273080 Более двух лет, с середины 2013 года котировки акций Газпрома формируют слабовосходящий канал, который обозначен на графике 1 синими сплошными линиями. В феврале 2015 года цены бумаг газового гиганта достигли верхне границы ценового коридора, где встретили сопротивление и направились вниз. В настоящее время котировки продолжают снижение, учитывая волновую структуру движения цен акций Газпром, сложившиеся уровни поддержек и сопротивлений, а также учитывая показания осцилляторов и индикаторов, мы пришли к выводу, что целью снижения котировок акций компании является уровень 125,50 рубля за акцию. Полагаем, по достижении данного уровня цена акций Газпрома могут получить поддержку и направится вверх. Первой целью восходящего движения видим уровень 150 рублей за акцию. Индикаторы: на дневном графике MACD в конце ноября-начале декабря сформировал сигнал вниз. Индикатор повышения DMI+ и индикатор понижения DMI- сошлись, индикатор силы тренда ADX расположен в средней части шкалы и направлен вниз, указывая на прекращение восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 25 ноября дал сигнал к снижению. Осциллятор RSI в середине ноября побывал в области перекупленности, сформировав сигнал к снижению, который остается актуальным и в настоящий момент. Рекомендуем: покупку акций Газпрома по цене 125,50 рубля за акцию с целью продать на уровне 150 рублей за акцию (+19,52%), стоп-приказ на отметке 123,70 рубля за акцию (-1,43%), временная перспектива — 3 месяца. Поддержка: 136,88; 136,00; 135,30; 134,53; 130,50. Сопротивление: 139,10; 140,00; 140,50; 141,45; 143,90.
Вторая в РФ по объему добычи нефтяная компания Лукойл сократила чистую прибыль по стандарту US GAAP в третьем квартале 2015 года в 2,6 раза до $623 миллионов с $1,62 миллиарда в тот же период прошлого года, что ниже прогноза аналитиков, которые ждали этот показатель на уровне $922 миллиона. Компания сообщила понедельник, что её выручка упала в третьем квартале текущего года на 40% в годовом выражении - до $23,42 миллиарда с $39,02 миллиарда, что практически совпало с прогнозом на уровне $23,41 миллиарда. Показатель EBITDA упала на 32% до $3,65 миллиарда - с $5,34 миллиарда, что выше прогноза аналитиков в $3,35 миллиарда. Чистая прибыль Лукойла за девять месяцев текущего года снизилась в 2,5 раза до $2,32 миллиарда, выручка сократилась на 34% до $74,71 миллиарда, а показатель EBITDA, скорректированный на убыток от выбытия активов, составил $10,48 миллиарда.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
