(Блумберг) -- Госдепартамент и Министерство финансов США разъяснили, что Вашингтон будет противодействовать финансированию РФ со стороны международных финансовых институтов, включая Международный валютный фонд и Всемирный банк, а американским банкам с 26 августа запретят давать кредиты России и участвовать в размещении ее суверенных валютных облигаций.
Ниже приводятся ответы на некоторые вопросы в отношении вводимых ограничений.
Под определение “американский банк” попадают не только организации, занимающиеся банковской деятельностью в США, но и трастовые компании, брокеры и дилеры ценных бумаг, биржи ценных бумаг и сырья, клиринговые корпорации, инвестиционные компании, корпоративные соцпрограммы, их филиалы и дочерние структуры. Кроме того, речь идет о филиалах и подразделениях иностранных финансовых организаций в США, но не самих организациях и их подразделениях за пределами страны.
2. Что запретили покупать американским банкам?
Американским банкам запрещено “участие в первичном рынке” госбондов РФ в иностранной валюте, при этом операции с ними на вторичном рынке разрешены. Под определение “российский суверен” попадает любое министерство, агентство, суверенные фонды РФ, включая Центробанк, Фонд национального благосостояния и Министерство финансов. Санкции не распространяются на госкомпании РФ.
3. Сможет ли теперь РФ размещать евробонды?
Хотя формулировка Минфина США об “участии” в первичном рынке расплывчата, по словам управляющего партнера московского офиса юридической фирмы Debevoise & Plimpton Алана Карташкина, американские банки-корреспонденты не будут обрабатывать платежи, связанные с выпуском облигаций в долларах. В таких условиях выпустить суверенные евробонды в долларах РФ будет сложно, но размещения в других валютах возможны, говорит Кари Стайнбоуэр, партнер юридической фирмы Winston & Strawn, которая консультирует сделки по размещению еврооблигаций.
Банки РФ могут использовать запас валютной ликвидности для выкупа новых евробондов в случае выхода Минфина на рынок, сообщил ЦБР на прошлой неделе, не пояснив о каких валютах идет речь. В Минфине РФ не прокомментировали возможность выпуска евробондов.
4. Как санкции повлияют на вторичный рынок евробондов РФ?
Ограничений на покупку евробондов РФ на вторичном рынке нет, но мнения инвесторов расходятся относительно возможных последствий для котировок. Одни говорят, что санкции могут повысить стоимость еврооблигаций РФ, учитывая их дефицитность, а другие - что спад ликвидности отпугнет инвесторов. Пока работает первая теория: доходность 10-летних евробондов РФ на минимуме с размещения в марте 2018 года.
5. Какие проблемы могут возникнуть у ЦБР и ФНБ?
Теоретически санкции могут затруднить управление портфелем ценных бумаг международных резервов, включая ФНБ: для повышения доходностей могут использоваться операции репо, а их можно трактовать как заимствования. Однако это маловероятно. “Во-первых, направление операций, как правило, в другую сторону, и операции репо не должны в этом случае трактоваться как кредит Банку России”, - сказала экономист по России и СНГ ИК “Ренессанс капитал” Софья Донец. По ее словам, трейд-деск Банка России вполне сможет обойтись без операций, которые можно трактовать как санкционные. В ЦБР не ответили на запрос Блумберг.
6. Проще ли теперь наложить санкции на ОФЗ?
Закон о химическом и биологическом оружии не позволяет проводить третий или последующий раунд санкций, поэтому маловероятно, что на РФ будут наложены новые санкции за отравление Скрипалей, говорит Карташкин. По оценке Eurasia Group, санкции администрации президента США, вероятно, снизят стремление конгрессменов принять законы о санкциях против РФ, включая облигации федерального займа, которые пока можно свободно покупать. Однако еще несколько законопроектов с мерами против России ждут рассмотрения в Конгрессе.
Россия потребовала от Китая компенсацию за вырубку сибирских лесов
Россия ждет от Китая инвестиций в совместный проект по восстановлению леса в Сибири после незаконной вырубки для последующего экспорта в КНР. Об этом в интервью «Ведомостям» сообщил министр природных ресурсов и экологии РФ Дмитрий Кобылкин. По его словам, с «китайскими коллегами» ведется «очень серьезная работа».
«Я попросил их правоохранительные органы подключиться, - рассказал Кобылкин. - Потому что мне очень не нравится, что мы одни работаем с их «товарищами» здесь, в России. Они приезжают, покупают лес, а нам разгребать завалы». Предложение России состоит в том, чтобы вдоль границы построить селекционно-семеноводческие комплексы и высаживать лесопосадочный материал. «Чтобы восстановить для наших детей и внуков то, что вырубили «черные лесорубы», - уточнил Кобылкин. https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiya-po...
Пять сюжетов дня: В ФРС думают о стимулах; Трамп озадачил Данию
(Блумберг) -- Волатильная неделя может завершиться на мажорной ноте: аппетит к рисковым активам хотя бы частично возвращается. От Федеральной резервной системы ждут понижения ставки на половину процентного пункта.
Обрадованные Трампом
Европейские акции и американские фьючерсы растут после того, как позитивные сигналы от президента США Дональда Трампа о предстоящих переговорах с Китаем успокоили рынки в последний день турбулентной торговой недели. В результате к акциям развивающихся стран сегодня вернулся интерес инвесторов, хотя они завершают в минусе вот уже четвертую неделю подряд, показывая самое долгое падение с октября прошлого года. Курс доллара к основным валютам остается на максимуме с декабря.
Не тренд, а передышка
Рубль сегодня укрепляется, однако может завершить падением пятую неделю подряд в условиях турбулентности на рынках, вызванной противоречивыми заголовками о развитии торгового конфликта США и Китая. Периодические позитивные новости о переговорах “неспособны сформировать устойчивый фундамент для тренда на укрепление”, так как риски замедления мировой экономики никуда не исчезают, пишут аналитики АО “Нордеа Банк” в обзоре.
Дискуссии в ФРС
Инверсия кривой и всплеск опасений о рецессии ставят в непростое положение Федеральную резервную систему. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, заявил, что склонен примкнуть к лагерю тех, кто выступает за дополнительное стимулирование, хотя в экономике США есть поводы для оптимизма. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что ФРС находится “в правильной зоне с процентными ставками”. Тем временем UBS Asset Management уже ждет от ФРС понижения на 50 базисных пунктов для поддержания экономики.
Уже не главный кредитор
Китай утратил статус крупнейшего иностранного кредитора США в июне на фоне обострения торговой войны. На первое место по объему инвестиций в казначейские бумаги вышла Япония, увеличив его до максимума более двух с половиной лет. Пекин тоже нарастил вложения впервые за четыре месяца. Привлекательность долга США возросла в условиях роста объема бондов с отрицательной доходностью: хотя ставка 10-летних UST упала до минимума с 2016 года, доходность аналогичных бумаг Японии опускалась до минус 0,23%.
Купить Гренландию
Сообщения об интересе президента США к покупке крупнейшего острова в мире, на 80% покрытого льдом, но имеющего значительный потенциал природных ресурсов, озадачило Данию. Бывший премьер-министр страны заподозрил в словах Трампа шутку, видный деятель оппозиции назвал американского президента “безумным”, а представитель правящей коалиции сказал, что это “жуткая идея”. В сентябре Трамп планирует первый официальный визит в Данию, и на переговорах будет подниматься тема Гренландии, где у США есть несколько военных баз. https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/pyat-syuzh...
Кипрская «дочка» ЛУКОЙЛа Lukoil Securities Limited выкупила на бирже 4,96% собственных акций и депозитарных расписок на общую сумму $3 млрд, завершив программу обратного выкупа (buyback), сообщила пресс-служба ЛУКОЙЛа. О запуске программы buyback было объявлено 30 августа 2018 года, согласно плану она должна была завершиться 30 декабря 2022 года, но компания реализовала ее менее чем за год, то есть в четыре раза быстрее.
В США признали статистической ошибкой $300 млрд прибыли корпораций
Бюро экономического анализа США (BEA) - структура, входящая в министерство торговли и ответственная в том числе за расчет ВВП, - опубликовало уточненную статистику за период 2014-18 гг, которая повергла экономистов в шок. По новой официальной оценке, статистической ошибкой признан фактически весь рост прибылей американских корпораций за последние три года. Показатель доналоговой прибыли за 2016 год пересмотрели вниз на 23,5 млрд долларов (1,2%), за 2017 год - на 4,4% или 93,3 млрд долларов, а за прошлый год - на 8,3%, или 188,1 млрд долларов. В сумме за три года фактическая операционная прибыль бизнеса до налогов, учтенная при расчете ВВП, оказалась на 304,5 млрд долларов, или 14% меньше, чем BEA оценивало изначально. Более того, вместо 20-процентного, как считалось, роста на деле прибыли сокращаются, а их текущее значение даже ниже, чем было в 2014 году. https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/v-ssha-pri...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
