Ленгазспецстрой опубликовал отчетность за 1 кв. 2014 г. по РСБУ. Выручка компании сократилась на 33,5% до 7,66 млрд руб. Затраты компании сократились чуть меньшими темпами (-33%), в результате валовая прибыль снизилась на 43% до 134 млн. руб., а прибыль от продаж составила 56 млн. руб. После вычета сальдо финансовых статей чистая прибыль составила символические 11 млн руб.
Компания продолжает демонстрировать слабые финансовые результаты, начиная с прошлого года. Надежды акционеров переносятся на 2014-2015 г.гг., когда ожидается активизация строительства "Южного потока" и "Силы Сибири". А пока мы отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от крупнейших проектов Газпрома, хотя и прогнозируем их восстановление в текущем году.
Мы незначительно изменили наши прогнозы показателей с учетом вышедшей отчетности. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются сейчас с коэффициентом P/E около 7 и не входят в число наших приоритетов.
Итоги 1 п/г 2015 г.: до миллиардных прибылей пока далеко
Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 1 п/г 2015 г. по РСБУ. Согласно вышедшим данным выручка компании продемонстрировала увеличение на 43,4% (здесь и далее: г/г)., составив 21,2 млрд руб. Столь существенный рост доходов, который компания демонстрирует с начала года, вероятнее всего отражает активизацию строительства проектов Газпрома. При этом рост себестоимости составил 45,4%, а управленческие расходы увеличились на 10,8%. В итоге операционная прибыль компании показала снижение до 106,8 млн руб. (-55,6%).
Блок финансовых статей исправил ситуацию. Снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов со 107,7 до 36 млн руб., вкупе с уменьшением эффективной налоговой ставки обусловило увеличение чистой прибыли до 45,6 млн руб. (+61,9%).
В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.
Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 9 мес. 2015 г. по РСБУ.
Выручка компании продолжает демонстрировать двузначные темпы роста (+23%,здесь и далее: г/г), достигнув 27,1 млрд руб. Столь существенный рост доходов, который компания демонстрирует с начала года, вероятнее всего отражает активизацию строительства проектов Газпрома. Сопоставимые темпы отмечаются и по линии затрат, выросших на 22,7%. Управленческие расходы выросли скромнее - на 6,4%. Это позволило операционной прибыли показать трехкратный рост 168,2 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим увеличение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов до -70 млн руб. В чистая прибыль компании составила 64 млн руб. против убытка в 193 млн руб. годом ранее.
В целом отчетность эмитента вышла в рамках наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.
Выручка компании выросла на +22%, достигнув 41,5 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает активизацию строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем более высокие темпы роста (+23,1%), что вероятнее всего связано с удорожанием материалов и услуг субподрядных организаций. Как следствие, валовая прибыль сократилась - до 772,3 млн руб. (-12,5%).
Управленческие расходы выросли скромнее - на 4,1%. В блоке финансовых статей отметим увеличение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов до -229,5 млн руб. (+17,3%). Это было обусловлено в первую очередь ростом резервов под снижение стоимости материально-технических ресурсов. В итоге чистая прибыль компании составила 119 млн руб. (-30,1%).
В целом отчетность эмитента вышла несколько ниже наших ожиданий. Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. Мы планируем вернуться к обновлению модели компании после выхода отчетности Газпрома по МСФО за 2015 год. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой не входят в число наших приоритетов.
Выручка компании снизилась на 11.6%, достигнув 24 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает замедление темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы снижения (-13%). Как следствие, валовая прибыль увеличилась до 794 млн руб. (почти в 2 раза).
Управленческие расходы сократились на 2%. В блоке финансовых статей отметим существенные процентные доходы, которые, составившие 72 млн рублей. На конец первого полугодия денежные средства на счетах компании составляли 1.1 млрд рублей, но сократились по итогам 9 месяцев до 21 млн рублей. По всей видимости, в четвертом квартале компания не покажет значительных финансовых доходов. Как итог чистая прибыль выросла более чем в 7 раз – до 467 млн рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько пересмотрели наш взгляд на текущий год, а также прогноз роста показателей на последующие годы, повысив прогноз операционной рентабельности.
Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. На данный момент акции компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/E 2016 порядка 4.5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Здравствуйте. Зовут работать в ЛГСС машинистом экскаватора. Месяц наз звонил говорили з/п 70000, теперь говорят от 80 до 90 с учетом КПУ. Кароче как будешь работать. Работа в Амурской области, вахта 3/1. Сам живу недалеко от Питера, Приняли на удивление сразу, просто спросили сколько стажа и стоят ли отметки, тоесть документы на проверку на почту как обучно делается я не отправлял. Странно все это. Потом сказали пройти медкомиссию, проходят ее за пол дня со слов ОК, но я то знаю что за пол дня никак не пройти ее. Еще нужен ПАСПОРТ здоровья какой-то. Впервые слышу чтоб нужен был где-то. Кароче сомнения у меня на эту фирму. Народ подскажите пожалуйста кто там был в качестве МАШИНИСТА, как з/п как быт, питание и прочее. очень прошу. Давно хочу в эту фирму, но вот разброс в зарплате не устраивает, то говорят 70, потом от 80, странно. Жду ответа
Ленгазспецстрой опубликовал отчетность по итогам 2016 г. по РСБУ. Таблица: http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201... Выручка компании выросла на 6.8%, достигнув 44.3 млрд руб. Около 70% выручки пришлось на выполнение подрядных работ на 4 объектах. «Система магистральных газопроводов Бованенково – Ухта» принесла компании 11 млрд рублей, магистральный газопровод «Сила Сибири» - 9.3 млрд рублей, нефтеконденсатопровод Уренгой – Пур-Пэ – 6.7 млрд рублей, система магистральных газопроводов Ухта-Торжок – 6.4 млрд рублей. По сравнению с прошлым годом, оказание услуг в отчетном периоде оказалось гораздо более рентабельным - прибыль от продаж выросла почти в 5 раз, составив 2 млрд рублей (рентабельность выросла с 1% до 4.6%). При этом рост прибыли от продаж пришелся, главным образом, на четвертый квартал, в котором она составила 1.5 млрд рублей.
Если обратиться к пояснительной записке к бухгалтерской отчетности и взглянуть на структуру выручки и прибыли в разрезе видов строительно-монтажных работ (СМР), то можно заметить, что в 2016 СМР на компрессорных станциях принесли компании операционную прибыль в размере 153 млн рублей против убытка в 622 млн рублей годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим процентные доходы, которые составили 80 млн рублей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось на 12% - до 209 млн рублей. Как итог, чистая прибыль выросла более чем в 11 раз – до 1.4 млрд рублей.
Вышедшая отчетность и успехи компании в заключительном отрезке 2016 года оказались существенно выше наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы повысили прогноз по чистой прибыли на будущие годы. Таблица: http://bf.arsagera.ru/lengazspecstroj/itogi_201...
Также стоит отметить, что в том случае, если акционеры примут решение о распределении 30% чистой прибыли в виде дивидендов (как и годом ранее), то выплаты на акцию могут составить 8 082 рубля, что предполагает почти 10% дивидендную доходность. Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board акции компании оценены с мультипликатором P/BV 2016 0.7 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Вопрос № 11 повестки дня: О рекомендациях по размеру дивидендов, выплачиваемых акционерам по итогам работы АО «Ленгазспецстрой» в 2016 году, и порядку их выплаты.
Проект решения, поставленный на голосование: «Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение: объявить годовые дивиденды по результатам деятельности Общества в 2016 году из расчета 9 912 рублей на одну обыкновенную акцию; Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества установить дату определения лиц, имеющих право на получение годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2016 году – конец операционного дня 16 июня 2017 года».
Итоги голосования: За 9 членов Совета директоров (Беляков В.А., Бабаева И.Р., Бакшеев А.А., Беркович Д.Б., Булатов А.М., Воробьева И.А., Зубков А.А., Хассан Е.А., Щерба В.А.). Против 0 членов Совета директоров. Воздержался 0 членов Совета директоров. Решение принято единогласно.
Выручка компании подскочила на 83,8%, достигнув 14,8 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает ускорение темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы роста (87,3%). Как следствие, валовая прибыль сократилась до 144 млн руб. (-36,9%).
В блоке финансовых статей отметим прочие доходы, которые составили 50 млн руб. Как итог, чистая прибыль сократилась на 44,1% до 59 млн руб.
Вышедшая отчетность оказалась несколько выше наших ожиданий в части выручки. Вместе с тем, учитывая высокую долю субподрядных работ в затратах компании, мы пока не стали вносить заметных изменений в наш прогноз по чистой прибыли на будущие годы.
Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений на 2017 г. способно поддержать финансовые результаты компании.
Дополнительно отметим, что Совет директоров общества рекомендовал к выплате дивиденды в размере 9 200 рублей на акцию, что составляет около 37% годовой чистой прибыли за 2016 г.
На данный момент акции компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/E 2017 порядка 3 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании выросла на 9%, достигнув 48.3 млрд руб. Такая динамика, по нашему мнению, отражает ускорение темпов строительства проектов Газпрома. По линии затрат мы наблюдаем более быстрые темпы роста (+13.8%), вызванные ростом материальных расходов. В связи с тем, что компания обладает очень низкой рентабельностью, такая разница в динамике расходов и выручки сыграла определяющую для прибыли роль: валовая прибыль компании сократилась в 4 раза - до 613 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим сокращение отрицательного сальдо финансовые и прочих доходов/расходов, которое составило 86 млн руб. на фоне снижения начислений резервов под обесценение запасов. Как итог, чистая прибыль сократилась в 23 раза - до 58 млн руб.
Вышедшая отчетность оказалась ниже наших ожиданий в части валовой рентабельности, мы понизили прогнозы будущих финансовых показателей, приняв более консервативные оценки по доле себестоимости в выручке. В результате потенциальная доходность акций существенно снизилась.
Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board акции компании оценены c P/BV 2017 около 0.8 и не входят в число наших приоритетов. _________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании сократилась на 6,6%, достигнув 103,85 млрд руб. По линии затрат мы наблюдаем чуть более стремительные темпы снижения (-7,2%). Как следствие, валовая прибыль выросла до 226 млн руб. (56,9%).
В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов/расходов, которые составило 38 млн руб. Как итог, чистая прибыль сократилась на 22,2% до 46 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали пока вносить в модель существенных изменений.
Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений ближайшие годы способно поддержать финансовые результаты компании.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал утвердить годовые дивиденды в расчете 344 руб. на акции. Всего, таким образом, среди акционеров будет распределено 30% заработанной чистой прибыли.
На данный момент бумаги компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/BV 2018 около 0,7 и не входят состав наших портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Выручка компании выросла на 4,7%, достигнув 27,7 млрд руб., компенсировав тем самым отставание, наметившееся после предыдущего квартала.
По линии затрат мы наблюдаем чуть более скромные темпы роста (4,3%). Как следствие, валовая прибыль выросла до 363 млн руб. (58,2%). На фоне сокращения управленческих расходов прибыль от продаж показала почти тринадцатикратный рост в силу эффекта низкой базы прошлого года.
В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов/расходов, которые составило 4,7 млн руб. Как итог, чистая прибыль на две трети до 67 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали пока вносить изменений в модель компании.
Мы по-прежнему отмечаем чрезмерную зависимость финансовых показателей компании от заказов Газпрома и крайне низкую ликвидность акций компании. В то же время анонсированные увеличение Газпромом своей программы капитальных вложений ближайшие годы способно поддержать финансовые результаты компании.
На данный момент бумаги компании Ленгазспецстрой, по нашим оценкам, торгуются с P/BV 2018 около 0,7 и не входят состав наших портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
