Доходы одного из ключевых сегментов – Поиск и портал – выросли на 34,2% до 155,0 млрд руб. на фоне увеличения доли компании на российском поисковом рынке с 59,7% до 62,1%. Такой рост выручки сегмента в основном связан с развитием рекламных продуктов и технологий, а также с увеличением доходов поискового бизнеса, доля на российском поисковом рынке которого возросла 59,7% до 62,1%. Наибольший вклад в рост выручки внёс сегмент малого и среднего бизнеса, а также постепенное восстановление рекламных бюджетов крупных клиентов, обычно демонстрирующих активность к концу года. Скорректированная EBIDTA сегмента прибавила 42,3%, составив 80,8 млрд руб. При этом отношение скорректированного показателя EBITDA к выручке составило 55,5% по сравнению с 50,0% годом ранее. Такая динамика была обусловлена в основном оптимизацией операционных расходов, а также положительным эффектом операционного рычага, обусловленным ростом рекламной выручки.
Выручка сегмента Электронная коммерция, Райдтех и Доставка составила 175,1 млрд руб., прибавив +53,7%, в основном за счёт развития сервисов Электронной коммерции (где наибольший вклад в рост выручки внесли Яндекс Маркет и Яндекс Лавка), сервисов Райдтеха (главным образом, за счёт высоких результатов сервиса заказа такси) и направления Доставки (в том числе на фоне приобретения у VK Company сервиса доставки готовой еды и продуктов Delivery Club). Убыток сегмента сократился в 2,2 раза до 8,5 млрд руб. на фоне улучшения операционной эффективности ключевых направлений сегмента, а также более строгого контроля над затратами, выразившемся, в частности, в оптимизации маркетинговых и прочих накладных расходов.
Дивизион Плюс и развлекательные сервисы (Медиасервисы) нарастил доходы на 66,5% до 19,8 млрд руб. вследствие расширения базы платных подписчиков на сервисы Яндекса и роста средней выручки на подписчика на 8,6%.
Отрицательная скорректированная EBITDA сегмента увеличилась более чем наполовину до 7,3 млрд руб., отразив возросшие затраты на контент и персонал, а также инвестиции в бизнес для поддержки роста аудитории подписчиков Яндекс Плюса. При этом убыток за 3 квартал год к году уменьшился с 1,6 млрд руб. до 1,5 млрд руб. на фоне роста продажи подписок и лицензионных продуктов.
Сегмент Сервисы объявлений отразил выручку в размере 8,4 млрд руб. (+25,3%), главным образом, на фоне роста дополнительных услуг и хороших результатов Яндекс Недвижимости и Яндекс Путешествия. В совокупности это компенсировало негативный эффект снижения доходов сервиса Auto.ru от резкого спада на рынке новых автомобилей.
Скорректированный показатель EBITDA составил 903 млн руб. (-36,6%). Такая динамика была связана в основном с единовременными расходами на персонал, частичным расширением штата сотрудников сервиса Яндекс Аренда, а также запланированными затратами на маркетинг.
Дивизион Прочие бизнесы и инициативы нарастил выручку на три четверти до 27,6 млрд руб., что главным образом, было связано с быстрым увеличением доходов сервиса Yandex Cloud, сегмента Устройств и Образования. Отрицательная скорректированная EBITDA увеличилась в 2,2 раза до 19,2 млрд руб. на фоне роста затрат на разработку беспилотных автомобилей, а также увеличения расходов на персонал, роста цен на хостинг и используемые сервисами мощности. Также на результат дивизиона отрицательно повлияла консолидация нераспределенных корпоративных расходов остальных сегментов.
В итоге скорректированная EBITDA компании показала двукратный рост, составив 47,0 млрд руб.
Значительно выросли расходы на амортизацию до 22,6 млрд руб. (+33,0%), напротив затраты на вознаграждения сотрудников, основанные на акциях, показали снижение до 14,5 млрд руб. (-8,2%).
Чистые финансовые доходы выросли на 11,7%, составив 1,0 млрд руб. на фоне снижения процентных расходов одновременно с увеличением процентных доходов. Убыток от деятельности совместных предприятий в отчетном периоде составил 1,3 млрд руб. против прибыли 3,4 млрд руб. годом ранее.
В отчетном периоде компания отразила единовременный доход в размере 9,3 млрд руб., связанный с выкупом выпущенных ранее конвертируемых облигаций, а также единовременный эффект от продажи контентных платформ Дзен и Новостей в размере 38,0 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании составила 34,5 млрд руб. против убытка в размере 10,2 годом ранее. Скорректированная чистая прибыль компании составила 10,0 млрд руб. (+87,0%).
Среди прочих новостей отметим, что Яндекс Маркет договорился о выкупе всех оставшихся товаров IKEA без раскрытия финансовых деталей сделки. Соглашение касается более 20 млн товаров во всех категориях. Они поступят в продажу до конца этого года.
В ближайшее время в центре внимания инвесторов продолжат оставаться планы компании по возможному разделению бизнеса на российский и международный сегменты, а также перспективы снятия ограничений на операции с акциями компании на биржах Nasdaq и Московской бирже.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз ключевых финансовых показателей компании на текущий год, отразив улучшения на операционном уровне Электронная коммерция, Райдтех и Доставка, а также учтя единовременные доходы, связанные с реструктуризацией долгового портфеля и продажей платформ Дзен и Новости. Прогнозы на последующие годы были также незначительно увеличены по причине ожиданий улучшения операционной рентабельности по ключевым сегментам бизнеса. В результате потенциальная доходность расписок компании несколько возросла.
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
