Центробанки развивающихся стран активно увеличивают запасы золота, показатель вырос с 6300 тонн в 1-м квартале 2009 г. до 8200 тонн в 1-м квартале 2013 г. При этом фактическое наличие металла продолжает снижаться, а спрос со стороны крупных и небольших покупателей остаётся достаточно высоким.
Следует помнить, что слитковые банки (входящие в Лондонскую ассоциацию участников рынка драгоценных металлов, LBMA) продолжают хранить в своих хранилищах золото клиентов. Согласно данным LBMA большая часть этих клиентов разместили золото на депозитах (или купили золото) в банках LBMA по так называемой схеме обезличенных счетов. Слитковые банки – это банки, функционирующие как оптовые поставщики золота.
Слитковый банк не хранит весь депозит в физическом золоте, надеясь, что клиенты не захотят закрыть все свои вклады одновременно. Это создаёт нехватку физического золота, и банкам приходится брать в лизинг золото в Центробанках. Лизинг золота очень похож на своп-операцию или обеспеченный кредит, когда Центробанк получает деньги в обмен на золото и платит процентную ставку за денежный заём.
Центробанк выдаёт золото слитковому банку на определённый срок (например, на 1 месяц). В обмен Центробанк получает наличные на сумму выданного объёма золота и выплачивает форвардную ставку по золоту (Gold Forward Offered rate, GOFO) слитковому банку. Затем Центробанк одалживает деньги на рынке и получает LIBOR в течение месяца. Доход от LIBOR, даже при вычете ставки GOFO, делает лизинг золота выгодным для ЦБ.
В теории в конце месяца слитковый банк покупает обратно золото на рынке и возвращает его Центробанку. Если слитковый банк покупает драгметалл на рынке, то в этом случае отсутствует негативный эффект на предложение золота. Но это в теории, в жизни очень часто всё происходит несколько иначе.
Судя по всему, слитковые банки иногда не выкупают обратно физическое золото по завершению лизингового периода для возврата его в Центробанк. Вместо этого они переводят в Центробанк "бумажное" золото, которое подразумевает физическое золото. Это негативно отражается на соотношении между объёмом золота, которое покинул сейфы Федерального резервного банка Нью-Йорка (NY Fed), и арендной ставкой.
Любопытно, что на рынке золота появились "быки" в то же самое время (середина 2001 - начало 2002 гг.), когда Центробанки и слитковые банки перестали наполнять рынок лизинговым золотом. Интересен и тот факт, что официальные продажи ЕЦБ и МВФ не совпадают с оттоком золота из хранилищ Федерального резервного банка Нью-Йорка, где, как известно, большинство Центробанков мира хранят своё золото.
Согласно данным МВФ, фонд официально продал 403,3 тонны золота в период между 2009 и декабрем 2010 гг. В то же время отток золота из NY Fed, который является основным хранилищем МВФ, был равен нулю в эти два года. Известно, что запасы NY Fed уменьшились на 408 тонн в 2007-2008 гг., или за два года до официальной продажи МВФ. Скорее всего, МВФ отдал в лизинг золотые запасы, чтобы успокоить рынок золота и спасти слитковых дилеров, которые, вероятно, не смогли выкупить большое количество физического металла во время финансового кризиса. Похожий факт замечен и с ЕЦБ: официальная продажа золота произошла позже, чем реальный отток драгметалла из сейфов NY Fed. Уроки для рынка
"Важно помнить, что слитковые дилеры - это большие банки и правительства не допустят их коллапса. Если слитковые банки окажутся на гране краха и возникнет паника среди вкладчиков, Центробанки “должны выдать в лизинг необходимое количество золота”, - сказал Гринспен в 1998 г.
Однако сегодня не всё так просто. С начала финансового кризиса мы видим беспрецедентный спрос на физическое золото, в то же время закрываются золотодобывающие предприятия, и Центробанки ничего не говорят об официальных продажах этого драгметалла.
Цена на золото довольно резко опустилась в последние несколько месяцев. Учитывая высокий спрос на физическое золото, мы считаем, что снижение было организовано слитковыми банками, чтобы выкупить физическое золото по дисконтным ценам.
С нашей точки зрения, слитковые банки находятся в сложном положении, а их золотые запасы на очень низком уровне. Имеется слишком много бумажного золота, а его объём не соответствует физическому золоту. Высокий спрос развивающихся стран на физический метал, а не на бумажное золото, нарушил статус-кво.
Основателю этой темы посвещаю этот пост . Основатель этой темы Добрый но в тоже время второе слово в его имени Волк и .... значит что по логике он не самый добрый и вероятнее злой как и большинство трейдеров и посетителей этого сайта.
Но вот я наблюдал и участвовал в переписках долгие из последних лет , и конечно видно не вооруженным взглядом что тема в основном теперь стала про нефте-фьючерс . а основатель этой темы в последние много лет даже не отмечается своими постами своё присутствие в ней и поэтому задам вопрос Доброму Волку - разьве он теперь совсем не торгует фьючем нефти в последние годы ?
Кстати и судя по посещаемости этой темы видно что посещаемость в ней упала примерно в 3-4 раза за последние пол года. Не знаю к чему бы это но явно что интерес трейдеров к фьючу на нефть упал соразмерно.
Не мудрено, рынок нынче мягко говоря не рыночный стал
Честно вот Ну вообще непонятно, у них депо бесконечные что ли в газе и си? ОП как не посмотрю, та первые шортят, вторые покупают, и только растет и растет в одну сторону движ
Либо это просто открывается в следующую среду по 10 и 60 соответственно, либо хз
Основателю этой темы посвещаю этот пост . Основатель этой темы Добрый но в тоже время второе слово в его имени Волк и .... значит что по логике он не самый добрый и вероятнее злой как и большинство трейдеров и посетителей этого сайта.
Но вот я наблюдал и участвовал в переписках долгие из последних лет , и конечно видно не вооруженным взглядом что тема в основном теперь стала про нефте-фьючерс . а основатель этой темы в последние много лет даже не отмечается своими постами своё присутствие в ней и поэтому задам вопрос Доброму Волку - разьве он теперь совсем не торгует фьючем нефти в последние годы ?
Мы продолжаем нашу борьбу против злой зеленой бумажки ! Наша спекулятивная борьба приведет нас к успеху, Али экспресс - скидочки !! товарищи - ценник достиг уровня - падения на 100%
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
