РЕАЛИСТ приветствует всех и желает хорошего вечерного настроения. Акции Казаньоргсинтез пока не оправданно отстают от роста обыкновенных акций. Конечно результаты завода по итогам 2012 года отличные. 1.ОргСинт-ао-5.10 руб 2.ОргСинт-ап-2.70 руб Капитализация-9.50 млрд руб на 06.11.2012 Выручка-40 млрд руб Чистая прибыль-3 млрд руб.
ИНФОРМАЦИЯ от ФИНАМ от 17 октября 2012 года. ВНИМАТЕЛЬНО читаем. Эксперты позитивно оценивают долгосрочные перспективы "Казаньоргсинтеза" Казаньоргсинтез 17.10.12 13:20 Комментарий Чернолецкая Елена, заместитель директора аналитического департамента "МФЦ".
"Казаньоргсинтез" - российская химическая компания, крупнейший в стране производитель и экспортер полиэтилена (38% от общероссийского объема производства). Доля экспорта в общем объеме производства компании достигает 25%.
Несмотря на тяжело перенесенный кризис 2008-2009 гг., компания довольно быстро смогла подняться на положительный уровень по финансовым показателям, а также возобновить инвестиционные проекты.
В 2011 году общие производственные мощности компании составили 1 910,3 тыс. тонн продукции органического синтеза, что превысило уровень прошлого года на 10%, рост производства наблюдался и в первой половине 2012 года.
Одновременно наблюдается рост мировых цен на полиэтилен (по итогам года он может составить до 9%), что позволит компании и по итогам года показать рост прибыли примерно на 20%, по нашим подсчетам.
Среди плюсов "Казаньоргсинтеза" является снижение долговой нагрузки с 2010 года. Сейчас компания свободно обслуживать свой долг, так как коэффициент краткосрочной долговой нагрузки не превышает 0,5 при среднем показателе по российским компаниям более 1.
Негативным моментом здесь является факт высокой долгосрочной долговой нагрузки.
Основные кредитные линии открыты через "Сбербанк", с июня 2013 закончится двухлетний льготный период обслуживания, и с 2014 года общая долговая нагрузка может снова начать рост.
Впрочем, пока есть шанс избежать этой ситуации, так как "Казаньоргсинтез" успешно накапливает ликвидность и постепенно снижает долговую нагрузку. Показатель Чистый долг/EBITDA с 4,78 в 2011 году должен снизиться до 2,54 в 2013 году.
Кроме того, "Сбербанк" пока выражал готовность рефинансировать обязательства Казаньоргсинтеза, что улучшит стоимость обслуживания долга.
Положительным моментом для фундаментального развития компании является повышение доли капитальных вложений в 2012 году до почти 16%, что говорит о стремлении компании к развитию. Это будет сказываться на рентабельности, но показатель не должен уйти ниже 17% в ближайшие два года, что является вполне приемлемым уровнем для российских компаний (15%), хотя и сильно не дотягивает до уровня лидеров отрасли (35%).
Стабилизирован режим работы этиленовой установки "Э-500" с целью выхода на запланированную мощность по производству этилена, то есть "Казаньоргсинтез" готов к полной загрузке, как только будут решены проблемы с поставками этана от "Татнефти" и "Газпрома". Причем, перебои в поставках сглаживаются возможностью компании заменять сырье с этана на этилен. Мощности по переработке этилена увеличены в 1,5 раза. Одновременно с этим вертикальная интеграция позволяет компании снизить издержки на управление и повысить скорость принятия решений.
Таким образом, долгосрочные перспективы "Казаньоргсинтеза" можно оценить, как позитивные, особенно, если компания продолжит политику сокращения издержек, сохранения денежных средств и снижения долговой нагрузки.
С точки зрения рынка акций, однако, остаются определенные вопросы: бумаги относятся к III эшелону по ликвидности, в результате чего несколько забыты инвесторами. Причем, обыкновенные акции торгуются высоко после резкого роста с 30.07 по 27.08 - почти около своих справедливых отметок. Дисконт с привилегированными акциями в результате "выдерга" обычки составил практически 40%. Мы полагаем, что сжатие разницы будет постепенно происходить за счет роста привилегированных акций. По итогам 2011 года дивидендная доходность по "префам" "Казаньоргсинтеза" составляла 6,25%.
Мы рекомендуем покупать привилегированные акции "Казаньоргсинтеза" с инвестиционным горизонтом около года, в расчете на рост котировок и на дивиденды. 1.ОргСинт-ао-5.10 руб 2.ОргСинт-ап-2.70 руб Капитализация-9.50 млрд руб на 06.11.2012 Чистая прибыль "Казаньоргсинтеза" за 9 месяцев 2012 года по РСБУ выросла в 114 раз - до 2,6 млрд рублей Казаньоргсинтез: Чистая прибыль ОАО "Казаньоргсинтез" за 9 месяцев 2012 года по РСБУ выросла в 114 раз - до 2 млрд 607,878 млн рублей, сообщается в материалах компании. В январе-сентябре 2011 года чистая прибыль компании составила 22,788 млн рублей. Выручка компании за январь-сентябрь 2012 года составила 33 млрд 418,347млн рублей, что на 24% больше аналогичного периода 2011 года. Прибыль до налогообложения выросла в 30 раз - до 3 млрд 281,198 млн рублей.
Прибыль по РСБУ резко выросла, могут хорошо на обычку дивов дать. Но для них сейчас долги важнее, да и инвестпрограмма большая. А префам в данном случае по-барабану (это мое личное мнение) им цена 1.5 после отсечки и 1.75 перед отсечкой.
Они не "должны", а "могут быть". Я искренне считаю, что по обычке дивы могут быть и они зависят от прибыли. А по дивам дадут 0.25 руб лишь бы прибыль вообще была. Это мое личное мнение, которое сложилось совсем не давно под влиянием умных людей с минорити. Я не в бумаге и ее не отслеживаю. Так присматриваюсь... Ну а на фиг префы? По 4 руб не на фиг, по 2.60 тоже, а по 1.60 я бы закупился, т.к. облиги мой профиль
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
