Трамп опять всех обхитрил. Пока все лонговали нефть, его друзья вставали в шорт и ждали прессконференцию))
Рентех это... секрет полишенеля Но нам никто никогда это не расскажет, ни сколько Роберт Мерсер поднял на этом, как и не раскроют очередные секреты рентеховского Медальёна скажут, что это всё математика и сложные алгоритмы
Трамп опять всех обхитрил. Пока все лонговали нефть, его друзья вставали в шорт и ждали прессконференцию))
Рентех это... секрет полишенеля Но нам никто никогда это не расскажет, ни сколько Роберт Мерсер поднял на этом, как и не раскроют очередные секреты рентеховского Медальёна скажут, что это всё математика и сложные алгоритмы
Рентех это... секрет полишенеля Но нам никто никогда это не расскажет, ни сколько Роберт Мерсер поднял на этом, как и не раскроют очередные секреты рентеховского Медальёна скажут, что это всё математика и сложные алгоритмы
Сегодня перехай по s&p 500 был. Хороший рост! Чуть сдулся в конце на фиксации прибыли. Но нет предпосылок для остановки роста... ну если не считать некоторых, кто магедонит коррекцию процентов на 10. Вот на Иране могла бы быть, но не срослось. Коррекции тоже нужен драйвер, а он опять не просматривается. Ну может вдруг рост инфляции проявиться, но маловероятно.
Евро же слабый. Те кто в карри, в шоколаде уже который год.... сверхдоходности именно там.
Пока ЦБ и дальше будут так упражняться в попытках продавить рост ликвидностью, карри продолжит давать по 100% годовых... а индексы по 20-30%. Фондирование карри наиболее сильное при полностью развернутом ку-е.. а с ку-я этого больше всего фондируеться именно карри, на втором месте свои индексы, на третьем с малым отставанием собственные облиги, среди которых наиболее сильно суборды банков (риски которых сильнее всего заливают ликвидностью). Интересно, что и вырождение эффекта от ку-е происходит сначала в индексах и облигах, и почти не происходит в карри. Япония уже десятки лет ку-ярит на нулевых ставках, рост индексов у них уже выродился, как и рост облиг в енах, а вот карри из йен до сих пор основной драйвер там. Этим же путем евро идет, если не свернет с этой дороги жестким образом (а свернет, в моменте обвалит свои облиги в цене и индексы тем же, при этом еще и банки накроет вплоть до списания субордов.. так что шансов, что они это сделают почти 0, или же всё же придеться всем пойти через такой кризис ).
PS: Мы вообще с коллегами считаем, что следующий кризис в развитых странах будет не в виде обвала рынка, а наоборот, в виде гиперинфляции финансовых активов. Например, кризис того, что вкладывать станет просто некуда, и куда не плюнь, fixed income yield будет околонуля. И только risk-on будет давать доходность >0% из-за роста, но не из-за див и уж тем более не из-за купонов. А вся дивдоха станет или 1% и еще меньше или что-то под проценты можно будет вложить только в EM второго-третьего мира с принятием приличных валютных рисков, которые будут на периодических девальвациях съедать половину и более доходности.
это финальная стадия))) - полное обнищание населения, уничтожения малого бизнеса. зарплатовладельческий строй. есть такая версия, но она не выдержтвает нескольких факторов... рост мамбы опережает инфляцию за 2019 намного больше чем за 2017 или 2016. мало кто пользуется коефф рост индекса/инфляция. пока кто в бирже тот на коне
PS: Мы вообще с коллегами считаем, что следующий кризис в развитых странах будет не в виде обвала рынка, а наоборот, в виде гиперинфляции финансовых активов. Например, кризис того, что вкладывать станет просто некуда, и куда не плюнь, fixed income yield будет околонуля. И только risk-on будет давать доходность >0% из-за роста, но не из-за див и уж тем более не из-за купонов. А вся дивдоха станет или 1% и еще меньше или что-то под проценты можно будет вложить только в EM второго-третьего мира с принятием приличных валютных рисков, которые будут на периодических девальвациях съедать половину и более доходности.
это финальная стадия))) - полное обнищание населения, уничтожения малого бизнеса. зарплатовладельческий строй. есть такая версия, но она не выдержтвает нескольких факторов... рост мамбы опережает инфляцию за 2019 намного больше чем за 2017 или 2016. мало кто пользуется коефф рост индекса/инфляция. пока кто в бирже тот на коне
PS: Мы вообще с коллегами считаем, что следующий кризис в развитых странах будет не в виде обвала рынка, а наоборот, в виде гиперинфляции финансовых активов. Например, кризис того, что вкладывать станет просто некуда, и куда не плюнь, fixed income yield будет околонуля. И только risk-on будет давать доходность >0% из-за роста, но не из-за див и уж тем более не из-за купонов. А вся дивдоха станет или 1% и еще меньше или что-то под проценты можно будет вложить только в EM второго-третьего мира с принятием приличных валютных рисков, которые будут на периодических девальвациях съедать половину и более доходности.
Чаще используют рост индекса / рост ввп. Но у Штатов глобальные компании, там можно рост индекса / рост мирового ввп. Штатовские транснациональные компании по прибылям могут рости на 3-4% в год в среднем. Рост дивдоха можно было бы таким же ожидать. Но снижение рыночных ставок сразу две вещи приносит: 1) умньшает расходы на обслуживание долга (проценты по облигам падают), фактически, вместо процентов по долгу начинают эти деньги платить в дивы, а кто-то копит на балансе FCF и 2) снижает требования к процентным доходностям дивидендов... в результате обычный рост экономики на 3% в год, превращается в ускоренный рост дивов и рост индекса на 30% за год. 2019 год еще раз подтвердил эту модель. Наибольший рост показали те бумаги, которые имеют долг с плавающей процентной ставкой. Например, WDC за месяц +42% на уверенности, что ставку в течение 2020 точно поднимать не будут. У WDC две серии облиг с плавающей ставкой, насколько я помню прибязанной к либор. Вместо выплаты процентов по этим бумагам, эти суммы теперь пойдут в прибыль и уменьшив payout, защищая отличный дивпоток (был до фазы роста 4%, сейчас, после роста цены, в процентах меньше стал). Поэтому цена выросла... мы даже не дополняем уже сейчас такие бумаги флоатерами, чтобы на проливах выкупать, хотя классически, защита тут схемотозиться примерно так (акция с долгами в плавающих процентах + соответствующий флоатер).
снижение ставки - обесценивание денег как инструмента. получается кто работает за деньги становится беднее по факту. Америку не торгую - слишком высокие риски как не хеджи торгую только евро/рубль так как часть доходов в евро и несколько евровых эмитентов + недвига (есть места где недвига не обесценивается). индекс/ввп интересно конечно, но надо добавить что популяция растет да еще и тот же ввп неравномерно распределен на человека поэтому очень сомнитеььный показатель на мой взгляд куда более достоверный индекс/дивиденд и P/E индекса
это финальная стадия))) - полное обнищание населения, уничтожения малого бизнеса. зарплатовладельческий строй. есть такая версия, но она не выдержтвает нескольких факторов... рост мамбы опережает инфляцию за 2019 намного больше чем за 2017 или 2016. мало кто пользуется коефф рост индекса/инфляция. пока кто в бирже тот на коне
Чаще используют рост индекса / рост ввп. Но у Штатов глобальные компании, там можно рост индекса / рост мирового ввп. Штатовские транснациональные компании по прибылям могут рости на 3-4% в год в среднем. Рост дивдоха можно было бы таким же ожидать. Но снижение рыночных ставок сразу две вещи приносит: 1) умньшает расходы на обслуживание долга (проценты по облигам падают), фактически, вместо процентов по долгу начинают эти деньги платить в дивы, а кто-то копит на балансе FCF и 2) снижает требования к процентным доходностям дивидендов... в результате обыснвй рост экономики на 3% в год, превращается в ускоренный рост дивов и рост индекса на 30% за год. 2019 год еще раз подтвердил эту модель. Наибольший рост показали те бумаги, которые имеют долг с плавающей процентной ставкой. Например, WDC за месяц +42% на уверенности, что ставку в течение 2020 точно поднимать не будут. У WDC две серии облиг с плавающей ставкой, насколько я помню прибязанной к либор. Вместо выплаты процентов по этим бумагам, эти суммы теперь пойдут в прибыль и уменьшив payout, защищая отличный дивпоток (был до фазы роста 4%, сейчас, после роста цены, в процентах меньше стал). Поэтому цена выросла... мы даже не хэджируем уже сейчас такие бумаги флоатерами, хотя классически, защита тут схемотозиться примерно так (акция с долгами в плавающих процентах + соответствующий флоатер).
Господа, товарищи, барины! Кто помнит я ванговал до НГ рост до 1900....
Прогноз основывался на инфе, что БН утвердит в Роснедрах до конца года План Пром Добычи на ТиТ, из которого станет понятна добыча БН на ближайшие 5 лет...
И что же сделал Кукел, он не стал форсировать Сбор.... а тупо тормознул новости
Быть пророком, когда с тобой играют краплёными картами очень трудно
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
