Компания «Энел ОГК-5» опубликовала основные показатели отчетности за 9 мес. 2015 г. по МСФО.
Выручка компании составила 51,5 млрд. рублей, снизившись на 5,8% ( здесь и далее: г/г). Основной причиной уменьшения стало падение цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед и свободных цен на мощность. Что же касается операционных показателей работы, то отпуск и продажа электроэнергии остались на уровне прошлого года, а продажи тепловой энергии упали на 10,9%, что связано с более теплой погодой в начале года.
Неприятный сюрприз преподнесли операционные расходы, составившие 109,5 млрд руб. ,что в 2 раза больше, чем годом ранее. Данный рост обусловлен по большей части обесценением активов в размере 58,2 млрд руб., что продиктовано новыми регуляторными условиями , а также ростом цен на уголь, в связи с ослаблением российского рубля. В итоге компания получила операционный убыток в размере 56,9 млрд руб.
Чистые финансовые расходы компании выросли в 2,5 раза, достигнув 5,1 млрд. рублей. При этом долговая нагрузка компании с начала года выросла на 10%, составив 23,2 млрд. рублей. Сумма денежных средств и эквивалентов на счетах компании на конец полугодия составила 6,5 млрд. рублей. В итоге компания продемонстрировала чистый убыток в размере 49,7 млрд. руб.
Вышедшие финансовые результаты оказались хуже наших прогнозов на текущий год, и мы считаем, что компания закроет этот год с убытком. При этом надеемся, что упомянутое обесценение основных средств компании носит разовый характер, и в дальнейшем результаты компании будут укладываться в опубликованный ранее бизнес - план. Акции Энел Россия торгуются с P/BV около 1 и входят в число наших приоритетов в секторе электроэнергетики.
Да уж, результаты не радуют. И дело даже не в убытке от уценки от ОС. Он довольно формален. И в будущем, начиная с 2016, эта уценка приведет к росту чистой прибыли, и как результат дивидендов.
А вот убыток без учета переоценки, и отсутствие дивов за 2015 огорчили.
Хорошо, что я продал большую часть пакета летом 2015 и купил Иркутскэнерго
К сожалению, обесценение само по себе не приведет к росту чистой прибыли. Остается только надежда, что при оценке результатов текущей деятельности за 2015 год данные расходы будут оценены как чрезвычайные и разовые. Очень хотелось бы понимать предпосылки по данной переоценке: на балансе не было незавершенных объектов на такую сумму, чтобы их заморозить; не вводились изменения в стандарт - что еще? Закладывают активы по кредиту и наняли независимого эксперта? Для того чтобы разово уполовинить все основные средства надо было их потерять либо годами их не тестировать на обесценение (что при аудированной отчетности по МСФО невозможно). Загадка. Надо ждать пояснений....
Да уж, результаты не радуют. И дело даже не в убытке от уценки от ОС. Он довольно формален. И в будущем, начиная с 2016, эта уценка приведет к росту чистой прибыли, и как результат дивидендов.
А вот убыток без учета переоценки, и отсутствие дивов за 2015 огорчили.
Хорошо, что я продал большую часть пакета летом 2015 и купил Иркутскэнерго
К сожалению, обесценение само по себе не приведет к росту чистой прибыли. Остается только надежда, что при оценке результатов текущей деятельности за 2015 год данные расходы будут оценены как чрезвычайные и разовые. Очень хотелось бы понимать предпосылки по данной переоценке: на балансе не было незавершенных объектов на такую сумму, чтобы их заморозить; не вводились изменения в стандарт - что еще? Закладывают активы по кредиту и наняли независимого эксперта? Для того чтобы разово уполовинить все основные средства надо было их потерять либо годами их не тестировать на обесценение (что при аудированной отчетности по МСФО невозможно). Загадка. Надо ждать пояснений....
Стоимость имущества ниже, амортизация ниже, прибыль выше!
Какими годами не тестировать на обесценение? Уже в прошлом году была видна попа, когда цена мощности для энел рухнула, а часть станций вообще не прошли. Другое дело, что они должны были всё протестировать в конце прошлого года и обесценить, а они дождались этого.
Да уж, результаты не радуют. И дело даже не в убытке от уценки от ОС. Он довольно формален. И в будущем, начиная с 2016, эта уценка приведет к росту чистой прибыли, и как результат дивидендов.
А вот убыток без учета переоценки, и отсутствие дивов за 2015 огорчили.
Хорошо, что я продал большую часть пакета летом 2015 и купил Иркутскэнерго
К сожалению, обесценение само по себе не приведет к росту чистой прибыли. Остается только надежда, что при оценке результатов текущей деятельности за 2015 год данные расходы будут оценены как чрезвычайные и разовые. Очень хотелось бы понимать предпосылки по данной переоценке: на балансе не было незавершенных объектов на такую сумму, чтобы их заморозить; не вводились изменения в стандарт - что еще? Закладывают активы по кредиту и наняли независимого эксперта? Для того чтобы разово уполовинить все основные средства надо было их потерять либо годами их не тестировать на обесценение (что при аудированной отчетности по МСФО невозможно). Загадка. Надо ждать пояснений....
К сожалению, обесценение само по себе не приведет к росту чистой прибыли. Остается только надежда, что при оценке результатов текущей деятельности за 2015 год данные расходы будут оценены как чрезвычайные и разовые. Очень хотелось бы понимать предпосылки по данной переоценке: на балансе не было незавершенных объектов на такую сумму, чтобы их заморозить; не вводились изменения в стандарт - что еще? Закладывают активы по кредиту и наняли независимого эксперта? Для того чтобы разово уполовинить все основные средства надо было их потерять либо годами их не тестировать на обесценение (что при аудированной отчетности по МСФО невозможно). Загадка. Надо ждать пояснений....
Стоимость имущества ниже, амортизация ниже, прибыль выше!
Все элементарно
Согласна. Я не про то. Даже без обесценения операционная прибыль не радует. В структуре затрат амортизация это лишь 1/10 часть и только на ней не прокатишься. Меня больше интересует почему именно сейчас и так резко. Если это только изменение внешней среды - то можно еще годик посидеть, понизить среднюю. Если внутренние причины, в т.ч. нежелание поднимать операционный поток до уровня дивидендов - то надо искать точку выхода.
А в прочем все неважно.... В такие дни особенно четко понимаешь, что от душевной боли ничего не лечит. Даже время. Остается только молиться... Когда сажусь в самолет с детьми, всегда ловлю себя на мысли: самое главное мы будем вместе.
А в прочем все неважно.... В такие дни особенно четко понимаешь, что от душевной боли ничего не лечит. Даже время. Остается только молиться... Когда сажусь в самолет с детьми, всегда ловлю себя на мысли: самое главное мы будем вместе.
В такие моменты нужно уметь пересилить жадность и обрубить сделку по текущим, генерации легко складываются в 5-10 раз, так что падение на 20% это копейки, если закроете сейчас, потом радоваться будете больше, чем росту. У Энела единственное что было ценного - большая нераспределенка и дивы, все это накрылось медным тазом года на 2 минимум, тут без вариантов будут укатывать в пол все эти 2 года.
Стоимость имущества ниже, амортизация ниже, прибыль выше!
Все элементарно
Согласна. Я не про то. Даже без обесценения операционная прибыль не радует. В структуре затрат амортизация это лишь 1/10 часть и только на ней не прокатишься. Меня больше интересует почему именно сейчас и так резко. Если это только изменение внешней среды - то можно еще годик посидеть, понизить среднюю. Если внутренние причины, в т.ч. нежелание поднимать операционный поток до уровня дивидендов - то надо искать точку выхода.
За 2014 год амортизация была в 1.5 раза больше, чем чистая прибыль без учёта деривативов.
А теперь посчитай какая будет прибыль при снижении амортизации в 2 раза!
Согласна. Я не про то. Даже без обесценения операционная прибыль не радует. В структуре затрат амортизация это лишь 1/10 часть и только на ней не прокатишься. Меня больше интересует почему именно сейчас и так резко. Если это только изменение внешней среды - то можно еще годик посидеть, понизить среднюю. Если внутренние причины, в т.ч. нежелание поднимать операционный поток до уровня дивидендов - то надо искать точку выхода.
За 2014 год амортизация была в 1.5 раза больше, чем чистая прибыль без учёта деривативов.
А теперь посчитай какая будет прибыль при снижении амортизации в 2 раза!
Итальянцы хотят продать Рефтенскую ГРЭС, она угольная, а уголек казахский и с девальвацией рубля уголь резко подорожал. Раньше она генерировала прибыль, а теперь убытки. А рефта это почти половина мощности Енел
Итальянцы хотят продать Рефтенскую ГРЭС, она угольная, а уголек казахский и с девальвацией рубля уголь резко подорожал. Раньше она генерировала прибыль, а теперь убытки. А рефта это почти половина мощности Енел
Ребята, а кому нужен Энел Россия без Рефтенской ГРЭС? Что у них останется Среднеуральская (стар.), Невинномысская (стар.)? Конечно сейчас все вспомнят о нашей любимице Конаковской ГРЭС? только ОДНО ЕСТЬ ОПА!!! АЭС в ближайшем окружении!!! Как-то так.
Согласна. Я не про то. Даже без обесценения операционная прибыль не радует. В структуре затрат амортизация это лишь 1/10 часть и только на ней не прокатишься. Меня больше интересует почему именно сейчас и так резко. Если это только изменение внешней среды - то можно еще годик посидеть, понизить среднюю. Если внутренние причины, в т.ч. нежелание поднимать операционный поток до уровня дивидендов - то надо искать точку выхода.
За 2014 год амортизация была в 1.5 раза больше, чем чистая прибыль без учёта деривативов.
А теперь посчитай какая будет прибыль при снижении амортизации в 2 раза!
Сразу оговорю не спорю - просто обсуждаю. Энергетику понимаю плохо. Вошла с точки зрения диверсификации депо с горизонтом 3 года. Основная поза набиралась еще до 0.78. Выбор сделала из-за основного акционера и прохождения пика инвестиций.
Посчитать не могу - мешает скудность данных за 9 мес. 2015 и разный формат по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На пальцах прикинула: исходя из пресс-релиза чистый убыток за 9 мес. за вычетом обесценения 3.1 млрд. Амортизация за 2014 год 6.4 млрд. руб. Следовательно эффект от снижения амортизации в 2 раза еле-еле покрывает убыток текущего периода. И если в следующем году не будет снижение иных статей себестоимости - то не айс. Про обесценение нашла только одно - Enel признал потери в 2014 году от обесценения своей "дочки"- "Энел Россия" на 365 миллионов евро за счет обесценения гудвилла и основных средств. Т.е. если это докатился 2014 год - убыток должен был составить около 27 млрд. руб. А у нас 50 млрд. руб. Продолжаем усиленно худеть. А я стандарты 80:50:80 не очень понимаю... Но пока в акциях - врагу не сдается наш гордый Варяг. Ищем предпосылки для "откорма".
Итальянцы хотят продать Рефтенскую ГРЭС, она угольная, а уголек казахский и с девальвацией рубля уголь резко подорожал. Раньше она генерировала прибыль, а теперь убытки. А рефта это почти половина мощности Енел
Итальянцы хотят продать Рефтенскую ГРЭС, она угольная, а уголек казахский и с девальвацией рубля уголь резко подорожал. Раньше она генерировала прибыль, а теперь убытки. А рефта это почти половина мощности Енел
В течение 2007 года почти половина электростанций и 22 сбытовые компании страны перешли в частные руки. Поступления от приватизации в ходе дополнительных эмиссий акций составили около 25 млрд $.[11]
В соответствии с планом реорганизации РАО «ЕЭС России» было ликвидировано 1 июля 2008 года.
Т.е. переход акций к итальянцам был где-то в 2007 году. На бирже цена акций ОГК-5 была в это время в районе 3.3 - 4.0 руб.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
