МОСКВА, 17 апр /ПРАЙМ/. Правительственная комиссия РФ по вопросам развития электроэнергетики ждет к 20 мая проекты по модернизации ТЭС, которые войдут в программу в рамках квоты, а не через общий конкурс, сообщил РИА Новости источник на энергорынке. "Для рассмотрения правкомиссией по вопросам развития электроэнергетики к 20 мая должен быть представлен список проектов модернизации ТЭС, которые будут включены в программу в рамках квоты комиссии – 15% от годового объема отбора", - отметил собеседник агентства. Правительство РФ в январе утвердило масштабную программу модернизации ТЭС на 39 ГВт стоимостью 1,9 триллиона рублей. Проекты, попавшие в нее по итогам конкурса, получат гарантированную окупаемость за счет повышенных платежей потребителей за мощность. Срок окупаемости — 15 лет. Первые отборы проектов модернизации будут проведены сразу на три года — 2022-2024. Доходность по этим проектам составит 14% годовых с корректировкой на доходность ОФЗ. По общему конкурсу проходят 85% от годового объема отбора, 15% формирует правкомиссия по вопросам развития электроэнергетики. В эту квоту "в ручном режиме" могут попасть проекты, которые могут не пройти в рамках конкурса, но эти старые мощности модернизировать необходимо. В марте замглавы Минэкономразвития Михаил Расстригин сообщал журналистам, что ведомство предлагает по программе модернизации тепловых электростанций в РФ в рамках квоты, которую формирует правкомиссия, отойти от фиксированной нормы доходности и позволить компаниям заявлять этот показатель. Позже газета "Коммерсант" со ссылкой на письмо Расстригина вице-премьеру Дмитрию Козаку сообщала, что Минэкономразвития предлагает также не требовать использования для программы модернизации ТЭС полностью российского оборудования. Эти послабления могут коснуться только 15% проектов по квоте правкомиссии.
По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», пакет Macquarie в «Энел Россия» стоит около 3 млрд. руб.
Сейчас компания, по его мнению, проходит сложную трансформацию — избавляется от угольных активов, делает ставку на развитие ВИЭ, ищет источники финансирования для своего участия в программе модернизации старых ТЭС:
«В этих условиях менеджмент заявлял о возможности пересмотра своей дивидендной политики, что создает риски в среднесрочной перспективе».
Но сейчас бумаги «Энел Россия» имеют дивидендную доходность в 13,9% — это один из самых высоких показателей в секторе.
Поэтому, говорит аналитик, на длинном горизонте компания может показать существенный рост прибыли при «абсолютно чистом от угольных активов портфеле», «что может быть интересно целому пласту инвесторов».
По оценке Владимира Скляра из «ВТБ Капитала», пакет Macquarie в «Энел Россия» стоит около 3 млрд. руб.
Сейчас компания, по его мнению, проходит сложную трансформацию — избавляется от угольных активов, делает ставку на развитие ВИЭ, ищет источники финансирования для своего участия в программе модернизации старых ТЭС:
«В этих условиях менеджмент заявлял о возможности пересмотра своей дивидендной политики, что создает риски в среднесрочной перспективе».
Но сейчас бумаги «Энел Россия» имеют дивидендную доходность в 13,9% — это один из самых высоких показателей в секторе.
Поэтому, говорит аналитик, на длинном горизонте компания может показать существенный рост прибыли при «абсолютно чистом от угольных активов портфеле», «что может быть интересно целому пласту инвесторов».
Шведы заинтересованы в чистой российской энергетике Силуэты Аналитики ВТБ Капитал
За последние два месяца в ходе роудшоу Интер РАО, Русгидро, Юнипро и Энел Россия и почти 40 встреч в рамках нашего маркетинга с инвесторами, владеющими акциями российских электроэнергетических компаний, данная заметка суммирует основные выводы, сделанные по итогам этих встреч.
1. Одним из ключевых критериев инвестиционной привлекательности российских компаний для иностранных инвесторов стал рейтинг экологической оценки (ESG). Из тех инвесторов, с которыми мы встречались, 42% назвали ESG главным фактором при принятии решений относительно покупки или увеличения веса этого фактора при принятии решения об инвестировании в российские электроэнергетические компании в ближайшие три года. По данному критерию наиболее слабо на общем фоне выглядит Юнипро.
2. Участники рынка выражают растущее разочарование относительно инвестиционной привлекательности Интер РАО на краткосрочную перспективу, считая, что фактически единственным путем повышения дивидендной доходности акций компании до приемлемого уровня является осуществление M&A-сделок.
3. Инвесторы недооценивают долгосрочный потенциал повышения стоимости российских электроэнергетических компаний, игнорируя, на наш взгляд, позитивные изменения, но придавая большее значение недостаткам их текущей инвестиционной и дивидендной политики. В результате такие факторы, как ожидаемый разворот в динамике показателей Русгидро с 2022 г., связанный с реализацией проектов на Дальнем Востоке, получение Интер РАО 60%-й квоты на модернизацию мощностей в рамках программы ДПМ-2 и прогнозируемый рост дивидендной доходности акций Юнипро до 12,0% по итогам 2020 г., способные оказать фундаментальное влияние на инвестиционную привлекательность перечисленных компаний, в настоящий момент фактически не учитываются рынком.
4. Инвесторы, с которыми мы беседовали, в среднем оценивают «справедливую» дивидендную доходность сектора в 9,5%. Мы считаем это индикатором того, на каком уровне в следующем году должна торговаться Юнипро и какие дивиденды необходимо выплачивать Интер РАО, чтобы добиться восстановления интереса к себе со стороны рынка.
5. Русгидро стремительно исчезла с инвестиционных радаров после исключения из индекса MSCI. Несмотря на масштаб операций компании, высокие рейтинги ESG и благоприятные перспективы, ввиду отсутствия веса в MSCI и продолжающегося размывания стоимости в связи с дальневосточными проектами инвесторы предпочитают воздержаться от покупки акций Русгидро, пока руководство компании не продемонстрирует способность сократить списания и оптимизировать капзатраты. Вместе с тем участники рынка позитивно отреагировали на перспективу улучшения ситуации на Дальнем Востоке после включения капзатрат, которые раньше снижали стоимость компании, в программу ДПМ-2. Однако прежде чем закладывать такую перспективу в оценку стоимости, инвесторы, судя по всему, хотят убедиться в ее реализации.
6. Учитывая текущий процесс масштабной трансформации Энел Россия, инвесторы не решаются покупать акции компании, несмотря на самую высокую дивидендную доходность в секторе. На наш взгляд, если бы менеджмент компании убедил рынок в том, что после 2020 г. дивидендная политика останется такой же привлекательной, интерес к Энел Россия мог бы восстановиться.
Кина сегодня не будет, идем закрывать утренний гэп... Тучи сгущаются. Думаю, по штормит нас на следующей недельке...
Идем по расписанию. Сегодня закрыли вчерашний утренний часовой гэп. Дорога на верх открыта. Готовимся к взлету. На всякий случай возьмите с собою зонтики.
Кина сегодня не будет, идем закрывать утренний гэп... Тучи сгущаются. Думаю, по штормит нас на следующей недельке...
Идем по расписанию. Сегодня закрыли вчерашний утренний часовой гэп. Дорога на верх открыта. Готовимся к взлету. На всякий случай возьмите с собою зонтики.
Мэри Поппинс по-итальянски, все переделала и полетела ?)) болтаемся в рэйндже , выше 05 не дают выйти пока ...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
