Всем доброго вечера и хороших выходных. Ну что скоро старт торгов акциями компании ЮТИНЕТ. "Ютинет" запускает летние акции"
Первое IPO российского интернет-магазина состоится в июле этого года. Организатор размещения ОАО "Платформа Ютинет.ру" оценил компанию в диапазоне $303-489 млн или почти в 100 EBITDA по 2011 году. Инвесторам обещают, что выручка магазина будет в среднем удваиваться на протяжении еще пяти лет, аналитики в этом сомневаются.
Размещение состоится на ММВБ в июле, предположительно 30 июня начнется роад-шоу, а в течение одной-двух недель в зависимости от спроса на акции — прайсинг, рассказал источник, близкий к "Ютинет.ру". Из презентации для инвесторов, подготовленной организатором размещения ИК "Финам", следует, что верхняя граница стоимости интернет-магазина составляет 13,8 млрд руб. (около $489 млн по курсу ЦБ на 28 июня), она рассчитана методом дисконтирования денежных потоков (DCF). Нижняя граница — 8,57 млрд руб. ($303 млн) — получена на основе прогнозных мультипликаторов капитализация/прибыль (P/E) и EV/EBITDA за 2011-2013 годы.
На биржу будет выводиться ОАО "Платформа Ютинет.ру": согласно презентации, 26,71% и 21,32% ее акций сейчас владеют основатели Михаил Уколов (гендиректор) и Олег Рыбалов (финансовый директор), а 51% принадлежит управляющей компании IQ One (бенефициар — Ульви Касимов), еще 0,98% — у IT-директора Давида Галояна.
Директор управления корпоративных финансов "Финама" Алексей Курасов уточнил, что размещаться на бирже будут 2 млн акций, что эквивалентно 9,1% увеличенного уставного капитала компании. Сделка пройдет по стандартной для российских IPO схеме: в ходе размещения продавать акции будут существующие акционеры, которые, согласно андеррайтинговому соглашению, будут обязаны выкупить допэмиссию после прохождения всех формальных процедур.
Ежедневная аудитория сайта "Ютинет.ру" составляет 14 тыс. человек, ежедневно они делают в среднем 141 заказ со средним чеком на 19,9 тыс. руб., говорится в презентации. Выручка "Ютинет.ру" в 2010 году составила 980 млн руб., из них 84,3% пришлось на ноутбуки, 6,89% — на проекторы, 3,81% — на офисную технику, 4% — на аксессуары, 1% — на доставку и услуги. Среднегодовой рост (CAGR) выручки в 2008-2010 годах достигал 106,6%, до 2015 года он может составить около 90%: в 2015-м продажи ожидаются на уровне 24,2 млрд руб. EBITDA, которая в 2010 году составляла 28,2 млн руб., в 2015-м должна вырасти до 2,34 млрд руб., чистая прибыль — с 26,8 млн руб. до 1,87 млрд руб. соответственно.
Аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина считает, что темпы роста компании, заложенные при ее оценке, завышены. "Мне с трудом верится, чтобы компания росла на протяжении пяти лет темпами, близкими к 100%. Для этого она должна предложить что-то уникальное. Учитывая это, оценка исходя из 100 EBITDA по 2011 году кажется завышенной, более реальной выглядит цифра в 50 EBITDA",— пояснила госпожа Лепетухина.
В отчете "Финама" говорится, что на рынке интернет-торговли бытовой техникой и электроникой нет ярко выраженного лидера. Самая высокая доля у "Холодильник.ру" (7%), за ним следуют "Эльдорадо" (5%), "М.Видео" (4%), "Ситилинк" (3%), "Евросеть" (3%) и "Ютинет.ру" (2%). Объем российского рынка бытовой техники и электроники, по данным "Финама", составил в 2010 году $30 млрд, в этом году ожидается на уровне $34 млрд, в 2015 году — $54 млрд, в 2017 году — $67 млрд. В 2010 году крупнейшим был сегмент рынка "Бытовые электротовары" с 21,4%, за ним идут "Аудио- и видеоаппаратура" (18,4%), "Мобильные телефоны" (15,9%), "Компьютеры" (12,7%), "Телевизоры" (11,2%), "Холодильники и морозильники" (8,8%). Объем розничной интернет-торговли в 2010 году приблизился к $8,7 млрд, доля в общем объеме розницы составляет около 1,6%. Это сравнительно маленький показатель, который говорит о будущем росте, считают в "Финаме". К примеру, в Великобритании доля розничной интернет-торговли — около 20%.
Первым интернет-магазином России, который проведет IPO, должен был стать крупнейший Ozon.ru. Акционеры компании планировали провести размещение на LSE еще в 2006 году, но сроки сдвинулись на неопределенное время.
20:06 а ты задай этот вопрос на рбк... там года 2-3 назад тоже задали аналитику по тилипону "А шо такое ебитда" и аналитик - развёл плечами... может сейчас и знают уже
ВНИМАНИЕ ИНФОРМАЦИЯ ГАЗЕТЫ ВЕДОМОСТИ об IPO Ютинет.ru на биржах в конце июля.
«Уралсиб кэпитал»: «Ютинет.ру» снизила диапазон оценки для IPO на 70% Уралсиб кэпитал 05.07.2011, 16:41 Статья Новый диапазон — $5,2-7/акция, или $104-140 млн за всю компанию… Российский интернет-магазин «Ютинет.ру» во вторник начинает прием заявок на участие в IPO, сообщили сегодня «Ведомости». Диапазон оценки установлен на уровне $5,2-7/акция, что соответствует стоимости компании в 2,9-3,9 млрд руб. ($104-140 млн). Окончательная оценка приблизительно на 70% ниже первоначальной; это говорит о том, что рынок пока не убежден в способности компании и далее поддерживать высокие темпы роста выручки и рентабельности. Так, первоначальная оценка предусматривала среднегодовые темпы роста выручки в 2011-2015 гг. на уровне 90%, что было весьма агрессивным прогнозом, учитывая жесткую конкуренцию на рынке.
…что выглядит более обоснованной оценкой в сравнении с первоначальной. Предложенный в результате ценовой диапазон соответствует коэффициенту EV/EBITDA 2011П на уровне 36-48, а EV/EBITDA 2012П — на уровне 6,6-8,9, сообщают «Ведомости». Это предполагает оценку на уровне сопоставимых международных компаний по 2011 г. и ниже сопоставимых компаний по 2012 г. (так, прогнозы EV/EBITDA на 2011 и 2012 гг. для Amazon.com составляют соответственно 32,2 и 23,7). При этом оценка предусматривает очень агрессивный прогноз роста EBITDA в 2012 г. Объем размещения составит 2 млн акций (9% увеличенного капитала компании), или $10-14 млн; вся эта сумма должна поступить на счета компании.
Компании предстоит доказать, что она способна генерировать прибыль. Покупка акций «Ютинет.ру» в ходе IPO позволит получить доступ к быстрорастущему, но, на наш взгляд, высокорисковому российскому рынку онлайн-продаж. Хотя окончательная оценка «Ютинет.ру» выглядит более оправданной, чем первоначально предложенная, она по-прежнему опирается на прогноз агрессивного роста рентабельности (в 2010 г. рентабельность по OIBDA компании составила всего 2,9%). Мы считаем, что соответствовать такому прогнозу будет нелегко, поскольку на рынке розничных онлайн-продаж наблюдается жесточайшая конкуренция, обусловленная низким входным барьером, а «Ютинет.ру» — лишь шестая по размеру доли компания на этом рынке.
лоходрон какой-то... я такой компании даже не знаю... крупнейшие они блин, да я завтра могу такой магазинчик открыть не со 19 тыщ наименований, а с 20 тыщ наименований и че?! я понимаю ОЗОН... а тут что?! контора типа клеток или арсы, называется ФИГПОЙМИЧЕММЫЗАНИМАЕМСЯ... , что у нас за конторы, то туалетная бумага на рынок выходит, то непонятный магазин... все приличные конторы типа мейла и яндекса на лондоне пасутся... вот их бы я с удовольствием прикупил...
Срочняк- точняк,надо срочно туалет деревенский возле клуба,на ipo вывести.И сказать, что в следующем году срать будут больше (мы планируем)и привлечем сирунов с соседних деревень(за счет рекламы.)И даже ,что к нам посрать со столицы будут ехать.И что планируем за счет ipo увеличить количество кабинок для засранцев.И реклама будет такая"приезжайте к нам народ и насрать на огород"
да уж оценка падает это хорошо скоро ниже номинала будет такими темпами помойка рашен однако, проще восток взять или гидру и всяко не прогадаете или тот же камазик
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
