Отчет просмотрели и забыли. Через неделю еще на что нибудь сошлются. Акция давно в боковике, а если ты не растешь, то тебя продавят. Я остаюсь при своем мнении: к концу сентября - начало октября отрастем до прежних уровней (2800).
Пока всё идёт по классике. После пробития недельного аптренда в конце мая и ключевой поддержки 2700 в начале июля, провели ретест бывшей поддержки снизу, ставшей уже сопротивлением и продолжаем поход к нашей целевой зоне 38,2% по фибо в районе 2200-2300. Поэтому ждем, с покупками не спешим.
всё что купил не собираюсь продавать, и дальше буду докупаться на всевозможных проливах по мере поступления денег, хотя знаю что компания оценена дорого с учётом современных цен на удобрения
Согласно вышедшим данным совокупная выручка компании выросла на 9.5%, составив 102 млрд рублей.
Доходы по азотному направлению выросли на 0.4%, составив 11.2 млрд рублей на фоне роста объемов реализации азотосодержащей продукции на 10% - до 787 тыс. тонн. Компания увеличила продажи карбамида до 528 тыс. тонн (+17%), а реализация аммиачной селитры снизилась на 1.6% - до 258.7 тыс. тонн (+5.2%). При этом рублевые цены на селитру остались на уровне первого полугодия 2015 года, а экспортная цена карбамида упала на 11% - до 15 821 рублей за тонну.
Доходы от продаж фосфоросодержащей продукции увеличились на 10.6%, составив 90.5 млрд рублей. При этом объем реализации возрос только на 7.1% - до 2.85 млн. тонн. Основным драйвером роста выступили продажи апатитового концентрата, составившие 14 млрд рублей (+56%) на фоне увеличения объемов реализации на 24% и роста экспортной и внутренней цен на 21% и 36% соответственно. Выручка от кормового монокальцийфосфата выросла почти на две трети – до 5.4 млрд рублей, объемы реализации выросли на 38%, а экспортная и внутренняя цены – на 11% и 26% соответственно. Выручка от реализации моноаммоний и диаммоний фосфатов снизилась на 8% - до 34.5 млрд рублей, несмотря на рост общего объема продаж на 1%. Виной всему – снизившиеся экспортные рублевые цен на моноаммоний фосфат (-13%) и диаммоний фосфат (-8%). Выручка от реализации NPK (комплексных удобрений) выросла на 6% - до 20.9 млрд рублей.
Операционные расходы росли более быстрыми темпами, составив 65.5 млрд рублей (+17%). Основным драйвером роста выступили материальные расходы (+28%) из-за увеличения добычи апатит-нефелиновой руды. Кроме того, в отчетном периоде в затраты попала себестоимость реализованных запасов, годом ранее компания накапливала запасы, уменьшив тем самым, расходы. Отметим снижение расходов на аммиак, серную кислоту. Коммерческие расходы увеличились на 16% до 10.6 млрд рублей на фоне увеличения оплаты услуг РЖД. Административные затраты прибавили 27%, составив 6.6 млрд рублей из-за увеличения расходов на персонал почти наполовину. В итоге операционная прибыль снизилась на 2% - до 36.5 млрд рублей.
Заметное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Долговая нагрузка компании с начала года уменьшилась до 117 млрд рублей (91% заемных средств номинировано в долларах), а процентные расходы уменьшились до 2.4 млрд рублей. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 11.3 млрд рублей. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 36 млрд рублей, увеличившись на 30%.
По результатам отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых результатов на текущий год. Снижение прогнозной балансовой стоимости акции связано с корректировкой собственного капитала в части учета дивидендных выплат.
Говоря о перспективах, стоит отметить, что одним из наиболее значимых проектов является строительство нового агрегата аммиака, мощностью 760 тыс. т. в год, который позволит наращивать мощности по производству комплексных удобрений и снизит зависимость от сторонних поставок аммиака. Помимо этого, в соответствии со стратегией по развитию перерабатывающих производственных мощностей и расширению продуктовой линейки, Фосагро подписала соглашение о строительстве нового производства гранулированного карбамида мощностью 500 тыс. тонн в год на мощностях Фосагро-Череповец. Ожидается, что ввод в эксплуатацию новой установки совпадет с началом работы нового агрегата аммиака в первом полугодии 2017.
Акции компании торгуются с P/BV около 4.3 и при снижении котировок могут войти в наши диверсифицированные портфели акций.
"ФосАгро" представила хорошую отчетность по МСФО за полугодие. Но на котировки оказывает давление снижение мировых цен на удобрения и укрепление курса рубля, так как "ФосАгро" много поставляет на экспорт. В среднем валютные цены на продукцию компании снизились на 30%, по сравнению с первым полугодием 2015 года, но компании пока удается компенсировать это ростом объемов. Впрочем, и курс рубля в первой половине 2016 года значительно ниже. В результате компания отчиталась о росте выручки за 6 месяцев на 9% год к году и на 30% - чистой прибыли. В то же время, показатели второго квартала 2016 оказались слабее первого: цены на продукцию остаются низкими, а рубль укрепился. С другой стороны, компания отмечает рост продаж на внутреннем рынке почти на 50% по фосфорсодержащим удобрениям и более чем на 30% - по азотным.
Как бы то ни было, но пока акции компании не пробили уровень поддержки в районе 2500 рублей за штуку, технически можно считать, что они остаются в боковом коридоре, но после пробития этого уровня вниз они могут оказаться в нисходящем тренде. Это грозит вам потерей 10-12% инвестиций в бумагу (при цене покупки около 2800) - приемлемая плата за риск, особенно, если ваш портфель хорошо диверсифицирован. С другой стороны, возврат котировок выше уровня 2750 рублей за акцию может означать начало движения к верхней границе сужающегося бокового диапазона (где-то в район 2900-2950), в котором бумаги находятся уже около года.
Можно еще добавить, что "ФосАгро" имеет хорошую рентабельность по EBITDA (выше 40%) и регулярно выплачивает промежуточные дивиденды, что обычно нравится портфельным инвесторам. Думаю, ее акции стоит иметь в среднесрочном инвестиционном портфеле.
Угу. Можно на Акрон ориентироваться - сейчас по всем мультипликаторам он лучше. -15/20% от текущей цены фоси и уже будет сложнее определиться с выбором производителя удобрений. А сейчас все очевидно
Угу. Можно на Акрон ориентироваться - сейчас по всем мультипликаторам он лучше. -15/20% от текущей цены фоси и уже будет сложнее определиться с выбором производителя удобрений. А сейчас все очевидно
Угу. Можно на Акрон ориентироваться - сейчас по всем мультипликаторам он лучше. -15/20% от текущей цены фоси и уже будет сложнее определиться с выбором производителя удобрений. А сейчас все очевидно
Угу. Можно на Акрон ориентироваться - сейчас по всем мультипликаторам он лучше. -15/20% от текущей цены фоси и уже будет сложнее определиться с выбором производителя удобрений. А сейчас все очевидно
Надеюсь вы зимой будете на форуме )
не знаю как по мне, то я бы не хотел, чтобы котировки фосагро росли ещё пару лет, так как постоянно их подкупаю
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
