Общая выручка компании увеличилась на 12,2%, составив 195 млрд руб.
В отчетном периоде компания нарастила объем продажи фосфорсодержащих удобрений до 5,5 млн тонн (+7,3%) и апатитового концентрата до 2,4 млн тонн (+13,2%) на фоне завершения модернизации ряда производственных объектов в конце прошлого года. В то же время продажи азотосодержащих удобрений снизились на 3,8% до 1,67 млн тонн преимущественно ввиду эффекта высокой базы, вызванного реализацией запасов карбамида во втором и третьем кварталах прошлого года.
Рост средних цен реализации в сегменте фосфатов (в среднем на 5,7%) привел к тому, что доходы по данному направлению показали рост на 13,4% до 158,2 млрд руб. Средние цена на азотные удобрения показали еще больший рост (+11,2%). Это позволило увеличить доходы по данному направлению на 7% несмотря на снижение объемов реализации.
Операционные расходы показали более медленный, по сравнению с выручкой, рост, составив 148,5 млрд руб. (+11%). Набольшее влияние на динамику расходов оказали затраты на материалы и услуги, увеличившиеся на 10,8% до 23,5 млрд руб. Расходы на амортизацию выросли на 7,6% до 16,1 млрд рублей в результате роста капитализированных расходов на ремонт, а также из-за ввода в эксплуатацию или модернизацию объектов в течение прошлого года.
Среди прочих расходов отметим увеличение затрат на калий (+36,9%, 10,7 млрд руб.) по причине роста закупочных цен более чем на 30%, а также затрат на топливо (+28,7%, 3,7 млрд руб.) на фоне увеличения закупочных цен и более высоких объемов потребления в результате роста продаж апатитового концентрата.
Заметное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 8,2 млрд руб. против отрицательных разниц 13,2 млрд руб. годом ранее.
В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 42,7 млрд руб., увеличившись более чем в два раза.
Отметим, что по итогам 9 мес. 2019 г. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 6,2 млрд рублей из расчета 48 рублей на обыкновенную акцию (в прошлом году дивиденд составил 72 рубля на акцию). Отметим, что согласно новой дивидендной политике выплаты акционерам теперь привязаны к свободному денежному потоку и уровню долговой нагрузки, а не к скорректированной чистой прибыли. При соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х на дивиденды планируется направлять более 75% FCF, от 1 до 1,5х - 50-75% FCF, выше 1,5х - менее 50% FCF.
Отметим, что в 3 квартале 2019 г. цены на фосфорные удобрения продолжали снижаться, достигнув к концу квартала минимальных значений на фоне роста объемов производства удобрений, а также снижения спроса на ключевых рынках (Китай, США).
В четвертом квартале текущего года ожидается сохранение давления на цены фосфорных удобрений вследствие межсезонья на ключевых рынках сбыта, а также высокого уровня запасов в Индии и США. Таким образом, несмотря на сокращение производства в США и Китае, избыточное предложение на мировом рынке может сохраниться до следующего весеннего сезона.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых результатов на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Помимо этого мы понизили размер ожидаемых дивидендных выплат.
Акции компании торгуются с P/BV 2019 около 2,4 и P/E 2019 порядка 6 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
ты че школьник иди ко ты с биржи дурачек а то тебя зачмырят говноря скоро ты к стати про школу заговорил а это значит что тебя чмырили в школе,ты знаешь что по психологии первым делом вспоминает человек то и говорит про то,так это как правило что с ним происходило,так что сочувствую ну ты ничего не скули не скули,все пройдет твои школьные раны заживут))
ты че школьник иди ко ты с биржи дурачек а то тебя зачмырят говноря скоро ты к стати про школу заговорил а это значит что тебя чмырили в школе,ты знаешь что по психологии первым делом вспоминает человек то и говорит про то,так это как правило что с ним происходило,так что сочувствую ну ты ничего не скули не скули,все пройдет твои школьные раны заживут))
Ну я увидел, что ты меня услышал и понял, что правильно тебя оценил)
ты че школьник иди ко ты с биржи дурачек а то тебя зачмырят говноря скоро ты к стати про школу заговорил а это значит что тебя чмырили в школе,ты знаешь что по психологии первым делом вспоминает человек то и говорит про то,так это как правило что с ним происходило,так что сочувствую ну ты ничего не скули не скули,все пройдет твои школьные раны заживут))
Ну я увидел, что ты меня услышал и понял, что правильно тебя оценил)
а я как раз понял наоборот что ты услышал меня что ты школьник обиженный был или есть еще,ты лучше иди у папки денежки спроси через биржу папе Си отдать тебе еще надо не забыть,не злись только ,на тебе конфетку
2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 17 декабря 2019 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1) О бюджете Общества на 2020 год. 2) О количественном и персональном составе коллегиального исполнительного органа (правления) Общества. 3) Об утверждении плана работы Дирекции по внутреннему аудиту Общества на 2020 год. 4) О созыве внеочередного общего собрания акционеров Общества. http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventI...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
