МОСКВА, 22 ноя - ПРАЙМ. Совфед в среду одобрил принятый Госдумой в четверг закон, который предоставляет организациям право на инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль. Налогоплательщикам закон предоставляет право до 1 января 2028 года уменьшать суммы налога на прибыль, подлежащего зачислению в региональные бюджеты, на инвестиционный налоговый вычет. Такой вычет будет предоставляться в размере до 90% расходов на закупку оборудования для производства и реализации товаров первоначальной стоимостью более 100 тысяч рублей, и не более 90% суммы расходов на реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, частичную ликвидацию основного оборудования. Сумма налога на прибыль, зачисляемая в федеральный бюджет, также может уменьшаться, но в пределах 10% расходов компании на покупку или модернизацию основных средств производства, если в отношении таких расходов налогоплательщик воспользовался правом на применение инвестиционного налогового вычета. Сделка между взаимозависимыми лицами, местом регистрации или местом жительства либо местом налогового резидентства всех сторон и выгодоприобретателей по которой является РФ и хотя бы одна из сторон которой применяет в течение налогового периода инвестиционный налоговый вычет по налогу на прибыль, признается контролируемой. Закон предоставляет возможность устанавливать ставку налога на движимое имущество, которое принято с 2013 года на учет, в пределах 1,1%, если региональным законом оно не освобождено от налогообложения. По действующей редакции Налогового кодекса такое имущество освобождено от налогообложения, однако с 1 января 2018 года такая льгота может применяться на территории субъекта РФ лишь в случае принятия соответствующего регионального закона. В отношении имущества, с даты выпуска которого прошло не более трех лет, и имущества, отнесенного региональным законом к категории инновационного высокоэффективного оборудования, закон предоставляет регионам право вводить дополнительные налоговые льготы, в том числе полностью освобождать его от налогообложения.
Ожидаемые цифры в отчете, ожидаемые комментарии руководства. Еще 3 месяца можно не смотреть на цену акций.
«Фосагро» ожидает роста выручки в конце 2017 г. - начале 2018 г. в связи с восстановлением цен на минеральные удобрения, сообщил в ходе телефонной конференции генеральный директор компании Андрей Гурьев.
«Посмотрим в декабре (2017 г.) и первом квартале (2018 г.). Начиная с декабря, мы можем увидеть рост выручки в связи с ценовым фактором», - сказал он.
ФосАгро – слабый 3-й квартал и неясные краткосрочные перспективы
EBITDA оказалась максимальной за последние 4 квартала, составив 13.6 млрд. рублей. Увеличилась и EBITDA margin (29.3% vs 27.3% кварталом ранее). В то же время по сравнению с прошлым годом показатели прибыли заметно ухудшились, а на уровне денежных потоков снижение носит радикальный характер: FCF (свободный денежный поток – разница операционным денежным потоком и инвестициями) за 9 месяцев составил всего лишь 3.2 млрд. рублей в сравнении с 20 млрд. за аналогичный период прошлого года. В 3-м квартале FCF равнялся 1.8 млрд. по сравнению с 8.7 млрд. годом ранее. Чистый долг практически не изменился по сравнению с предыдущим кварталом, при этом NetDebt/EBITDA подскочил до 2.10 – максимум за последние 11 кварталов. При таком уровне задолженности и с учётом крайне низкого FCF компания, по-видимому, будет вынуждена и далее снижать дивиденды: https://t.me/russianmacro/435 Бизнес ФосАгро носит сезонный характер. 4-й квартал характеризуется наиболее слабым спросом – выручка и FCF в этот период всегда минимальны. Если на это обстоятельство наложить ещё и рост цен на сырьё для производства фосфорсодержащих и азотных удобрений (аммиак, сера, природный газ), то краткосрочная картина складывается совсем нерадостная. Правда, ФосАгро считает, что в условиях, когда рентабельность в отрасли близка к историческому минимуму, её преимущества над конкурентами в отрасли становятся более очевидными за счёт высокой степени вертикальной интеграции. Это выражается в почти 100% вертикальной интеграции по аммиаку благодаря запуску новой установки, географической близости к производителям серы и низкому потреблению серы на тонну P2O5 благодаря высокому качеству апатитового концентрата. Что ж, теперь все надежды на восстановление рынка фосфатов. Характеризуя перспективы рынка, ФосАгро рассчитывает на сохранение цен DAP (диаммоний фосфат) на недавно достигнутом уровне $370 за тонну (в 3-м квартале средняя цена была $340, столько же DAP стоил и годом ранее). На мой взгляд, ФосАгро выглядит сейчас очень дорого (P/E – выше 10, EV/EBITDA – 8.5), и недавний рост котировок акций с 2300 до 2600 выглядит труднообъяснимым на фоне слабых финансовых результатов. Скорее всего, это была реакция на резкое ослабление рубля в конце октября-начале ноября. Но сейчас, когда рубль вновь резко стал укрепляться, привлекательность акций ФосАгро снижается. В плане долгосрочных перспектив интерес к акциям производителей удобрений может увеличиться по мере восстановления цен на продовольствие, ожидаемое в следующем году. Более подробно - на Телеграм канале MMI https://t.me/russianmacro
- во общем ещё планируют потратить примерно 20 млрд руб в 2018-2019 на создание производства серной кислоты, сульфата аммония и закупку вагонов. По другим проектам ничего сказать пока не могут. - считают, что на данный момент у них максимальная долговая нагрузка и в дальнейшем будет снижаться - как я понял дивидендная политика останется пока такой же как и сейчас
Долг на уровне, натуральные показатели растут. Ждем цены, курс и идущее вслед за ними счастье инвестора
Тут лично я жду положительных изменений именно с 4 квартала , ибо новое производство , в которое вложены немалые бабки, заработало , цены мало мало подрастают ,и рубль в среднем по кварталу к баксу припадает .😂😃😁
«Фосагро» вывела на проектную мощность свои крупнейшие проекты - установки карбамида и аммиака, сообщил в ходе телефонной конференции генеральный директор компании Андрей Гурьев.
В августе Гурьев говорил, что компания вывела на 100% проектной мощности установку по производству аммиака и начала поставки карбамида. Как сообщила компания со ссылкой на Гурьева, установки по производству аммиака и карбамида работают в тестовом режиме с июля и августа соответственно, в третьем квартале они произвели почти 140 тыс. и 70 тыс. тонн продукции. С учетом новых мощностей «Фосагро» ожидает получить по итогам года до 9,5 млн тонн апатитового концентрата и 8,3 млн тонн удобрений. http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/fosagro-vyv...
тот кто это писал, я имею ввиду ссылку, видимо, не участвовал в вебкасте, а слизал данные с презентации, директор по финансам, чётко сказал, что еврооблигации с погашением в 2018 году в размере 500 млн дол будут рефинансированы, пока выбирают способ рефинансирования
Совокупная выручка компании сократилась на 8,2%, составив 135,6 млрд руб.
В отчетном периоде компания нарастила объемы продажи по всем основным сегментам. Продажи фосфорсодержащих удобрений выросли на 10,9% до 4,9 млн тонн, объемы реализации апатитового концентрата увеличились на 8,6% до 2 млн тонн. Однако снижение средних цен реализации в сегменте фосфатов (в среднем на 18,8%) привело к тому, что доходы по данному направлению сократились на 10% до 119,4 млрд руб.
Самые высокие темпы роста продаж показали азотные удобрения (+13%). Однако снижение средних цен на карбамид и аммиачную селитру (в среднем на 4,7%) привело к тому, что выручка данного сегмента показала рост только на 7,6%, составив 11,5 млрд руб.
В целом можно отметить, что рост объемов продаж удобрений был нивелирован снижением средних цен реализации, вызванных, главным образом, укреплением рубля.
В отличие от выручки операционные расходы показали восходящую динамику (+11,8%), составив 107,7 млрд руб.
Стоимость материалов и услуг увеличилась на 20,1% до 23,8 млрд руб. в результате роста производства апатитового концентрата на 12,3%, роста объемов производства удобрений на 12% и инфляционного удорожания.
Расходы на аммиак выросли на 26,5% до 5,8 млрд руб. в связи с ростом объема закупок и увеличения цен, выраженных в рублях. Рост объема закупок был вызван ростом производства фосфорсодержащих удобрений на 13%. При этом отметим, что с июля 2017 г. новые установки по производству аммиака мощностью 760 тыс. тонн в год заработали в тестовом режиме. Это значит, что в последующие годы необходимость существенных закупок аммиака будет снижаться.
Отметим также рост амортизационных расходов (+43,2%), вызванный вводом в эксплуатацию новых мощностей.
Административные расходы выросли на 16,1% до 10,9 млрд руб. преимущественно в результате роста расходов на персонал. Такой существенный рост был преимущественно связан с разовыми факторами, в основном в отношении изменений учетной политики.
Коммерческие расходы выросли на 9,1% и составили 16,5 млрд руб. вследствие увеличения расходов на оплату услуг РЖД, а также расходов на фрахт, портовых и стивидорных расходов в связи с увеличением объемов экспорта.
Заметное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Долговая нагрузка компании за год незначительно снизилась со 118 до 113 млрд руб. (большая часть заемных средств номинирована в долларах), а процентные расходы возросли с 3,6 млрд руб. до 4,2 млрд руб. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 3,6 млрд руб. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 21,1 млрд руб., сократившись на 56,6%.
По результатам отчетности мы пересмотрели наш прогноз финансовых показателей компании, отразив более низкие цены реализации продукции по сравнению с нашими ожиданиями.
Несмотря на не самую хорошую отчетность, мы ожидаем, что в дальнейшем компания будет демонстрировать улучшение финансовых показателей. Этому будет способствовать ввод в эксплуатацию двух крупных проектов: агрегатов по производству аммиака и карбамида. Отметим, что новые мощности уже работают в тестовом режиме с третьего квартала текущего года.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании после обсуждения информации о финансово-хозяйственной деятельности компании за 9 месяцев 2017 г., принял решение рекомендовать к выплате промежуточные дивиденды в размере 21 рубль на акцию из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 31 декабря 2016 г.
Акции компании торгуются с P/BV 2017 около 3 и P/E 2017 около 11 и входят в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Добавил обзор по ФосАгро на мфд - https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=33471 Разбираем стоит ли покупать акции компании. Вкратце: ФосАгро - компания, которая заслуживает внимания хотя бы только благодаря своей дивидендной политике. Однако, по итогам 1 полугодия 2017 года компания показала результаты хуже, чем в 2016 году, а акции с конца 2015 года не показывают какой-то интересной динамики, а находятся скорее в ниспадающем боковике.
Добавил обзор по ФосАгро на мфд - https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=33471 Разбираем стоит ли покупать акции компании. Вкратце: ФосАгро - компания, которая заслуживает внимания хотя бы только благодаря своей дивидендной политике. Однако, по итогам 1 полугодия 2017 года компания показала результаты хуже, чем в 2016 году, а акции с конца 2015 года не показывают какой-то интересной динамики, а находятся скорее в ниспадающем боковике.
Про НКНХ можно на 2-3 года забыть)) Дивов не будет! А здесь все прозрачно и дивы платят.
«Фосагро-Регион», «Ростсельмаш» и Министерство сельского хозяйства Краснодарского края подписали соглашение о сотрудничестве в сфере развития агротехнологий и модернизации агропромышленной сферы Краснодарского края, сообщает «Фосагро-Регион». В рамках соглашения стороны намерены объединить усилия в области научных агрономических исследований и проектно-конструкторских работ, направленных на развитие и внедрение в регионе аграрных технологий с учетом природно-климатических и почвенных условий и приоритетных сельхозкультур. http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/fosagro-i-r...
2. Содержание сообщения О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня 2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: решение председателя совета директоров ПАО «ФосАгро» от 30 ноября 2017 года. 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 15 декабря 2017 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1) О бюджете Общества на 2018г. 2) Об определении в соответствии со статьями 77 и 78 Федерального закона «Об акционерных обществах» цены (денежной оценки) имущества (услуг), которое может быть прямо или косвенно приобретено (отчуждено) Обществом в связи со сделкой по привлечению финансирования. 3) О предоставлении согласия на совершение сделки по привлечению финансирования в качестве крупной сделки. 4) О созыве внеочередного общего собрания акционеров Общества. http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Ev...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
