По месячному графику мы торгуемся в диапазоне 2,2 - 3,2. На 2,5 можно начинать набирать.. Я часть позы вернул чисто на отскок Прям всё так динамично стало в бумаге на удивление)
По месячному графику мы торгуемся в диапазоне 2,2 - 3,2. На 2,5 можно начинать набирать.. Я часть позы вернул чисто на отскок Прям всё так динамично стало в бумаге на удивление)
Фортум довёл долю до 73,4% в Uniper. Стратегия финской компании делистинговать дочек. Вопрос, когда теперь ждать делистинга UPRO? Головная боль для миноров. Оферта за полгода. Получатся в ближайшей перспективе им выгодна цена, как можно ниже на данный актив.
Реализация идеи по Юнипро переносится на следующий год на фоне уменьшения дивидендных выплат в 2020 году.
Юнипро представил слабые результаты за 1 квартал 2020 года, в основном из-за теплой зимы и высокой базы 1 квартала 2019 года. Чистая прибыль за первые три месяца упала на 23% до $ 0.065 млрд.(4.766 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. EBITDA уменьшилась на 16%, а выручка потеряла 11% на фоне аномально теплой погоды. Текущие мультипликаторы Юнипро: EV/EBITDA = 5.65, P/E = 9.02, P/BV = 2.12, Net debt / EBITDA = -0.18. Главным негативным моментом в отчетности стало решение менеджмента об уменьшении дивидендных выплат в 2020 году. Ранее компания анонсировала новую дивидендную политику на следующие три года, с 2020 по 2022 года Юнипро должна была распределять $ 0.27 млрд. (20 млрд. руб.) на выплату акционерам, что соответствует годовому дивиденду в $ 0.0043 (0.317 руб.). Но с учетом серии негативных факторов в текущем году - перенос ввода третьего блока Березовской ГРЭС, аномально теплая зима и коронавирус, компания за 2020 год решила выплатить - $ 0.19 млрд. (14 млрд. руб.) или $0.003 (0.222 руб.) на 1 акцию, за 2021-2022 года - без изменений, $ 0.0043 (0.317 руб.). Несмотря на уменьшение дивидендных выплат в 2020 году мы сохраняем рекомендацию "покупать" для Юнипро ввиду высокой дивидендной доходности. За три года инвесторы дивидендами получат суммарную выплату в $0.012 (0.856 руб.), что по текущим ценам дает 33% дивидендную доходность. Компания на горизонте двух лет сохраняет 43% потенциал роста до нашей целевой цены в $0.05 (3.73 руб.), при которой дивидендная доходность за 2021-2022 года будет равна текущему значению - 8.5%. https://www.lmsic.com/analytics/ideas/72436/
Итоги 1 кв. 2020 г.: теплая погода и перенос запуска третьего энергоблока Березовской ГРЭС Компания «Юнипро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первый квартал 2020 г.
Выручка компании сократилась на 11,4% - до 20,4 млрд руб. Основным фактором падения стала аномально теплая погода (средняя температура выше прошлого года на 4°С), что повлекло падение электропотребления, а также уменьшение тарифов. Кроме того, зафиксировано снижение экспорта в Финляндию и страны Балтии по тем же причинам.
Операционные расходы сократились на 7,1%, составив 14,6 млрд руб. При этом отметим снижение расходов на топливо (-11,2%, до 8,6 млрд руб.) и затрат на персонал (-3,6%, до 1,7 млрд руб.).
В результате операционная прибыль компании сократилась на 21,8%, составив 5,9 млрд руб.
Чистые финансовые доходы сократились на 96,5% до 5 млн руб. В итоге чистая прибыль Юнипро составила 4,8 млрд руб. (-23,3%).
Неприятной новостью стал очередной перенос запуска третьего энергоблока Березовской ГРЭС: из-за карантина снизилась численность ремонтного персонала и срок ввода был сдвинут уже на конец 2020 года.
Напомним, что, согласно новой дивидендной политике компания намеривалась увеличить выплаты и в 2020-2022 гг. были планы направлять на дивиденды 20 млрд руб. в год. Предполагалось, что выплаты в значительной степени финансировались бы доходами от третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Теперь в связи с переносом сроков ввода третьего энергоблока, компания сообщила о намерении направить на дивиденды в декабре 2020 г. - не 13 млрд руб., а лишь 7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы внесли необходимые изменения в модель компании, что привело к понижению потенциальной доходности.
Акции компании обращаются с P/E 2020 – 9 и P/BV 2020 – 1,3 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
