Нашим фаворитом в секторе является «Юнипро» с лучшей на рынке дивидендной политикой. Еще до запуска в 2019 году третьего блока Березовской ГРЭС дивидендная доходность бумаг «Юнипро» может составить 8–10%, а в 2019 году – удвоиться. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену акций «Юнипро» с 3,55 руб. до 3,56 руб.
Нашим фаворитом в секторе является «Юнипро» с лучшей на рынке дивидендной политикой. Еще до запуска в 2019 году третьего блока Березовской ГРЭС дивидендная доходность бумаг «Юнипро» может составить 8–10%, а в 2019 году – удвоиться. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену акций «Юнипро» с 3,55 руб. до 3,56 руб.
Нашим фаворитом в секторе является «Юнипро» с лучшей на рынке дивидендной политикой. Еще до запуска в 2019 году третьего блока Березовской ГРЭС дивидендная доходность бумаг «Юнипро» может составить 8–10%, а в 2019 году – удвоиться. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену акций «Юнипро» с 3,55 руб. до 3,56 руб.
Нашим фаворитом в секторе является «Юнипро» с лучшей на рынке дивидендной политикой. Еще до запуска в 2019 году третьего блока Березовской ГРЭС дивидендная доходность бумаг «Юнипро» может составить 8–10%, а в 2019 году – удвоиться. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену акций «Юнипро» с 3,55 руб. до 3,56 руб.
Юнипро одна из бумаг энергетиков где не было роста или ралли, пока другие росли.
По мультипликаторам ничего хорошего, посмотри сам. По вводу в строй аварийных мощностей тоже. Даже по страховке ничего не ясно, пока одни разговоры. На чём расти? Пока что вижу одни обещания.
Юнипро одна из бумаг энергетиков где не было роста или ралли, пока другие росли.
По мультипликаторам ничего хорошего, посмотри сам. По вводу в строй аварийных мощностей тоже. Даже по страховке ничего не ясно, пока одни разговоры. На чём расти? Пока что вижу одни обещания.
По страховке выплаты вполне реальные.. страховые уже сквозь слезы отчехлили 5.7 млрд в прошлом году.. Но главная болезнь наших энергетиков - высокая закредитованость в юнипро на минимуме.. Но сейчас я особого драйвера роста пока не вижу хоть все аналитики кричат, что должно стоить не меньше 3... (http://stocks.investfunds.ru/stocks/312/forecasts/) в будущем да - это когда все заплатят дивы за 2016 (то есть после июля-августа).. а пока: результат 2016 - прибыль минимальна, дивы за 2016 заплачены в декабре...
http://www.forbes.ru/kompanii/342225-feniks-yun... Феникс «Юнипро»: компания восстановливается после аварии на Березовской ГРЭС Бывшая «Э.Он Россия» может вновь заинтересовать инвесторов Акции «Юнипро» (бывшая «Э.Он Россия») потеряли 9% с начала года, отстав от недавнего ралли в секторе электроэнергетики, однако теперь проблемы компании остались позади. Хотя акции «Юнипро» показали самую худшую динамику в секторе в 2016 – начале 2017 годов, и инвесторы продолжают их сторониться, конференц-звонок по итогам последнего квартала прошлого года убедительно продемонстрировал, что неприятности генерирующей компании, в том числе катастрофически слабые финансовые результаты за 2016 год и риск возможного лишения договора о поставке мощности (ДПМ), остались позади, и компания теперь имеет все шансы показать впечатляющую динамику в 2017 году.
Этот год от прошлого отличает то, что в 2017 году все четыре парогазовые установки (ПГУ), работающие в рамках ДПМ, вступают в седьмой год своих контрактов, и их ждет существенный рост цен на мощность (35-40% г/г) за счет ускоренной оплаты мощности по ДПМ в течение десятилетнего срока. Также в этом году «Юнипро» получит страховую выплату в размере 20 млрд руб. Это ключевые факторы сильного роста финансовых показателей компании в 2017 году против неудачного 2016 года. Ввод в строй энергоблока Березовской ГРЭС в 2019 году и начало получения платы за мощность по ДПМ также поддержат финансовые показатели в последующие годы.
Кроме того, у компании появляется заманчивая дивидендная возможность. Следующие дивиденды будут выплачены за период четвертого квартал 2016 года первого квартала 2017 года, который, как мы ожидаем, окажется благоприятным за счет сезонно самых сильных кварталов в электрогенерации, а также благодаря страховым выплатам. По нашим оценкам, следующие промежуточные дивиденды составят 0,1 рублей на акцию (дивидендная доходность около 4%), что вместе со следующими промежуточными дивидендами за второй квартал 2017 и третий квартал 2017 года должно обеспечить выплату 0,25 рублей на акцию от «Юнипро», соответствуя привлекательной дивидендной доходности 10%. Более того, с 2019 года после перезапуска энергоблока Березовской ГРЭС, акции компании имеют все шансы обеспечить феноменальную дивидендную доходность 14-18%, в зависимости от коэффициента выплат.
Говоря о страхах лишения компании ДПМ, стоит отметить, что они сильно преувеличены. На конференц-звонке менеджмент «Юнипро» со ссылкой на поддержу Министерством энергетики позиции генераторов уверенно заявил, что не видит никаких рисков лишения энергоблока Березовской ГРЭС ДПМ. Наш анализ чувствительности показал, что даже при двух сценариях лишения компании ДПМ, при которых «Юнипро» либо откажется полностью от восстановления энергоблока, либо будет продавать мощность по гораздо более низким ценам через конкурентный отбор мощности на общих основаниях, наша целевая цена снижается до 2,76-2,81 руб. за акцию (2,55-2,63 руб. за акцию по модели DCF), означая, что текущая цена акций уже учитывает оба сценария. Ключевые риски для инвестиционного профиля, которые актуальны для миноритарных акционеров, включают в себя более высокие, чем ожидалось, капзатраты на восстановление Березовской ГРЭС, отсрочку запуска энергоблока и выплаты страховой компенсации. В долгосрочной перспективе следующая инвестиционная фаза, связанная с модернизацией российской генерации – еще один риск, учитывая, что пока все еще нет механизма обеспечения адекватной доходности, сопоставимого с ДПМ.
Мы пересмотрели нашу модель оценки компании и учли в ней финансовые показатели за 2016 года и новый прогноз «Юнипро» по страховым выплатам и восстановлению Березовской ГРЭС, а также сдвинули прогноз по перезапуску энергоблока мощностью 800 МВт на начало 2019 года с середины 2018 (что нашло отражение в более низких прогнозных показателях прибыли за 2018 год). Еще одним позитивным моментом является включение в модель страховой компенсации в размере 20 млрд руб. в 2017 году, что существенно выше предыдущей очень консервативной оценки в 15 млрд руб., из которых в 2017 году мы ожидали выплату всего 12 млрд руб. Учитывая вышеперечисленные факторы, мы повысили нашу 12-месячную целевую цену до 3,55 руб. с 3,50 руб., подтверждаем рекомендацию «покупать» и отмечаем, что следующим катализатором для акций компании станет майское решение в отношении дивидендов.
В целом влияние Яйвы на ТЭПы ЕОНа не велики. По установленной мощности - прим. 9%, по выработке прим. столько же. КИУМ за 2016 - 53%. С учетом возраста старой очереди, сроков на плановые ремонты, КИУМ вряд ли будет больше 70%. Т.о. выработка э/э по Яйве увеличится макс. на 30%, или на 3% на компанию. При этом плата за мощность не изменится, а увеличится только плата за э/э, в которой существенную часть составляет стоимость топлива...
Электростанции "Юнипро" в первом квартале 2017 года сократили выработку на 12,2% г/г - до 13,6 млрд кВт.ч, говорится в сообщении компании.
Объем продаж электроэнергии за отчетный период составил 14,3 млрд кВт.ч (-13,3% к прошлому году). Основной фактор снижения выработки – простои генерирующего оборудования в холодном резерве в соответствии с диспетчеризацией системного оператора, отмечает компания.
Производство тепловой энергии с января по март 2017 года увеличилось в связи с погодными условиями на 1,9 % по сравнению с аналогичным периодом 2016 года и составило 849,0 тыс. Гкал.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
