Документ содержит информацию о мерах по увеличению:
— балансовой стоимости акций ПАО «ЦМТ»; — прибыли и размера дивиденда на акцию; — эффективности использования собственного капитала.
Кроме того, документ содержит предложения по внедрению системы вознаграждения членов Совета директоров и исполнительного менеджмента ПАО «Центр международной торговли».
Документ содержит информацию о мерах по увеличению:
— балансовой стоимости акций ПАО «ЦМТ»; — прибыли и размера дивиденда на акцию; — эффективности использования собственного капитала.
Кроме того, документ содержит предложения по внедрению системы вознаграждения членов Совета директоров и исполнительного менеджмента ПАО «Центр международной торговли».
Молодцы, чётко представили рекомендации. Будем надеяться, что хотя бы прислушаться - согласен, что дисбаланс цены есть, а ликвидность никакая. И выкуп и новое размещение значительно улучшает ситуацию.
Документ содержит информацию о мерах по увеличению:
— балансовой стоимости акций ПАО «ЦМТ»; — прибыли и размера дивиденда на акцию; — эффективности использования собственного капитала.
Кроме того, документ содержит предложения по внедрению системы вознаграждения членов Совета директоров и исполнительного менеджмента ПАО «Центр международной торговли».
Со 2 сентября 2019 года Московская биржа устанавливает новый размер стандартного лота в Секции фондового рынка и Секции рынка РЕПО по следующим ценным бумагам.
ЦМТ раскрыл финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 г. В отличие от строительных компаний, где мы традиционно придаем меньшее значение показателям отчетности в целом и ОПУ в частности, показатели отчетности ЦМТ имеют для нас гораздо большее значение. Это объясняется тем, что рыночная стоимость объектов недвижимости находит свое отражение в балансе, а большая масса рентных доходов позволяет не только корректно оценить компанию по данному показателю, но и вносит существенный вклад в прогноз собственного капитала.
При этом выручка по главной составляющей доходов – от аренды недвижимости - увеличилась на 4,2% до 2,1 млрд руб.
Доходы гостиничного комплекса сократились на 26,8% до 664 млн руб. Снижение загрузки и цен номеров было обусловлено дополнительным доходом, полученным годом ранее в период проведения Чемпионата мира по футболу. Основной сегмент – офисно-квартирный комплекс – показал достаточно скромный рост выручки (+1,7%). Чуть большими темпами (+5,5%) росли доходы от комплекса объектов питания. Наиболее существенный рост продемонстрировали прочие доходы, среди которых выделяются доходы от гостиничного комплекса «Союз», выросшие почти в три раза. Это можно объяснить завершением в июне прошлого года реновацией здания гостиницы, открывшейся под маркой «Holiday Inn express».
Себестоимость показала опережающую динамику относительно выручки (+10,4%), составив 1,4 млрд руб. Существенный рост показали амортизационные отчисления и расходы по налогу на имущество, в то время как прочие статьи расходов показали умеренный рост или даже снижение. Коммерческие и управленческие расходы снизились на 3,5% до 1,3 млрд руб.
В итоге операционная прибыль компании уменьшилась на 10,4%, составив 905 млн руб.
В блоке финансовых статей компания отразила отрицательные курсовые разницы по валютной части своих финансовых вложений в размере 335,1 млн руб. 85,5 млн руб. было получено в качестве процентов по банковским депозитам, общая величина которых составила 5,8 млрд руб.
В итоге чистая прибыль ПАО «ЦМТ» снизилась более чем наполовину, составив 490 млн руб.
По результатам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. Сопоставление результатов 2019 и 2018 гг. затруднено в силу эффекта высокой базы ряда показателей за 2018 г. в связи с проведением Чемпионата мира по футболу, обусловившего сильные результаты гостиничного и связанного с ним сегментов. На ближайшие годы наш текущий сценарий предполагает стабильную прибыль компании чуть выше 1 млрд руб. (с учетом положительной переоценки инвестиционной собственности).
На фоне умеренных капитальных вложений и растущей массы рентных доходов можно характеризовать ЦМТ как типичный «кэш-аут» бизнес с устойчивым денежным потоком (нераспределенная чистая прибыль по балансу составила 41,0 млрд руб.), что создает хорошую основу для дальнейшей выплаты высоких дивидендов.
Ключевым фактором, способным оказать серьезное влияние на курсовую динамику акций компании, является дальнейшее внедрение принципов управления акционерным капиталом, и прежде всего, проведение серии обратных выкупов акций, а также погашение пакета квазиказначейских акций. Обыкновенные акции компании торгуются за пятую часть собственного капитала, а привилегированные акции, обращающиеся с мультипликатором P/BV ниже 0,2, продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Нет подвоха. Просто неликвид и все. Компания хорошая, дивиденды стабильные, дисконтированны денежный поток великолепен. Проблема в том, что нет стратегического инвестора, потому что бизнес не огромный. Обычка - классический пример акции-облигации. Взрывного роста от акции ждать не стоит потому что бизнес не масштабируется - просто имеешь и получаешь дивы.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
