Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций Отчёт можно назвать позитивным. Несмотря на сокращение объёмов и не самую лучшую ценовую конъюнктуру компания смогла показать хороший рост на уровне EBITDA и чистой прибыли. Этого удалось добиться за счёт сокращения издержек. Маржинальность на уровне валовой прибыли максимальная с 1 полугодия 2022 года.
Тем не менее, долг продолжает расти, и достаточно уверенными темпами. Сильно выросла доля краткосрочных обязательств — более половины всего долга. Рефинансирование по текущим ставкам может привести к существенному росту процентных расходов и снижению маржинальности прибыли. При этом тот факт, что значительная часть долга номинирована в иностранной валюте, сдерживает этот тренд.
Металлургический холдинг РУСАЛ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и выборочные операционные показатели за 1 п/г 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/united_company_rusal_plc... Общая выручка компании упала на 4,2%, составив $5,7 млрд. Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов также снизилась на 5,0%, составив $4,6 млрд на фоне как падения средней цены реализации алюминия на 2,2%, так и снижения объема продаж первичного алюминия и сплавов на 2,9%. Выручка от реализации глинозема увеличилась на 5,5% до $191 млн на фоне роста объемов реализации на 6,4% и снижения средней цены на 0,9% . Доходы от реализации фольги и прочей алюминиевой продукции увеличились на 2,2%, а выручка от прочей реализации, включая реализацию прочей продукции, бокситов и электроэнергии сократилась на -3,7%, не оказав серьезного влияние на динамику общего дохода. Общая себестоимость реализации сократилась на 15,9%, составив $4,4 млрд. Подобная динамика была обусловлена, главным образом, снижением стоимости сырья, а также средних тарифов на электроэнергию и транспорт. В итоге валовая прибыль РУСАЛа увеличилась на 79,9% до $1,3 млрд. Коммерческие и административные расходы возросли на 14,3% до $870 млн. Долговая нагрузка компании находилась на уровне $7,7 млрд., а ее обслуживание обошлось в $160 млн. Доля в прибыли ассоциированных компаний и совместных предприятий сократилась на четверть и составила $223 млн, главным образом, за счет падения финансовых показателей ГМК Норильский Никель. Эффективная доля участия в «Норильском Никеле» осталась на уровне 26,39%. В итоге холдинг зафиксировал чистую прибыль в размере $565 млн (+34,5%). По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли компании на текущий год, отразив улучшение улучшение операционной рентабельности на фоне снижение расходов на сырье, электроэнергию и транспорт. На последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне. Напомним, что в силу существенной разницы между рыночной оценкой пакета акций ГМК Норильский Никель и его отражением в бухгалтерском балансе мы учитываем долю владения в Норильском Никеле через переоценку изменения рыночной стоимости и с учетом этого фактора рассчитываем итоговую потенциальную доходность. В таблице ниже мы приводим как скорректированные значения собственного капитала, EPS и рентабельности собственного капитала, так и отчетные. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/united_company_rusal_plc... В настоящий момент акции РУСАЛа торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,5 и продолжают входить в состав наших портфелей акций. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Русал на 30 сентября созывает ВОСА по вопросу дивидендов за 1п 2024г 29 августа 2024, 16:50| Nordstream Еще МКПАО «ОК РУСАЛ» Созыв общего собрания участников (акционеров)
Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): Внеочередное.
Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: 1. Выплата (объявление) дивидендов по результатам первого полугодия 2024 года.
Русал на 30 сентября созывает ВОСА по вопросу дивидендов за 1п 2024г 29 августа 2024, 16:50| Nordstream Еще МКПАО «ОК РУСАЛ» Созыв общего собрания участников (акционеров)
Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): Внеочередное.
Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: 1. Выплата (объявление) дивидендов по результатам первого полугодия 2024 года.
Русал на 30 сентября созывает ВОСА по вопросу дивидендов за 1п 2024г 29 августа 2024, 16:50| Nordstream Еще МКПАО «ОК РУСАЛ» Созыв общего собрания участников (акционеров)
Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): Внеочередное.
Повестка дня общего собрания участников (акционеров) эмитента: 1. Выплата (объявление) дивидендов по результатам первого полугодия 2024 года.
На фоне обсуждений в ЕС введения санкций на российский алюминий «Русал» сокращает поставки на европейский рынок. За год доля Европы в выручке компании сократилась до минимума за последние четыре года — 22%, а доля Азии выросла до 42%. Премия в Европе выше, чем в Азии, но, по словам собеседников, европейские потребители предпочитают не брать на себя риски, — Коммерсант. @ejdaily
На фоне обсуждений в ЕС введения санкций на российский алюминий «Русал» сокращает поставки на европейский рынок. За год доля Европы в выручке компании сократилась до минимума за последние четыре года — 22%, а доля Азии выросла до 42%. Премия в Европе выше, чем в Азии, но, по словам собеседников, европейские потребители предпочитают не брать на себя риски, — Коммерсант. @ejdaily
На фоне обсуждений в ЕС введения санкций на российский алюминий «Русал» сокращает поставки на европейский рынок. За год доля Европы в выручке компании сократилась до минимума за последние четыре года — 22%, а доля Азии выросла до 42%. Премия в Европе выше, чем в Азии, но, по словам собеседников, европейские потребители предпочитают не брать на себя риски, — Коммерсант. @ejdaily
28 чтоль грозит нам?
От перемены мест слагаемых сумма не меняется. В Европу меньше отправляют, в Азию больше. Рынок давят, недалекие продают суперперспективные активы по цене, по которой их никогда не торговали-просто дурдом какой-то.... "Скорректированная чистая прибыль РУСАЛа по итогам января - июня 2024 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выросла в 1,4 раза к показателю за аналогичный период 2023 года и составила $446 млн. Об этом говорится в сообщении компании, опубликованном на Гонконгской фондовой бирже. Скорректированная EBITDA за отчетный период увеличилась в 2,7 раза, до $786 млн. При этом маржинальность по скорректированной EBITDA выросла до 13,8% против 4,9% годом ранее. Выручка за шесть месяцев уменьшилась на 4,2% и составила $5,7 млрд. В то же время чистая прибыль компании выросла на 34,5%, до $565 млн, а прибыль до налогообложения составила $729 млн против $269 млн годом ранее.... ..Производство глинозема за отчетный период выросло на 18,94%, до 2,995 млн тонн. Рост обусловлен приобретением 30% доли китайской HWNM, владеющей глиноземным заводом, увеличением производства бокситов на ирландском активе, глиноземном заводе Aughinish, а также оптимизацией работы предприятий Friguia (Гвинея) и Windalco (Ямайка).." полностью тут: https://www.metalinfo.ru/ru/news/164191
Стратегически 26-27 уже не выглядит фантастикой а скорее как реальная цель. Может уже и к июлю-августу. Там может и до 21-22 макнут краткосрочно и не надолго. И потом может лечь в дрейф на новых уровнях на полгода-год. Я так думаю.
Уровень 32,72 казался идеальной точкой входа на долгосрок, он и сейчас технически приемлем. Функционал удовлетворительный. В принципе, можно и не дергаться. А я, пожалуй, сброшу свой сайз на 35,1 и буду ждать на 29,8.
И вот мы здесь. Закупился. Но недостаточно счастлив. Для долгосрока рано, будем падать дальше...
На фоне обсуждений в ЕС введения санкций на российский алюминий «Русал» сокращает поставки на европейский рынок. За год доля Европы в выручке компании сократилась до минимума за последние четыре года — 22%, а доля Азии выросла до 42%. Премия в Европе выше, чем в Азии, но, по словам собеседников, европейские потребители предпочитают не брать на себя риски, — Коммерсант. @ejdaily
28 чтоль грозит нам?
Тут любой ценник может быть. Это же алюминиевый гигант
"Попустительство" ЦБ РФ? Массовый выход недружественных иностранных инвесторов из российского долга
Тема навеяна обвалом на российском фондовом рынке. Который не имеет под собой фундаментальных, значимых причин. Известно, что вроде как иностранных инвесторы (нерезиденты) заблокированы в российских ценных бумагах. Западных стран, недружественных. Но ситуация на российском фондовом рынке последние три месяца не имеет под собой логического объяснения. Так как экономика растет, занятость рекордная, безработица низкая, зарплаты в реальном выражении давно не росли такими высокими темпами. Прибыли компаний растут. Того же Сбербанка. А индекс Мосбиржи упал с максимумов на 28-30%.
Считаю, что главная причина - это значимый объем выхода нерезидентов западных стран из наших ценных бумаг. Объем замороженных средств нашим ЦБ закрытая информация. А вот по рынку ОФЗ данные постоянно обновляются. Посмотрим там?
К началу марта 2022-го средства иностранцев в российских госбумагах внутреннего долга оценивались в 2,8 трлн рублей Запомним цифру. К этому моменту выход из бумаг для недружественных нерезидентов ЦБ РФ заблокировал.
За 2023 год нерезиденты вывели из ОФЗ 495 млрд рублей, сократив объем на 3,7 процентного пункта. За 2022 год объем инвестиций иностранцев в российские бумаги уменьшился на 1,104 трлн рублей. Как вывели если им доступ к бумагам вроде как заблокирован? Теоретически конечно часть инвесторов могла продать бумаги. Из дружественных стран. Но в момент начало СВО таких было от силы 2-4% от всех иностранных инвесторов.
Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июле 2024 года снизился на 49 млрд руб., или на 3,5%, до 1,344 трлн рублей, сообщается на сайте ЦБ РФ.
Было 2800 млрд рублей. Стало 1344 млрд рублей. Более чем в два раза снижение. 1,5 трлн рублей! Получается смогли избавится западные инвесторы, продать, выручить за это деньги. Где запрет ЦБ?
Вроде как ЦБ закрыл лазейку по переводу в Россию бумаг из-за рубежа. Судя по всему эта "лазейка" работает с самого начала официальной блокировки западных инвесторов в российских бумагах. По документам одно. В реальности иное.
Что в итоге?
1. Обвал стоимости ОФЗ. Из-за навеса продавцов западных стран. А это повышение стоимости обслуживания для Минфина России. Из бюджета нашей страны.
2. Обвал стоимости российских акций. Декларируется кратное увеличение капитализации к 2030 году. В реальности же иное. Теряется доверие в наш рынок. Это самое плохое.
3. Наши ЗВР и западные акции все также заблочены Западом. Проходит типо обмен активами. Но в очень маленьком объеме. 20-35% от выставленных заявок от российских инвесторов. У нас стоимость западных заблокированных средств западных инвесторов в российском рынке ценных бумаг упала. А те же наши ЗВР как были на 300 млрд долларов конфискованы фактически так и остались.
ЦБ точно защищает интересы России?
Ранее был как защитник действий нашего ЦБ. Но то что происходит - это преступление. (с)
"Попустительство" ЦБ РФ? Массовый выход недружественных иностранных инвесторов из российского долга
Тема навеяна обвалом на российском фондовом рынке. Который не имеет под собой фундаментальных, значимых причин. Известно, что вроде как иностранных инвесторы (нерезиденты) заблокированы в российских ценных бумагах. Западных стран, недружественных. Но ситуация на российском фондовом рынке последние три месяца не имеет под собой логического объяснения. Так как экономика растет, занятость рекордная, безработица низкая, зарплаты в реальном выражении давно не росли такими высокими темпами. Прибыли компаний растут. Того же Сбербанка. А индекс Мосбиржи упал с максимумов на 28-30%.
Считаю, что главная причина - это значимый объем выхода нерезидентов западных стран из наших ценных бумаг. Объем замороженных средств нашим ЦБ закрытая информация. А вот по рынку ОФЗ данные постоянно обновляются. Посмотрим там?
К началу марта 2022-го средства иностранцев в российских госбумагах внутреннего долга оценивались в 2,8 трлн рублей Запомним цифру. К этому моменту выход из бумаг для недружественных нерезидентов ЦБ РФ заблокировал.
За 2023 год нерезиденты вывели из ОФЗ 495 млрд рублей, сократив объем на 3,7 процентного пункта. За 2022 год объем инвестиций иностранцев в российские бумаги уменьшился на 1,104 трлн рублей. Как вывели если им доступ к бумагам вроде как заблокирован? Теоретически конечно часть инвесторов могла продать бумаги. Из дружественных стран. Но в момент начало СВО таких было от силы 2-4% от всех иностранных инвесторов.
Объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ в июле 2024 года снизился на 49 млрд руб., или на 3,5%, до 1,344 трлн рублей, сообщается на сайте ЦБ РФ.
Было 2800 млрд рублей. Стало 1344 млрд рублей. Более чем в два раза снижение. 1,5 трлн рублей! Получается смогли избавится западные инвесторы, продать, выручить за это деньги. Где запрет ЦБ?
Вроде как ЦБ закрыл лазейку по переводу в Россию бумаг из-за рубежа. Судя по всему эта "лазейка" работает с самого начала официальной блокировки западных инвесторов в российских бумагах. По документам одно. В реальности иное.
Что в итоге?
1. Обвал стоимости ОФЗ. Из-за навеса продавцов западных стран. А это повышение стоимости обслуживания для Минфина России. Из бюджета нашей страны.
2. Обвал стоимости российских акций. Декларируется кратное увеличение капитализации к 2030 году. В реальности же иное. Теряется доверие в наш рынок. Это самое плохое.
3. Наши ЗВР и западные акции все также заблочены Западом. Проходит типо обмен активами. Но в очень маленьком объеме. 20-35% от выставленных заявок от российских инвесторов. У нас стоимость западных заблокированных средств западных инвесторов в российском рынке ценных бумаг упала. А те же наши ЗВР как были на 300 млрд долларов конфискованы фактически так и остались.
ЦБ точно защищает интересы России?
Ранее был как защитник действий нашего ЦБ. Но то что происходит - это преступление. (с)
"А в ответ мне Видать был ты долго в пути И людей позабыл Мы всегда так живём.."
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
